{"id":44110,"date":"2026-09-03T20:43:00","date_gmt":"2026-09-03T20:43:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/463728-el-vice-del-bcra-pidio-a-los-bancos-que-bajen-las-tasas-para-las-familias"},"modified":"2026-09-03T20:43:00","modified_gmt":"2026-09-03T20:43:00","slug":"el-vice-del-bcra-hablo-de-la-mora-y-pidio-a-los-bancos-que-bajen-las-tasas-para-las-familias","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2026\/09\/03\/el-vice-del-bcra-hablo-de-la-mora-y-pidio-a-los-bancos-que-bajen-las-tasas-para-las-familias\/","title":{"rendered":"El vice del BCRA habl\u00f3 de la mora y pidi\u00f3 a los bancos que bajen las tasas para las familias"},"content":{"rendered":"\n
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La mora crediticia lleg\u00f3 a 7,7% bajo el nuevo r\u00e9gimen de baja inflaci\u00f3n<\/strong> y se mantiene estable en ese nivel desde hace tres meses. As\u00ed lo confirm\u00f3 Vladimir Werning,<\/strong> vicepresidente del Banco Central<\/a>, durante su exposici\u00f3n en la convenci\u00f3n anual del Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF) que se desarrolla en Iguaz\u00fa.<\/p>\n

El funcionario analiz\u00f3 las distintas propuestas que circulan para resolver el problema de la morosidad bancaria. Pero lejos de adherir a recetas f\u00e1ciles, dispar\u00f3 contra lo que calific\u00f3 como “propuestas populistas que atentan contra el acceso al cr\u00e9dito”<\/strong>.<\/p>\n

“La mora es un ratio entre expansi\u00f3n de cr\u00e9dito y cartera no irrecuperable”, explic\u00f3 Werning para dimensionar el problema desde una perspectiva t\u00e9cnica.<\/span> El stock de cr\u00e9dito es mucho mayor que el flujo de nuevos pr\u00e9stamos incobrables, por lo que cualquier recuperaci\u00f3n en el otorgamiento de financiamiento har\u00e1 bajar autom\u00e1ticamente ese porcentaje.<\/p>\n

En el segmento de cr\u00e9dito a familias, donde se concentra la mayor morosidad, el panorama empieza a mostrar se\u00f1ales de estabilizaci\u00f3n. “Observamos que ya dej\u00f3 de contraerse. Todav\u00eda no est\u00e1 creciendo, pero en la medida en que empiece a hacerlo, podemos anticipar que se va a ir reduciendo esta ansiedad”, proyect\u00f3 el vicepresidente del BCRA.<\/p>\n

Por qu\u00e9 el BCRA rechaza asistir a los bancos con fondos p\u00fablicos<\/h2>\n

Werning fue contundente al descartar una de las recetas que suelen aparecer en estos contextos: usar dinero del Estado para ayudar a las entidades financieras. “Las vemos desde el Banco Central con poco inter\u00e9s”<\/strong>, sentenci\u00f3 sin rodeos.<\/p>\n

Seg\u00fan explic\u00f3, los bancos tienen capital de sobra<\/strong> para absorber las p\u00e9rdidas generadas por sus propias decisiones de cr\u00e9dito. “Claramente tienen capacidad de absorber las p\u00e9rdidas por las decisiones equivocadas que han tomado. No necesitan asistencia externa<\/span>“, remarc\u00f3.<\/p>\n

Esta postura contrasta con lo que hist\u00f3ricamente sucedi\u00f3 en otras crisis financieras argentinas, donde el Estado termin\u00f3 rescatando entidades con problemas de solvencia. Pero en este caso, el diagn\u00f3stico oficial es que las entidades est\u00e1n s\u00f3lidas<\/strong> y deben hacerse cargo de sus carteras deterioradas.<\/p>\n

Otra propuesta que descart\u00f3 Werning son los cambios regulatorios que recalifican artificialmente a los deudores para bajar los indicadores de mora. “Creemos que eso es poco efectivo. Romper el term\u00f3metro solo va a generar m\u00e1s incertidumbre”, advirti\u00f3.<\/p>\n

No tener una manera confiable de medir a los sujetos de cr\u00e9dito en la econom\u00eda \u2014informaci\u00f3n que comparten todos los bancos\u2014 puede terminar restringiendo el acceso al financiamiento en lugar de ampliarlo.<\/span><\/p>\n

