{"id":43920,"date":"2026-08-21T20:30:00","date_gmt":"2026-08-21T20:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/462603-por-que-los-grandes-fondos-de-inversion-aceleran-sus-compras-de-oro"},"modified":"2026-08-21T20:30:00","modified_gmt":"2026-08-21T20:30:00","slug":"los-grandes-fondos-aceleran-sus-compras-de-oro-las-senales-que-explican-el-giro","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2026\/08\/21\/los-grandes-fondos-aceleran-sus-compras-de-oro-las-senales-que-explican-el-giro\/","title":{"rendered":"Los grandes fondos aceleran sus compras de oro: las se\u00f1ales que explican el giro"},"content":{"rendered":"\n
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Los grandes inversores volvieron a las posiciones en oro<\/strong> luego de un trimestre casi que para el olvido para el mineral. Los fondos dedicados al metal registraron su mayor entrada semanal desde enero de 2026, de acuerdo con un gr\u00e1fico que se desprende de un informe de Bank of America (BofA)<\/strong>, en una se\u00f1al de que el capital comenz\u00f3 a recuperar exposici\u00f3n despu\u00e9s de varios meses de elevada volatilidad.<\/p>\n

La \u00faltima entrada ronda los u$s5.000 millones<\/strong>, seg\u00fan la escala del BofA<\/strong>. El movimiento tambi\u00e9n impuls\u00f3 nuevamente a terreno positivo el promedio m\u00f3vil de cuatro semanas, lo que reduce la posibilidad de que se trate de una operaci\u00f3n aislada, dicen los expertos de mercado.<\/p>\n

La recuperaci\u00f3n de los flujos coincidi\u00f3 con una mejora del precio. De acuerdo con el informe Weekly Markets Monitor del World Gold Council,<\/a> el oro avanz\u00f3 2,2% durante la \u00faltima semana y se ubica alrededor de los  u$s4.700 por onza<\/strong>. Con esa suba, su desempe\u00f1o acumulado en 2026 volvi\u00f3 a terreno positivo, aunque con una ganancia de apenas 0,5%.<\/p>\n

Detr\u00e1s del giro aparecen cuatro se\u00f1ales: una Reserva Federal (Fed) con menor margen para seguir subiendo las tasas, la tensi\u00f3n en las tasas de los Treasuries y la baja del d\u00f3lar global, una mejora t\u00e9cnica que comenz\u00f3 antes del ingreso masivo de capital y una demanda m\u00e1s amplia,<\/span> que incluye ETF, futuros, opciones y bancos centrales.<\/p>\n

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La imagen que muestra el aumento del flujo de fondos al oro<\/p>\n<\/div>\n

Qu\u00e9 pasa con la tasa de la Fed y el precio del oro<\/span><\/h2>\n

La primera se\u00f1al proviene de la econom\u00eda estadounidense. El World Gold Council destac\u00f3 que la moderaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n, la debilidad de las ventas minoristas y el deterioro de la confianza del consumidor redujeron en agosto las expectativas <\/strong>de nuevas subas de tasas por parte de la Fed.<\/p>\n

El cambio resulta favorable para el oro porque el metal no paga intereses. Cuando los rendimientos suben, los bonos se vuelven relativamente m\u00e1s atractivos. Por el contrario, cuando disminuye la expectativa de endurecimiento monetario, tambi\u00e9n baja el costo de oportunidad de mantener oro.<\/p>\n

“El mercado est\u00e1 comprando oro mirando hacia adelante<\/strong>, no hacia las tasas actuales”, explica Renato Campos<\/strong>, CEO de Greyhound Trading, en di\u00e1logo con iProfesional<\/strong>.<\/p>\n

Aunque los rendimientos de los bonos estadounidenses permanecen elevados, el analista considera que la menor presi\u00f3n para que la Fed contin\u00fae endureciendo su pol\u00edtica, junto con un d\u00f3lar m\u00e1s d\u00e9bil y una mayor incertidumbre financiera, “est\u00e1 reduciendo el costo relativo de mantener oro”.<\/strong><\/p>\n

Cabe aclarar que la apuesta de los fondos no implica necesariamente que la decisi\u00f3n de la Fed sea recortar las tasas imediatamente.<\/span><\/a>. El escenario que parece incorporarse es m\u00e1s algo m\u00e1s moderado: que los \u00faltimos datos econ\u00f3micos reduzcan la necesidad de continuar con el ajuste monetario.<\/p>\n

