{"id":40918,"date":"2026-03-17T21:10:00","date_gmt":"2026-03-17T21:10:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/450443-hay-preocupacion-en-la-city-por-el-caso-uala-la-morosidad-llega-al-40-por-ciento-de-su-cartera"},"modified":"2026-03-17T21:10:00","modified_gmt":"2026-03-17T21:10:00","slug":"hay-preocupacion-en-la-city-por-el-caso-uala-la-morosidad-llega-al-40-de-su-cartera","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2026\/03\/17\/hay-preocupacion-en-la-city-por-el-caso-uala-la-morosidad-llega-al-40-de-su-cartera\/","title":{"rendered":"Hay preocupaci\u00f3n en la City por el caso Ual\u00e1: la morosidad llega al 40% de su cartera"},"content":{"rendered":"\n
<\/div>\n

La situaci\u00f3n del sistema financiero<\/strong> argentino encendi\u00f3 una se\u00f1al de alarma<\/strong> que no se ve\u00eda desde la salida de la Convertibilidad, en diciembre del 2001. Sucede que la morosidad en los pr\u00e9stamos otorgados a las familias toc\u00f3 m\u00e1ximos<\/a> en m\u00e1s de 20 a\u00f1os.<\/p>\n

As\u00ed se desprende de los datos procesados a partir de la Central de Deudores del BCRA<\/strong>, que fueron reflejados por analistas. En enero de 2026, la mora en los cr\u00e9ditos a los hogares del sistema financiero subi\u00f3 por decimoquinto mes consecutivo, saltando al 10,6%,<\/strong> seg\u00fan la consultora 1816. Para encontrar niveles similares, hay que remontarse a la crisis de 2001-2002.<\/p>\n

La morosidad en entidades no financieras super\u00f3 el 27%<\/h2>\n

Si se profundiza en el an\u00e1lisis, la situaci\u00f3n es a\u00fan m\u00e1s cr\u00edtica en el sector de las entidades no financieras<\/strong> (proveedores de cr\u00e9dito que no son bancos, como emisoras de tarjetas no bancarias o plataformas de e-commerce). En este segmento, la irregularidad ya super\u00f3 el 27%.<\/strong><\/p>\n

Esto significa que m\u00e1s de un cuarto de los pr\u00e9stamos otorgados por estos canales se encuentra en situaci\u00f3n irregular, un nivel de estr\u00e9s que solo se hab\u00eda visto durante la crisis de 2019 y el a\u00f1o de la pandemia.<\/p>\n

“El 100% de los principales 25 bancos registr\u00f3 un aumento de la mora en el segmento de familias en enero, lo que da cuenta de un fen\u00f3meno de car\u00e1cter macroecon\u00f3mico”<\/span>, se\u00f1alaron desde 1816. En cuanto a la brecha entre entidades financieras y no financieras, los analistas atribuyen parte de la diferencia al nivel de tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n

Dentro de este ecosistema no bancario, gigantes como Tarjeta Naranja y Mercado Libre, que concentran casi el 60% de este mercado,<\/a> tambi\u00e9n han visto c\u00f3mo la irregularidad de sus carteras de clientes sigui\u00f3 escalando en el inicio del a\u00f1o, siempre de acuerdo al informe de los t\u00e9cnicos de 1816.<\/p>\n

En ese marco, un posteo que se viraliz\u00f3 en redes gener\u00f3 alerta en la City: seg\u00fan el an\u00e1lisis de un usuario, en base a las cifras del BCRA, la morosidad en Ual\u00e1 llega al 40% de su cartera. Un dato que luego fue aclarado por la billetera digital dirigida por Pierpaolo Barbieri.<\/p>\n

Alarma en la City por el caso Ual\u00e1 y preocupantes n\u00fameros rojos<\/h2>\n
\"El<\/p>\n

El posteo que gener\u00f3 revuelo en redes y encendi\u00f3 alerta en la City<\/p>\n<\/div>\n

La publicaci\u00f3n, realizada por el analista Igor Ayuso<\/strong>, hizo menci\u00f3n al supuesto deterioro significativo en el repago de cr\u00e9ditos otorgados por la fintech,<\/a> en el que se observa c\u00f3mo crecen las dificultades de los hogares para pagar sus obligaciones financieras<\/p>\n

La publicaci\u00f3n alud\u00eda a un supuesto deterioro significativo en el repago de cr\u00e9ditos otorgados por fintech en un contexto en el que crecen las dificultades de los hogares para afrontar sus obligaciones financieras.<\/span><\/p>\n

Pero donde el impacto resulta m\u00e1s fuerte es en el ecosistema fintech. El caso de Ual\u00e1 concentra actualmente la atenci\u00f3n del mercado.<\/strong> No solo por el nivel de mora, sino por su composici\u00f3n.<\/p>\n

El posteo del usuario Igor Ayuso, quien bas\u00f3 su informe en datos del BCRA, en el segmento bancario de Ual\u00e1 los impagos rondan el 43%<\/strong>. Pero en el negocio no financiero el n\u00famero escala hasta un 63%.<\/strong> Ese dato encendi\u00f3 las alarmas en redes y parte del mercado.<\/p>\n

\"La<\/p>\n

La suba en la mora de los cr\u00e9ditos bancarios de Ual\u00e1, seg\u00fan el posteo que gener\u00f3 ruido<\/p>\n<\/div>\n