Adem\u00e1s, el efecto pr\u00e1ctico de estas medidas es m\u00ednimo. La recategorizaci\u00f3n de quien no paga en un banco pero sigue cumpliendo en otro representa una porci\u00f3n realmente peque\u00f1a de la mora total<\/strong>, seg\u00fan detall\u00f3 el funcionario.<\/p>\n

Encajes bancarios: por qu\u00e9 no son la soluci\u00f3n m\u00e1gica<\/h2>\n

Algunos sectores proponen bajar los encajes bancarios para liberar liquidez e impulsar el cr\u00e9dito. Werning dedic\u00f3 varios minutos a explicar por qu\u00e9 esa idea tampoco resuelve el problema de fondo.<\/p>\n

A fines de 2023, los encajes en efectivo representaban apenas 4% de los dep\u00f3sitos<\/strong>. Ese nivel estaba muy por debajo del 12% hist\u00f3rico que los bancos ten\u00edan para respaldar retiros de depositantes.<\/p>\n

“Con mucho esfuerzo subimos esos encajes durante el a\u00f1o 2025. Por la crisis de confianza apretamos m\u00e1s la liquidez y los ubicamos por encima del promedio hist\u00f3rico”, record\u00f3 Werning.<\/p>\n

Pero el punto central de su argumento es que hoy los encajes no est\u00e1n altos<\/strong>. Ya volvieron a niveles normales, por lo que bajarlos m\u00e1s no generar\u00eda el efecto expansivo que algunos esperan.<\/p>\n

La verdadera traba para el cr\u00e9dito no est\u00e1 en la regulaci\u00f3n de encajes, sino en las tasas de inter\u00e9s que cobran los bancos.<\/p>\n

Tasas altas para familias: el verdadero problema detr\u00e1s de la mora<\/h2>\n

Aqu\u00ed est\u00e1 el n\u00facleo del diagn\u00f3stico de Werning sobre por qu\u00e9 la mora se concentra en familias y no en empresas. Despu\u00e9s de las elecciones de octubre de 2025, los bancos bajaron r\u00e1pidamente las tasas de inter\u00e9s en t\u00e9rminos reales para el sector corporativo.<\/p>\n

Esa reducci\u00f3n reflej\u00f3 la ca\u00edda del riesgo pol\u00edtico<\/strong>, el optimismo por las reformas estructurales y las perspectivas de remonetizaci\u00f3n de la econom\u00eda. Las empresas hoy acceden a cr\u00e9dito barato y por eso pagan sin problemas.<\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 pas\u00f3 con las familias? La situaci\u00f3n es radicalmente distinta. “Hoy el costo financiero, con respecto al pico de las elecciones, ha bajado apenas un cuarto y sigue siendo tres cuartos del pico”,<\/strong> detall\u00f3 el vicepresidente del BCRA.<\/p>\n

Las tasas de inter\u00e9s son altas e inducen a la mora porque son impagables en t\u00e9rminos reales para muchos que esperaban que la inflaci\u00f3n fuera a subir o que hubiera una devaluaci\u00f3n postelectoral.<\/span><\/p>\n

Entonces, \u00bfcu\u00e1l es la soluci\u00f3n real que propone el BCRA? La refinanciaci\u00f3n de cr\u00e9ditos con condiciones m\u00e1s accesibles. “Hay un rol de los bancos -que se ha acelerado \u00faltimamente- que es refinanciar el cr\u00e9dito”, explic\u00f3 Werning.<\/p>\n

Pero esas refinanciaciones no pueden venir con las mismas condiciones leoninas. “Tienen que venir con tasas de inter\u00e9s mucho m\u00e1s bajas<\/strong> para dar oportunidad de pago, y con plazos m\u00e1s largos”, exigi\u00f3 el funcionario a las entidades.<\/span><\/p>\n

Inflaci\u00f3n baja y crecimiento econ\u00f3mico: el BCRA dice que son compatibles<\/h2>\n

Werning dedic\u00f3 parte de su exposici\u00f3n a desmontar lo que llam\u00f3 “ideas peligrosas” que circulan en el debate econ\u00f3mico. Una de ellas es que un poco m\u00e1s de inflaci\u00f3n no es grave si viene acompa\u00f1ada de crecimiento.<\/p>\n

“Reducir la inflaci\u00f3n no choca con impulsar la actividad”, afirm\u00f3 contundente el vicepresidente del BCRA. Y agreg\u00f3: “Las teor\u00edas que se contrastan con la realidad refuerzan que prima la realidad”<\/strong>.<\/p>\n

