{"id":44068,"date":"2026-08-31T21:14:00","date_gmt":"2026-08-31T21:14:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/463431-la-city-dice-en-que-invertir-en-septiembre-tras-mes-duro-para-acciones"},"modified":"2026-08-31T21:14:00","modified_gmt":"2026-08-31T21:14:00","slug":"el-mes-cerro-en-rojo-para-acciones-y-bonos-y-la-city-recomienda-en-que-invertir-en-septiembre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2026\/08\/31\/el-mes-cerro-en-rojo-para-acciones-y-bonos-y-la-city-recomienda-en-que-invertir-en-septiembre\/","title":{"rendered":"El mes cerr\u00f3 en rojo para acciones y bonos y la City recomienda en qu\u00e9 invertir en septiembre"},"content":{"rendered":"\n
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El mes finaliz\u00f3 en negativo para las acciones y los bonos argentinos, con <\/span>ca\u00eddas que llegaron a ser de hasta el 19%<\/strong>. La volatilidad dom\u00e9stica e internacional provoc\u00f3 que el <\/span>riesgo pa\u00eds vuelva a superar los 500 puntos b\u00e1sicos<\/strong>, en un marco en el que parece haber comenzado la cuenta regresiva para la campa\u00f1a presidencial de 2027. Frente a este escenario, los mercados se anticipan a la falta de certezas.<\/p>\n

En resumen, el principal \u00edndice de acciones de empresas l\u00edderes, el <\/span>S&P Merval de BYMA, descendi\u00f3 8% en agosto<\/strong><\/a> <\/span>y perdi\u00f3 con fuerza frente al avance del d\u00f3lar y la inflaci\u00f3n mensual, que rondaron el 1,6% en ambos casos.<\/p>\n

Los precios de las acciones llegaron a desplomarse hasta un 20% en todo el mes, como fue el caso de <\/span>BBVA, que baj\u00f3 19%<\/strong><\/a>. Le siguieron Aluar y Transportadora de Gas del Norte (TGN), que retrocedieron casi 14%; luego, con una ca\u00edda acumulada cercana al 12% en todos los casos, se ubicaron los activos de Banco Macro, BYMA, Edenor y Grupo Financiero Galicia.<\/p>\n

En Wall Street, las acciones argentinas que cotizan en formato ADR descendieron hasta 19% en d\u00f3lares, lideradas por BBVA. M\u00e1s atr\u00e1s se posicionaron Banco Macro y Loma Negra, con un retroceso cercano al 14% en ambos casos.<\/p>\n

“Las acciones tuvieron un agosto flojo, principalmente el sector bancario, golpeado por la creciente mora en el sistema<\/strong>. Las petroleras y empresas exportadoras se mostraron con algo m\u00e1s de fortaleza, aunque no alcanzaron a mejorar la performance del Merval en general”, detalla Mat\u00edas Migliore, l\u00edder de equipo de Mesa IFA en Balanz, a iProfesional<\/strong>.<\/span><\/p>\n

A ello agrega Milo Farro, analista de Rava Burs\u00e1til: “A pesar de la solidez de los resultados trimestrales de las empresas energ\u00e9ticas y la mejora en los ratios de rentabilidad de las entidades del sector financiero, el <\/span>Merval en d\u00f3lares cay\u00f3 9% en el acumulado de agosto<\/strong>. En el octavo mes del a\u00f1o, el mercado empez\u00f3 a dar las primeras se\u00f1ales de cautela de cara al a\u00f1o 2027″, por las elecciones presidenciales.<\/p>\n

En este sentido, Andr\u00e9s Repetto, analista de mercados y fundador de Andy Stop Loss, suma: “Agosto fue un mes de repricing del riesgo argentino m\u00e1s que de deterioro de los fundamentos. M\u00e1s all\u00e1 de la suba del riesgo pa\u00eds, <\/span>Argentina mantiene super\u00e1vit fiscal y comercial<\/strong>, y las principales compa\u00f1\u00edas energ\u00e9ticas siguen mostrando resultados operativos muy s\u00f3lidos. A ello se le suman las leyes que al mercado le gustan, como la media sanci\u00f3n para la modificaci\u00f3n de la carta org\u00e1nica del Banco Central”.<\/p>\n

Los principales mercados mundiales finalizaron el mes al alza, encabezados por el <\/span>Nasdaq 100, con un incremento de 4%<\/strong><\/a> <\/span>en todo agosto, seguido por el S&P 500, con una suba de 2,2%.<\/p>\n

