“Con esos resultados, el Presidente el lunes dejó de tener el apuro de la terapia intensiva propia de los días anteriores”, graficó
01/11/2025 – 11:21hs
El economista Juan Carlos de Pablo analizó el panorama económico luego de la victoria del oficialismo en las elecciones de medio término, que dejó un escenario de mayor estabilidad política y financiera. Según su evaluación, los resultados comiciales trajeron un “clima de alivio” tanto en el Gobierno como en los mercados.
Después de una semana en la que los mercados mostraron calma y el tipo de cambio se mantuvo estable, De Pablo consideró que el presidente Javier Milei dejó atrás la urgencia de los meses previos. “Con esos resultados, el Presidente el lunes dejó de tener el apuro de la terapia intensiva propia de los días anteriores”, graficó.
El economista recordó que, tras la derrota electoral del 7 de septiembre en la provincia de Buenos Aires, el Gobierno optó por mantener el rumbo económico y reforzar la conducción política. “El Presidente dijo: ‘Muchachos, metimos la gamba, yo me pongo la campaña al hombro y el rumbo no se toca’. En medio de eso, cierran una negociación con el Tesoro de Estados Unidos, anuncian la eliminación transitoria de las retenciones a la exportación, y acá estamos”, repasó.
Reservas, política monetaria y tasas de interés
Consultado sobre los próximos desafíos del Ejecutivo, De Pablo sostuvo que la acumulación de reservas no constituye una prioridad inmediata. A su juicio, “puede ser una conveniencia momentánea aprovechando una circunstancia favorable, pero no es el eje central de la gestión”.
“Hoy el Banco Central dice que va a comprar reservas. Va a emitir. ¿Cómo? Con estos resultados, está aumentando la demanda de pesos, entonces vamos a aprovechar la oportunidad y emitir pesos contra dólares, no contra déficit fiscal. La dosis la va a decidir la pulseada de todos los días”, explicó.
El economista interpretó que la situación posterior a las elecciones permitió cierto margen de maniobra: “Lo que ocurrió en meses anteriores fue que, por diversas razones, había bajado la demanda de pesos. Si querías evitar una suba de la inflación, tenías que restringir la oferta. Ahora, si la demanda de pesos vuelve a crecer, el Banco Central puede aprovechar esa oportunidad para recomponer reservas”.
En relación con las tasas, De Pablo señaló que “todo el mundo dice que tienen que bajar para que las operaciones se normalicen”, aunque advirtió que tanto la velocidad como la magnitud de esa baja dependerán del contexto. “Son decisiones que se ajustan día a día”, agregó.
Entre la estabilidad y los desafíos pendientes
El economista, considerado uno de los más escuchados por el presidente Milei, insistió en que el panorama posterior a los comicios es de mayor tranquilidad. Sin embargo, advirtió que la política económica deberá sostener la consistencia lograda y administrar con cautela las expectativas.
“Hoy parece que está aumentando la demanda de pesos. Entonces, el Banco Central ve una oportunidad de abastecer, comprando algunos dólares”, concluyó.
De Pablo resumió así el sentimiento predominante tras los comicios: un alivio palpable en los mercados y en el Gobierno, aunque acompañado de desafíos estructurales que aún restan resolver