Desde Ual\u00e1 relativizaron la magnitud del dato. Se\u00f1alaron que la firma discontinu\u00f3 a mediados del a\u00f1o pasado la originaci\u00f3n de cr\u00e9ditos bajo el esquema peer-to-peer y transfiri\u00f3 su cartera de mejor calidad a su banco, que actualmente canaliza los pr\u00e9stamos.<\/p>\n

Desde la empresa sostienen que, al depurar la informaci\u00f3n reportada al regulador, se ubicar\u00eda en torno al 18% en enero y 17% en febrero.<\/span><\/p>\n

“Esto implica que en esa cartera residual de la PSP quedan principalmente clientes en mora, sin el ingreso de nuevos cr\u00e9ditos que compensen con pagadores en situaci\u00f3n.<\/strong> Esto distorsiona significativamente el indicador”, advierten fuentes del unicornio a iProUP.<\/p>\n

En concreto, la firma que conduce Pierpaolo Barbieri<\/strong> dijo que no hay que mezclar peras con manzanas. “Los valores presentados al BCRA desde las entidades financieras suelen aplicar la pr\u00e1ctica de write-off, mediante la cual, luego de determinado tiempo de incobrabilidad, eliminan de sus balances los cr\u00e9ditos impagos”.<\/span><\/p>\n

“Ual\u00e1 reci\u00e9n comenzar\u00e1 a implementar este mecanismo en 2026<\/strong>, por lo que esos casos contin\u00faan reflejados en su cartera”. Es decir, los incobrables (que pasado determinado tiempo salen de las cifras bancarias) a\u00fan persisten en empresas como el unicornio.<\/p>\n

“Si se aplicara el mismo criterio que utiliza el resto del sistema, permitiendo una comparaci\u00f3n homog\u00e9nea, el indicador de mora a febrero del banco Ual\u00e1 2026 se ubicar\u00eda en torno al 17%,<\/strong> un nivel intermedio respecto de los valores observados en banca retail y fintechs”, aclararon.<\/p>\n

Igualmente, desde Ual\u00e1 reconocieron el momento complejo: “Desde mediados de 2025, la industria en su conjunto experiment\u00f3 un deterioro en la calidad de cartera crediticia<\/strong>. Esto deriv\u00f3 en un endurecimiento generalizado de las pol\u00edticas de cr\u00e9dito y en una menor originaci\u00f3n”.<\/p>\n

“Como resultado, se produce un doble efecto: por un lado, a medida que se cancelan los cr\u00e9ditos en mejor situaci\u00f3n, aumenta el peso relativo de los casos en mora dentro del stock; por otro, el contexto de tasas elevadas reduce la demanda de cr\u00e9dito por parte de perfiles de menor riesgo”, concluyen.<\/p>\n

El peso de las tasas: \u00bfuna trampa para el deudor?<\/span><\/h2>\n

Gran parte de este fen\u00f3meno se explica por el costo del dinero<\/strong>. Aunque las tasas nominales mostraron una leve tendencia a la baja recientemente<\/a>, en t\u00e9rminos reales la carga es asfixiante. En febrero, la Tasa Efectiva Anual (TEA) real promedio de los pr\u00e9stamos personales en bancos alcanz\u00f3 el 40%, mientras que en las entidades no financieras se estima que rond\u00f3 un exorbitante 150%.<\/span><\/p>\n

Si a estos n\u00fameros se les suma el Costo Financiero Total (CFT)<\/strong>, que incluye seguros, comisiones e impuestos, el peso sobre el bolsillo de los hogares es mucho mayor. En el caso de los bancos ya supera el 150% anual, con topes de hasta 350% anual.<\/span><\/p>\n

Esto genera un escenario peligroso:<\/strong> si la inflaci\u00f3n se reduce, el peso real de la cuota mensual aumenta, dificultando a\u00fan m\u00e1s la capacidad de repago de las familias.<\/span><\/p>\n

Esta inestabilidad provoc\u00f3 que el ritmo de crecimiento de los pr\u00e9stamos <\/strong>en pesos se estanque.<\/span><\/p>\n

Perspectivas: \u00bfhacia d\u00f3nde va el mercado crediticio?<\/span><\/h2>\n

La creciente morosidad<\/strong> de las familias pone en duda la sostenibilidad del consumo bajo el esquema actual de tasas.<\/span><\/p>\n

Por otra parte, el balance de los bancos <\/strong>tambi\u00e9n ya est\u00e1n mostrando secuelas de la s\u00fabita suba de la irregularidad en el pago de las cuotas.<\/span><\/p>\n

De acuerdo al reporte, la mirada de los analistas est\u00e1 puesta ahora en el informe de bancos que el BCRA publicar\u00e1 a finales de marzo, donde se espera la confirmaci\u00f3n oficial de estos n\u00fameros<\/span>.<\/span><\/p>\n

Sin una reducci\u00f3n en la volatilidad de las tasas <\/strong>y un alivio real para el deudor, el sistema corre el riesgo de consolidar una situaci\u00f3n de exclusi\u00f3n crediticia para una parte importante de la poblaci\u00f3n, justo cuando la econom\u00eda m\u00e1s necesita del cr\u00e9dito para reactivarse.<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

<\/div>\n

En el mercado alertan por preocupantes n\u00fameros rojos de la fintech, en un contexto en el que todo el sistema financiero atraviesa una situaci\u00f3n compleja