El desplome de los bonos argentinos en agosto<\/h2>\n

Por el lado de los bonos, los nominados en d\u00f3lares mostraron bajas generalizadas y llegaron a arrastrar <\/span>ca\u00eddas de hasta 6% en todo agosto<\/strong>, como fue el caso del emitido al 2041 con ley de Nueva York (AL41D). Tambi\u00e9n se destac\u00f3 el desplome del t\u00edtulo al 2038 (AE38D), con una baja de 5%.<\/p>\n

En ello incidiaron la suba del riesgo pa\u00eds y su regreso a niveles por encima de los 500 puntos b\u00e1sicos, aunque el apoyo que tuvo el Gobierno en el Congreso de la Naci\u00f3n para aprobar las leyes requeridas gener\u00f3 cierta calma pol\u00edtica. En tanto, la incertidumbre est\u00e1 puesta en el resultado de las elecciones presidenciales de 2027 y en la reafirmaci\u00f3n del rumbo econ\u00f3mico.<\/p>\n

En este escenario, el <\/span>bono en pesos CuasiPar (CUAP) cay\u00f3 8%<\/strong> <\/span>en el mes.<\/p>\n

“Agosto cierra como un mes de debilidad en el mercado local. Tanto en la curva en pesos como en d\u00f3lares, los bonos se sintieron pesados. Si bien el contexto internacional no ayud\u00f3 durante la mayor parte del mes por la suba de tasas americanas y nuevos conflictos en Medio Oriente, incluso en los d\u00edas de mejor ‘clima’ mundial los bonos soberanos se mostraban ofrecidos, desacopl\u00e1ndose de sus pares emergentes”, indica Migliore.<\/p>\n

Al respecto, acota Nicol\u00e1s Della Sala, analista de PPI: “Agosto fue un mes de correcci\u00f3n para los activos argentinos. El riesgo pa\u00eds revirti\u00f3 buena parte de la compresi\u00f3n acumulada durante el primer semestre, en un contexto donde afectaron factores locales y externos. En lo dom\u00e9stico, el IPC de julio marc\u00f3 un leve rebote que interrumpi\u00f3 la tendencia de desaceleraci\u00f3n de los meses previos, record\u00e1ndonos que <\/span>el proceso de desinflaci\u00f3n no es lineal<\/strong>“.<\/p>\n

Entre los datos positivos, el Banco Central sigui\u00f3 comprando divisas y las <\/span>reservas brutas alcanzaron un nuevo m\u00e1ximo hist\u00f3rico<\/strong> <\/span>de la gesti\u00f3n al superar los u$s50.000 millones.<\/p>\n

Las mejores alternativas de inversi\u00f3n para septiembre seg\u00fan los expertos<\/h2>\n

En cuanto a las inversiones en acciones, bonos y CEDEARs recomendadas por los especialistas relevados por iProfesional<\/strong> para septiembre, los analistas sugieren ser “selectivos” y “cautelosos” ante la volatilidad mundial y dom\u00e9stica. En este \u00faltimo punto, incide la incertidumbre pol\u00edtica de cara a las elecciones presidenciales de 2027.<\/p>\n

“De cara a septiembre, mantenemos una mirada constructiva sobre el mercado argentino, aunque recomendamos ser selectivos dada la mayor volatilidad a medida que nos acercamos a las elecciones”, indica Migliore.<\/p>\n

En tanto, Farro acota: “En septiembre, el mercado seguir\u00e1 de cerca la evoluci\u00f3n de los datos econ\u00f3micos y de la variable pol\u00edtica, junto con los movimientos de tasas a nivel internacional. Las empresas del sector energ\u00e9tico siguen mostrando s\u00f3lidos fundamentos con un horizonte de largo plazo, aunque <\/span>la volatilidad del petr\u00f3leo va a influir en su performance de corto plazo<\/strong>“.<\/p>\n

En cuanto a las recomendaciones de inversi\u00f3n concretas, Esteban Castro, economista y CEO de Inv.est, sugiere priorizar posiciones con menor volatilidad, especialmente las Obligaciones Negociables (ON) bajo ley extranjera<\/strong><\/a> de compa\u00f1\u00edas argentinas con “buenos balances, generaci\u00f3n de caja y negocios dolarizados”.<\/span><\/p>\n

