{"id":45289,"date":"2026-11-10T10:10:00","date_gmt":"2026-11-10T10:10:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/468561-morgan-stanley-avisa-que-acciones-de-ia-pueden-subir-o-caer"},"modified":"2026-11-10T10:10:00","modified_gmt":"2026-11-10T10:10:00","slug":"morgan-stanley-avisa-que-acciones-pueden-ganar-y-perder-con-las-limitaciones-para-la-ia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2026\/11\/10\/morgan-stanley-avisa-que-acciones-pueden-ganar-y-perder-con-las-limitaciones-para-la-ia\/","title":{"rendered":"Morgan Stanley avisa qu\u00e9 acciones pueden ganar y perder con las limitaciones para la IA"},"content":{"rendered":"\n
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La inteligencia artificial<\/strong> viene moviendo miles de millones de d\u00f3lares en Wall Street<\/strong> y se convirti\u00f3 en uno de los negocios que m\u00e1s entusiasman a los inversores, pero el crecimiento de esta industria empez\u00f3 a encontrarse con un problema que hasta hace poco parec\u00eda secundario y que ahora podr\u00eda cambiar las perspectivas de muchas empresas: la dificultad para conseguir la electricidad y las autorizaciones necesarias para construir nuevos centros de datos.<\/span><\/p>\n

La victoria del Partido Dem\u00f3crata en las elecciones legislativas de Estados Unidos, sumada a los cambios de gobierno en estados importantes para el desarrollo tecnol\u00f3gico, abri\u00f3 una discusi\u00f3n sobre los l\u00edmites que deber\u00edan tener estas inversiones<\/strong>, especialmente en lugares donde el consumo de energ\u00eda de los centros de datos empez\u00f3 a generar preocupaci\u00f3n entre los vecinos y las autoridades.<\/p>\n

Morgan Stanley<\/strong> analiz\u00f3 este escenario y puso el foco en las acciones que podr\u00edan salir beneficiadas o perjudicadas<\/strong>, con una conclusi\u00f3n interesante para los inversores: el crecimiento de la inteligencia artificial todav\u00eda tiene mucho recorrido, pero eso no significa que todas las empresas vinculadas con el negocio vayan a ganar dinero al mismo ritmo.<\/p>\n

Las acciones que podr\u00edan perder con las nuevas restricciones<\/h2>\n

Entre las empresas que podr\u00edan enfrentar mayores dificultades<\/strong> aparecen Cipher Mining<\/strong> (CIFR), MARA Holdings<\/strong> (MARA) y Galaxy Digital<\/strong> (GLXY), tres nombres que Morgan Stanley incluy\u00f3 entre los m\u00e1s expuestos a las decisiones que adopten las nuevas autoridades de Texas.<\/p>\n

El caso de Cipher permite entender por qu\u00e9 las restricciones preocupan tanto a los inversores, ya que la empresa pas\u00f3 de concentrarse en la miner\u00eda de Bitcoin a desarrollar infraestructura para centros de datos<\/strong>, un negocio cuyo crecimiento depende de conseguir contratos con grandes clientes tecnol\u00f3gicos y completar proyectos que todav\u00eda no est\u00e1n funcionando. Morgan Stanley estableci\u00f3 un precio objetivo<\/strong> de u$s51,50 para Cipher,<\/strong> pero buena parte de ese valor depende de que la empresa consiga nuevos acuerdos comerciales, dado que el banco asign\u00f3 una probabilidad del 56% a la concreci\u00f3n de esos contratos adicionales.<\/strong><\/p>\n

En un escenario mucho m\u00e1s complicado, donde no pudiera desarrollar nuevos centros de datos, los analistas calcularon un valor de apenas u$s5 por acci\u00f3n,<\/strong><\/span> una diferencia considerable que muestra hasta qu\u00e9 punto las expectativas de crecimiento pueden modificar la valoraci\u00f3n de una empresa.<\/p>\n

Galaxy Digital<\/strong> tambi\u00e9n aparece entre los nombres que podr\u00edan sufrir por los cambios regulatorios, especialmente por su proyecto Helios II, que contempla una capacidad de 830 megavatios y cuya entrada en funcionamiento estaba prevista para mediados de 2028. Antes de estas elecciones, Morgan Stanley asignaba una probabilidad del 95% a que ese proyecto consiguiera contratos y empezara a generar ingresos seg\u00fan lo previsto<\/strong>, pero ahora considera necesario revisar c\u00f3mo las nuevas autoridades podr\u00edan afectar los permisos pendientes<\/strong>.<\/p>\n

