{"id":43610,"date":"2026-07-31T18:03:00","date_gmt":"2026-07-31T18:03:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/economia\/461273-banco-central-reforma-rol-impacto"},"modified":"2026-07-31T18:03:00","modified_gmt":"2026-07-31T18:03:00","slug":"la-letra-chica-del-proyecto-para-reformar-el-bcra-que-el-gobierno-ya-envio-al-congreso","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2026\/07\/31\/la-letra-chica-del-proyecto-para-reformar-el-bcra-que-el-gobierno-ya-envio-al-congreso\/","title":{"rendered":"La letra chica del proyecto para reformar el BCRA que el Gobierno ya envi\u00f3 al Congreso"},"content":{"rendered":"\n
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El Poder Ejecutivo remiti\u00f3 al Congreso un proyecto de ley para reformar la Carta Org\u00e1nica del Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA)<\/a><\/strong>, una iniciativa que plantea una modificaci\u00f3n integral del funcionamiento de la autoridad monetaria. El mensaje de elevaci\u00f3n, firmado por el presidente Javier Milei, el jefe de Gabinete Diego Santilli y el ministro de Econom\u00eda Luis Caputo, propone redefinir los objetivos del organismo, reforzar su independencia, limitar el financiamiento al sector p\u00fablico y modificar el r\u00e9gimen de administraci\u00f3n de las reservas y de distribuci\u00f3n de utilidades.<\/p>\n

La iniciativa deber\u00e1 ser debatida por ambas c\u00e1maras del Congreso antes de convertirse en ley. De aprobarse, implicar\u00e1 cambios sobre la Ley 24.144, que regula la Carta Org\u00e1nica del Banco Central<\/strong>, adem\u00e1s de derogar art\u00edculos de la Ley de Convertibilidad y de la Ley de Administraci\u00f3n Financiera.<\/p>\n

La remisi\u00f3n del proyecto al Congreso fue anunciada horas antes por el Presidente Javier Milei en una cadena nacional de aproximadamente 15 minutos<\/a><\/strong>, en la que present\u00f3 la reforma como uno de los ejes de un paquete de iniciativas econ\u00f3micas e institucionales que el Gobierno buscar\u00e1 impulsar durante el segundo semestre<\/a>. Adem\u00e1s de la modificaci\u00f3n de la Carta Org\u00e1nica del Banco Central, el mandatario adelant\u00f3 que enviar\u00e1 proyectos vinculados al mercado de capitales, el sistema de seguros y una iniciativa denominada por el Ejecutivo como “grillete fiscal”.<\/p>\n

Durante su mensaje, Milei sostuvo que el objetivo de la reforma es impedir que el Banco Central pueda financiar al Estado mediante emisi\u00f3n monetaria<\/strong> y afirm\u00f3 que la iniciativa busca reforzar la independencia de la autoridad monetaria. Tambi\u00e9n se\u00f1al\u00f3 que el proyecto procura establecer como misi\u00f3n exclusiva del organismo la preservaci\u00f3n del valor de la moneda y modificar las reglas para la designaci\u00f3n y remoci\u00f3n de sus autoridades.<\/p>\n

El Presidente dedic\u00f3 buena parte de su discurso a explicar los fundamentos econ\u00f3micos de la propuesta y cuestion\u00f3 el uso hist\u00f3rico del Banco Central como fuente de financiamiento del Tesoro. En ese marco, sostuvo que la emisi\u00f3n monetaria para cubrir el d\u00e9ficit fiscal fue una de las principales causas de la inflaci\u00f3n en la Argentina<\/strong> y plante\u00f3 que el nuevo marco legal buscar\u00e1 impedir que futuros gobiernos puedan recurrir nuevamente a ese mecanismo.<\/p>\n

