{"id":44459,"date":"2026-09-26T11:00:00","date_gmt":"2026-09-26T11:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/465293-tasas-interes-record-como-armar-cartera-segura-aprovechar-renta-fija-septiembre-2026"},"modified":"2026-09-26T11:00:00","modified_gmt":"2026-09-26T11:00:00","slug":"en-plena-tension-financiera-global-bonos-argentinos-ofrecen-una-rentabilidad-imperdible","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2026\/09\/26\/en-plena-tension-financiera-global-bonos-argentinos-ofrecen-una-rentabilidad-imperdible\/","title":{"rendered":"En plena tensi\u00f3n financiera global, bonos argentinos ofrecen una rentabilidad imperdible"},"content":{"rendered":"\n
<\/div>\n
\n

La estrategia debe ser esperar, mantener los ojos abiertos, no desarmar carteras y, si se dispone de liquidez, reforzar posiciones en renta fija <\/p>\n

\n
26\/09\/2026 <\/p>\n

08:00hs<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n

\"Palabra <\/picture> <\/div>\n<\/p><\/div>\n
\n

Los mercados est\u00e1n impredecibles<\/strong>; operar hoy es como manejar con una venda en los ojos. El conflicto entre Estados Unidos e Ir\u00e1n<\/a> no parece tener una soluci\u00f3n inmediata; sin embargo, las \u00faltimas noticias indican una mayor circulaci\u00f3n de buques por el estrecho de Ormuz, lo que deber\u00eda generar m\u00e1s oferta de petr\u00f3leo y precios m\u00e1s bajos. Por otro lado, la guerra entre Rusia y Ucrania no se detiene \u2014lleva m\u00e1s d\u00edas en curso que la Primera y Segunda Guerra Mundial\u2014 y la circulaci\u00f3n de aviones de combate rusos por Europa a\u00f1ade mayor incertidumbre.<\/p>\n

A esto se suma que Estados Unidos enfrenta un severo problema de iliquidez<\/strong>, producto de un abultado d\u00e9ficit fiscal y de una creciente demanda de financiamiento por parte de las empresas de inteligencia artificial. Este escenario ubica a la tasa de retorno de los bonos a 10 a\u00f1os por encima del 10% anual<\/strong>.<\/p>\n

Impacto de las tasas de inter\u00e9s globales en la inflaci\u00f3n y las acciones de Wall Street<\/h2>\n

\u00bfQu\u00e9 significa todo esto? Sin una baja considerable en la cotizaci\u00f3n del petr\u00f3leo, y mientras las materias primas agr\u00edcolas mantengan precios elevados, la inflaci\u00f3n global se vuelve dif\u00edcil de domar. Esta situaci\u00f3n obligar\u00e1 a los bancos centrales a redoblar esfuerzos mediante la contracci\u00f3n de liquidez y el aumento de los tipos de inter\u00e9s de corto plazo, lo que traer\u00e1 aparejadas subas en las tasas de largo plazo<\/strong>.<\/p>\n

Las acciones se val\u00faan seg\u00fan la proyecci\u00f3n de sus flujos de fondos futuros descontados a una tasa de inter\u00e9s. Si la tasa es m\u00e1s elevada, es l\u00f3gico que las empresas tengan una menor capitalizaci\u00f3n.<\/span> Aunque en la teor\u00eda es as\u00ed, en la pr\u00e1ctica el mercado muestra que las acciones parecen ser m\u00e1s resilientes que los bonos. Mientras el Dow Jones y el Russell 2000 se mantienen lejos de sus m\u00e1ximos<\/strong>, los \u00edndices S&P 500 y Nasdaq cotizan cerca de sus techos hist\u00f3ricos.<\/p>\n

En Argentina existen variadas interpretaciones sobre lo que sucede en la plaza financiera. Sin embargo, a nuestro juicio, se debe vincular el comportamiento del mercado local con los shocks externos y no \u00fanicamente con la pol\u00edtica dom\u00e9stica.<\/p>\n

