{"id":40736,"date":"2026-03-05T12:50:00","date_gmt":"2026-03-05T12:50:00","guid":{"rendered":"http:\/\/ec8a3460c491b9d18e755d3598b4363e"},"modified":"2026-03-05T12:50:00","modified_gmt":"2026-03-05T12:50:00","slug":"los-bancos-de-wall-street-recomiendan-salir-de-argentina-porque-hay-dudas-sobre-su-capacidad-de-pago","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2026\/03\/05\/los-bancos-de-wall-street-recomiendan-salir-de-argentina-porque-hay-dudas-sobre-su-capacidad-de-pago\/","title":{"rendered":"Los bancos de Wall Street recomiendan salir de Argentina porque hay dudas sobre su capacidad de pago"},"content":{"rendered":"\n
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Seis grandes bancos globales recomendaron liquidar los bonos argentinos, ante las dudas de la capacidad de pago del pa\u00eds. Coincidieron en se\u00f1alar que las reservas netas siguen en rojo, dudan que el campo liquide a este tipo de cambio y destacan la continuidad del cepo. Bank of America recomend\u00f3 espec\u00edficamente cerrar posiciones en el GD35. <\/p>\n

El diagn\u00f3stico aparece repetido en reportes del Citi, JP Morgan, Bank of America, Barclays, Wells Fargo y BofA Securities, conocidos este mi\u00e9rcoles. Los seis bancos afirman que mantienen inter\u00e9s por el programa econ\u00f3mico de Javier Milei, pero coinciden en una advertencia central: Argentina es el mercado m\u00e1s expuesto si cambia el humor global. <\/p>\n

En los grandes bancos de inversi\u00f3n empez\u00f3 a circular una idea muy inc\u00f3moda para el Gobierno. Argentina fue un gran negocio financiero en los \u00faltimos meses, pero tambi\u00e9n es uno de los emergentes m\u00e1s fr\u00e1giles del nuevo escenario global. Los informes que recomendaron ahora bajar exposici\u00f3n a la deuda argentina, tomar ganancias y esperar. <\/p>\n

Subi\u00f3 fuerte el riesgo pa\u00eds y se cierra la ventana para regresar a los mercados<\/a><\/p>\n

Los analistas mencionaron reservas d\u00e9biles, tensiones pol\u00edticas y un esquema financiero que depende demasiado de la confianza de los mercados. <\/p>\n

Las entidades tambi\u00e9n pusieron condiciones para un eventual regreso a la Argentina. La principal es levantar el cepo cambiario, algo que hace m\u00e1s de un a\u00f1o el ex ministro Domingo Cavallo le viene reclamando a Milei. Para los fondos internacionales, mientras Argentina mantenga restricciones al movimiento de capitales, seguir\u00e1 siendo un destino de alto riesgo. El diagn\u00f3stico fue compartido incluso por el BID, en su an\u00e1lisis de vulnerabilidad financiera.<\/p>\n

Los informes insistieron que la acumulaci\u00f3n de reservas sigue siendo insuficiente para sostener la estabilidad cambiaria. El Banco Central informa reservas brutas por encima de los 46.000 millones de d\u00f3lares, pero cuando se descuentan swaps, encajes de dep\u00f3sitos y otros pasivos siguen negativas en USD 15.000 millones. <\/p>\n

Los informes de los bancos de Wall Street insistieron que la acumulaci\u00f3n de reservas sigue siendo insuficiente para sostener la estabilidad cambiaria. <\/p>\n

El Banco Central informa reservas brutas por encima de los 46.000 millones de d\u00f3lares, pero los analistas descuentan varios componentes. En esa cuenta aparecen swaps, encajes de dep\u00f3sitos y otros pasivos. Cuando se hace ese ajuste, las reservas netas siguen en terreno negativo, que se acerca a los USD 15.000 millones. <\/p>\n

