{"id":45129,"date":"2026-11-02T23:19:00","date_gmt":"2026-11-02T23:19:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/467980-jp-morgan-analizo-acciones-brasilenas-tras-el-derrumbe-y-revelo-su-favorita"},"modified":"2026-11-02T23:19:00","modified_gmt":"2026-11-02T23:19:00","slug":"jp-morgan-analizo-7-acciones-brasilenas-tras-el-derrumbe-y-revelo-cual-es-su-favorita","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2026\/11\/02\/jp-morgan-analizo-7-acciones-brasilenas-tras-el-derrumbe-y-revelo-cual-es-su-favorita\/","title":{"rendered":"JP Morgan analiz\u00f3 7 acciones brasile\u00f1as tras el derrumbe y revel\u00f3 cu\u00e1l es su favorita"},"content":{"rendered":"\n
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La reelecci\u00f3n de Luiz In\u00e1cio Lula da Silva sacudi\u00f3 al mercado brasile\u00f1o y provoc\u00f3 una ca\u00edda que, lejos de limitarse a la primera reacci\u00f3n de los inversores, se extendi\u00f3 durante toda la semana<\/strong>. Los bancos tradicionales y las empresas financieras digitales estuvieron entre los m\u00e1s perjudicados, con acciones que perdieron entre 23% y 52% de su valor en apenas cinco ruedas<\/strong>, mientras crecieron las dudas sobre las tasas de inter\u00e9s, la situaci\u00f3n fiscal y el futuro de la econom\u00eda.<\/p>\n

En medio de ese desplome, JP Morgan<\/strong> puso bajo la lupa siete acciones financieras brasile\u00f1as<\/strong> para determinar qu\u00e9 tan baratas hab\u00edan quedado y cu\u00e1les pod\u00edan enfrentar mayores dificultades durante 2027. El informe, elaborado por el equipo que encabeza Yuri Fernandes, encontr\u00f3 precios cercanos a los m\u00ednimos del a\u00f1o, pero tambi\u00e9n advirti\u00f3 que todav\u00eda era demasiado pronto para salir a comprar.<\/strong><\/span><\/p>\n

Cu\u00e1nto cayeron las siete acciones brasile\u00f1as <\/h2>\n

El an\u00e1lisis original de JP Morgan utiliz\u00f3 los precios del premercado del lunes 26 de octubre, cuando las primeras operaciones ya mostraban desplomes superiores al 40% en algunos papeles<\/strong>. Sin embargo, las p\u00e9rdidas continuaron acumul\u00e1ndose durante las siguientes cuatro ruedas, por lo que el balance semanal termin\u00f3 siendo todav\u00eda m\u00e1s negativo para varias empresas.<\/p>\n

Al comparar los cierres del viernes 23 de octubre, antes de las elecciones, con los del viernes 30, surge el siguiente panorama.<\/p>\n

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  • XP<\/strong> (XP): pas\u00f3 de u$s30,41 a u$s14,29,<\/strong> con una ca\u00edda acumulada del 52,2%.<\/strong><\/li>\n
  • Banco Inter<\/strong> (INTR): baj\u00f3 de u$s7,19 a u$s4,01,<\/strong> lo que represent\u00f3 una p\u00e9rdida del 44,23%.<\/strong><\/li>\n
  • Bradesco<\/strong> (BBD): retrocedi\u00f3 desde u$s4,07 hasta u$s2,55,<\/strong> con una baja del 37,35%.<\/strong><\/li>\n
  • StoneCo<\/strong> (STNE): pas\u00f3 de u$s11,48 a u$s7,75,<\/strong> con una ca\u00edda del 32,49%.<\/strong><\/li>\n
  • PagSeguro<\/strong> (PAGS): baj\u00f3 desde u$s11,44 hasta u$s7,94,<\/strong> acumulando una p\u00e9rdida del 30,59%.<\/strong><\/li>\n
  • Ita\u00fa Unibanco<\/strong> (ITUB): retrocedi\u00f3 de u$s9,67 a u$s7,13,<\/strong> con una ca\u00edda del 26,27%.<\/strong><\/li>\n
  • Nubank<\/strong> (NU): pas\u00f3 de u$s15,16 a u$s11,61,<\/strong> registrando una baja acumulada del 23,42%.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n