Los bonos argentinos presentan tasas de descuento muy elevadas: el t\u00edtulo a 10 a\u00f1os GD35 tiene una tasa de descuento del 25%<\/a><\/strong>, mientras que el AL35 se ubica en el 30%<\/strong>. Se trata de tasas sustancialmente altas si se considera que el GD35 rinde un 10,6% anual<\/strong> y el AL35 un 12,0% anual<\/strong>. Con estos niveles de retorno resulta innecesario buscar otros activos, ya que los premios sobre el bono del Tesoro americano a 10 a\u00f1os (que se ubica en el 5,16% anual<\/strong>) son muy atractivos para la deuda soberana argentina.<\/p>\n

En el tramo corto de la curva, el bono AO27, que vence durante el mandato de Javier Milei<\/a>, rinde un 4,3% anual<\/strong>, mientras que el AO28, con vencimiento posterior a las elecciones presidenciales, rinde un 10,8% anual<\/strong>. Esta brecha tan marcada genera incertidumbre entre los inversores, ya que parecer\u00eda estar descontando un escenario electoral re\u00f1ido en 2027.<\/span><\/p>\n

En cuanto al mercado cambiario, ante un escenario con desaceleraci\u00f3n en las liquidaciones del campo, la menor oferta de divisas podr\u00eda impulsar la cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar hacia niveles de $1.550<\/strong>. Durante el mes de septiembre, el Banco Central redujo significativamente sus compras, lo que demuestra que no busca presionar la divisa al alza y que hoy privilegia la estabilidad cambiaria por sobre la acumulaci\u00f3n de reservas.<\/p>\n

Por su parte, la tasa de plazo fijo en pesos para montos superiores a $1.000 millones (tasa TAMAR) se ubica en torno al 24% anual<\/strong>, un nivel que la autoridad monetaria no parecer\u00eda querer superar. En tanto, la cauci\u00f3n burs\u00e1til opera en torno al 22,0% anual<\/strong> y el rendimiento de las billeteras virtuales ronda el 19,0% anual<\/strong>.<\/p>\n

\"Claves\n<\/picture>\n

Claves para invertir<\/p>\n<\/div>\n

Estrategia de inversi\u00f3n: gesti\u00f3n de riesgos, renta fija y escenario electoral<\/h2>\n

Hay que aprender a sobrellevar este momento de la econom\u00eda mundial mediante la gesti\u00f3n de riesgos e incertidumbre. La renta fija es un buen refugio dado que las tasas resultan muy atractivas; sin embargo, como las acciones muestran fortaleza, es un buen momento para mantener la cartera quieta, no apresurarse en la toma de decisiones y esperar el devenir de los acontecimientos.<\/span><\/p>\n

La reuni\u00f3n entre Donald Trump y Xi Jinping representa un paso adelante para alcanzar mayor estabilidad, ya que a ning\u00fan actor global le conviene un petr\u00f3leo por encima de los u$s100 el barril<\/strong>, alta inflaci\u00f3n y tasas desproporcionadamente altas. En alg\u00fan momento volver\u00e1 la cordura y los precios relativos se alinear\u00e1n a la baja.<\/p>\n

En este marco, los negocios en renta fija se posicionan como los m\u00e1s atractivos, tanto en pesos como en d\u00f3lares. Aunque las acciones contin\u00faan siendo la grata sorpresa del mercado actual, es prematuro aumentar posici\u00f3n: es preferible esperar a que bajen las tasas y el riesgo pa\u00eds antes de asumir mayores riesgos.<\/p>\n

A m\u00e1s de 380 d\u00edas de los comicios en Argentina, este factor a\u00fan no resulta gravitante para el mercado. Lo que m\u00e1s se debe monitorear son las elecciones en Brasil, Israel y Estados Unidos; la ventana que va del 4 de octubre al 7 de noviembre ser\u00e1 fundamental<\/strong> para trazar el escenario econ\u00f3mico futuro.<\/p>\n

La estrategia debe ser esperar sin desesperar, mantener los ojos abiertos, no desarmar carteras y, si se dispone de liquidez, reforzar posiciones en renta fija, cuyas tasas lucen muy atractivas a mediano plazo. Paciencia y tolerancia son dos grandes aliados en tiempos de alta volatilidad.<\/p>\n

\n
\n

COMPARTIR ESTA NOTA<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

<\/div>\n

La estrategia debe ser esperar, mantener los ojos abiertos, no desarmar carteras y, si se dispone de liquidez, reforzar posiciones en renta fija