El alto el fuego temporal en Medio Oriente anunciado el martes por la noche por Donald Trump desató una ola de euforia en los mercados financieros globales. Las bolsas internacionales registraron subas generalizadas y los precios del petróleo cayeron tras el anuncio del acuerdo entre Estados Unidos e Irán.
El escenario positivo se mantuvo a lo largo del miércoles, pese a que Irán anunció un nuevo bloqueo al estrecho de Ormuz por los nuevos ataques de Israel al Líbano.
En principio, la tregua (que tambaleó este miércoles por la decisión de Irán) establece una pausa de dos semanas en las hostilidades. Lo más importante: incluía la reapertura del estrecho de Ormuz, el corredor marítimo por donde circula cerca del 20% del petróleo mundial, que volvió a quedar cerrado y mantiene la tensión en Medio Oriente.
Suben las acciones argentinas y el riesgo país cae 40 puntos
En ese marco, el S&P Merval subió 1,% mientras que en en dólares avanzó 1,7%, mientras los bonos suben con fuerza y el riesgo país retrocede en torno a los 40 puntos básicos, en un contexto de mejora global en las principales bolsas del mundo.
Las acciones operaron con mayoría de subas, entre las que destacaron: Banco Macro (+7,1%), Grupo Supervielle (+6,5%), y Banco BBVA (+5%). En el otro extremo, las bajas son encabezadas por Transportadora de Gas del Sur (-3,4%) y Transportadora de Gas del Norte (-2,9%).
Desde IOL señalaron que el cese al fuego bilateral por dos semanas en Medio Oriente generó una reacción inmediata por parte del mercado.
“El upside más robusto no está en los activos que ganaron durante el conflicto (energía, defensa), sino en aquellos donde la compresión de múltiplos fue excesiva”, señalaron en referencia a las tecnológicas de alta calidad, que sufrieron el doble castigo de tasas elevadas y la aversión al riesgo, pero cuyos negocios subyacentes continuaron con solidez.
En línea con este cambio de clima, los bonos en dólares operaron con subas de más del 2%, encabezadas por el Global 2041 y el Global 2035 (+2%). Así, el riesgo país recortó 40 puntos básicos (pb) para ubicarse en torno a los 570 pb.
Fuentes del mercado destacaron que la contracción del riesgo país lo sitúa a un nivel que podría abrir una ventana para operaciones de reestructuración de deuda.
El impulso también se refleja en los mercados internacionales. Los principales índices de Wall Street avanzan hasta 2,8%, mientras que bolsas europeas más importantes operan con subas significativas: el Euro STOXX 50 trepa hasta 5% y el DAX alemán un 5,1%.
En este contexto, el presidente estadounidense Donald Trump advirtió que podría imponer aranceles del 50% a los países que suministren armas a Irán, luego del acuerdo de alto el fuego por dos semanas. “Cualquier país que provea armamento a Irán será gravado inmediatamente con un arancel del 50% sobre todos los bienes que exporte a EEUU. No habrá excepciones”, afirmó a través de su red social Truth Social.
En ese marco, los ADRs argentinos se dispararon hasta 7,4%, lideradas por Grupo Supervielle, seguido por Banco Macro (+7,1%) y BBVA Argentina (+5,2%). En contraste, los papeles energéticos caen: Transportadora de Gas del Sur (-2,2%), YPF (-1,6%) y Pampa Energía (-0,03%).
El petróleo se hunde y alivió presiones energéticas
El mercado energético es uno de los principales protagonistas de la jornada. El crudo Brent cayó con fuerza antes de que se conozca la noticia del nuevo cierre del estrecho de Ormuz y se ubicó en torno a los u$s95 por barril, muy por debajo de los máximos recientes que habían superado los u$s110.
En términos acumulados, los futuros del Brent llegaron a retroceder hasta un 15%. El petróleo WTI también mostró descensos importantes, aunque todavía se mantiene por encima de los niveles previos al estallido del conflicto a fines de febrero.
La baja representa un alivio crítico para las economías importadoras de energía, especialmente en Europa, donde la dependencia del suministro que transita por el estrecho de Ormuz es muy alta y cualquier interrupción prolongada habría disparado los costos de producción e inflación.
El retroceso del crudo también alimentó expectativas de que los bancos centrales puedan acelerar recortes de tasas de interés. Menores costos energéticos significan menor presión inflacionaria.
Los commodities agrícolas también sintieron el efecto
El impacto del alto el fuego se extendió más allá de la energía. En Chicago, los futuros del trigo retrocedieron cerca de un 3%, mientras que el maíz cayó alrededor de un 1%.
A la presión bajista se sumaron mejores condiciones climáticas en Estados Unidos. También influyeron perspectivas de mayor producción en Rusia, que ampliarían la oferta global.
Los inversores comenzaron a deshacer posiciones defensivas en commodities agrícolas. La normalización del tránsito marítimo reduce riesgos logísticos y presiones sobre los fletes.
Cautela ante una tregua que puede romperse
Pese al entusiasmo inicial, los mercados mantienen una postura prudente. Durante las primeras horas posteriores al anuncio continuaron registrándose episodios de violencia en la región.
Aún no hay precisiones claras sobre cómo se implementará efectivamente el alto el fuego. La incertidumbre radica en la posibilidad de que la tregua se rompa antes de cumplirse las dos semanas pactadas.
Si el flujo de crudo desde el Golfo volviera a interrumpirse, los precios de la energía se tensarían nuevamente y generarían presiones inflacionarias globales justo cuando los bancos centrales evalúan recortes de tasas, lo que podría obligarlos a retrasar o cancelar esas decisiones.
Analistas del mercado advierten que el escenario actual abre la puerta a una moderación en los precios del petróleo. También alimenta expectativas de recortes de tasas en Estados Unidos hacia 2026.
Pero el foco seguirá puesto en la evolución de la situación en Ormuz. La normalización sostenida del tránsito marítimo será clave para consolidar la baja del crudo y sostener el rebote de las bolsas.
Por ahora, el clima financiero global combina alivio y cautela. Los mercados celebran la tregua, pero permanecen atentos a cualquier señal que confirme —o ponga en riesgo— su continuidad. La próxima semana será decisiva para evaluar si el optimismo de hoy tiene fundamentos duraderos.
