{"id":7767,"date":"2023-04-18T00:05:00","date_gmt":"2023-04-18T00:05:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/380337-coctel-delicado-se-dispara-el-blue-y-bajan-depositos-en-dolares"},"modified":"2023-04-18T00:05:00","modified_gmt":"2023-04-18T00:05:00","slug":"el-coctel-delicado-que-preocupa-al-mercado-se-dispara-el-blue-y-bajan-los-depositos-en-dolares","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2023\/04\/18\/el-coctel-delicado-que-preocupa-al-mercado-se-dispara-el-blue-y-bajan-los-depositos-en-dolares\/","title":{"rendered":"El c\u00f3ctel delicado que preocupa al mercado: se dispara el blue y bajan los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares"},"content":{"rendered":"\n
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La incertidumbre respecto del futuro de la econom\u00eda, la persistente falta de d\u00f3lares<\/strong> agravada por la sequ\u00eda hist\u00f3rica y el escenario pol\u00edtico inestable de cara a las pr\u00f3ximas elecciones est\u00e1 comenzando a hacer mella en la tranquilidad de los ahorristas<\/a> y a veces las se\u00f1ales que da el Gobierno no colaboran.\n<\/p>\n

El contexto es delicado: el d\u00f3lar blue <\/strong>viene de quebrar la barrera de los $400 y marcar un nuevo r\u00e9cord nominal, mientras que la inflaci\u00f3n <\/strong>viene de registrar un salto del 7,7% en marzo, la cifra m\u00e1s alta desde abril de 2002. A este c\u00f3ctel se suma el goteo constante de los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares. Desde que comenz\u00f3 el a\u00f1o, el total de d\u00f3lares guardados en los bancos<\/strong> se mantuvo en un promedio de unos u$s16.400 millones<\/strong> aproximadamente. Pero desde el 17 de marzo pasado comenz\u00f3 a haber una salida por goteo que no concluy\u00f3. Al 5 de abril quedaban en los bancos u$s16.028 millones. En los \u00faltimos 30 d\u00edas se fueron u$s386 millones (al 6 de marzo, los dep\u00f3sitos totalizaban u$s16.414 millones.\n<\/p>\n

“La confianza en los bancos se mide por los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares, una variable que cay\u00f3 luego de mucho tiempo ya que hubo micro retiros en las \u00faltimas semanas<\/span>“, plantea en un informe el Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF) y la consultora Econviews, del economista Miguel Kiguel. El reporte se\u00f1ala que “de todas maneras, la liquidez de las instituciones financieras es muy amplia ya que los pr\u00e9stamos en moneda extranjera son menos del 25% del total de los dep\u00f3sitos”.\n<\/p>\n

Por qu\u00e9 los ahorristas desarman sus dep\u00f3sitos en d\u00f3lares<\/h2>\n

De acuerdo con la consultora LCG, los dep\u00f3sitos en los bancos en moneda extranjera se encuentran en un 77% a la vista. B\u00e1sicamente son cajas de ahorro de personas<\/strong> que seguramente han ido comprando y atesorando d\u00f3lares al tipo de cambio oficial. Solo el 23% restante se encuentra en dep\u00f3sitos a plazo. Las caracter\u00edsticas de las colocaciones hace que sea m\u00e1s sencillo extraer de manera r\u00e1pida<\/strong>.\n<\/p>\n

Andr\u00e9s Reschini, economista de F2 Soluciones Financieras, sostiene que “desde el 22 de marzo , cuando se dieron a conocer las medidas de \u2018ordenamiento\u2019, al 29 de marzo se fueron del sistema bancario el 2,6% de los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares y todos los d\u00edas hubo retiros netos<\/strong>“. El analista de los mercados financieros coincidi\u00f3 en que “no es alarmante a\u00fan, pero es una muestra de las se\u00f1ales que se est\u00e1n dando”.\n<\/p>\n

Las medidas a las que se refiri\u00f3 Reschini son las relacionadas con el canje de deuda intra Estado lanzado por Sergio Massa<\/a>, destinadas a tratar de controlar las variantes financieras del d\u00f3lar<\/strong>. Ese d\u00eda, el titular del Palacio de Hacienda anunci\u00f3 que mediante un decreto se obliga a los entes p\u00fablicos a entregar sus bonos globales en d\u00f3lares (de legislaci\u00f3n extranjera) a cambio de nuevas letras del Tesoro ajustables por tipo de cambio. Al mismo tiempo, se tienen que desprender en el mercado de los bonos en d\u00f3lares de legislaci\u00f3n argentina. La medida gener\u00f3 un fuerte rechazo del p\u00fablico y cr\u00edticas de los economistas de la oposici\u00f3n de Juntos por el Cambio<\/span>, porque afecta al Fondo de Garant\u00eda de Sustentabilidad de la ANSES.\n<\/p>\n

\"El<\/p>\n

El canje de bonos que lanz\u00f3 Massa para organismos p\u00fablicos gener\u00f3 inquietud en el mercado.<\/p>\n<\/div>\n

