{"id":40938,"date":"2026-03-19T03:03:00","date_gmt":"2026-03-19T03:03:00","guid":{"rendered":"http:\/\/1dc229b0a89f3bb0631d6aa352bd272b"},"modified":"2026-03-19T03:03:00","modified_gmt":"2026-03-19T03:03:00","slug":"blackrock-y-otros-gigantes-de-wall-street-imponen-un-corralito-ante-el-masivo-retiro-de-fondos-por-la-guerra","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2026\/03\/19\/blackrock-y-otros-gigantes-de-wall-street-imponen-un-corralito-ante-el-masivo-retiro-de-fondos-por-la-guerra\/","title":{"rendered":"Blackrock y otros gigantes de Wall Street imponen un “corralito” ante el masivo retiro de fondos por la guerra"},"content":{"rendered":"\n
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 El coraz\u00f3n financiero de occidente est\u00e1 herido. Todav\u00eda no es una crisis abierta. Pero los indicadores empiezan a alinearse de una forma inquietante. Wall Street camina sobre hielo fino. <\/p>\n

Los jugadores m\u00e1s grandes de Wall Street tomaron una medida muy inusual que da cuenta del grave impacato de la guerra en la econom\u00eda de Estados Unidos. BlackRock y otros gigantes de las finazas comenzaron a limitar los retiros de fondos de sus inversores, una suerte de “corralito” selectivo que d\u00eda a d\u00eda se expande a nuevas instituciones.<\/p>\n

En las \u00faltimas dos semanas se combinaron tres factores que seg\u00fan los analistas pueden explicar el fen\u00f3meno de los retiros masivos de dinero del sistema de Wall Street: la guerra con Ir\u00e1n y su impacto sobre el mercado del petr\u00f3leo, el ruido que no afloja sobre una posible burbuja en torno a la inteligencia artificial y el enorme mercado de private equity y cr\u00e9dito privado que creci\u00f3 en las sombras despu\u00e9s de la crisis de las subprime<\/i> de 2008. <\/p>\n

El nerviosismo se volvi\u00f3 visible cuando BlackRock limit\u00f3 los retiros de su fondo HLEND, que administra junto a la gestora HPS, despu\u00e9s de recibir solicitudes por alrededor de 1.200 millones de d\u00f3lares, cerca del 9% de su valor neto. <\/p>\n

Tras atacar tres buques, Ir\u00e1n advierte que el petr\u00f3leo se ir\u00e1 a 200 d\u00f3lares y se liberan reservas de emergencia <\/a><\/p>\n

Otro de los casos relevantes ocurri\u00f3 con Morgan Stanley, que restringi\u00f3 los retiros en su fondo North Haven Private Income Fund, un veh\u00edculo de cr\u00e9dito privado de unos 7.600 millones de d\u00f3lares. Los pedidos de rescate superaron el 10% del capital, por encima del l\u00edmite trimestral que permite el reglamento del fondo. El banco termin\u00f3 devolviendo solo una parte del dinero solicitado, aplicando el cl\u00e1sico mecanismo de compuerta que se activa cuando los gestores temen tener que liquidar activos a p\u00e9rdida. <\/p>\n

Otro de los casos relevantes ocurri\u00f3 con Morgan Stanley, que restringi\u00f3 los retiros en su fondo North Haven Private Income Fund, cuando los pedidos de rescate superaron el 10% del capital.<\/p>\n

Algo parecido ocurri\u00f3 con Cliffwater, una firma especializada en medir el rendimiento de pr\u00e9stamos privados. Su fondo Corporate Lending Fund, que administra cerca de 33.000 millones de d\u00f3lares, recibi\u00f3 pedidos de rescate por alrededor del 14% del capital. La firma limit\u00f3 las devoluciones al 7%, lo que volvi\u00f3 a encender alarmas en el mercado. <\/p>\n