C\u00f3mo afecta la devaluaci\u00f3n del d\u00f3lar a la cotizaci\u00f3n del oro<\/span><\/h2>\n

La segunda se\u00f1al apareci\u00f3 en los mercados de bonos y monedas.<\/strong> Durante la \u00faltima semana, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y el d\u00f3lar registraron un retroceso moderado, seg\u00fan el World Gold Council.<\/p>\n

De esta manera, el oro se convirti\u00f3 en la inversi\u00f3n que m\u00e1s rinde<\/a>. La ca\u00edda de las tasas reduce el rendimiento ofrecido por los activos seguros que s\u00ed pagan intereses, mientras que un d\u00f3lar m\u00e1s d\u00e9bil abarata relativamente el metal para los inversores que operan con otras monedas.<\/p>\n

Emanuel Ju\u00e1rez<\/strong>, analista t\u00e9cnico financiero, en di\u00e1logo con este medio, coincidi\u00f3 en que el contexto macroecon\u00f3mico permite pensar que una parte del mercado est\u00e1 anticip\u00e1ndose “a menores presiones monetarias en Estados Unidos, cierta debilidad del d\u00f3lar y una mayor demanda de cobertura<\/strong>“.<\/p>\n

Sin embargo, Ju\u00e1rez advierte que todav\u00eda corresponde mantener la cautela. “Con las tasas de los bonos a\u00fan en niveles altos, yo ser\u00eda prudente”<\/span>, afirma.<\/p>\n

El riesgo central se encuentra en los rendimientos reales estadounidenses. El World Gold Council indica que la tasa real del bono del Tesoro a diez a\u00f1os contin\u00faa firme y permanece por encima de su promedio m\u00f3vil de 55 d\u00edas. Una ruptura por encima del m\u00e1ximo de 2023, ubicado en 2,6%, podr\u00eda convertirse, seg\u00fan el informe, en un fuerte obst\u00e1culo para el oro.<\/p>\n

Por eso, el mercado est\u00e1 comprando una moderaci\u00f3n futura de la Fed, pero todav\u00eda convive con tasas reales elevadas. Si los rendimientos vuelven a subir o el d\u00f3lar recupera fuerza, parte del posicionamiento reciente podr\u00eda quedar bajo presi\u00f3n.<\/p>\n

La recuperaci\u00f3n comenz\u00f3 antes de la llegada de los fondos<\/h2>\n

La tercera se\u00f1al es t\u00e9cnica. Para Ju\u00e1rez, el ingreso de capital registrado por BofA no apareci\u00f3 de manera repentina, sino que fue precedido por una extensa etapa de acumulaci\u00f3n.<\/p>\n

“Si bien ahora se observa una de las mayores entradas a fondos de oro desde enero de 2026, t\u00e9cnicamente el activo ya ven\u00eda dando se\u00f1ales claras<\/strong>“, dice.<\/p>\n

El analista explica que empez\u00f3 a seguir el movimiento desde la segunda semana de junio, cuando el oro trabaj\u00f3 sobre un bloque semanal de compra ubicado entre u$s4.110 y u$s3.877 por onza.<\/strong><\/p>\n

Posteriormente, entre el 23 de junio y el 5 de agosto, el precio permaneci\u00f3 durante m\u00e1s de 40 d\u00edas dentro de un rango de acumulaci\u00f3n comprendido entre u$s4.200 y u$s3.959<\/strong>. Despu\u00e9s de ese per\u00edodo, el oro lleg\u00f3 a subir casi 10% entre el 5 y el 13 de agosto.<\/p>\n

Para Ju\u00e1rez, ese avance confirm\u00f3 que exist\u00eda demanda dispuesta a defender la zona inferior. En otras palabras, los grandes flujos registrados ahora por BofA llegaron despu\u00e9s de que el precio construyera una base y absorbiera la oferta durante varias semanas.<\/p>\n

El an\u00e1lisis del World Gold Council coincide parcialmente con esta lectura. La entidad sostuvo que el oro consigui\u00f3 formar una base por encima de u$s 4.203, superar su promedio m\u00f3vil de 55 d\u00edas y quebrar la tendencia bajista vigente desde comienzos de marzo. Esa secuencia sugiere que la tendencia inmediata comenz\u00f3 a girar al alza.<\/strong><\/p>\n