    Las diferencias fueron importantes, porque XP perdi\u00f3 m\u00e1s de la mitad de su valor y Banco Inter termin\u00f3 cerca de ese nivel, mientras que Ita\u00fa y Nubank resistieron mejor el golpe,<\/span> pese a que tambi\u00e9n sufrieron p\u00e9rdidas que normalmente llevar\u00edan meses o incluso a\u00f1os recuperar.<\/p>\n

    XP, la m\u00e1s castigada <\/h2>\n

    XP Inc.<\/strong> (XP) fue la gran perjudicada del sector financiero brasile\u00f1o, con un desplome de 48,36% durante el lunes y nuevas p\u00e9rdidas hacia el cierre de la semana, que llevaron su precio desde u$s30,41 hasta apenas u$s14,29.<\/strong><\/p>\n

    La empresa administra una de las principales plataformas de inversi\u00f3n del pa\u00eds, con negocios vinculados a fondos, acciones, bonos y otros productos financieros, por lo que depende considerablemente del movimiento de dinero de sus clientes y del inter\u00e9s de los inversores por operar en los mercados.<\/p>\n

    Precisamente, JP Morgan advirti\u00f3 que una actividad financiera m\u00e1s d\u00e9bil durante 2027 podr\u00eda perjudicar a empresas como XP<\/strong>, despu\u00e9s de que semanas antes hubiera revisado favorablemente algunas estimaciones bajo la expectativa de un escenario de tasas m\u00e1s bajas.<\/p>\n

    Su relaci\u00f3n precio\/ganancias hab\u00eda descendido hasta 6,9 veces para 2027 en el premercado del lunes, pr\u00e1cticamente el mismo nivel que su m\u00ednimo anual de 6,8 veces. <\/span>La ca\u00edda posterior profundiz\u00f3 el castigo sobre el precio, pero tambi\u00e9n aument\u00f3 la importancia de revisar cu\u00e1nto podr\u00e1 ganar efectivamente la empresa el pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n

    Banco Inter, otro de los grandes perdedores <\/h2>\n

    Banco Inter<\/strong> (INTR) acumul\u00f3 una ca\u00edda de 44,23%<\/strong>, desde u$s7,19 hasta u$s4,01,<\/strong> despu\u00e9s de perder 34,91% el lunes y continuar retrocediendo durante las siguientes jornadas, con apenas una recuperaci\u00f3n transitoria el jueves.<\/p>\n

    El banco digital brasile\u00f1o desarroll\u00f3 un negocio basado en cuentas, tarjetas, pr\u00e9stamos y servicios financieros que busca competir con las entidades tradicionales mediante menores costos operativos y una fuerte expansi\u00f3n de su cantidad de clientes. Sin embargo, ese crecimiento puede volverse m\u00e1s dif\u00edcil cuando las tasas permanecen elevadas<\/strong>, especialmente porque el cr\u00e9dito se encarece y aumenta el riesgo de que familias y empresas tengan dificultades para cumplir con sus pagos.<\/p>\n

    JP Morgan calcul\u00f3 que Inter cotizaba a 5,7 veces las ganancias estimadas para 2027, exactamente su m\u00ednimo anual hasta ese momento, una valuaci\u00f3n que parec\u00eda atractiva frente a otros bancos digitales<\/span>, pero que tambi\u00e9n reflejaba las dudas sobre la capacidad de sostener sus resultados en un escenario econ\u00f3mico m\u00e1s adverso.<\/p>\n

    Bradesco, el banco tradicional que perdi\u00f3 m\u00e1s del 37%<\/h2>\n

    La ca\u00edda tampoco perdon\u00f3 a los grandes bancos tradicionales y Bradesco<\/strong> (BBD) termin\u00f3 la semana con una p\u00e9rdida acumulada de 37,35%, luego de pasar de u$s4,07 a u$s2,55.<\/strong><\/p>\n

