{"id":43353,"date":"2026-07-14T16:30:00","date_gmt":"2026-07-14T16:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/459940-milei-quiere-blindar-al-banco-central-pero-aun-necesita-mas-dolares"},"modified":"2026-07-14T16:30:00","modified_gmt":"2026-07-14T16:30:00","slug":"panorama-financiero-milei-quiere-blindar-al-banco-central-pero-aun-necesita-mas-dolares","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2026\/07\/14\/panorama-financiero-milei-quiere-blindar-al-banco-central-pero-aun-necesita-mas-dolares\/","title":{"rendered":"Panorama Financiero | Milei quiere blindar al Banco Central, pero aun necesita m\u00e1s d\u00f3lares"},"content":{"rendered":"\n
<\/div>\n
\n

El Gobierno busca blindar al Banco Central por ley, sumar reservas y anticipar deuda para reducir la incertidumbre m\u00e1s all\u00e1 de 2027 <\/p>\n

14\/07\/2026<\/strong> – 13:30hs<\/p>\n

\"VIDEO <\/picture> <\/div>\n<\/p><\/div>\n
\n

El Gobierno quiere que su programa econ\u00f3mico deje de depender de qui\u00e9n gane la pr\u00f3xima elecci\u00f3n<\/strong>. Despu\u00e9s de presentar c\u00f3mo piensa cubrir los vencimientos en d\u00f3lares hasta 2027<\/a>, ahora busca reducir el riesgo de que un cambio pol\u00edtico vuelva a presionar sobre el d\u00f3lar, la inflaci\u00f3n y el financiamiento.<\/p>\n

La estrategia combina tres frentes<\/strong>. Una reforma para limitar por ley el funcionamiento del Banco Central<\/strong>, una mayor acumulaci\u00f3n de reservas<\/strong> y la posibilidad de anticipar parte de los pagos<\/strong> previstos para 2028. El objetivo es transmitir que la estabilidad no depende \u00fanicamente de la continuidad del actual equipo econ\u00f3mico.<\/span><\/p>\n

Qu\u00e9 cambia para el d\u00f3lar con la reforma del Banco Central<\/h2>\n

La reforma de la Carta Org\u00e1nica del Banco Central<\/a> <\/strong>apunta a establecer como \u00fanica misi\u00f3n del organismo la preservaci\u00f3n del valor de la moneda<\/strong>. Tambi\u00e9n busca prohibir de manera definitiva el financiamiento directo o indirecto al Tesoro.<\/p>\n

El proyecto incluye mayor autonom\u00eda para las autoridades de la entidad, restricciones para distribuir utilidades contables y la eliminaci\u00f3n de las Letras Intransferibles utilizadas para obtener reservas a cambio de t\u00edtulos p\u00fablicos.<\/p>\n

La intenci\u00f3n oficial es impedir que un futuro gobierno vuelva a financiar gasto mediante emisi\u00f3n monetaria<\/span>. Pero para que ese cambio sea permanente, Milei deber\u00e1 conseguir que la reforma avance en el Congreso<\/strong>, donde todav\u00eda no est\u00e1n asegurados los apoyos necesarios<\/strong>.<\/p>\n

Cu\u00e1ntos d\u00f3lares necesita comprar el BCRA hasta fin de a\u00f1o<\/h2>\n

Una nueva ley, por s\u00ed sola, no garantiza estabilidad cambiaria. El Banco Central tambi\u00e9n necesita d\u00f3lares que respalden el programa<\/a> <\/strong>y permitan afrontar pagos sin generar presi\u00f3n sobre el mercado.<\/p>\n

La entidad ya compr\u00f3 m\u00e1s de u$s11.700 millones durante 2026 <\/strong>y alcanz\u00f3 el objetivo m\u00ednimo de acumulaci\u00f3n previsto para el a\u00f1o. Sin embargo, para llegar a la meta m\u00e1xima de u$s17.000 millones deber\u00eda sumar otros u$s5.300 millones hasta diciembre<\/span>, un promedio cercano a u$s900 millones mensuales.<\/p>\n

El agro <\/strong>y la energ\u00eda <\/strong>ser\u00e1n decisivos <\/strong>para sostener ese ritmo. La producci\u00f3n de Vaca Muerta alcanz\u00f3 niveles r\u00e9cord y las exportaciones energ\u00e9ticas pueden aportar una parte importante<\/strong> de las divisas. El campo, mientras tanto, todav\u00eda conserva un volumen significativo de granos por liquidar.<\/p>\n

La expectativa de una inflaci\u00f3n de junio inferior al 2%<\/a> ayuda a reforzar la credibilidad del programa<\/strong>, pero no elimina la necesidad de acumular reservas. Sin d\u00f3lares suficientes, cualquier episodio pol\u00edtico o externo puede volver a tensionar el tipo de cambio.<\/p>\n

Por qu\u00e9 el mercado ya mira los vencimientos de deuda de 2028<\/h2>\n

La preocupaci\u00f3n del mercado comenz\u00f3 a desplazarse m\u00e1s all\u00e1 del pr\u00f3ximo a\u00f1o electoral<\/strong>. Guillermo Mondino<\/strong><\/a>, uno de los economistas argentinos m\u00e1s escuchados por los inversores internacionales, propone que el Gobierno empiece a anticipar parte de los vencimientos de 2028.<\/span><\/p>\n

Su estrategia consiste en separar los pagos correspondientes a ese a\u00f1o dentro de los bonos que amortizan en distintos per\u00edodos y recomprarlos de manera selectiva. La idea es aprovechar los precios actuales para reducir desde ahora el monto <\/strong>que deber\u00e1 afrontar la pr\u00f3xima administraci\u00f3n.<\/p>\n

Anticipar esos pagos podr\u00eda disminuir el riesgo de una futura reestructuraci\u00f3n, bajar el riesgo pa\u00eds y evitar que la incertidumbre electoral vuelva a trasladarse al d\u00f3lar.<\/span> Tambi\u00e9n reducir\u00eda la dependencia de qui\u00e9n gane las elecciones y de las decisiones que tome el gobierno siguiente.<\/p>\n

El desaf\u00edo del Gobierno ya no es solo cubrir los pr\u00f3ximos vencimientos. Debe demostrar<\/strong> que la reforma del Banco Central, la acumulaci\u00f3n de reservas y una estrategia anticipada de deuda pueden convertirse en una se\u00f1al cre\u00edble de continuidad.<\/strong><\/p>\n

Si esa combinaci\u00f3n funciona, la estabilidad podr\u00eda dejar de depender del calendario pol\u00edtico<\/strong>. Si falla alguno de esos pilares, las dudas sobre el d\u00f3lar y el financiamiento volver\u00e1n a aparecer antes de que termine el actual mandato.<\/p>\n<\/p><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

<\/div>\n

El Gobierno busca blindar al Banco Central por ley, sumar reservas y anticipar deuda para reducir la incertidumbre m\u00e1s all\u00e1 de 2027