{"id":44639,"date":"2026-10-08T22:38:00","date_gmt":"2026-10-08T22:38:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/economia\/466242-contundente-respuesta-del-bcra-a-la-agn-dice-que-gano-us2500-m-por-su-posicion-en-oro"},"modified":"2026-10-08T22:38:00","modified_gmt":"2026-10-08T22:38:00","slug":"bcra-salio-a-responderle-a-la-agn-y-dice-que-gano-us2-500-millones-por-su-posicion-en-oro","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2026\/10\/08\/bcra-salio-a-responderle-a-la-agn-y-dice-que-gano-us2-500-millones-por-su-posicion-en-oro\/","title":{"rendered":"BCRA sali\u00f3 a responderle a la AGN y dice que gan\u00f3 u$s2.500 millones por su posici\u00f3n en oro"},"content":{"rendered":"\n
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En un comunicado, el Banco Central se\u00f1al\u00f3 que “la AGN se encuentra abocada a desprestigiar a la conducci\u00f3n del BCRA, con fines puramente pol\u00edticos” <\/p>\n

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08\/10\/2026 <\/p>\n

19:38hs<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n

\"BCRA <\/picture> <\/div>\n<\/p><\/div>\n
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Luego de que la Auditor\u00eda General de la Naci\u00f3n (AGN) presentara un informe <\/a>en el que se\u00f1al\u00f3 que el Banco Central <\/strong>perdi\u00f3 en 2025 u$s1.023 millones<\/strong> por operaciones financieras que usaron oro de las reservas como respaldo, desde el BCRA <\/strong>emitieron un comunicado para aclarar la situaci\u00f3n.<\/span><\/p>\n

Seg\u00fan inform\u00f3 la entidad, <\/span>durante el ejercicio 2025, su posici\u00f3n en oro arroj\u00f3 un resultado neto positivo de u$s2.505 millones<\/strong>. “Este desempe\u00f1o refleja elefecto combinado de la evoluci\u00f3n del precio del metal y de las operaciones de cobertura financiera<\/strong> que a entidad aplica de manera habitual sobre el total de sus tenencias en este activo”, se\u00f1al\u00f3 el BCRA en un comunicado. <\/p>\n

“Las operaciones financieras con oro registradas en 2025 forman parte de la pol\u00edtica decobertura que el BCRA implementa sobre el 100% de su posici\u00f3n en oro. Dicha estrategia tiene como objetivo proteger las reservas internacionales<\/a> frente a las p\u00e9rdidas que podr\u00eda ocasionar una ca\u00edda significativa en el precio de uno de sus principales activos”, agreg\u00f3. <\/p>\n

La respuesta del BCRA a la AGN por el oro<\/h2>\n

Y detall\u00f3 que, como toda operaci\u00f3n de cobertura, estos instrumentos conllevan un costo. “En a\u00f1os en los que el oro muestra un desempe\u00f1o favorable<\/a> -tal como ocurri\u00f3 en 2025-, los derivados financieros queact\u00faan como seguro suelen registrar un resultado negativo<\/span>. Este comportamiento responde a la naturaleza misma de la cobertura: el activo subyacente presenta una ganancia, mientras que el instrumento de protecci\u00f3n absorbe una p\u00e9rdida<\/strong>. Por ello, la evaluaci\u00f3n correcta de la estrategia exige considerar ambas partes de la operaci\u00f3n en forma conjunta y su efecto neto, que en este caso result\u00f3 ampliamente positivo”. <\/p>\n

El comunicado tambi\u00e9n detall\u00f3 que las coberturas efectuadas en 2025 se inscriben en una pr\u00e1ctica habitual que el BCRA llevaadelante desde 2007, “es decir, hace casi veinte a\u00f1os”. “De hecho, entre 2007 y 2011, los pagos realizados por coberturas de caracter\u00edsticas similares representaron, en relaci\u00f3n con el valor demercado del oro en cartera, casi el doble de los pagos efectuados en 2025”, agreg\u00f3. <\/p>\n

“En este contexto, durante el per\u00edodo 2007-2011, la Auditor\u00eda General de la Naci\u00f3n (AGN) no formul\u00f3 observaciones sobre la estrategia de cobertura utilizada ni sobre los pagos asociados.<\/strong>Tampoco se registraron observaciones por parte de los auditores externos del BCRA respecto de estas pr\u00e1cticas. Esta circunstancia confirma que las operaciones de cobertura sobre la posici\u00f3n en oro <\/strong>se ajustan a los est\u00e1ndares de auditor\u00eda y control aplicables”, subray\u00f3. <\/p>\n