Como evidencia, record\u00f3 la aceleraci\u00f3n inflacionaria de 2023 que no trajo crecimiento sino consecuencias sociales graves. La inflaci\u00f3n oper\u00f3 como un impuesto que impuso el Estado, con p\u00e9rdida de poder adquisitivo de la poblaci\u00f3n y debilitamiento del Banco Central.<\/p>\n

Los n\u00fameros que repas\u00f3 Werning son elocuentes. Se dio una fuerte p\u00e9rdida de reservas y un da\u00f1o estimado en u$s550.000 M<\/strong>, equivalente al 85% del PBI. “La estabilidad es condici\u00f3n necesaria y un poco de inflaci\u00f3n es algo grav\u00edsimo”, remarc\u00f3.<\/p>\n

Sobre la pol\u00edtica monetaria actual, volvi\u00f3 a resaltar que el pa\u00eds est\u00e1 bajo un r\u00e9gimen de control de agregados monetarios. Este esquema, seg\u00fan record\u00f3, fue el puntapi\u00e9 en otros pa\u00edses para salir de procesos de alta inflaci\u00f3n.<\/p>\n

“La base monetaria ejerce control prudente de liquidez. Es importante ver el origen y la velocidad en la que se mueve el dinero”, explic\u00f3. La pol\u00edtica del BCRA busca que los shocks transitorios no se vuelvan persistentes.<\/p>\n

Para analizar la demanda de dinero, el Banco Central mira el agregado M2 y observa que la evoluci\u00f3n de las tasas de corto plazo en febrero se estabilizaron. “Por eso no se trata de reforzar una remonetizaci\u00f3n sino acompa\u00f1arla”, precis\u00f3.<\/p>\n

Cr\u00e9dito en d\u00f3lares: c\u00f3mo el BCRA busca expandir el financiamiento productivo<\/h2>\n

Werning tambi\u00e9n repas\u00f3 las recientes medidas que flexibilizaron los pr\u00e9stamos en moneda extranjera. El BCRA autoriz\u00f3 a los bancos a destinar hasta 15% de sus dep\u00f3sitos en d\u00f3lares<\/strong> a empresas que no generan ingresos en esa moneda.<\/p>\n

“Lo que estamos buscando es que la capacidad ociosa que tienen los bancos pueda ser aplicada racionalmente a proyectos privados e inversiones”, explic\u00f3 el funcionario.<\/p>\n

El sector constructor aparece como uno de los grandes beneficiarios potenciales. “No necesariamente exporta, pero se puede beneficiar del cr\u00e9dito en d\u00f3lares m\u00e1s barato que hoy existe en Argentina”, detall\u00f3 Werning.<\/p>\n

La l\u00f3gica detr\u00e1s de esta pol\u00edtica es aprovechar el ahorro interno para financiar inversi\u00f3n productiva. “Si no tenemos tasas de mercado en d\u00f3lares suficientemente atractivas para compensar a quienes ahorran en esa moneda, lo que vamos a tener es fuga de divisas”, advirti\u00f3.<\/p>\n

Y agreg\u00f3: “No vamos a poder aprovechar nuestro ahorro interno para financiar plenamente la inversi\u00f3n privada productiva, y eso es un problema. Los pa\u00edses m\u00e1s exitosos, como en Asia, han resuelto esto: tienen una alta tasa de inversi\u00f3n y de crecimiento basada sustancialmente en el ahorro interno”.<\/p>\n

El vicepresidente del BCRA tambi\u00e9n mencion\u00f3 la ampliaci\u00f3n del sistema bancario con las licitaciones de liquidez del Fondo de Garant\u00eda de Sustentabilidad (FGS) aplicables a cr\u00e9ditos hipotecarios<\/a>. El objetivo es bajar el costo<\/strong> y ampliar el acceso a ese tipo de financiamiento.<\/p>\n

Finalmente, adelant\u00f3 que el Gobierno est\u00e1 elaborando una reforma al mercado de capitales que ser\u00e1 enviada al Congreso<\/a>. “Esta reforma busca darle un impulso a las garant\u00edas que beneficiar\u00e1 a las empresas, lo que ayuda a mejorar la calidad crediticia y bajar el costo financiero”, explic\u00f3 Werning.<\/p>\n

La apuesta oficial es clara: los mercados de capitales est\u00e1n subdesarrollados en Argentina y las reformas por este lado pueden generar un fuert\u00edsimo impacto<\/a><\/strong> en el acceso al financiamiento de largo plazo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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Autoridades monetarias proponen refinanciar deudas con tasas menores como respuesta a la suba del incumplimiento en pr\u00e9stamos personales