{"id":958,"date":"2023-02-11T10:07:00","date_gmt":"2023-02-11T10:07:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/377108-cual-es-el-verdadero-precio-del-dolar-segun-calculos-de-expertos"},"modified":"2023-02-11T10:07:00","modified_gmt":"2023-02-11T10:07:00","slug":"economistas-advierten-que-el-dolar-esta-barato-cual-deberia-ser-el-precio-del-oficial-segun-sus-calculos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2023\/02\/11\/economistas-advierten-que-el-dolar-esta-barato-cual-deberia-ser-el-precio-del-oficial-segun-sus-calculos\/","title":{"rendered":"Economistas advierten que el d\u00f3lar est\u00e1 barato: cu\u00e1l deber\u00eda ser el precio del oficial, seg\u00fan sus c\u00e1lculos"},"content":{"rendered":"\n
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A pesar que las pizarras de los bancos marcan que el d\u00f3lar <\/a>vale $197 para la venta, la realidad indica que casi ning\u00fan ahorrista puede acceder a esa cifra, por ende, se debe convalidar en el mercado libre una cotizaci\u00f3n que es pr\u00e1cticamente el doble. Ahora bien, si se toman distintos par\u00e1metros para varios economistas el precio real del tipo de cambio deber\u00eda ser m\u00e1s alto<\/strong>.\n<\/p>\n

Una de las referencias pol\u00e9micas que toma el mercado para analizar el precio del d\u00f3lar es la cotizaci\u00f3n de “equilibrio” o “convertibilidad”<\/strong>, que se utilizaba durante el 1 a 1, que consiste en conocer cu\u00e1l es la relaci\u00f3n entre todos los pesos que circulan en la econom\u00eda respecto a todas las divisas estadounidenses que posee el Banco Central como cobertura.\n<\/p>\n

Es decir, en esa comparaci\u00f3n de cobertura de pesos en vinculaci\u00f3n a los d\u00f3lares surge el precio que deber\u00eda tener el billete verde<\/strong>. Aunque seg\u00fan cada economista consultado por iProfesional var\u00eda la cantidad de moneda nacional considerada, debido a que no s\u00f3lo se toma el circulante sino tambi\u00e9n a los distintos tipos de pasivos, como pases y Leliqs. Lo mismo ocurre con las reservas internacionales, donde difieren las cantidades netas de las brutas.\n<\/p>\n

“El tipo de cambio de convertibilidad, dependiendo qui\u00e9n lo analice, tiene diferentes formas de calcularlo, seg\u00fan las variables consideradas<\/span>. En mi caso, divido la base monetaria m\u00e1s Leliqs m\u00e1s Pases sobre las reservas del Banco Central. Pero no es tan simple, el resultado va a depender de qu\u00e9 consideramos como reservas, debido a que hay varios conceptos que no son l\u00edquidos y que corresponder\u00edan descontarlos para llegar a las divisas que realmente posee el BCRA”, explica Andr\u00e9s Salinas<\/strong>, economista y docente de la Universidad de La Matanza.\n<\/p>\n

En resumen, para los expertos, seg\u00fan las variables que se tomen en consideraci\u00f3n, el precio del d\u00f3lar oficial deber\u00eda ubicarse en un nivel mayor a los $380<\/strong>. Es decir, a una cotizaci\u00f3n similar a la que en la actualidad tiene el blue y el “d\u00f3lar Qatar”, que es el utilizado de forma oficial para las compras con tarjetas en el exterior por montos superiores a los u$s300.\n<\/p>\n

Cu\u00e1l es el precio del d\u00f3lar, seg\u00fan economistas<\/strong><\/h2>\n

Al momento de calcular cu\u00e1l es el tipo de cambio que habr\u00eda que tomar en cuenta <\/strong>en este momento, los economistas relevados por iProfesional brindan su veredicto.\n<\/p>\n

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El precio te\u00f3rico del d\u00f3lar de convertibilidad var\u00eda seg\u00fan las variables que se tomen en cuenta, pero el consenso es de un m\u00ednino de $380.<\/p>\n<\/div>\n

“Si fuera por el nivel de reservas que tenemos y el stock de pesos que hay en la econom\u00eda, un d\u00f3lar de convertibilidad tendr\u00eda valores impensados”<\/span>, detalla Pablo Repetto<\/strong>, jefe de Research en Aurum.\n<\/p>\n

De esta forma, opina que en un esquema actual de cepo y restricciones cambiarias el valor actual deber\u00eda rondar los $380 a $400<\/strong>, “pero siempre que haya bastantes trabas a la libre movilidad de capitales”.\n<\/p>\n

En la misma t\u00f3nica, Alfredo Romano<\/strong>, economista y director de Romano Group, tambi\u00e9n considera que el d\u00f3lar de convertibilidad deber\u00eda acercarse a los $378,<\/strong> que es similar al “d\u00f3lar Qatar” y al blue, que “es de equilibrio” para este escenario de agregados monetarios y reservas internacionales.\n<\/p>\n