\"An\u00e1lisis<\/figure>\n

A eso se suma una discusi\u00f3n que circula entre los operadores del mercado: el oscuro destino del oro de las reservas. Algunos bancos descuentan alrededor de 6.000 millones de d\u00f3lares correspondientes a reservas en metal cuya localizaci\u00f3n no est\u00e1 del todo clara en la contabilidad p\u00fablica. Esa resta vuelve todav\u00eda m\u00e1s fr\u00e1gil la posici\u00f3n externa del Banco Central, seg\u00fan comentan operadores del mercado. <\/p>\n

Caputo tuvo que pedirle otro pr\u00e9stamo a Bessent para pagarle al FMI y disfrazar la meta de reservas<\/a><\/p>\n

El otro interrogante es el campo. Los bancos mencionaron la expectativa sobre la liquidaci\u00f3n de la cosecha. En los informes aparece una duda central: si los productores van a vender d\u00f3lares con un tipo de cambio que muchos consideran atrasado. La respuesta a esa pregunta define buena parte de la disponibilidad de divisas de los pr\u00f3ximos meses. <\/p>\n

Ese punto tiene otra derivaci\u00f3n pol\u00edtica. Los analistas se\u00f1alaron que no hay margen fiscal para bajar retenciones, una de las demandas hist\u00f3ricas del sector agroexportador. LPO adelant\u00f3 que la poderosa c\u00e1mara de exportadores CIARA iba a volver a exigir una baja de ese tributo antes de liquidar las posiciones de la cosecha gruesa que comienza en abril.<\/p>\n

A eso se suma una discusi\u00f3n que circula entre los operadores del mercado: el oscuro destino del oro de las reservas. Algunos bancos descuentan alrededor de 6.000 millones de d\u00f3lares correspondientes a reservas en metal cuya localizaci\u00f3n no est\u00e1 del todo clara en la contabilidad p\u00fablica.<\/p>\n

En ese clima circul\u00f3 uno de los informes m\u00e1s comentados de la semana, el de Bank of America, que lleva un t\u00edtulo directo: “Close position in GD35”. La recomendaci\u00f3n es cerrar posiciones en el bono argentino con vencimiento en 2035. <\/p>\n

La l\u00f3gica es simple. Los bonos subieron fuerte en los \u00faltimos meses y los fondos que entraron temprano ya capturaron gran parte del rendimiento. El propio informe aclara luego, de manera un poco contradictoria, que el banco mantiene una visi\u00f3n constructiva sobre la deuda argentina. <\/p>\n

Los docuumentos d elos bancos mencionan el salto del riesgo pa\u00eds en los \u00faltimos d\u00edas y factores pol\u00edticos locales, como los problemas de cierres de empresas, protestas sociales y una eventual erosi\u00f3n de la popularidad presidencial, que revelaron las \u00faltimas encuestas.  <\/p>\n

En ese contexto apareci\u00f3 otro factor que juega en contra de la Argentina. El Tesoro de Estados Unidos anunci\u00f3 este martes medidas que apunta a retraer la liquidez en d\u00f3lares en el sistema financiero internacional. <\/p>\n

La se\u00f1al es relevante porque marca un cambio en el clima global que hab\u00eda acompa\u00f1ado el rally de los bonos emergentes. Cuando el Tesoro endurece las condiciones financieras, los flujos hacia activos de mayor riesgo tienden a reducirse. <\/p>\n

Para Argentina el impacto potencial es mayor: el esquema financiero del Gobierno depende en gran medida de que contin\u00fae el financiamiento externo y el apoyo pol\u00edtico de la administraci\u00f3n Trump, que enfrenta una elecci\u00f3n de medio t\u00e9rmino muy desafiante en noviembre. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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El Citi, J.P. Morgan, Barclays, Morgan Stanley, Wells Fargo y BOFA alertan por reservas netas negativas, el cepo a las empresas y un escenario global con menor liquidez en d\u00f3lares. <\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":40737,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[18],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40736"}],"collection":[{"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=40736"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40736\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/40737"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=40736"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=40736"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=40736"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}