MARA<\/strong> y Riot Platforms<\/strong> (RIOT) enfrentan dudas parecidas, porque tienen proyectos vinculados con centros de datos en Texas<\/strong>, donde las conexiones el\u00e9ctricas aseguradas pueden convertirse en una ventaja importante frente a nuevos competidores que todav\u00eda necesitan obtener autorizaciones.<\/p>\n

Vistra, NRG y Constellation, otras tres bajo la lupa<\/h2>\n

En este grupo, Morgan Stanley anticip\u00f3 que Vistra<\/strong> (VST) podr\u00eda sufrir una reacci\u00f3n negativa m\u00e1s fuerte en el corto plazo, seguida por NRG Energy<\/strong> (NRG) y Constellation Energy<\/strong> (CEG), aunque tambi\u00e9n destac\u00f3 que las tres tienen negocios existentes que permiten sostener valoraciones atractivas.<\/p>\n

Para Vistra,<\/strong> el banco calcul\u00f3 que sus activos actuales justificaban un valor cercano a u$s180 por acci\u00f3n<\/strong>, frente a un precio de referencia de u$s140 antes de las elecciones, sin considerar las oportunidades adicionales que podr\u00edan aparecer con nuevos contratos de inteligencia artificial.<\/p>\n

NRG<\/strong> presenta una situaci\u00f3n parecida, con un valor estimado de u$s129 frente<\/strong> a un precio de referencia de u$s96, mientras que para Constellation<\/strong> el banco calcul\u00f3 u$s249<\/strong> por sus negocios existentes y mantuvo un objetivo de u$s378<\/strong> al incorporar posibles acuerdos futuros.<\/p>\n

Recordamos que estas cifras corresponden a los valores utilizados -y proyectados- por Morgan Stanley en su informe, no a precios actualizados de mercado, y muestran que una acci\u00f3n puede quedar bajo presi\u00f3n por las noticias pol\u00edticas sin que necesariamente se deteriore todo el negocio que tiene detr\u00e1s.<\/strong><\/p>\n

Las acciones que Morgan Stanley ve mejor paradas<\/h2>\n

Las dificultades para construir nuevos centros de datos tambi\u00e9n pueden generar oportunidades, especialmente para las empresas que ya tienen instalaciones funcionando<\/strong>, cuentan con electricidad asegurada o desarrollan sus proyectos en estados donde las restricciones son menores.<\/p>\n

Entre los nombres que Morgan Stanley destac\u00f3 aparecen Williams Companies<\/strong> (WMB), Equinix<\/strong> (EQIX), Digital Realty<\/strong> (DLR), TeraWulf<\/strong> (WULF), Applied Digital<\/strong> (APLD), Talen Energy<\/strong> (TLN) y Bloom Energy<\/strong> (BE), empresas con negocios diferentes que podr\u00edan aprovechar la necesidad de conseguir infraestructura lista para utilizar.<\/p>\n

Williams recibi\u00f3 una evaluaci\u00f3n especialmente favorable porque posee una extensa red de gasoductos y desarrolla soluciones para abastecer de electricidad a grandes clientes tecnol\u00f3gicos, con la ventaja de poder trabajar en distintas regiones sin depender exclusivamente de lo que ocurra en Texas.<\/p>\n

Morgan Stanley considera que el mercado todav\u00eda no reconoce completamente las oportunidades de crecimiento de esta empresa, que podr\u00eda poner en funcionamiento soluciones energ\u00e9ticas dentro de un per\u00edodo de entre 18 y 24 meses desde la firma de los contratos.<\/span><\/p>\n

Equinix y Digital Realty tambi\u00e9n podr\u00edan beneficiarse de las dificultades para construir nuevas instalaciones, ya que ambas operan centros de datos que cuentan con conexiones el\u00e9ctricas<\/strong> y podr\u00edan ganar poder para negociar mejores precios si aumenta la demanda por espacios disponibles. Y es que, en el caso de Equinix, el banco destac\u00f3 sus nueve instalaciones operativas en Texas, mientras que para Digital Realty explic\u00f3 que el \u00e1rea de Dallas representaba el 4,2% de sus ingresos anuales por alquileres al tercer trimestre de 2026.<\/strong><\/p>\n

Otra empresa que Morgan Stanley considera bien posicionada es Bloom Energy<\/strong> (BE), que desarrolla sistemas para producir electricidad mediante celdas de combustible y podr\u00eda beneficiarse si aumentan las restricciones ambientales sobre las turbinas tradicionales a gas. Sus equipos presentan ventajas relacionadas con las emisiones contaminantes, el ruido y el consumo de agua, caracter\u00edsticas que podr\u00edan resultar atractivas para proyectos ubicados en regiones donde las autoridades quieren reducir el impacto de los nuevos centros de datos sobre las comunidades.<\/p>\n

