{"id":41136,"date":"2026-04-01T22:20:00","date_gmt":"2026-04-01T22:20:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/economia\/451552-que-datos-preocupantes-acaban-de-arrojar-las-cifras-de-recaudacion-de-arca"},"modified":"2026-04-01T22:20:00","modified_gmt":"2026-04-01T22:20:00","slug":"recaudacion-en-caida-libre-8-meses-en-rojo-consumo-frio-y-una-senal-de-alerta-para-la-motosierra","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2026\/04\/01\/recaudacion-en-caida-libre-8-meses-en-rojo-consumo-frio-y-una-senal-de-alerta-para-la-motosierra\/","title":{"rendered":"Recaudaci\u00f3n en ca\u00edda libre: 8 meses en rojo, consumo fr\u00edo y una se\u00f1al de alerta para la “motosierra”"},"content":{"rendered":"\n
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A esta altura ya resulta un s\u00edntoma preocupante: la recaudaci\u00f3n tributaria volvi\u00f3 a ser negativa en t\u00e9rminos reales <\/a>y acumula ocho meses seguidos de ca\u00edda. El gobierno ha justificado esa situaci\u00f3n con el argumento del alivio impositivo, pero son cada vez m\u00e1s los analistas que sostienen que el menor ingreso a la caja de ARCA es reflejo de un enfriamiento en la econom\u00eda.<\/span><\/p>\n

Con apenas un aumento nominal de 26,2%, <\/strong>la recaudaci\u00f3n tributaria tuvo una ca\u00edda interanual de 4,5%<\/strong> -asumiendo que el IPC de marzo rondar\u00e1 el 3% y la inflaci\u00f3n anual acumulada ser\u00e1 de un 32,2%-. Esto hace que marzo haya tenido una de las peores performances en cuanto a ingreso fiscal, y ponga mayor presi\u00f3n al gobierno para acentuar la “motosierra” <\/a>sobre el gasto p\u00fablico, de manera de no poner en riesgo el super\u00e1vit primario.<\/p>\n

El informe oficial explica que hubo una serie de situaciones regulatorias y modificaciones en el calendario de pagos, que impactaron negativamente para la baja recaudaci\u00f3n de marzo. Por ejemplo, porque no hubo ingreso de anticipos de Ganancias de sociedades<\/strong> con cierre de ejercicio diciembre (el m\u00e1s importante del a\u00f1o) ni anticipos de Ganancias de personas humanas.<\/p>\n

Esto llev\u00f3 a que Ganancias<\/strong> hiciera un flojo aporte -apenas 16% del total recaudado-. Mientras tanto, el IVA<\/strong>, el impuesto por excelencia vinculado a la actividad productiva y comercial tuvo un resultado aceptable, a tono con la inflaci\u00f3n<\/strong>, despu\u00e9s de varios meses de tendencia negativa.<\/p>\n

El resultado resulta m\u00e1s positivo si se tiene en cuenta, adem\u00e1s, que este a\u00f1o hubo un fuerte incremento de adhesi\u00f3n a planes de pago. En otras palabras, las cifras del IVA comercial -sin considerar de comercio exterior que se cobra en la Aduana- podr\u00eda estar indicando una incipiente recuperaci\u00f3n del consumo.<\/strong><\/p>\n

Aunque claro, esa interpretaci\u00f3n tambi\u00e9n tiene su lado B: el IVA es un impuesto directamente ligado a la inflaci\u00f3n, por lo que su incremento nominal es, de alguna forma, tambi\u00e9n un reflejo de la evoluci\u00f3n al alza de los precios.<\/span><\/p>\n

Lo mismo puede afirmarse sobre el impuesto a d\u00e9bitos y cr\u00e9ditos -m\u00e1s conocido como impuesto al cheque<\/strong>-, que creci\u00f3 un 4,7% por encima de la inflaci\u00f3n. Es un dato que confirma que, pese a que se trata de un tributo cuestionado por su efecto distorsivo sobre la econom\u00eda, en este momento hace un aporte del que el gobierno no puede prescindir<\/strong>. Puesto en n\u00fameros, representa un 8% de los recursos fiscales.<\/strong><\/p>\n

Retenciones y aranceles, con bajo aporte<\/h2>\n

El \u00edtem m\u00e1s llamativo de la recaudaci\u00f3n de marzo es el ligado al comercio exterior. Con apenas $503.000 millones -apenas un 3% en la “torta” de la recaudaci\u00f3n-, las retenciones hicieron un aporte muy exiguo<\/span>. En la comparaci\u00f3n interanual es un desplome de 35%, algo que se explica por el boom exportador que se registr\u00f3 un a\u00f1o atr\u00e1s luego de la rebaja temporaria del impuesto al agro.<\/p>\n