La cadena nacional tambi\u00e9n funcion\u00f3 como la presentaci\u00f3n p\u00fablica del proyecto que ingres\u00f3 formalmente al Congreso bajo el Mensaje N.\u00ba 226\/2026<\/strong>. El texto enviado por el Poder Ejecutivo desarrolla en detalle los seis ejes de la reforma<\/a>, que incluyen el nuevo mandato del Banco Central, el fortalecimiento de su independencia institucional, la prohibici\u00f3n del financiamiento monetario al sector p\u00fablico, un nuevo r\u00e9gimen para la distribuci\u00f3n de utilidades, medidas de saneamiento del balance de la entidad y cambios operativos en la administraci\u00f3n de las reservas internacionales.<\/p>\n

Un nuevo objetivo para el Banco Central<\/h2>\n

Uno de los cambios centrales del proyecto consiste en modificar el mandato del Banco Central<\/strong>. La propuesta establece que su “misi\u00f3n primaria y fundamental” ser\u00e1 preservar el valor de la moneda, reemplazando el esquema vigente que tambi\u00e9n le asigna objetivos vinculados con la estabilidad financiera, el empleo y el desarrollo econ\u00f3mico con equidad social.<\/p>\n

Seg\u00fan el mensaje enviado al Congreso, la intenci\u00f3n es volver al criterio previsto en el texto original de la Carta Org\u00e1nica de 1992, bajo el argumento de que un mandato \u00fanico permite definir con mayor claridad las responsabilidades de la autoridad monetaria<\/strong>.<\/span> El documento tambi\u00e9n elimina facultades relacionadas con la orientaci\u00f3n del cr\u00e9dito hacia determinados sectores productivos, al considerar que esas funciones no corresponden a un banco central.<\/p>\n

En t\u00e9rminos pr\u00e1cticos, el cambio implicar\u00eda que la pol\u00edtica monetaria tendr\u00eda como objetivo prioritario la estabilidad del valor de la moneda<\/strong>, mientras que otras metas econ\u00f3micas quedar\u00edan bajo la \u00f3rbita del Gobierno nacional y de otras \u00e1reas de la administraci\u00f3n p\u00fablica.<\/p>\n

Mayor independencia institucional<\/h2>\n

Otro de los ejes de la reforma apunta a fortalecer la autonom\u00eda del Banco Central respecto del Poder Ejecutivo<\/strong>.<\/p>\n

El proyecto modifica el r\u00e9gimen de remoci\u00f3n del presidente y de los directores del organismo. En caso de aprobarse, las autoridades solo podr\u00edan ser desplazadas por causas expresamente previstas en la ley, como incapacidad sobreviniente, incompatibilidades, incumplimiento de prohibiciones o una falta grave en el ejercicio de sus funciones. Adem\u00e1s, la remoci\u00f3n requerir\u00eda la aprobaci\u00f3n previa de ambas c\u00e1maras del Congreso por una mayor\u00eda de dos tercios<\/a><\/strong> de los miembros presentes.<\/p>\n

La iniciativa tambi\u00e9n elimina la participaci\u00f3n permanente del ministro de Econom\u00eda, o de un representante de esa cartera, en las reuniones del directorio del Banco Central, una posibilidad contemplada por la normativa vigente. Asimismo, propone derogar la obligaci\u00f3n de que el organismo emita una opini\u00f3n previa sobre determinadas operaciones de endeudamiento externo del Estado nacional.<\/p>\n

Fin del financiamiento monetario al Tesoro<\/h2>\n

El aspecto de mayor alcance econ\u00f3mico del proyecto es la eliminaci\u00f3n de los mecanismos mediante los cuales el Banco Central puede asistir financieramente al sector p\u00fablico<\/strong>.<\/p>\n

La propuesta deroga la figura de los adelantos transitorios al Tesoro Nacional, una herramienta utilizada hist\u00f3ricamente para cubrir necesidades financieras del Estado mediante emisi\u00f3n monetaria. Adem\u00e1s, incorpora una prohibici\u00f3n expresa para que el Banco Central otorgue pr\u00e9stamos al Gobierno nacional, las provincias, la Ciudad Aut\u00f3noma de Buenos Aires y los municipios<\/strong>.<\/span><\/p>\n