Un caso particular es Solaris Energy Infrastructure<\/strong> (SEI), que aparece entre las empresas expuestas a los riesgos de Texas, pero que al mismo tiempo tiene contratos firmados que Morgan Stanley considera valiosos. El banco calcul\u00f3 que los cuatro contratos principales de Solaris justificaban un valor de u$s81 por acci\u00f3n,<\/strong> frente a un precio de referencia de u$s69,<\/strong> incluso sin incorporar nuevos proyectos, por lo que su evaluaci\u00f3n resulta m\u00e1s favorable de lo que podr\u00eda suponerse al observar \u00fanicamente su exposici\u00f3n a Texas.<\/p>\n

No todas las empresas que venden equipos el\u00e9ctricos tendr\u00edan la misma suerte, ya que Morgan Stanley tambi\u00e9n advirti\u00f3 que fabricantes como INNIO,<\/strong> identificado en el mercado con el ticker INIO, podr\u00edan enfrentar una menor cantidad de pedidos si se retrasan construcciones previstas para los pr\u00f3ximos a\u00f1os.<\/p>\n

Nvidia, un p\u00e1rrafo aparte<\/h2>\n

El informe del banco tambi\u00e9n mencion\u00f3 a Nvidia<\/strong> (NVDA) por su participaci\u00f3n en un proyecto de aproximadamente 10 gigavatios en Ohio, donde los cambios pol\u00edticos podr\u00edan demorar nuevas instalaciones, aunque el banco no present\u00f3 ese riesgo como un motivo suficiente para anticipar un deterioro general del negocio de los procesadores.<\/span><\/p>\n

De hecho, Morgan Stanley mantiene su expectativa de que las grandes empresas tecnol\u00f3gicas contin\u00faen invirtiendo en inteligencia artificial<\/strong>, porque la demanda de capacidad de procesamiento sigue creciendo y los proyectos que se demoren en un estado podr\u00edan terminar desarroll\u00e1ndose en otro. <\/p>\n

Por eso, el cambio m\u00e1s importante podr\u00eda estar en c\u00f3mo se reparte el dinero dentro de la industria<\/strong>, ya que las empresas que todav\u00eda necesitan construir instalaciones enfrentar\u00edan m\u00e1s obst\u00e1culos, mientras que aquellas que tienen electricidad disponible y contratos asegurados podr\u00edan conseguir mejores condiciones comerciales.<\/p>\n

Qu\u00e9 hacemos con las acciones de inteligencia artificial <\/h2>\n

Si algo nos dej\u00f3 el informe de Morgan Stanley es que ahora ya no alcanza con comprar cualquier acci\u00f3n vinculada con la IA y esperar que acompa\u00f1e el crecimiento del sector, porque detr\u00e1s de las inversiones aparecen problemas bastante m\u00e1s concretos<\/strong>, como conseguir electricidad a un precio razonable, obtener permisos para construir y encontrar clientes dispuestos a firmar contratos de largo plazo.<\/p>\n

Desde nuestra mirada, tampoco ser\u00eda acertado interpretar las nuevas restricciones como el principio del fin de este negocio<\/strong>, especialmente cuando las grandes tecnol\u00f3gicas siguen necesitando m\u00e1s capacidad para desarrollar sus modelos de inteligencia artificial. Lo que s\u00ed deber\u00edamos empezar a mirar con mayor atenci\u00f3n es cu\u00e1nto de las ganancias futuras<\/strong> que promete cada empresa depende de proyectos que todav\u00eda est\u00e1n sobre el papel y cu\u00e1nto proviene de instalaciones que ya funcionan y generan ingresos.<\/span><\/p>\n

Nos encontramos, entonces, con un mercado en el que dos empresas pueden apostar al mismo negocio y tener perspectivas muy diferentes, porque mientras una necesita que le aprueben la construcci\u00f3n de un centro de datos para justificar su precio en Wall Street, otra ya tiene electricidad disponible, contratos firmados y clientes que pagan por utilizar sus instalaciones.<\/strong><\/p>\n

Y quiz\u00e1s ah\u00ed est\u00e9 una de las oportunidades m\u00e1s interesantes para los pr\u00f3ximos meses, porque si las trabas para construir nuevos centros de datos terminan siendo mayores de lo esperado<\/strong>, podr\u00edamos ver c\u00f3mo algunas empresas que hoy pasan inadvertidas ganan protagonismo<\/strong> frente a otras que fueron las favoritas de Wall Street durante buena parte del auge tecnol\u00f3gico.<\/p>\n

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Tras las elecciones en Estados Unidos, Morgan Stanley revis\u00f3 el negocio de la IA y detect\u00f3 oportunidades y riesgos para varias acciones