{"id":42812,"date":"2026-06-07T16:50:00","date_gmt":"2026-06-07T16:50:00","guid":{"rendered":"http:\/\/3e787cc2fdcef9b3c6a9e9036f9a1f7f"},"modified":"2026-06-07T16:50:00","modified_gmt":"2026-06-07T16:50:00","slug":"caputo-le-paga-a-los-proveedores-del-pami-con-bonos-para-maquillar-el-superavit","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2026\/06\/07\/caputo-le-paga-a-los-proveedores-del-pami-con-bonos-para-maquillar-el-superavit\/","title":{"rendered":"Caputo le paga a los proveedores del Pami con bonos para maquillar el super\u00e1vit"},"content":{"rendered":"\n
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El PAMI encontr\u00f3 una salida para la deuda con las farmacias: no pagar\u00e1 con plata, pagar\u00e1 con bonos. La obra social de los jubilados cancelar\u00e1 tres per\u00edodos adeudados del convenio de medicamentos ambulatorios y una prestaci\u00f3n de pa\u00f1ales que gan\u00f3 el grupo Clar\u00edn, mediante un \u00fanico pago en Letras del Tesoro. Es decir: el mostrador que entreg\u00f3 remedios recibir\u00e1 una Lecap. La salud se sube al tren de la deuda p\u00fablica.<\/p>\n

Seg\u00fan la informaci\u00f3n que circul\u00f3 entre delegados farmac\u00e9uticos, el organismo cancelar\u00e1 los montos pendientes con la Lecap S31L6, una letra del Tesoro en pesos con vencimiento el 31 de julio de 2026. La Secretar\u00eda de Finanzas incluy\u00f3 ese instrumento en licitaciones de este a\u00f1o.<\/p>\n

Los per\u00edodos incluidos son cuatro. El saldo de la primera quincena de marzo. El anticipo de la segunda quincena de marzo. El anticipo de la primera quincena de abril. Y la prestaci\u00f3n de pa\u00f1ales correspondiente a mayo de 2025. Ese \u00faltimo dato no es menor: el atraso no s\u00f3lo alcanza a medicamentos ambulatorios recientes, sino tambi\u00e9n a una prestaci\u00f3n sensible que lleva m\u00e1s de un a\u00f1o de demora.<\/p>\n

Denuncian un atraso del 102% en los montos que perciben los prestadores de Pami<\/a><\/p>\n

El mecanismo fue aprobado por la Confederaci\u00f3n Farmac\u00e9utica Argentina en un confederal realizado el d\u00eda anterior a la reuni\u00f3n de presidentes y delegados. Luego de esa aprobaci\u00f3n, la CoFA remiti\u00f3 la documentaci\u00f3n correspondiente al PAMI. Hasta ahora, seg\u00fan el mismo comunicado interno, no hay confirmaci\u00f3n sobre la fecha en que el organismo enviar\u00e1 las letras a la Confederaci\u00f3n. Mientras tanto, las entidades farmac\u00e9uticas trabajan con asesoramiento especializado para instrumentar el proceso.<\/p>\n

Las Lecap son parte del andamiaje central con el que el Tesoro viene administrando vencimientos, absorbiendo pesos y pateando compromisos. Ahora esa ingenier\u00eda entra por la puerta de una farmacia.<\/p>\n

La explicaci\u00f3n t\u00e9cnica es simple, aunque la maniobra tenga varias capas. PAMI reconoce la deuda. No aplica quita sobre los montos adeudados. Entrega letras del Tesoro. Y la renta que generen esas letras queda para las farmacias. En los papeles, la farmacia cobra todo. En la caja diaria, la historia es m\u00e1s \u00e1spera.<\/p>\n

Porque una Lecap no es lo mismo que pesos en la cuenta. Es un t\u00edtulo p\u00fablico. Si la farmacia conserva la letra hasta el vencimiento, cobra capital m\u00e1s la renta acumulada. Si necesita liquidez antes, puede venderla en el mercado secundario. Pero ah\u00ed entra otra pel\u00edcula: precio de mercado, tasa, riesgo, demanda y descuento. La quita no aparece en la resoluci\u00f3n. Puede aparecer en la pantalla del broker.<\/p>\n