    A diferencia de otras acciones que tuvieron peque\u00f1as recuperaciones durante la semana, Bradesco baj\u00f3 durante las cinco ruedas posteriores a las elecciones, con p\u00e9rdidas especialmente importantes el lunes y el mi\u00e9rcoles. El banco mantiene una amplia participaci\u00f3n en el cr\u00e9dito a familias y empresas brasile\u00f1as,<\/strong> por lo que las tasas elevadas pueden complicar tanto la demanda de pr\u00e9stamos como la capacidad de pago de sus clientes, especialmente si el deterioro econ\u00f3mico termina afectando el empleo o los ingresos.<\/p>\n

    En el an\u00e1lisis de JP Morgan, Bradesco hab\u00eda quedado valuado en 6 veces las ganancias proyectadas para 2027, muy cerca de su m\u00ednimo anual de 5,7 veces y por debajo de Ita\u00fa<\/span>, pero esa diferencia de precio no alcanz\u00f3 para convertirlo en la alternativa preferida del banco estadounidense.<\/p>\n

    StoneCo tampoco se salva<\/h2>\n

    StoneCo<\/strong> (STNE) perdi\u00f3 32,49% durante la semana, desde u$s11,48 hasta u$s7,75,<\/strong> despu\u00e9s de una primera ca\u00edda de 27,44% el lunes que continu\u00f3 profundiz\u00e1ndose durante las cuatro ruedas siguientes.<\/p>\n

    La empresa ofrece servicios de cobro, terminales de pago y soluciones financieras para comercios, un negocio que depende del volumen de ventas de sus clientes y de las condiciones de financiamiento que encuentran las peque\u00f1as y medianas empresas brasile\u00f1as.Con tasas m\u00e1s altas, los comerciantes pueden enfrentar mayores costos para financiar sus operaciones<\/strong>, algo que tambi\u00e9n afecta a las empresas dedicadas a procesar pagos y adelantar fondos provenientes de ventas realizadas con tarjetas.<\/p>\n

    StoneCo registraba una relaci\u00f3n precio\/ganancias de apenas 4 veces para 2027, incluso por debajo del m\u00ednimo anual anterior de 4,2 veces,<\/span> lo que la convirti\u00f3 en la acci\u00f3n con menor m\u00faltiplo de las siete analizadas por JP Morgan.<\/strong><\/p>\n

    PagSeguro, una p\u00e9rdida que golpe\u00f3 a los pagos digitales<\/h2>\n

    PagSeguro<\/strong> (PAGS) cerr\u00f3 la semana en u$s7,94,<\/strong> frente a los u$s11,44 anteriores a las elecciones, lo que represent\u00f3 una ca\u00edda acumulada de 30,59%, despu\u00e9s de cinco jornadas consecutivas de p\u00e9rdidas.<\/p>\n

    La empresa combina servicios de procesamiento de pagos con productos bancarios digitales a trav\u00e9s de PagBank, de manera que sus resultados dependen tanto de la actividad comercial como del cr\u00e9dito y de los servicios financieros que ofrece.<\/p>\n

    En este caso, JP Morgan identific\u00f3 una relaci\u00f3n precio\/ganancias de 5,3 veces para 2027, todav\u00eda 13% por encima de su m\u00ednimo anual de 4,7 veces, <\/span>una diferencia importante frente a otras empresas que ya hab\u00edan alcanzado o perforado sus valuaciones m\u00e1s bajas.<\/p>\n

    Por eso, pese al retroceso de casi un tercio de su precio, PagSeguro no hab\u00eda quedado tan barata respecto de sus propios antecedentes como StoneCo o Banco Inter, al menos seg\u00fan las estimaciones utilizadas en el informe original.<\/p>\n

    Ita\u00fa Unibanco, la acci\u00f3n que prefiere JP Morgan<\/h2>\n

    Ita\u00fa Unibanco<\/strong> (ITUB) termin\u00f3 la semana con una ca\u00edda de 26,27%, desde u$s9,67 hasta u$s7,13, despu\u00e9s de perder 20,37% el lunes y continuar bajando en las jornadas posteriores.<\/p>\n

