{"id":44054,"date":"2026-08-30T12:00:00","date_gmt":"2026-08-30T12:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/463318-van-a-sobrar-dolares-y-es-momento-de-ganar-con-tasas-de-interes"},"modified":"2026-08-30T12:00:00","modified_gmt":"2026-08-30T12:00:00","slug":"los-dolares-van-a-sobrar-en-septiembre-y-es-momento-de-aprovechar-las-tasas-que-ofrece-el-mercado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2026\/08\/30\/los-dolares-van-a-sobrar-en-septiembre-y-es-momento-de-aprovechar-las-tasas-que-ofrece-el-mercado\/","title":{"rendered":"Los d\u00f3lares van a sobrar en septiembre y es momento de aprovechar las tasas que ofrece el mercado"},"content":{"rendered":"\n
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El mercado cambiario del Banco Central nos muestra el flujo de d\u00f3lares del pa\u00eds con el resto del mundo, y nos llevamos una sorpresa muy positiva. En los \u00faltimos 12 meses, la cuenta corriente fue positiva en u$s2.549 millones<\/a><\/strong>, dado que el saldo de los cobros y pagos de importaciones sum\u00f3 u$s28.209 millones<\/strong>, lo que permiti\u00f3 financiar el d\u00e9ficit de la balanza de servicios (u$s9.393 millones), el pago de intereses (u$s12.791 millones) y la remesa de dividendos y utilidades, que sum\u00f3 u$s3.674 millones.<\/p>\n

Esto nos dice que la cuenta corriente no necesita ser financiada por la cuenta financiera y que tiene un super\u00e1vit genuino<\/strong>, ya que es producto de los ingresos por cobros de exportaciones que sumaron, en los \u00faltimos 12 meses, la friolera de u$s93.138 millones<\/strong>.<\/span> Se trata de una variable que muchos jugadores del mercado no tuvieron en cuenta y terminaron apostando por una devaluaci\u00f3n, con resultados poco satisfactorios hasta ahora. Al 31 de julio de 2025, el d\u00f3lar MEP cotizaba en $1.359,8<\/strong> y al 31 de julio de 2026 cotizaba en $1.517,7<\/strong>; claramente perdieron, ya que en el mismo per\u00edodo la inflaci\u00f3n fue del 33,8%<\/strong>.<\/p>\n

Comportamiento de la cuenta financiera y evoluci\u00f3n de las reservas<\/h2>\n

La cuenta financiera del mercado cambiario del Banco Central para el per\u00edodo de 12 meses a julio de 2026 fue positiva en u$s3.219 millones<\/strong>. Este saldo positivo se produjo por un efecto combinado de fuerte ingreso de d\u00f3lares del exterior y una masiva compra de divisas por parte de los particulares. Entre las partidas a destacar se encuentra el ingreso de d\u00f3lares por pr\u00e9stamos a empresas y provincias, que sum\u00f3 u$s18.051 millones<\/strong>; cr\u00e9ditos del FMI m\u00e1s organismos financieros internacionales por u$s5.937 M; y la compra de d\u00f3lares de personas f\u00edsicas por u$s34.241 millones<\/strong>, entre otros conceptos.<\/p>\n

Claramente el Gobierno soport\u00f3 una corrida muy importante antes de las elecciones de octubre de 2025 y pudo doblegar sin problemas esa compra masiva de divisas: cay\u00f3 la demanda de dinero y la tasa en pesos se espiraliz\u00f3 a la suba<\/strong>.<\/span><\/p>\n

La variaci\u00f3n de reservas en los \u00faltimos 12 meses fue positiva en u$s5.940 millones<\/strong>, lo que dej\u00f3 un stock de reservas al 31 de julio de 2026 de u$s47.596 M<\/strong><\/a>.<\/p>\n

Si a esto le sumamos que en los \u00faltimos 12 meses a julio de 2026 el resultado fiscal fue positivo en u$s250 M, llegamos a la conclusi\u00f3n de que tenemos super\u00e1vit fiscal, super\u00e1vit de la cuenta corriente cambiaria, super\u00e1vit de la cuenta financiera cambiaria<\/strong> y variaci\u00f3n positiva de reservas. En este escenario, todo har\u00eda indicar que el tipo de cambio no deber\u00eda mostrar variaciones significativas.<\/p>\n

Hay que destacar que Argentina est\u00e1 atravesando un per\u00edodo de mejora sustancial en los t\u00e9rminos de intercambio, en donde los precios de las exportaciones aumentaron un 12,4%<\/strong> en los \u00faltimos 12 meses y las importaciones aumentaron un 8,4% en el mismo per\u00edodo. Al mismo tiempo, cabe resaltar que las exportaciones crecieron en cantidades un 1,5% y las importaciones cayeron un 9,2%<\/strong>. El saldo de la balanza comercial es muy positivo.<\/p>\n

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Van a sobrar d\u00f3lares y las oportunidades est\u00e1n en las tasas<\/p>\n<\/div>\n

Sobran d\u00f3lares y las oportunidades est\u00e1n en las tasas<\/h2>\n

Mientras el mercado cambiario siga siendo positivo, no hay en el horizonte probabilidades de un salto de precios importante en el tipo de cambio, aunque s\u00ed podr\u00edamos ver un deslizamiento de precios para que se vaya acomodando a la suba<\/strong>, buscando copiar a la inflaci\u00f3n. El d\u00f3lar mayorista en los \u00faltimos 12 meses no copi\u00f3 a la inflaci\u00f3n, pero creemos que podr\u00eda hacerlo desde aqu\u00ed a fin de a\u00f1o.<\/p>\n

Es fundamental que la demanda de pesos en la econom\u00eda crezca; sin un aumento en la demanda de dinero, las tasas seguir\u00e1n elevadas. Desde noviembre de 2023 no vemos una variaci\u00f3n significativa en t\u00e9rminos reales de la circulaci\u00f3n monetaria, y menos a\u00fan del stock de dep\u00f3sitos en pesos, lo que nos invita a pensar que <\/strong>los argentinos contin\u00faan considerando al d\u00f3lar como la moneda de ahorro, a pesar de que no les haya dado ninguna satisfacci\u00f3n en los \u00faltimos 12 meses. Raro, pero real.<\/span><\/p>\n

No vemos una devaluaci\u00f3n significativa en el horizonte mientras sigan ingresando flujos de d\u00f3lares del exterior v\u00eda exportaciones y pr\u00e9stamos a empresas y provincias.<\/p>\n

Los particulares podr\u00edan comprar hasta u$s50.000 millones<\/strong> y no ejercer\u00edan presi\u00f3n sobre el tipo de cambio, pero deber\u00edamos convivir con una tasa de inter\u00e9s en pesos muy elevada. Ojal\u00e1 esto no ocurra.<\/p>\n

Ser\u00eda deseable que los argentinos demanden pesos y aprovechen las tasas atractivas que ofrece el mercado. Por ejemplo:<\/p>\n