{"id":39981,"date":"2026-01-13T22:15:00","date_gmt":"2026-01-13T22:15:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/index.php\/finanzas\/445988-el-nuevo-precio-que-podra-alcanzar-el-dolar-en-las-proximas-semanas-tras-ipc-indec"},"modified":"2026-01-13T22:15:00","modified_gmt":"2026-01-13T22:15:00","slug":"el-dolar-tendra-un-nuevo-techo-y-amplia-el-margen-de-intervencion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2026\/01\/13\/el-dolar-tendra-un-nuevo-techo-y-amplia-el-margen-de-intervencion\/","title":{"rendered":"El d\u00f3lar tendr\u00e1 un nuevo techo y amplia el margen de intervenci\u00f3n"},"content":{"rendered":"\n
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El dato de inflaci\u00f3n de diciembre,<\/strong> que se ubic\u00f3 en 2,8%<\/strong> y permiti\u00f3 cerrar 2025 con un alza acumulada<\/strong> de 31,5%,<\/strong> no solo confirm\u00f3 que el proceso de desinflaci\u00f3n atraviesa una etapa m\u00e1s irregular, sino que adem\u00e1s redefini\u00f3 el margen de movimiento del d\u00f3lar mayorista<\/strong> bajo el nuevo esquema de bandas cambiarias.<\/strong> Con ese n\u00famero ya consolidado, el mercado empez\u00f3 a recalcular hasta d\u00f3nde puede subir el tipo de cambio en febrero sin que el Banco Central intervenga y c\u00f3mo queda la trayectoria impl\u00edcita<\/em> para el resto del primer trimestre.<\/p>\n

C\u00f3mo queda el nuevo techo del d\u00f3lar<\/h2>\n

La modificaci\u00f3n implementada por el Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina -BCRA- establece que el techo de la banda cambiaria se ajusta en funci\u00f3n de la inflaci\u00f3n, pero con un rezago de dos meses<\/strong>. Esto implica que el dato de diciembre impacta de lleno en el l\u00edmite superior que regir\u00e1 durante febrero.<\/strong><\/p>\n

Con los n\u00fameros oficiales ya publicados, el techo del d\u00f3lar mayorista para fines de febrero se ubicar\u00eda cerca de los <\/span>$1.607<\/span>.<\/strong> Ese nivel funciona como una barrera expl\u00edcita: si la cotizaci\u00f3n oficial supera ese valor, el BCRA queda habilitado para intervenir en el mercado cambiario.<\/p>\n

La diferencia con el esquema anterior es relevante,<\/strong> ya que, hasta diciembre, tanto el piso como el techo se mov\u00edan a un ritmo fijo del 1% mensual, independientemente de lo que ocurriera con los precios. Ahora, el d\u00f3lar queda m\u00e1s atado a la nominalidad de la econom\u00eda, lo que introduce un ancla distinta<\/strong> para las expectativas, pero tambi\u00e9n una mayor sensibilidad ante desv\u00edos inflacionarios.<\/p>\n

Qu\u00e9 dice el \u00faltimo REM sobre el sendero del d\u00f3lar<\/h2>\n

El nuevo valor de referencia para febrero se alinea con las proyecciones que surgen del Relevamiento de Expectativas de Mercado, que recopila las estimaciones de bancos y consultoras privadas. Seg\u00fan el REM m\u00e1s reciente, el consenso del mercado sigue esperando un ajuste cambiario gradual, sin saltos discretos, y con intervenci\u00f3n oficial solo en caso de tensiones claras contra el techo de la banda.<\/strong><\/p>\n

Bajo ese escenario, si las estimaciones de inflaci\u00f3n para enero y febrero se cumplen, en marzo el l\u00edmite superior del d\u00f3lar mayorista podr\u00eda escalar hacia la zona de los $1.639.<\/strong> La clave es que ese sendero ya no depende de decisiones discrecionales, sino de una f\u00f3rmula conocida, lo que permite anticipar con mayor precisi\u00f3n el rango de acci\u00f3n del BCRA. <\/p>\n

