{"id":44387,"date":"2026-09-22T23:05:00","date_gmt":"2026-09-22T23:05:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/464707-10-acciones-que-prefieren-los-fondos-comunes-de-inversion"},"modified":"2026-09-22T23:05:00","modified_gmt":"2026-09-22T23:05:00","slug":"las-10-acciones-que-dominan-las-carteras-de-los-fondos-comunes-de-inversion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2026\/09\/22\/las-10-acciones-que-dominan-las-carteras-de-los-fondos-comunes-de-inversion\/","title":{"rendered":"Las 10 acciones que dominan las carteras de los fondos comunes de inversi\u00f3n"},"content":{"rendered":"\n
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Mirar las carteras de los fondos comunes de inversi\u00f3n (FCI) permite ponerles nombre y apellido a las empresas que concentran el dinero administrado por los profesionales del mercado. En el segmento de acciones argentinas<\/strong> del relevamiento analizado, YPF, Grupo Financiero Galicia y Pampa Energ\u00eda ocupan los primeros lugares y re\u00fanen m\u00e1s de la mitad de las tenencias, dentro de una lista dominada por compa\u00f1\u00edas energ\u00e9ticas y bancos.<\/p>\n

La concentraci\u00f3n es todav\u00eda mayor al ampliar el foco a las diez primeras posiciones, que explican casi el 91% de esa categor\u00eda<\/strong>. Para quienes buscan ideas en las decisiones de los administradores, el ranking ofrece una referencia concreta sobre el peso de cada empresa, en un escenario econ\u00f3mico que exige distinguir qu\u00e9 ocurre con las exportaciones, el consumo y la inversi\u00f3n.<\/p>\n

Ese contexto aparece en el informe del broker Facimex Valores, titulado “La inversi\u00f3n sigue cayendo”. El diagn\u00f3stico combina un retroceso trimestral de la actividad con un sector exportador en expansi\u00f3n y una demanda interna debilitada, diferencias que aportan elementos para analizar los negocios de las empresas que cotizan en el Merval.<\/p>\n

“Lo m\u00e1s preocupante es la din\u00e1mica de la inversi\u00f3n, que sigue sin encontrar un piso”, <\/span>advierte el equipo de research de Facimex. La frase introduce uno de los principales interrogantes para el mercado accionario, cu\u00e1nto puede sostenerse el crecimiento si las decisiones de ampliar capacidad, incorporar equipos o desarrollar nuevos proyectos siguen demor\u00e1ndose.<\/p>\n

YPF, Galicia y Pampa se llevan m\u00e1s de la mitad<\/h2>\n

Volviendo a los datos de los FCIs, YPF encabeza el ranking con una participaci\u00f3n del 19,83%, equivalente a pr\u00e1cticamente uno de cada cinco pesos del segmento accionario relevado. Le siguen Grupo Financiero Galicia, con el 16,16%, y Pampa Energ\u00eda, con el 15,22%, de modo que las tres empresas acumulan el 51,21%.<\/strong><\/p>\n

La diferencia con el segundo escal\u00f3n es considerable ya que Banco Macro aparece en el cuarto puesto con el 9,49%, seguido por BBVA Argentina con el 6,87%. Al sumar estas dos posiciones al podio, el peso conjunto asciende al 67,57%, cerca de dos tercios del total de la categor\u00eda.<\/p>\n

Las diez principales tenencias se distribuyen de la siguiente manera.<\/p>\n

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  • YPF<\/strong> (YPFD), concentra el 19,83%<\/strong> del segmento accionario relevado.<\/li>\n
  • Grupo Financiero Galicia<\/strong> (GGAL), representa el 16,16%.<\/strong><\/li>\n
  • Pampa Energ\u00eda<\/strong> (PAMP) re\u00fane el 15,22%.<\/strong><\/li>\n
  • Banco Macro<\/strong> (BMA), alcanza el 9,49%.<\/strong><\/li>\n
  • BBVA Argentina<\/strong> (BBAR))participa con el 6,87%.<\/strong><\/li>\n
  • Central Puerto<\/strong> (CEPU) concentra el 6,60%.<\/strong><\/li>\n
  • Transportadora de Gas del Sur<\/strong> (TGSU2), representa el 6,27%.<\/strong><\/li>\n
  • BYMA<\/strong> (BYMA) re\u00fane el 4,15%.<\/strong><\/li>\n
  • Ternium Argentina<\/strong> (TXAR), alcanza el 3,23%.<\/strong><\/li>\n
  • Transener<\/strong> (TRAN), completa el ranking con el 2,96%.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n