Tambi\u00e9n se\u00f1al\u00f3 que la AGN como organismo de control externo del sector p\u00fablico nacional y en l\u00ednea con el resto de los auditores, “aprob\u00f3 los estados contables del BCRA para el per\u00edodo 2025 que tuvieron unresultado r\u00e9cord en la historia del BCRA<\/strong> y el incremento patrimonial m\u00e1s alto en los \u00faltimos 20 a\u00f1os”. <\/p>\n

“Como queda en evidencia, la actual conducci\u00f3n de la AGN se encuentra abocada a desprestigiara la conducci\u00f3n del BCRA<\/span>, con fines puramente pol\u00edticos. El desv\u00edo de las funciones de la AGN por motivos pol\u00edticos socava la institucionalidad de la entidad.<\/strong> Es claro en su \u00faltimo comunicado en el quese menciona a las operaciones citadas como operaciones de cobertura, pero a la hora de sintetizar lainformaci\u00f3n se las caracteriza como especulativas. Una operaci\u00f3n financiera no puede ser decobertura y especulativa a la vez”, remarc\u00f3.<\/p>\n

Y concluy\u00f3: “Esto mismo ya ocurri\u00f3 con el tema del movimiento del oro<\/a> donde la AGN public\u00f3 una carta donde eligi\u00f3 las palabras cuidadosamente para no faltar a la verdad, perotampoco contribuir al esclarecimiento de los hechos, cuando contaba con toda la informaci\u00f3n parahacerlo. La conducci\u00f3n del BCRA mantendr\u00e1 el foco en preservar los m\u00e1s altos est\u00e1ndares para el funcionamiento de la entidad, y seguir construyendo sobre los mejores resultados de los \u00faltimos 25a\u00f1os, para el bien de la Naci\u00f3n. <\/p>\n

El informe de la AGN que provoc\u00f3 la respuesta del Banco Central<\/h2>\n

La Auditor\u00eda General de la Naci\u00f3n (AGN) <\/strong>present\u00f3 un informe en el que revel\u00f3 que el Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA) perdi\u00f3 u$s1.023 millones en 2025<\/strong> por operaciones financieras que usaron oro de las reservas como respaldo.<\/p>\n

El dato no pasa desapercibido. Juan Manuel Olmos, presidente de la AGN, fue contundente: desde que el organismo audita los estados contables del Central, nunca se hab\u00eda registrado una p\u00e9rdida de esta magnitud, ni tampoco la utilizaci\u00f3n de las reservas f\u00edsicas de oro para transacciones de riesgo.<\/span><\/p>\n

El se\u00f1alamiento forma parte de la auditor\u00eda de los estados contables del BCRA al 31 de diciembre de 2025. La AGN opin\u00f3 que los balances son razonables en sus aspectos t\u00e9cnicos y en lo que respecta a la situaci\u00f3n patrimonial del Banco Central.<\/p>\n

Sin embargo, el informe incluye un apartado espec\u00edfico sobre el resultado de las operaciones vinculadas a las reservas de oro. Olmos lo describi\u00f3 como “lo que suscit\u00f3 esta pol\u00e9mica”<\/strong>.<\/p>\n

El organismo detall\u00f3 qu\u00e9 operaciones se concertaron y bajo qu\u00e9 esquema funcionaron.<\/p>\n

Seg\u00fan la AGN, el esquema arranc\u00f3 durante la gesti\u00f3n actual del Banco Central, bajo la presidencia de Santiago Bausili. La entidad concert\u00f3 en 2025 operaciones de derivados liquidables en d\u00f3lares, supuestamente con fines de cobertura.<\/p>\n

Para esas operaciones, el BCRA utiliz\u00f3 parte del oro de las reservas<\/strong> como bien de respaldo o subyacente, seg\u00fan explic\u00f3 Olmos.<\/p>\n

Los derivados son instrumentos financieros cuyo valor depende de un activo subyacente. En este caso, ese activo era el oro f\u00edsico que el pa\u00eds guarda en sus reservas.<\/p>\n

La entidad apost\u00f3 a una trayectoria del precio internacional del metal. Err\u00f3 el c\u00e1lculo<\/strong>. El resultado fue una p\u00e9rdida de $1,5 billones, pagada con divisas del Banco Central.<\/p>\n

El presidente de la AGN detall\u00f3 c\u00f3mo se compone esa cifra: u$s960 millones corresponden al resultado negativo de las operaciones. Otros u$s62,8 millones se fueron en primas de opciones.<\/p>\n

Sobre la situaci\u00f3n actual, Olmos aclar\u00f3 un punto: ya no existen posiciones u operaciones abiertas por este concepto<\/strong> al cierre del ejercicio 2025.<\/p>\n

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En un comunicado, el Banco Central se\u00f1al\u00f3 que “la AGN se encuentra abocada a desprestigiar a la conducci\u00f3n del BCRA, con fines puramente pol\u00edticos”