Dentro de este segmento ve atractivas, por ejemplo, las ON de Vista Energy y de YPF, ya que son dos compa\u00f1\u00edas vinculadas al sector energ\u00e9tico y con fuerte exposici\u00f3n a Vaca Muerta.<\/p>\n

“Nos parece una alternativa adecuada para inversores que buscan renta en d\u00f3lares y quieren reducir la exposici\u00f3n directa al riesgo pol\u00edtico que tienen las acciones y los bonos soberanos”, sostiene Castro.<\/p>\n

Por su parte, Migliore mantiene la recomendaci\u00f3n en bonos soberanos en d\u00f3lares para perfiles m\u00e1s agresivos en Globales (GD) en el tramo largo y Bonares en el tramo corto.<\/p>\n

“El <\/span>spread de tasa (entre 250 y 280 puntos b\u00e1sicos)<\/strong> <\/span>en el tramo corto le da m\u00e1s atractivo a la legislaci\u00f3n local por sobre la extranjera. Sin embargo, para perfiles m\u00e1s conservadores que busquen reducir la volatilidad, preferimos los vencimientos a 2027 (Bopreales serie 1 y AO27), que si bien ofrecen rendimientos bajos comprimir\u00e1n a medida que lleguen al vencimiento”, resume el analista de Balanz.<\/p>\n

En ello coincide Repetto, debido a que para un perfil moderado prefiere los t\u00edtulos en d\u00f3lares emitidos al 2028 (AO28) y al 2029 (AO29) por “su menor duration y flujo mensual, mientras que para perfiles m\u00e1s agresivos el Global 2038 (GD38) o AE38 ofrecen mayor potencial si vuelve a comprimirse el riesgo pa\u00eds”.<\/p>\n

“El principal riesgo de corto plazo sigue siendo una combinaci\u00f3n de tasas internacionales altas, menor acumulaci\u00f3n de reservas y una anticipaci\u00f3n cada vez mayor del escenario electoral de 2027”, advierte Repetto.<\/p>\n

Para Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance, la sugerencia es “tomar ganancias en el tramo largo de la curva a aquellos que los tienen desde el piso postelectoral de octubre y reacomodar seg\u00fan el perfil de cada inversor. Por eso, para quien busca una devoluci\u00f3n de capital m\u00e1s r\u00e1pida sin resignar toda la exposici\u00f3n soberana, indico el bono en d\u00f3lares al 2030 (AL30). En tanto, para perfiles moderados que priorizan menor volatilidad, el BOPREAL Serie 4; y para quien todav\u00eda quiere jugar fuerte al riesgo argentino a cambio de mejor tasa, el nominado al 2035 (AL35). En el segmento corporativo seguimos firmes con ONs de empresas de energ\u00eda para los perfiles que priorizan solidez”.<\/p>\n

Qu\u00e9 acciones argentinas y CEDEARs comprar en septiembre<\/h2>\n

En cuanto a las acciones argentinas, Repetto sostiene que “no comprar\u00eda mercado de manera indiscriminada: priorizar\u00eda calidad. Por lo que en acciones seguimos viendo valor en <\/span>YPF, Vista y Pampa Energ\u00eda<\/strong>“.<\/p>\n

Para Della Sala, los inversores de largo plazo con mayor apetito por el riesgo deber\u00edan mantener la preferencia por el sector energ\u00e9tico, por contar con menor dependencia de la recuperaci\u00f3n de la actividad econ\u00f3mica.<\/p>\n

“Pampa Energ\u00eda (PAMP), Transportadora de Gas del Sur (TGS) e YPF se mostraron m\u00e1s resilientes durante el mes de correcci\u00f3n y siguen capitalizando la consolidaci\u00f3n productiva de Vaca Muerta. A su vez, diversificamos con el sector financiero, apostando por una eventual recuperaci\u00f3n del cr\u00e9dito con Banco Macro (BMA) y BBVA (BBAR). Creemos que el equipo econ\u00f3mico mantiene en la mira la importancia de la reactivaci\u00f3n de los cr\u00e9ditos, dando varias se\u00f1ales en cuanto a regulaci\u00f3n del sector y nuevos programas de cr\u00e9ditos hipotecarios”, concluye Della Sala.<\/p>\n

Finalmente, Migliore sigue viendo valor en empresas de los sectores m\u00e1s din\u00e1micos del pa\u00eds que, adem\u00e1s, “muestran valuaciones atractivas”, tales como:<\/p>\n