    Una econom\u00eda que retrocedi\u00f3 y encontr\u00f3 sost\u00e9n en las exportaciones<\/h2>\n

    El panorama macroecon\u00f3mico ayuda a poner esas tenencias en perspectiva dado que, seg\u00fan el informe de Facimex, el PBI real cay\u00f3 0,6% en el segundo trimestre de 2026 frente al trimestre anterior,<\/strong> en la medici\u00f3n desestacionalizada, que permite comparar per\u00edodos eliminando los movimientos habituales de cada \u00e9poca del a\u00f1o. Frente al mismo trimestre de 2025, la actividad creci\u00f3 2%.<\/strong><\/p>\n

    El retroceso interrumpi\u00f3 siete trimestres consecutivos de expansi\u00f3n y estuvo acompa\u00f1ado por una ca\u00edda del consumo privado del 2,4% trimestral. <\/span>El consumo p\u00fablico tambi\u00e9n disminuy\u00f3, con una baja del 2,3% respecto de los primeros tres meses del a\u00f1o.<\/p>\n

    Las exportaciones<\/strong> avanzaron en la direcci\u00f3n opuesta, con un crecimiento del 2,5% trimestral <\/strong>y del 13,7% interanual, <\/strong>hasta alcanzar un m\u00e1ximo hist\u00f3rico en la serie desestacionalizada. Las importaciones,<\/strong> en cambio, retrocedieron 3,5%<\/strong> frente al trimestre anterior y 8,6% en la comparaci\u00f3n interanual.<\/strong><\/p>\n

    Facimex resume esa diferencia al afirmar que “el sector externo es el gran motor de la actividad”.<\/em> Para analizar acciones, ese contraste obliga a prestar atenci\u00f3n al origen de los ingresos de cada empresa,<\/strong> a su capacidad de vender al exterior y a cu\u00e1nto depende de la evoluci\u00f3n del mercado interno.<\/strong><\/p>\n

    El dato agregado de exportaciones tampoco permite trasladar autom\u00e1ticamente ese crecimiento a todas las empresas energ\u00e9ticas.<\/em><\/strong> Cada balance recoge una combinaci\u00f3n propia de vol\u00famenes, precios y costos, por lo que el contexto econ\u00f3mico constituye una referencia <\/strong>que debe completarse con los n\u00fameros de cada negocio.<\/p>\n

    Energ\u00eda y bancos concentran ocho de las diez posiciones<\/h2>\n

    La presencia energ\u00e9tica se extiende bastante m\u00e1s all\u00e1 de YPF y Pampa. Al incorporar Central Puerto, Transportadora de Gas del Sur y Transener, las cinco empresas suman el 50,88% del segmento accionario, con actividades que abarcan petr\u00f3leo, gas, generaci\u00f3n el\u00e9ctrica y transporte de energ\u00eda.<\/p>\n

    Una petrolera, una generadora y una transportadora pueden reaccionar de manera diferente ante cambios en los precios internacionales, la demanda o las condiciones de sus contratos. <\/span>Agruparlas permite dimensionar la exposici\u00f3n sectorial, mientras que analizarlas individualmente ayuda a identificar qu\u00e9 puede impulsar o afectar sus resultados.<\/p>\n

    El otro gran bloque est\u00e1 integrado por Galicia, Macro y BBVA Argentina, que re\u00fanen el 32,52%.<\/strong> En estos negocios, la evoluci\u00f3n de la actividad y de los ingresos resulta relevante para evaluar la demanda de cr\u00e9dito y la capacidad de pago de hogares y empresas, junto con las tasas de inter\u00e9s y los m\u00e1rgenes de intermediaci\u00f3n.<\/p>\n

    Entre las cinco energ\u00e9ticas y los tres bancos acumulan el 83,40% del total relevado.<\/strong><\/p>\n