Pareciera que desde que se anunci\u00f3 la operaci\u00f3n se gener\u00f3 un clima adverso y la gente se est\u00e1 llevando sus d\u00f3lares<\/strong>.  Aunque tambi\u00e9n es cierto que los fondos de la ANSES todav\u00eda no se tocaron a la espera de que la auditor\u00eda de la Facultad de Ciencias Econ\u00f3micas de la Universidad de Buenos Aires, que se conoci\u00f3 este lunes. \n<\/p>\n

El informe concluye que tanto la venta como el canje de t\u00edtulos p\u00fablicos no implicar\u00eda una p\u00e9rdida patrimonial<\/strong> para los organismos p\u00fablicos alcanzados. Por el contrario, ambas operaciones suponen revalorizaciones patrimoniales al momento de realizaci\u00f3n.\n<\/p>\n

Sin embargo, incluye dos alertas: el incremento de la deuda p\u00fablica en d\u00f3lares <\/strong>en manos de los privados y la importancia de los presupuestos para el c\u00e1lculo de la valorizaci\u00f3n, que se deteriorar\u00eda si la tasa de inter\u00e9s aumenta.\n<\/p>\n

La anterior vez que bajaron los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares fue durante la corrida contra el peso que derivo en la renuncia de Mart\u00edn Guzm\u00e1n al Ministerio de Econom\u00eda. En ese momento, se fueron de los bancos u$s850 millones y el stock baj\u00f3 hasta los u$s14.460 millones. Con el correr de los d\u00edas y “la normalizaci\u00f3n” del mercado cambiario, los ahorristas volvieron a llevar los d\u00f3lares a las entidades.\n<\/p>\n

\u00bfEl d\u00f3lar agro revertir\u00e1 la tendencia en los bancos?<\/h2>\n

Seg\u00fan dejaron trascender fuentes del sistema financiero, se espera que cuando comience la liquidaci\u00f3n m\u00e1s fuerte de d\u00f3lares del agro, y el Banco Central recupere reservas, la salida por goteo de dep\u00f3sitos en d\u00f3lares deber\u00eda concluir<\/span>. Pero hay demoras de implementaci\u00f3n de la medida, al tiempo que por cuestiones de precio los productores agropecuarios no salieron a vender sus granos.\n<\/p>\n

Salvador Di St\u00e9fano, consultor y asesor financiero, se\u00f1ala que “las reservas coquetean con el nivel de u$s37.000 millones, el d\u00f3lar soja 3<\/a> es un fiasco, hace un a\u00f1o la soja val\u00eda $51.000, la inflaci\u00f3n de los \u00faltimos 12 meses rondar\u00eda el 103% y, en la actualidad, la soja con d\u00f3lar especial vale menos de $100.000 la tonelada”.\n<\/p>\n

“As\u00ed no van a transmitir entusiasmo <\/strong>para que se dinamicen las ventas”, se\u00f1al\u00f3.\n<\/p>\n

Tal como se\u00f1al\u00f3 iProfesional, el BCRA inici\u00f3 la semana con un saldo positivo neto de u$s73 millones<\/strong> por su intervenci\u00f3n en el mercado cambiario oficial, con lo cual alarg\u00f3 la racha compradora por quinta jornada seguida impulsada por la puesta en marcha del d\u00f3lar agro.<\/a>\n<\/p>\n

\"El<\/p>\n

El d\u00f3lar blue salt\u00f3 el lunes $8 y cerr\u00f3 a un nuevo r\u00e9cord de $408<\/p>\n<\/div>\n

De esta forma, la liquidaci\u00f3n de divisas bajo el nuevo esquema de un tipo de cambio a $300 acumula un monto de u$s961 millones<\/strong>, tras haber registrado en la primera semana del d\u00f3lar agro un ingreso por esta v\u00eda de u$s815 millones.\n<\/p>\n

Sin embargo, seg\u00fan los expertos se da una paradoja<\/strong>: Salvador Vitelli<\/strong>, especialista en finanzas y agronegocios remarc\u00f3que la emisi\u00f3n acumulada por este esquema del d\u00f3lar soja 3 ya “ronda los $182.000 millones”<\/span>.\n<\/p>\n

El dato es clave porque mientras el d\u00f3lar agro puede ayudar a engrosar las reservas<\/strong>, los analistas prev\u00e9n que los pesos que cobren los sojeros impulsar\u00e1n al alza a los d\u00f3lares libres, llevando m\u00e1s tensi\u00f3n al mercado.<\/span>\n<\/p>\n

En este marco, el d\u00f3lar blue rebot\u00f3 este lunes $8 y cerr\u00f3 en un nuevo r\u00e9cord de $408, y en lo que va del a\u00f1o acumula un alza de $62.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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En el \u00faltimo mes se fueron de los bancos u$s386 millones y la desconfianza se acentu\u00f3. Expectativa por el aporte del “d\u00f3lar agro”