    Pese al fuerte retroceso, fue la segunda acci\u00f3n que mejor resisti\u00f3 el desplome dentro de la selecci\u00f3n de JP Morgan, solamente detr\u00e1s de Nubank, y se mantuvo como la alternativa preferida de los analistas.<\/strong><\/p>\n

    La elecci\u00f3n respondi\u00f3 principalmente a la diversificaci\u00f3n de sus negocios<\/strong>, la calidad de su balance <\/strong>y su capacidad para sostener las ganancias<\/strong> en un contexto de tasas elevadas y dificultades econ\u00f3micas, caracter\u00edsticas que el banco estadounidense considera especialmente importantes frente a la posibilidad de nuevas revisiones de resultados para 2027.<\/p>\n

    Ita\u00fa hab\u00eda quedado valuado en 7,8 veces las ganancias previstas para ese a\u00f1o, pr\u00e1cticamente en su m\u00ednimo anual de 7,7 veces,<\/span> un precio que JP Morgan consider\u00f3 razonable frente al menor riesgo de sufrir recortes en sus proyecciones respecto de otros bancos.<\/p>\n

    Nubank, la acci\u00f3n que mejor resisti\u00f3 <\/h2>\n

    Nubank<\/strong> (NU) fue la menos castigada de las siete, con una p\u00e9rdida acumulada de 23,42%,<\/strong> despu\u00e9s de bajar desde u$s15,16 hasta u$s11,61.<\/strong><\/p>\n

    El banco digital, que mantiene operaciones en Brasil, M\u00e9xico y Colombia, mostr\u00f3 una resistencia relativa superior a la de sus competidores, pero continu\u00f3 presentando una valuaci\u00f3n m\u00e1s elevada que las dem\u00e1s alternativas.<\/p>\n

    En el informe de JP Morgan, Nubank cotizaba a 11,3 veces las ganancias proyectadas para 2027, frente a las 7,8 veces de Ita\u00fa y las 5,7 de Banco Inter<\/span>, una diferencia que refleja las mayores expectativas de crecimiento incorporadas en su precio.<\/p>\n

    Esa caracter\u00edstica puede favorecer a Nubank cuando los inversores esperan una expansi\u00f3n sostenida de sus resultado<\/strong>s, pero tambi\u00e9n la obliga a mantener un ritmo de crecimiento suficiente para justificar una valuaci\u00f3n superior a la de los bancos tradicionales.<\/p>\n

    Qu\u00e9 puede pasar con las acciones bancarias de Brasil<\/h2>\n

    La evoluci\u00f3n de la semana confirm\u00f3 que el desplome inicial no fue suficiente para estabilizar los precios,<\/strong> ya que las siete acciones terminaron el viernes por debajo de los niveles alcanzados al cierre del lunes, incluso despu\u00e9s de haber registrado p\u00e9rdidas extraordinarias durante la primera rueda posterior a las elecciones.<\/p>\n

    El problema que identifica JP Morgan es que las ganancias proyectadas para 2027 todav\u00eda podr\u00edan sufrir ajustes -a la baja-, especialmente si la depreciaci\u00f3n del real presiona la inflaci\u00f3n, las tasas permanecen elevadas y la econom\u00eda brasile\u00f1a enfrenta mayores dificultades fiscales.<\/span><\/p>\n

    Para los inversores, esto significa que las acciones financieras pueden parecer mucho m\u00e1s baratas que una semana atr\u00e1s y, al mismo tiempo, conservar riesgos importantes<\/strong> si los resultados de las empresas terminan siendo inferiores a los previstos.<\/p>\n

    Por esto, Ita\u00fa sigue siendo la alternativa preferida de JP Morgan<\/strong>, que prioriza la capacidad de sostener las ganancias por encima de los grandes descuentos, mientras que XP, Banco Inter y Bradesco quedaron entre los papeles m\u00e1s golpeados de una semana que cambi\u00f3 por completo las expectativas para el sector financiero brasile\u00f1o.<\/p>\n

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    Tras una semana de p\u00e9rdidas de hasta 52% en Brasil, JP Morgan analiz\u00f3 siete acciones financieras y explic\u00f3 cu\u00e1l es su papel preferido