Es as\u00ed que, pese al optimismo por los buenos vol\u00famenes logrados en la cosecha -y el pron\u00f3stico de Toto Caputo sobre un ingreso exportador de u$s40.000 millones-, todav\u00eda no se refleja un cambio positivo en el aporte del campo a la caja de ARCA.<\/p>\n

Lo que parece seguro es que, pese a las cr\u00edticas por los incrementos en los costos de los insumos -derivados del petr\u00f3leo-, el campo no tendr\u00e1 este a\u00f1o<\/strong> otra ayuda de un “tax holiday<\/em>“. Los n\u00fameros fiscales est\u00e1n demasiado ajustados como para que Caputo pueda darse el lujo de prescindir de las retenciones.<\/span><\/p>\n

Sobre todo, cuando acaba de verse obligado a posponer la actualizaci\u00f3n del impuesto a los combustibles<\/a>, con el objetivo de no acentuar el malhumor social tras la suba de precios en las estaciones de servicio.<\/p>\n

Con una suba real de 35%, el impuesto a los combustibles se ha transformado en uno de los puntales de la recaudaci\u00f3n, al punto que ya resulta m\u00e1s importante que los derechos de exportaci\u00f3n y los aranceles de importaci\u00f3n.<\/span><\/p>\n

Es posible que este fen\u00f3meno resulte pasajero, dado que tanto las exportaciones como las importaciones est\u00e1n registrando cifras bajas, en t\u00e9rminos hist\u00f3ricos. La expectativa del gobierno es que, a partir de abril, ya se note un cambio, cuando empiece a hacerse notar la entrada de divisas por la exportaci\u00f3n sojera<\/strong>, que tiene su momento fuerte en el segundo trimestre.<\/p>\n

En cuanto a las importaciones, parte de la mala performance se explica por el alivio en los aranceles<\/a> -lo mismo que ha servido para abaratar el consumo en rubros como el textil y el electr\u00f3nico y hacer de contrapeso a las subas de precios de los servicios-. Pero, tambi\u00e9n, se nota una ca\u00edda en rubros de importaci\u00f3n m\u00e1s ligados a la producci\u00f3n, como los bienes de capital y los insumos industriales.<\/p>\n

M\u00e1s dependencia de la motosierra<\/h2>\n

El otro rubro que confirma la frialdad de la econom\u00eda es el de los ingresos a la ANSES.<\/strong> Tanto los aportes personales de los asalariados como las contribuciones patronales al sistema de seguridad social evolucionaron por debajo de la inflaci\u00f3n.<\/p>\n

En total, la recaudaci\u00f3n de Anses tuvo una ca\u00edda real de 2,8% respecto del a\u00f1o pasado, una tendencia que va en l\u00ednea con el empeoramiento en las cifras de empleo que se han publicado en los \u00faltimos censos del Indec.<\/span><\/p>\n

Lo cierto es que las perspectivas no son buenas en el lado de los ingresos a las arcas fiscales: lejos del 4,5% de aumento del PBI que proyecta el gobierno, los economistas que participan en la encuesta REM <\/a>del Banco Central creen que la econom\u00eda s\u00f3lo va a subir un 3%.<\/p>\n

Adem\u00e1s, a ese contexto de frialdad en el consumo se debe sumar el hecho de que entrar\u00e1 menos dinero a las arcas estatales por el recorte de dos puntos en las retenciones al agro, lo que la consultora LCG<\/strong> estima en 0,1% del PBI. Y, sobre todo, que la ley de reforma laboral <\/strong>llevar\u00e1 a un menor ingreso por impuestos coparticipados y a un recorte de recursos de la Anses equivalente a 0,37% del PBI.<\/p>\n

Es por eso que la expectativa del mercado es que, para que realmente se cumpla el objetivo fiscal de este a\u00f1o -un super\u00e1vit primario de 1,5% y uno financiero, tras el pago de intereses, de 0,3% del PBI- el gobierno va a depender m\u00e1s del recorte de gastos que del aumento del ingreso.<\/span><\/p>\n

Y es ah\u00ed donde aparece el pesimismo, porque los rubros en los que se bas\u00f3 Caputo para achicar el gasto en los primeros meses de su gesti\u00f3n ya no se pueden seguir cortando -b\u00e1sicamente la licuaci\u00f3n inflacionaria de las jubilaciones y el congelamiento de la obra p\u00fablica- y lo que queda es un tipo de gasto m\u00e1s r\u00edgido y con mayor costo pol\u00edtico<\/a>.<\/p>\n

En definitiva, lo que ven los economistas es que cada vez se necesita un esfuerzo mayor en el recorte, para obtener una mejora marginal en las cuentas.<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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La recaudaci\u00f3n de marzo tuvo una ca\u00edda interanual real de 4,5%, uno de los peores registros tributarios. Como consuelo, el IVA acompa\u00f1\u00f3 a la inflaci\u00f3n