{"id":7558,"date":"2023-04-12T10:00:00","date_gmt":"2023-04-12T10:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/economia\/380122-preocupa-el-dolar-el-plan-de-massa-para-sobrevivir-a-una-corrida"},"modified":"2023-04-12T10:00:00","modified_gmt":"2023-04-12T10:00:00","slug":"preocupacion-extrema-por-el-dolar-como-es-el-plan-de-massa-para-ponerse-a-salvo-de-una-corrida-durante-la-campana","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2023\/04\/12\/preocupacion-extrema-por-el-dolar-como-es-el-plan-de-massa-para-ponerse-a-salvo-de-una-corrida-durante-la-campana\/","title":{"rendered":"Preocupaci\u00f3n extrema por el d\u00f3lar: c\u00f3mo es el plan de Massa para ponerse a salvo de una corrida durante la campa\u00f1a"},"content":{"rendered":"\n
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No hace falta ser ministro de Econom\u00eda para saber que, en la Argentina, las campa\u00f1as electorales<\/strong>, sobre todo cuando se juega la carrera presidencial, exacerban las tensiones en el mercado cambiario<\/a>.\n<\/p>\n

Sucedi\u00f3 a menudo, con los inversores -grandes, medianos y peque\u00f1os- tomando decisiones defensivas a las puertas de las definiciones. La estad\u00edstica hist\u00f3rica da cuenta de una dolarizaci\u00f3n creciente a medida que pasan las semanas y se acerca la fecha de las elecciones<\/span>.\n<\/p>\n

Despu\u00e9s de la experiencia de las PASO de 2019, cuando qued\u00f3 en claro que Mauricio Macri quedaba sin chances para la reelecci\u00f3n, la conducta conservadora de los inversores se exager\u00f3 aun m\u00e1s. \n<\/p>\n

La “sensibilidad” del mercado qued\u00f3 expuesta una vez m\u00e1s durante las \u00faltimas semanas: despu\u00e9s de que Sergio Massa anunciara un canje de bonos en d\u00f3lares en manos de los organismos p\u00fablicos, hubo retiros de dep\u00f3sitos en d\u00f3lares en los bancos<\/strong>. \n<\/p>\n

D\u00f3lar: medidas precautorias<\/h2>\n

Aquel anuncio del canje de bonos en d\u00f3lares por otros pesificados<\/a> llev\u00f3 una dosis de tranquilidad al mercado cambiario. Desde entonces, el contado con liquidaci\u00f3n (CCL) -que ya hab\u00eda sobrepasado los $410- retrocedi\u00f3 algunos casilleros; lo mismo que el MEP, que se mantiene por debajo de la l\u00ednea de los $400.\n<\/p>\n

La posibilidad de que el Gobierno tenga m\u00e1s poder de fuego en el mercado cambiario, por las posibles ventas de bonos, ayud\u00f3 a enfriar el escenario.<\/span>\n<\/p>\n

\"El<\/p>\n

El Gobierno sigue lanzando medidas que apuntan a tranquilizar el mercado cambiario.<\/p>\n<\/div>\n

En este contexto, la reducci\u00f3n del “parking” a un solo d\u00eda para los Bonares podr\u00edan auxiliar en esta idea de mantener al mercado cambiario lo m\u00e1s tranquilo posible en los pr\u00f3ximos meses.\n<\/p>\n

El lanzamiento del “d\u00f3lar agro<\/strong>“<\/a> hizo revisar el esquema de los d\u00f3lares financieros.\n<\/p>\n

Como sucedi\u00f3 en las anteriores dos versiones, el d\u00f3lar diferencial para los sojeros<\/strong> -a los que esta vez se les sumar\u00e1n productores de distintos rubros- implicar\u00e1 una gran emisi\u00f3n de pesos<\/strong> por parte del Banco Central, que se volcar\u00e1n a la econom\u00eda.\n<\/p>\n

Distintos economistas estimaron esa emisi\u00f3n neta en $1 bill\u00f3n<\/strong>, nada menos. Podr\u00edan ser pesos que busquen una dolarizaci\u00f3n en plena campa\u00f1a electoral<\/span>.\n<\/p>\n

