Mercado Pago confirmó que solicitará al Banco Central de la República Argentina (BCRA) una licencia bancaria, un paso que ya ha implementado en otros países de la región y que le permitiría ampliar la gama de servicios financieros disponibles para sus usuarios.
La obtención de esta licencia, que en términos formales puede demorar hasta un año, marcaría un cambio en la estructura operativa de la fintech, cuyo modelo actual depende de la figura de un banco sponsor.
Hoy en día, como todas las billeteras virtuales, Mercado Pago funciona a través de un banco tradicional que actúa como respaldo para la administración de cuentas virtuales y la custodia de fondos. En el caso de la plataforma fundada por Marcos Galperin, ese rol lo cumple Citibank.
Sin embargo, con la licencia bancaria, Mercado Pago podría ofrecer directamente cuentas bancarias, tomar depósitos y realizar intermediación financiera, es decir, utilizar parte de esos fondos para otorgar préstamos, bajo los parámetros establecidos por el BCRA.
Mercado Pago inicia el camino hacia la banca: la transformación de las cuentas actuales
Hoy, como proveedor de servicios de pago (PSP), Mercado Pago opera con un banco sponsor que se encarga de la tesorería y administración de cuentas: en este caso, Citibank. Con una licencia bancaria, podrá ofrecer cuentas propias, con capacidad de realizar intermediación financiera, es decir, utilizar depósitos de clientes para otorgar préstamos, bajo las regulaciones del BCRA, que exigen mantener una porción de los fondos como encaje.
El traspaso de cuentas requerirá el consentimiento de los usuarios, que deberán aceptar nuevos términos y condiciones. Según fuentes del sector, es probable que el proceso se implemente de manera progresiva, como lo hizo Ualá cuando promovió el traspaso hacia sus cuentas remuneradas.
El cambio también permitiría que Mercado Pago administre directamente productos financieros como los fondos comunes de inversión (FCI). Actualmente, ya cuenta con registro ante la Comisión Nacional de Valores (CNV) como gerenciadora de fondos, y en el futuro espera optimizar costos y rendimientos en esta área.
Cuentas en pesos y dólares, y foco en comercios
Uno de los principales beneficios de la licencia bancaria será la posibilidad de ofrecer cuentas en distintas monedas. En Brasil, Mercado Pago ya brinda servicios en dólares, lo que facilita pagos bimonetarios. Esta función requiere cuentas bancarias y tarjetas de débito que respalden operaciones tanto en moneda local como extranjera.
Desde el sector de pagos aseguran que este enfoque responde a una necesidad del segmento comercial. Como adquiriente —es decir, conectado directamente a redes como Visa y Mastercard—, Mercado Pago ya tiene un posicionamiento destacado en el mercado, sólo por debajo de Prisma y en paridad con Fiserv, según operadores.
Competencia por cuentas sueldo y ANSES
El próximo objetivo de la firma serán las cuentas de ingresos regulares, como las de haberes y beneficios sociales. Actualmente, cerca de 9 millones de cuentas sueldo (empleados del sector privado y público) y 8 millones de cuentas de la seguridad social administradas por ANSES constituyen una porción relevante del sistema financiero.
El desafío estará en la competencia con bancos tradicionales. Algunas entidades suelen demorar la transferencia de sueldos cuando el empleador y el trabajador tienen cuentas en instituciones distintas, presentando la acreditación inmediata como un diferencial, a pesar de que las transferencias deberían realizarse de forma instantánea por norma del BCRA.
Con ingresos previsibles y recurrentes, Mercado Pago podría reducir los costos de adquisición de usuarios, uno de los principales gastos actuales para las fintech. Las promociones y descuentos hoy apuntan a fidelizar clientes, una tarea que podría optimizarse con el nuevo esquema.
Nuevo escenario para el crédito
Con la licencia bancaria, Mercado Pago podrá financiar préstamos con fondos provenientes de los depósitos de sus propios clientes. Esta modalidad representa un fondeo sin costo para la compañía y cambia su estructura de costos y riesgos. Según datos de First Capital Group, el crédito creció un 103% en términos reales en los últimos 12 meses, lo que genera un contexto favorable para nuevos productos.
En Brasil, Mercado Pago ya emite tarjetas de crédito y las vincula con Meli+, el programa de fidelización de Mercado Libre, que ofrece reintegros del 5% en el marketplace. El mismo esquema podría aplicarse en Argentina con tarjetas combinadas —con funciones de débito y crédito— como lo hizo Naranja X.
Desde el sector indican que Mercado Pago es uno de los pocos jugadores con capacidad financiera y tecnológica para lanzar productos masivos como préstamos hipotecarios o tarjetas de crédito, aunque esto dependerá de que sus usuarios transfieran fondos hacia las nuevas cuentas bancarias.
Actualmente, según el BCRA, Mercado Pago gestiona el 88% del dinero que circula en billeteras virtuales no bancarias ($492.000 millones de un total de $558.600 millones). Además, administra el 83% del dinero invertido en fondos comunes desde estas plataformas ($3,82 billones de $4,6 billones). En total, su operación representa $4,31 billones dentro de un sistema financiero que mueve $85,6 billones.
Expansión en inversiones
Además de operar como gerenciadora de FCI, Mercado Pago cuenta desde fines de 2024 con una licencia como Agente de Liquidación y Compensación (ALyC), lo que le permite intermediar en mercados financieros. Según fuentes del mercado, no es probable que lance activos de renta variable como CEDEARs, salvo en caso de una alta demanda. Su estrategia priorizaría instrumentos de renta fija y bajo riesgo, como bonos, para construir una oferta más amplia pero con foco en productos de alta rotación.
Posibles cambios en la estrategia cripto
En el ámbito de los criptoactivos, la empresa ya opera con Ripio en Brasil como proveedor de servicios. Cuando el BCRA habilite formalmente a los bancos a ofrecer criptomonedas —lo cual podría suceder luego de las elecciones legislativas—, se espera que Mercado Pago retome esa asociación en Argentina.
El foco estará en activos digitales de baja volatilidad relativa, como Bitcoin, Ethereum y stablecoins vinculadas al dólar. Un ejemplo fue el Melidólar, una moneda digital usada por usuarios brasileños que ofrecía reintegros en compras dentro del ecosistema de Mercado Libre.
Mercado Pago no se presentará como banco tradicional
Aunque acceda a una licencia bancaria, Mercado Pago no se presentará públicamente como banco. El objetivo será mantener su imagen como plataforma digital de servicios financieros o “superapp”, manteniéndose en la categoría de fintech o neobanco. Esto responde tanto a una estrategia comercial como a la intención de evitar alinearse con instituciones tradicionales del sector financiero.
En este sentido, no se prevé su incorporación a MODO, la billetera multibanco impulsada por los bancos privados. Aunque el sistema no excluye a fintechs, su adopción tiene un costo elevado y hasta ahora solo una billetera no bancaria, Prex, participó de manera temporal.
Además, tanto Mercado Libre como su CEO, Marcos Galperin, han expresado públicamente críticas hacia los bancos y sus consorcios, lo que refuerza su decisión de apostar por el fortalecimiento de la Cámara Fintech como espacio de representación institucional.