\"El<\/figure>\n

Esta letra ya ven\u00eda siendo parte del men\u00fa financiero de Caputo. En la licitaci\u00f3n del 28 de enero, Finanzas inform\u00f3 que recibi\u00f3 ofertas por un total de valor efectivo de 11,17 billones de pesos y adjudic\u00f3 10,34 billones. S\u00f3lo en la Lecp S31L6 se adjudicaron 1,844 billones de pesos de valor nominal, con una tasa efectiva mensual de corte de 2,75% y una anual de 38,48%.<\/p>\n

El dato permite entender la l\u00f3gica. No se trata de una herramienta marginal. Es parte del andamiaje central con el que el Tesoro viene administrando vencimientos, absorbiendo pesos y pateando compromisos. Ahora esa ingenier\u00eda entra por la puerta de una farmacia. Donde antes hab\u00eda recetas, ahora hay duration.<\/p>\n

La crisis ven\u00eda cargada. La deuda del PAMI con prestadores supera los 500.000 millones de pesos. No es una caja cualquiera. Se trata de la obra social m\u00e1s grande de Latinoam\u00e9rica y atiende a m\u00e1s de 5 millones de jubilados, pensionados, familiares a cargo y veteranos de Malvinas. Por eso cada demora se siente r\u00e1pido en la cadena. Una farmacia chica no tiene la espalda de un fondo com\u00fan de inversi\u00f3n. Compra a droguer\u00edas, financia stock, atiende jubilados y espera el pago.<\/p>\n

Lo que se registra es la marca Toto Caputo. Su programa no s\u00f3lo ajusta el gasto. Tambi\u00e9n reordena qui\u00e9n financia al Estado. La picard\u00eda est\u00e1 en que el super\u00e1vit queda m\u00e1s prolijo. No hay emisi\u00f3n directa. Pero alguien financia. En este caso, el sistema de salud de los jubilados.<\/p>\n

La maniobra del ministro de Econom\u00eda convierte una deuda por remedios y pa\u00f1ales en una letra capitalizable.  El antecedente m\u00e1s claro fue Cammesa. En mayo de 2024, la Secretar\u00eda de Energ\u00eda oficializ\u00f3 la Resoluci\u00f3n 58 para regularizar la deuda con generadoras el\u00e9ctricas y productoras de gas. El esquema incluy\u00f3 las transacciones de diciembre de 2023, enero de 2024 y febrero de 2024. El pago se hizo con Bonos de la Rep\u00fablica Argentina en D\u00f3lares, el AE38. <\/p>\n

El caso fue brutal porque mostr\u00f3 el m\u00e9todo. El Estado no desconoci\u00f3 la deuda. La transform\u00f3. Cambi\u00f3 caja por papel. Y empuj\u00f3 a empresas energ\u00e9ticas a aceptar un bono largo, con precio de mercado por debajo de la par. La deuda acumulada rondaba los 1.200 millones de d\u00f3lares y la quita de hecho fue cercana a la mitad del capital para quienes aceptaron los t\u00e9rminos oficiales. <\/p>\n

La novedad del Pami es que el m\u00e9todo baja de escala. Ya no se trata de generadoras, petroleras o importadores. Ahora llega a farmacias que atienden jubilados. La diferencia no es menor. Una empresa energ\u00e9tica puede sentarse con bancos, abogados y mesas de dinero. Una farmacia de barrio mira el vencimiento de la droguer\u00eda, el alquiler, los sueldos y la reposici\u00f3n del stock. <\/p>\n

 Lo que se registra es la marca Toto Caputo. Su programa no s\u00f3lo ajusta el gasto. Tambi\u00e9n reordena qui\u00e9n financia al Estado. La picard\u00eda est\u00e1 en que el super\u00e1vit queda m\u00e1s prolijo. No hay emisi\u00f3n directa. Pero alguien financia. En este caso, el sistema de salud de los jubilados. La cadena que entreg\u00f3 medicamentos y pa\u00f1ales termina prest\u00e1ndole al Tesoro. En el pa\u00eds de la motosierra, hasta la receta m\u00e9dica puede terminar convertida en un activo financiero.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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La obra social cancelar\u00e1 una deuda de mas de 500.000 millones de pesos con farmacias en Letras Capitalizables del Tesoro Nacional <\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":42813,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[18],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42812"}],"collection":[{"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=42812"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42812\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/42813"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=42812"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=42812"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=42812"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}