    BYMA<\/strong> y Ternium Argentina<\/strong> completan el ranking con una participaci\u00f3n conjunta del 7,38%,<\/strong> aportando exposici\u00f3n a la infraestructura del mercado de capitales y a la industria sider\u00fargica, respectivamente.<\/p>\n

    La inversi\u00f3n sigue d\u00e9bil y Facimex espera una recuperaci\u00f3n moderada<\/h2>\n

    Volviendo al contexto macro, el punto m\u00e1s delicado del informe aparece en la inversi\u00f3n,<\/strong> que registr\u00f3 su quinto trimestre consecutivo de ca\u00edda. Durante el segundo trimestre retrocedi\u00f3 0,8%<\/strong> frente al per\u00edodo anterior y 11,1%<\/strong> respecto del mismo trimestre de 2025<\/strong>, mientras que su participaci\u00f3n en el PBI a precios corrientes se ubic\u00f3 en el 15%.<\/strong><\/p>\n

    Facimex destaca que esa debilidad ya se observaba cuando el producto todav\u00eda crec\u00eda, una combinaci\u00f3n poco habitual porque la inversi\u00f3n suele acompa\u00f1ar las expansiones de la econom\u00eda.<\/span> El retroceso de la actividad en el segundo trimestre agreg\u00f3 presi\u00f3n a una din\u00e1mica que ven\u00eda deterior\u00e1ndose.<\/p>\n

    Hacia adelante, la firma mantiene una expectativa de expansi\u00f3n moderada. “Esperamos un crecimiento<\/strong> del 2% en 2026<\/strong> y 2,3%<\/strong> en 2027<\/strong><\/em>“,<\/strong> proyecta, con estimaciones inferiores a las medianas del Relevamiento de Expectativas de Mercado que cita en el documento, del 2,1% y 2,9%, respectivamente.<\/p>\n

    El escenario contempla continuidad del impulso exportador y una recuperaci\u00f3n gradual de los ingresos que contribuya a sostener el consumo. En palabras de Facimex, “esperamos que se mantenga el gran dinamismo exportador y una gradual recuperaci\u00f3n de la masa de ingresos favorecida por la desinflaci\u00f3n que le de soporte al consumo privado”.<\/span><\/p>\n

    Para la inversi\u00f3n, el equipo espera una estabilizaci\u00f3n favorecida por la estabilidad macroecon\u00f3mica y el R\u00e9gimen de Incentivo para Grandes Inversiones, junto con la necesidad de mayor certidumbre sobre la continuidad de las pol\u00edticas. Tambi\u00e9n prev\u00e9 que persistan las diferencias entre sectores y regiones durante 2027,<\/strong> un escenario que vuelve especialmente relevante la evaluaci\u00f3n de cada empresa.<\/p>\n

    Qu\u00e9 podemos tomar del ranking para nuestras inversiones<\/h2>\n

    Al cruzar ambas fuentes, encontramos carteras con fuerte concentraci\u00f3n en energ\u00eda y bancos<\/strong>, y una econom\u00eda que combina el impulso exportador con la debilidad de la demanda interna. El ranking muestra tenencias, sin demostrar, naturalmente, compras recientes ni explicar las razones de cada administrador, mientras el informe de la sociedad de bolsa aporta el contexto para discutir las perspectivas de esos negocios.<\/p>\n

    Si buscamos ideas para nuestra propia cartera, podemos partir de los nombres que dominan las posiciones y preguntarnos qu\u00e9 esperamos de sus resultados,<\/strong> cu\u00e1nto estamos pagando por esas perspectivas y qu\u00e9 exposici\u00f3n ya tenemos a cada sector.<\/p>\n

    Seguir a los fondos puede ayudarnos a ordenar esa b\u00fasqueda, siempre que acompa\u00f1emos el listado con un an\u00e1lisis de las empresas<\/strong> y del riesgo que estamos dispuestos a asumir.<\/strong><\/span><\/p>\n

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    La lupa sobre las carteras de los FCI revela qu\u00e9 acciones concentran el dinero y c\u00f3mo se reparten las posiciones entre bancos y energ\u00e9ticas