Por qu\u00e9 los bancos centrales aumentan sus reservas de oro<\/span><\/h2>\n

La cuarta se\u00f1al es que la demanda no se concentra en un \u00fanico instrumento. El World Gold Council detect\u00f3 mayores compras en los ETF globales de oro,<\/span> un incremento de las posiciones largas netas en futuros y un posicionamiento todav\u00eda alcista en el mercado de opciones.<\/p>\n

Europa encabez\u00f3 las compras m\u00e1s recientes. Durante la semana finalizada el 14 de agosto, los ETF europeos incorporaron cerca de 14 toneladas de oro<\/strong>, frente a aproximadamente siete toneladas en la semana anterior. Norteam\u00e9rica y Asia tambi\u00e9n registraron flujos positivos, aunque de menor magnitud.<\/p>\n

En el mercado de futuros, las posiciones largas netas de los administradores de fondos en el Comex aumentaron desde alrededor de 410 toneladas hasta aproximadamente 440 toneladas. Tambi\u00e9n crecieron las posiciones compradoras de los principales operadores de la Bolsa de Futuros de Shangh\u00e1i.<\/p>\n

A este movimiento financiero se suma la demanda de los bancos centrales. Campos se\u00f1al\u00f3 que las autoridades monetarias compraron 289 toneladas durante el segundo trimestre.<\/p>\n

“M\u00e1s que un simple movimiento de refugio, estamos viendo se\u00f1ales de que el rally del oro podr\u00eda estar retomando fuerza<\/strong>“, analiza el CEO de Greyhound Trading, Campos.<\/p>\n

La combinaci\u00f3n es relevante porque muestra diferentes capas de demanda. Los fondos responden a expectativas de tasas, d\u00f3lar y momentum<\/strong>, mientras que los bancos centrales aportan un componente m\u00e1s estructural, relacionado con la diversificaci\u00f3n de reservas.<\/p>\n

La resistencia que todav\u00eda debe superar: qu\u00e9 espera el mercado<\/h2>\n

Pese a la mejora, la confirmaci\u00f3n t\u00e9cnica contin\u00faa pendiente. Ju\u00e1rez se\u00f1ala que el oro todav\u00eda enfrenta una directriz bajista que conecta los m\u00e1ximos del 29 de enero y del 2 de marzo.<\/p>\n

“Esa l\u00ednea sigue funcionando como techo dentro de un canal descendente”,<\/strong> explica. Seg\u00fan el analista, el canal puede interpretarse como una figura de continuaci\u00f3n dentro de una tendencia de mayor plazo que contin\u00faa siendo alcista, pero necesita una ruptura clara y sostenida para confirmarlo.<\/p>\n

El World Gold Council ubica la primera resistencia importante en u$s 4.503<\/span>, donde pasa el promedio m\u00f3vil de 200 d\u00edas. M\u00e1s arriba aparece el nivel de u$s 4.574, correspondiente al retroceso de Fibonacci del 38,2% de toda la ca\u00edda acumulada durante 2026.<\/p>\n

La entidad considera que la franja comprendida entre u$s4.503 y u$s4.574<\/strong> podr\u00eda resultar dif\u00edcil de atravesar en un primer intento. No obstante, una ruptura sostenida de u$s 4.574 podr\u00eda se\u00f1alar el comienzo de una recuperaci\u00f3n de la tendencia alcista estructural.<\/p>\n

En sentido contrario, una ca\u00edda por debajo de u$s4.270 debilitar\u00eda el escenario inmediato<\/strong>. Los siguientes soportes t\u00e9cnicos aparecen en u$s4.224<\/strong> y en la zona comprendida entre u$s4.174 y u$s4.166.<\/strong><\/p>\n

“Veo que el mercado est\u00e1 empezando a posicionarse, pero la confirmaci\u00f3n t\u00e9cnica a\u00fan est\u00e1 pendiente. Mientras no se rompa esa directriz y el d\u00f3lar mantenga posibilidades de fortalecerse, hay se\u00f1ales positivas, pero todav\u00eda no para confiarse del todo<\/strong>“, concluye Ju\u00e1rez.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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Los fondos vinculados al oro registraron su mayor entrada semanal desde enero de 2026. De la Fed al d\u00f3lar, entre las se\u00f1ales que explican este movimiento