Tambi\u00e9n establece que la autoridad monetaria no podr\u00e1 adquirir t\u00edtulos p\u00fablicos nacionales en el mercado primario, lo que impedir\u00eda financiar al Tesoro mediante la compra directa de deuda p\u00fablica.<\/p>\n

De acuerdo con el mensaje oficial, estas modificaciones buscan impedir tanto el financiamiento directo como otras v\u00edas indirectas de asistencia monetaria al sector p\u00fablico. El documento se\u00f1ala que el marco legal vigente todav\u00eda habilita un volumen importante de adelantos transitorios, aunque esa herramienta no haya sido utilizada durante la actual administraci\u00f3n.<\/p>\n

Cambios en el uso de las reservas internacionales<\/h2>\n

El proyecto tambi\u00e9n modifica el r\u00e9gimen jur\u00eddico de las reservas internacionales del Banco Central<\/strong>.<\/p>\n

Entre otras medidas, propone derogar el art\u00edculo 6 de la Ley de Convertibilidad<\/strong>, que regulaba el esquema conocido como “reservas de libre disponibilidad”. Seg\u00fan el mensaje del Poder Ejecutivo, esa normativa permiti\u00f3 durante distintos per\u00edodos utilizar reservas internacionales para cancelar obligaciones del Estado nacional mediante la entrega de letras intransferibles al Banco Central.<\/p>\n

Al mismo tiempo, la iniciativa incorpora a la propia Carta Org\u00e1nica el principio de inembargabilidad de las reservas<\/strong> y actualiza el listado de activos externos en los que el organismo podr\u00e1 invertir, incluyendo oro, activos financieros l\u00edquidos y otros instrumentos admitidos para operaciones propias de banca central.<\/p>\n

Nuevo r\u00e9gimen para distribuir utilidades<\/h2>\n

Otro cap\u00edtulo de la reforma modifica las reglas para la distribuci\u00f3n de utilidades del Banco Central<\/strong>.<\/p>\n

El proyecto establece que \u00fanicamente podr\u00e1n transferirse al Tesoro ganancias realizadas y l\u00edquidas, excluyendo aquellas originadas por diferencias de cambio o por variaciones en el valor del oro. Esos resultados pasar\u00edan a integrar cuentas de capital o reservas especiales y no podr\u00edan utilizarse para financiar gasto p\u00fablico.<\/p>\n

Adem\u00e1s, antes de cualquier transferencia al Gobierno nacional, el Banco Central deber\u00e1 recomponer eventuales p\u00e9rdidas acumuladas y mantener reservas equivalentes, al menos, al 50% de su capital<\/strong>. Cuando existan excedentes distribuibles, el proyecto dispone que solo podr\u00e1n girarse al Tesoro con destino exclusivo a la cancelaci\u00f3n de deuda p\u00fablica.<\/p>\n

Un mecanismo transitorio para sanear el balance<\/h2>\n

La iniciativa incorpora un r\u00e9gimen especial destinado a reducir el stock de letras intransferibles y adelantos transitorios<\/strong> que actualmente integran el activo del Banco Central.<\/p>\n

Mientras esas obligaciones permanezcan vigentes, determinados resultados contables del organismo deber\u00e1n aplicarse exclusivamente a cancelar esas deudas entre el Tesoro y la autoridad monetaria. El proyecto tambi\u00e9n prorroga autom\u00e1ticamente los vencimientos de los adelantos transitorios hasta su cancelaci\u00f3n definitiva.<\/p>\n

Seg\u00fan el mensaje oficial, el objetivo es mejorar gradualmente la composici\u00f3n del balance del Banco Central<\/strong> sin habilitar nuevas transferencias destinadas al financiamiento del gasto p\u00fablico.<\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 impacto tendr\u00eda la reforma?<\/h2>\n

Si el Congreso aprueba el proyecto, el funcionamiento del Banco Central quedar\u00eda sujeto a un nuevo marco institucional<\/a><\/strong>.<\/p>\n

Entre los principales efectos previstos por la iniciativa se encuentran:<\/p>\n