{"id":44245,"date":"2026-09-12T20:30:00","date_gmt":"2026-09-12T20:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/economia\/464073-caputo-aprovecha-boom-de-dolares-para-asegurar-paz-cambiaria"},"modified":"2026-09-12T20:30:00","modified_gmt":"2026-09-12T20:30:00","slug":"caputo-aprovecha-el-boom-de-dolares-para-asegurar-la-paz-cambiaria-hasta-las-elecciones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2026\/09\/12\/caputo-aprovecha-el-boom-de-dolares-para-asegurar-la-paz-cambiaria-hasta-las-elecciones\/","title":{"rendered":"Caputo aprovecha el boom de d\u00f3lares para asegurar la paz cambiaria hasta las elecciones"},"content":{"rendered":"\n
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La foto de la econom\u00eda habilita la siguiente cuesti\u00f3n: \u00bfC\u00f3mo saldr\u00edan las elecciones si fueran hoy? \u00bfQu\u00e9 premiar\u00eda la sociedad? \u00bfLa estabilidad cambiaria y la baja de la inflaci\u00f3n<\/a>? \u00bfO castigar\u00eda el estancamiento de las actividades en las mayores dadoras de empleo e ingresos?<\/p>\n

Falta todav\u00eda algo m\u00e1s de un a\u00f1o para saberlo, pero hoy lo relevante es que el gobierno de Javier Milei le puso todas las fichas a la estabilidad y previsibilidad cambiaria y a la desaceleraci\u00f3n inflacionaria.<\/strong><\/p>\n

Por ahora no hay una apuesta masiva al repunte de los sectores m\u00e1s castigados por la transici\u00f3n. Al menos es as\u00ed en estos momentos, m\u00e1s all\u00e1 de los intentos reactivadores de las \u00faltimas semanas, como la salida de cr\u00e9ditos hipotecarios fondeados con recursos de la Anses.<\/p>\n

Por lo pronto, lo que tambi\u00e9n aparece es un flujo de divisas pocas veces vista en la Argentina. Un escenario que refuerza lo dicho.<\/p>\n

Un cap\u00edtulo adicional lo aportar\u00e1n las grandes compa\u00f1\u00edas que colocaron t\u00edtulos de deuda este a\u00f1o en los mercados internacionales, y que a\u00fan deben liquidar u$s4.400 millones.<\/strong><\/p>\n

Exportaciones e importaciones en la era Milei: r\u00e9cord del frente externo<\/h2>\n

La solidez del frente externo se convirti\u00f3 en el verdadero motor de Luis Caputo: el saldo comercial de bienes proyectado para este 2026 apunta a por lo menos u$s25.000 millones, estimado en el \u00faltimo relevamiento del BCRA entre consultoras de la City, que trepa a un r\u00e9cord hist\u00f3rico de u$s28.300 millones, de acuerdo a la proyecciones de Miguel Angel Broda.<\/span><\/p>\n

La comparaci\u00f3n hist\u00f3rica es sumamente elocuente: en 2023 la balanza comercial de bienes arroj\u00f3 un preocupante d\u00e9ficit de u$s6.925 millones, que logr\u00f3 revertirse en 2024 con un super\u00e1vit de u$s18.928 millones, y que en 2025 se ubic\u00f3 en u$s11.320 millones.<\/strong><\/p>\n

El saldo proyectado para este a\u00f1o podr\u00eda mostrar un incremento interanual del 150%<\/strong>, otorgando al Banco Central un ox\u00edgeno in\u00e9dito para aplacar las presiones cambiarias.<\/p>\n

La clave hay que buscarla en el salto exportador, proyectado en u$s101.300 millones, frente a los u$s87.111 millones de 2025.<\/p>\n

En contraste, las importaciones mostrar\u00e1n una ca\u00edda de 3,7%, pasando de u$s75.791 millones en 2025 a u$s73.000 millones en 2026<\/strong>. Esta contracci\u00f3n de compras evidencia el enfriamiento interno, pero resulta plenamente funcional para acumular reservas.<\/p>\n

El “viento de cola” internacional y commodities en alza<\/h2>\n

El contexto externo est\u00e1 jugando decisivamente a favor de Argentina. Las tensiones geopol\u00edticas globales generaron un fuerte repunte en las materias primas. El conflicto b\u00e9lico entre EE.UU. e Ir\u00e1n, desatado a fines de febrero, impuls\u00f3 r\u00e1pidamente los valores de los commodities.<\/p>\n

