{"id":44543,"date":"2026-10-02T23:30:00","date_gmt":"2026-10-02T23:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/465636-por-que-el-mercado-duda-de-la-meta-de-reservas-del-bcra-de-caputo"},"modified":"2026-10-02T23:30:00","modified_gmt":"2026-10-02T23:30:00","slug":"el-bcra-acelera-con-la-compra-de-dolares-pero-la-city-duda-del-gran-objetivo-de-caputo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2026\/10\/02\/el-bcra-acelera-con-la-compra-de-dolares-pero-la-city-duda-del-gran-objetivo-de-caputo\/","title":{"rendered":"El BCRA acelera con la compra de d\u00f3lares, pero la City duda del gran objetivo de Caputo"},"content":{"rendered":"\n
<\/div>\n
\n

El dinamismo en las intervenciones oficiales impulsa el mercado cambiario, mientras analistas eval\u00faan si las metas actuales son realistas <\/p>\n

\n
02\/10\/2026 <\/p>\n

20:30hs<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n

\"Luis <\/picture> <\/div>\n<\/p><\/div>\n
\n

El BCRA pis\u00f3 el acelerador<\/strong>: entre martes y viernes compr\u00f3 u$s355 millones en el mercado de cambios<\/strong>. Parece poco si se compara con las mega-compras de abril y mayo, pero mucho respecto a las micro-compras de gran parte de agosto y septiembre. En el mercado estiman que en octubre mejorar\u00e1 el ritmo, a\u00fan lejos de las cifras del primer semestre: prev\u00e9n mayor oferta tras la seguidilla de emisiones de bonos en d\u00f3lares. El Central la tendr\u00eda servida para comprar m\u00e1s. A\u00fan as\u00ed, est\u00e1 en duda que llegue a los casi u$s20.000 millones que proyect\u00f3 el ministro Luis Caputo para este a\u00f1o<\/strong>.<\/span><\/p>\n

La compra de u$s160 millones que registr\u00f3 el mi\u00e9rcoles<\/strong> m\u00e1s los casi u$s95 millones del jueves abrieron un interrogante en el mercado: \u00bfDe d\u00f3nde salieron esos d\u00f3lares? La cifra es llamativa porque contrasta con las min\u00fasculas compras que registr\u00f3 durante gran parte del mes, muchas veces inferiores a los u$s10 millones por d\u00eda. Incluso, septiembre tuvo dos jornadas en cero. Y el saldo cero se dio s\u00f3lo tres veces desde la racha compradora que arranc\u00f3 a principios de a\u00f1o.<\/p>\n

No hay una explicaci\u00f3n concreta sobre el repunte de este mi\u00e9rcoles, pero los operadores coinciden en que probablemente alguna empresa o provincia ingres\u00f3 parte de los d\u00f3lares que obtuvo de una emisi\u00f3n de deuda en el exterior. Algunos sospechan que pudo haber sido San Juan, que la semana pasada capt\u00f3 u$s600 millones en Nueva York<\/a><\/strong>, pero otros afirman que ser\u00eda pronto para esa liquidaci\u00f3n y se inclinan por pensar en alguna operaci\u00f3n corporativa.<\/p>\n

De acuerdo con Gabriel Caama\u00f1o, director de Outlier, por lo menos gran parte de la compra se realiz\u00f3 “en bloque” y por fuera del mercado de cambios. Es decir, se habr\u00eda pactado una operaci\u00f3n de compraventa de manera directa entre el ofertante de los d\u00f3lares y el BCRA<\/strong>. Lo estima en base al volumen operado.<\/span> Igualmente, destaca que en la mayor\u00eda de los \u00faltimos cierres de mes el Central aceler\u00f3 el ritmo de compras. Ser\u00eda entonces una operaci\u00f3n m\u00e1s de fin de mes.<\/p>\n

Tom\u00e1s Sisto Bourel, analista de Fortress Capital, agrega otro posible factor que habr\u00eda ayudado al Banco Central a cerrar septiembre con la cabeza en alto: durante gran parte del mes, bancos y exportadores acumularon divisas y vendieron instrumentos d\u00f3lar linked. En los \u00faltimos d\u00edas, se les agot\u00f3 el stock de t\u00edtulos y les toc\u00f3 salir a vender d\u00f3lares en el mercado de cambios para afrontar compromisos en pesos. La autoridad monetaria aprovech\u00f3 la oferta extraordinaria y qued\u00f3 como el principal comprador de la jornada, estima, en base a comentarios de operadores.<\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 va a pasar con las compras de d\u00f3lares del BCRA en octubre?<\/h2>\n

La proyecci\u00f3n de compras de reservas para octubre tambi\u00e9n produce cierta divisi\u00f3n: algunos analistas estiman que los saldos del martes (u$s70 millones) y mi\u00e9rcoles (u$s160 millones) fueron coyunturales, por lo que pronto retomar\u00eda el ritmo de compras chicas, pero gran parte se inclina a estimar que este mes habr\u00e1 cierta aceleraci\u00f3n, producto de la seguidilla de emisiones de t\u00edtulos de deuda en d\u00f3lares que hubo en los meses previos<\/a>. La mejora ser\u00eda respecto a septiembre. Seguir\u00eda muy por debajo de los registros de la primera mitad del a\u00f1o.<\/p>\n

La expectativa de mejora tiene l\u00f3gica: septiembre fue el segundo mes con mayor monto emitido en t\u00edtulos de deuda en d\u00f3lares desde noviembre, tras el shock de confianza que produjo el triunfo electoral de Javier Milei en las legislativas de 2025<\/strong>. Entre empresas y provincias, el mes pasado se colocaron casi u$s3.200 millones<\/strong> entre la plaza local y el exterior.<\/span> No todo ingresar\u00e1 al mercado de cambios, pero s\u00ed una parte y se sentir\u00e1. Por lo tanto, para las pr\u00f3ximas semanas se esperan m\u00e1s compras “en bloque”.<\/p>\n

De todas maneras, superar a septiembre en compras no ser\u00eda muy dif\u00edcil: hasta ahora, es el mes m\u00e1s d\u00e9bil en esta materia desde que arranc\u00f3 el programa de recomposici\u00f3n de reservas, a principios del a\u00f1o:<\/p>\n