Si as\u00ed sucediera, la estrategia de Massa podr\u00eda fracasar: un salto de los d\u00f3lares financieros derivar\u00eda en un ensanchamiento de la brecha. Justo lo contrario de lo que requiere el ministro para que los productores y cerealeras salgan a exportar y a liquidar las divisas.\n<\/p>\n

\u00bfTasas de inter\u00e9s para arriba?<\/h2>\n

Este viernes, el INDEC publicar\u00e1 la inflaci\u00f3n <\/strong>del mes pasado. Un \u00edndice cerca del 7% podr\u00eda ser el gatillo para una nueva suba de las tasas de inter\u00e9s<\/strong> por parte del Banco Central.\n<\/p>\n

\"La<\/p>\n

La alta inflaci\u00f3n y las recomendaciones del FMI apurar\u00edan una nueva suba de tasas.<\/p>\n<\/div>\n

La \u00faltima vez que lo hizo, en un ajuste de tres puntos, Miguel Pesce fue m\u00e1s cauto de lo que le ped\u00eda el Fondo Monetario.\n<\/p>\n

Despu\u00e9s de esa decisi\u00f3n, el FMI <\/strong>public\u00f3 los detalles del acuerdo con el Gobierno, en el que se confirma que el organismo pretende una tasa de inter\u00e9s “real” m\u00e1s elevada que la actual: la tasa de los plazos fijos rinde un 113% efectiva anual contra una inflaci\u00f3n que podr\u00eda quedar ahora en el 105% anual<\/span>. Una diferencia considerada insuficiente por el staff del organismo.\n<\/p>\n

La decisi\u00f3n oficial podr\u00eda tomarse en los pr\u00f3ximos d\u00edas.\n<\/p>\n

La suba de las tasas complementar\u00eda las otras medidas, todas destinadas a enfriar cualquier atisbo de dolarizaci\u00f3n<\/strong> de las carteras de los inversores. \n<\/p>\n

La preocupaci\u00f3n extrema por los d\u00f3lares<\/h2>\n

Que Massa ponga nuevamente en foco la cuesti\u00f3n de las <\/a>reservas<\/a> <\/strong>da una idea de cu\u00e1l es la preocupaci\u00f3n b\u00e1sica del ministro.<\/strong>\n<\/p>\n

El ex titular de Diputados hizo siempre hincapi\u00e9 en la importancia de contar con divisas para manejar las expectativas inflacionarias, pero da toda la sensaci\u00f3n de que esta vez es especial.\n<\/p>\n

\"Las<\/p>\n

Las reservas del BCRA, el foco de atenci\u00f3n de Massa para los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n<\/div>\n

Las reservas del BCRA est\u00e1n en un m\u00ednimo nivel y Massa teme que cualquier traspi\u00e9 termine en una crisis desbocada<\/span>.\n<\/p>\n

El ministro, desde que asumi\u00f3, se puso como meta evitar una devaluaci\u00f3n<\/strong>. Para \u00e9l, es una cuesti\u00f3n de Estado<\/strong>. A tal punto, que hoy en d\u00eda es capaz de aceptar una mayor presi\u00f3n inflacionaria generalizada, con la \u00fanica excepci\u00f3n de los alimentos que integran la canasta esencial.\n<\/p>\n

A tal punto se juega esa parada -la de evitar a toda costa una devaluaci\u00f3n- que Massa extendi\u00f3 el d\u00f3lar diferencial de $300 para distintos rubros de alimentos, muchos de los cuales integran la mesa familiar.\n<\/p>\n

Los empresarios nucleados en la COPAL ya advirtieron -en una asamblea que mantuvieron a comienzos de la semana- que la medida de Massa podr\u00eda derivar en mayores presiones inflacionarias<\/strong>. Quedaron al pendiente de la reglamentaci\u00f3n de la medida, que en las pr\u00f3ximas horas publicar\u00e1 Econom\u00eda.\n<\/p>\n

El inicio de abril no deja demasiado lugar para la esperanza: de acuerdo a las consultoras que miden la evoluci\u00f3n de los precios semana tras semana plantean que la inflaci\u00f3n de los alimentos podr\u00eda mantenerse en torno al 7% tambi\u00e9n este mes.\n<\/p>\n

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Nada para festejar.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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El foco del ministro sigue puesto en las reservas del Banco Central. Las medidas que vienen en un escenario cambiario que se calienta