El crudo Brent cotiza en u$s99 el barril (+50,8% acumulado en el a\u00f1o). Los granos repuntaron con fuerza alcanzando m\u00e1ximos en cuatro a\u00f1os: la soja en Chicago escal\u00f3 a u$s481 la tonelada (+25,7% acumulado), el aceite de soja a u$s1.596 (+49,4%); el trigo a u$s287 (+53,1%) y el ma\u00edz a u$s215 (+23,8%), debido a los riesgos en las exportaciones del Mar Negro y a una oferta global sumamente ajustada.<\/p>\n

Energ\u00eda, miner\u00eda y campo: los tres motores de la exportaci\u00f3n<\/h2>\n

El perfil exportador confirma que el crecimiento est\u00e1 fuertemente concentrado en sectores primarios, mientras que el mercado interno sufre por el enfriamiento de la demanda.<\/p>\n

Para tener una idea del mapa exportador de este a\u00f1o, el agro lidera con exportaciones proyectadas en u$s41.980 millones, un 15% m\u00e1s que en 2025.<\/strong><\/p>\n

El complejo sojero aportar\u00e1 u$s20.780 millones, el ma\u00edz crecer\u00e1 44% (u$s9.400 millones) y el trigo aumentar\u00e1 29% (u$s4.200 millones).<\/a><\/p>\n

Combustibles y energ\u00eda saltar\u00e1n 57%, pasando de u$s11.100 millones en 2025 a u$s 17.400 millones proyectados<\/strong>. Su super\u00e1vit ser\u00e1 de u$s14.060 millones, duplicando los u$s7.829 millones previos, gracias al crudo que aportar\u00e1 u$s11.930 millones vs u$s6.716 millones en 2025.<\/p>\n

Al precio de ayer, los ingresos por las exportaciones de crudo podr\u00edan crecer 15% adicionales.<\/p>\n

La miner\u00eda saltar\u00e1 48% anual hasta u$s9.000 millones, <\/strong>liderada por el litio que trepar\u00e1 129% (a u$s2.581 millones).<\/p>\n

Econom\u00eda partida: inflaci\u00f3n y d\u00f3lar planchados, pero el consumo no repunta<\/h2>\n

La contracara de este boom exportador de commodities es la econom\u00eda del consumo interno.<\/strong><\/p>\n

La reactivaci\u00f3n real es m\u00e1s lenta de lo previsto por el Gobierno, que estimaba +5% del PIB para este a\u00f1o. En el \u00faltimo relevamiento del BCRA, las consultoras bajaron dr\u00e1sticamente la proyecci\u00f3n a un modesto +2,1%.<\/strong><\/p>\n

Esta brecha refleja una econom\u00eda dual: vuelan los sectores primarios (energ\u00eda, miner\u00eda, agro y carnes), mientras la industria manufacturera, el comercio y la construcci\u00f3n se estancan o caen en t\u00e9rminos reales.<\/p>\n

De acuerdo al Indec, la industria se contrajo 5% en julio con relaci\u00f3n a junio y se contrajo 4,9% en comparaci\u00f3n con julio del a\u00f1o pasado. El sector acumula una ca\u00edda del 2,6% en los primeros siete meses del 2026.<\/strong><\/p>\n

La debilidad fabril tambi\u00e9n se ve en las importaciones no energ\u00e9ticas, que bajar\u00e1n 3,9%, se\u00f1al de que la demanda de insumos para la producci\u00f3n interna sigue demorada.<\/p>\n

En el caso de la construcci\u00f3n, se inform\u00f3 una baja del 4,6% en la variaci\u00f3n julio-junio desestacionalizada y una retracci\u00f3n del 4,5% en la variaci\u00f3n interanual.<\/p>\n

La estrategia pol\u00edtica: paz cambiaria electoral y d\u00f3lar de ancla<\/h2>\n

Para Caputo, la prioridad absoluta es la desinflaci\u00f3n antes que acelerar la actividad de consumo. Con una balanza comercial tan abultada, el Banco Central tiene espalda suficiente para mantener controlado el d\u00f3lar mayorista en torno a los actuales $1.512.<\/p>\n

Esta pax cambiaria garantiza la ca\u00edda inflacionaria. Un objetivo central de la administraci\u00f3n Milei.<\/strong><\/p>\n

El plan sigue firme: los d\u00f3lares de Vaca Muerta, el agro y el litio financian el ancla cambiaria para hundir la inflaci\u00f3n<\/strong>, esperando que la reactivaci\u00f3n se concrete antes de ir a las urnas. Es la apuesta de Caputo para sostener el rumbo econ\u00f3mico y pol\u00edtico del pa\u00eds.<\/span><\/p>\n

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El saldo comercial podria acercarse a u$s30.000 millones este a\u00f1o. Con abundancia de billetes verdes, el Gobierno pretende asegurarse la calma financiera