La l\u00f3gica es sencilla: cuando los inversores quieren salir al mismo tiempo, los fondos enfrentan el problema de vender activos que no tienen mercado l\u00edquido. Y ah\u00ed aparece otro dato que empieza a incomodar: el aumento de defaults y reestructuraciones en empresas muy endeudadas, donde ya entre el 8% y el 12% de los pr\u00e9stamos muestra signos de estr\u00e9s. Un s\u00edntoma que trae el recuerdo de la crisis de los pr\u00e9stamos hipotecarios de la subprime<\/i>. <\/p>\n

No se trata de un colapso, pero s\u00ed de un s\u00edntoma. Cuando un fondo empieza a cerrar la puerta, el resto del mercado mira con desconfianza qu\u00e9 est\u00e1 pasando adentro. El gestor, George Noble, compar\u00f3 los rescates limitados en fondos con “las primeras grietas que se ve\u00edan en 2007”.<\/p>\n

\"Blackrock<\/figure>\n

Para entender el problema hay que mirar qu\u00e9 es exactamente el cr\u00e9dito privado. Se trata de pr\u00e9stamos que no provienen de bancos tradicionales. Despu\u00e9s de la crisis de 2008, las regulaciones redujeron el margen de los bancos para financiar empresas con riesgo medio o alto. Ese espacio lo ocuparon fondos de inversi\u00f3n que prestan dinero directamente a empresas. Ese mercado creci\u00f3 a una velocidad extraordinaria durante la \u00faltima d\u00e9cada, pero ahora enfrenta un punto de inflexi\u00f3n: menor liquidez, valuaciones bajo presi\u00f3n y creciente cautela de inversores institucionales que empezaron a revisar su exposici\u00f3n al sector. <\/p>\n

El private equity, o P.E., es el otro engranaje de ese sistema. Son fondos que compran empresas, las reestructuran y las venden m\u00e1s caras algunos a\u00f1os despu\u00e9s. Muchas de esas operaciones se financian con deuda. Y esa deuda muchas veces proviene justamente del cr\u00e9dito privado. <\/p>\n

El resultado es una red muy densa de pr\u00e9stamos entre fondos, empresas adquiridas y veh\u00edculos financieros. Un operador financiero lo describi\u00f3 con una imagen bastante gr\u00e1fica: “Una telara\u00f1a de deuda que funciona bien mientras nadie la sacuda demasiado”.<\/p>\n

Ah\u00ed aparece el recuerdo inevitable de las hipotecas subprime, un universo de activos dif\u00edciles de valorar, empaquetados dentro de estructuras financieras complejas. <\/p>\n

El cr\u00e9dito privado podr\u00eda ser un Lheman silencioso.<\/p>\n

La diferencia es que ahora el sistema es todav\u00eda m\u00e1s opaco. Muchos de estos pr\u00e9stamos no cotizan en mercados abiertos. Los precios se estiman con modelos internos y cuando los inversores quieren salir, el mercado descubre que no hay compradores suficientes. El analista FluentInFinance, muy seguido por operadores de Wall Street, escribi\u00f3 en X que el cr\u00e9dito privado podr\u00eda convertirse en “el pr\u00f3ximo Lehman silencioso”. <\/p>\n

En paralelo, el contexto global se volvi\u00f3 hostil. La guerra en Medio Oriente empuj\u00f3 el petr\u00f3leo y reaviva la inflaci\u00f3n global.<\/p>\n

Al mismo tiempo, la fiebre por la inteligencia artificial infl\u00f3 las valuaciones de las tecnol\u00f3gicas y dispar\u00f3 inversiones gigantescas en centros de datos y chips. Ese entusiasmo empieza a generar preguntas inc\u00f3modas sobre si esa inversi\u00f3n tendr\u00e1 un retorno real.<\/p>\n

Por eso, el economista Mohamed El-Erian advirti\u00f3 que las tensiones actuales pueden generar un “efecto contagio cl\u00e1sico” si los inversores empiezan a vender activos para obtener liquidez.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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Morgan Stanley y otros gigantes tambi\u00e9n bloquearon el retiro de fondos. Los tres motivos detr\u00e1s de la corrida. <\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":40939,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[18],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40938"}],"collection":[{"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=40938"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40938\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/40939"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=40938"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=40938"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=40938"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}