“Es el piso el precio del d\u00f3lar. La brecha es de m\u00e1s 100% para corregir este problema monetario, debido a que hay escasez de d\u00f3lares y el volumen de pesos en circulaci\u00f3n crece a ritmos agigantados. Entonces hay que ver para adelante la herencia de lo que le espera al nuevo gobierno<\/span>“, reflexiona este analista.\n<\/p>\n

Por ejemplo, si a la base monetaria (pesos) se le suman los pasivos remunerados del Banco Central (Pases y Leliqs), el total es de alrededor de $16.078.754 millones, mientras que las reservas brutas se ubican en u$s42.659 millones, seg\u00fan el \u00faltimo dato del balance semanal del BCRA.\n<\/p>\n

“La importancia de sumar los pasivos remunerados radica en que el Banco Central est\u00e1 comprometido en dar pesos<\/strong> a cambio de esos instrumentos (Pases y Leliqs, casi en su totalidad). En consecuencia, si se desea eliminar los pesos de la econom\u00eda, habr\u00eda que cancelar tambi\u00e9n tales obligaciones. Como resultado tendr\u00edamos un tipo de cambio convertible de $377<\/strong>“, reflexiona a iProfesional Eugenio Mar\u00ed,<\/strong> economista jefe de la Fundaci\u00f3n Libertad y Progreso.\n<\/p>\n

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La cantidad de reservas en el BCRA y el volumen de pesos que circula en la econom\u00eda juegan un rol clave para determinar el precio del d\u00f3lar.<\/p>\n<\/div>\n

Precio de d\u00f3lar m\u00e1s alto<\/strong><\/h2>\n

Ahora bien, si se consideran las variables de forma m\u00e1s precisa y con la cantidad neta de divisas que posee el Banco Central para responder en caso que todos los argentinos tuviesen la posibilidad de cambiar sus pesos <\/a>por d\u00f3lares, el precio resultante ser\u00eda mucho m\u00e1s alto<\/strong>.\n<\/p>\n

De hecho, en la actualidad las reservas brutas son de u$s40.300 millones, que contabilizan los encajes (dep\u00f3sitos de seguridad de los bancos comerciales en el BCRA), el swap que tenemos con china y los DEGS y otros pr\u00e9stamos internacionales.\n<\/p>\n

En consecuencia, “las reservas netas ser\u00edan de u$s2.600 millones, pero si les descontamos las tenencias de oro el resultado nos da negativo en alrededor de u$s580 millones. O, en otras palabras, el Banco Central no tiene reservas liquidas”<\/strong>, calcula Salinas a iProfesional.\n<\/p>\n

Por lo tanto, al considerar la base monetaria actual, las Leliq, Pases y reservas netas, el tipo de cambio de convertibilidad para este economista rondar\u00eda los $580 por d\u00f3lar.<\/span>\n<\/p>\n

“Como el d\u00f3lar blue es el norte para el d\u00f3lar oficial, el d\u00f3lar convertibilidad puede ser un norte para el d\u00f3lar blue<\/strong>“, concluye Salinas.\n<\/p>\n

Para el analista Salvador Di Stefano<\/strong>, el total de la base monetaria m\u00e1s las Leliq y la deuda en pesos suma $40.098.660 millones, por lo que si se compara esta cifra con las reservas, que al 31 de enero sumaban u$s41.417 millones, “el d\u00f3lar de equilibrio ser\u00eda de $968,15”<\/strong>.\n<\/p>\n

“Es una locura, no creo que llegue a esa cifra si hay voluntad de renovar la deuda en pesos. En caso de que no haya renovaci\u00f3n del stock de deuda y se tenga que emitir, all\u00ed tendr\u00edamos un colapso. Y en caso que no se renueve el 10% del stock de deuda, m\u00e1s los pasivos monetarios, nos dar\u00eda un d\u00f3lar de equilibrio de $450,<\/span> algo muy razonable en el mediano plazo”, concluye Di Stefano.\n<\/p>\n

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Y tambi\u00e9n se contemplan un caso muy extremo: “La falencia que presenta utilizar las reservas brutas es que contempla, entre otras cosas, el swap con China, que no es convertible a d\u00f3lares, as\u00ed como tambi\u00e9n encajes de dep\u00f3sitos privados. Por lo tanto, usando solamente los recursos propios del Banco Central, que son las llamadas reservas netas, que se ubican en torno a los u$s4.060 millones, tendr\u00edamos un tipo de cambio de $3.960 por cada billete estadounidense<\/strong>“, sentencia Mar\u00ed.-<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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El Banco Central regula el precio del d\u00f3lar oficial, pero de acuerdo a diferentes referencias, deber\u00eda ser m\u00e1s alto. Cu\u00e1nto deber\u00eda valer para analistas