De cumplirse a rajatabla las estimaciones del REM, el precio m\u00e1ximo que alcanzar\u00eda el d\u00f3lar en los pr\u00f3ximos meses ser\u00eda:<\/p>\n

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  • enero: 1.565<\/strong><\/li>\n
  • febrero: $1.607<\/strong><\/li>\n
  • marzo: $1.639<\/strong><\/li>\n
  • abril: $1.670<\/strong><\/li>\n
  • mayo: $1.699<\/strong><\/li>\n
  • junio: $1.726<\/strong><\/li>\n
  • julio: $1.754<\/strong><\/li>\n
  • agosto: $ 1.780<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n

    Inflaci\u00f3n m\u00e1s firme y bandas m\u00e1s altas<\/h2>\n

    El trasfondo inflacionario no es menor, dado que el 2,8% de diciembre se ubic\u00f3 por encima del consenso del mercado <\/strong>y marc\u00f3 el cuarto mes consecutivo de aceleraci\u00f3n,<\/strong> con una inflaci\u00f3n n\u00facleo<\/strong> que trep\u00f3 al 3%,<\/strong> impulsada principalmente por alimentos, en especial carnes.<\/strong> Este dato refuerza una lectura compartida en la City, en donde, el proceso de desinflaci\u00f3n contin\u00faa, pero de forma no lineal.<\/p>\n

    Desde la \u00f3ptica cambiaria, esto implica que las bandas tender\u00e1n a ajustarse a un ritmo algo m\u00e1s exigente que el que el mercado proyectaba meses atr\u00e1s.<\/strong> En otras palabras, cada sorpresa inflacionaria al alza se traduce, con rezago, en un techo cambiario m\u00e1s alto,<\/strong> lo que ampl\u00eda el margen de flotaci\u00f3n <\/strong>del d\u00f3lar oficial.<\/span><\/p>\n

    En paralelo, el esquema de bandas se complementa con un programa activo de compras<\/strong> de divisas por parte del BCRA en el Mercado Libre de Cambios. Desde comienzos de enero, la autoridad monetaria viene acumulando d\u00f3lares de manera sostenida, con el doble objetivo de recomponer reservas y reforzar la credibilidad del nuevo r\u00e9gimen cambiario.<\/p>\n

    El Banco Central intervendr\u00e1 si el d\u00f3lar mayorista supera el techo, pero tambi\u00e9n puede hacerlo aun cuando el tipo de cambio se mantenga dentro de la banda, si considera que la din\u00e1mica del mercado lo amerita. Esta flexibilidad operativa es clave para sostener el esquema en un contexto donde la inflaci\u00f3n todav\u00eda no termina de consolidar una tendencia descendente.<\/p>\n

    Qu\u00e9 mira la City hacia adelante<\/h2>\n

    Con el nuevo techo ya definido para febrero, la atenci\u00f3n del mercado se traslada a dos variables centrales. Por un lado, la inflaci\u00f3n de enero<\/strong>, que las consultoras proyectan nuevamente por encima del 2%,<\/strong> aunque con algunos riesgos a la baja si se modera el frente de alimentos. Por otro, la reacci\u00f3n del d\u00f3lar mayorista<\/strong> frente a un rango que se ampl\u00eda de manera gradual pero persistente.<\/p>\n

    El consenso que refleja el REM es que, mientras el tipo de cambio se mantenga por debajo<\/strong> de los $1.607<\/strong> en febrero, no habr\u00e1 cambios en la estrategia oficial. Sin embargo, cualquier desv\u00edo inflacionario relevante podr\u00eda volver a recalibrar expectativas y empujar, m\u00e1s temprano que tarde, un nuevo ajuste del techo de la banda.<\/p>\n

    En ese marco, el esquema de bandas cambiarias empieza a mostrar su verdadera naturaleza. M\u00e1s que un ancla r\u00edgida,<\/strong> funciona como un corredor din\u00e1mico, donde inflaci\u00f3n, d\u00f3lar y reservas quedan estrechamente vinculados.<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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    Con la inflaci\u00f3n de diciembre confirmada, el esquema de bandas ya permite calcular hasta d\u00f3nde puede subir el d\u00f3lar y cu\u00e1ndo podr\u00eda intervenir el BCRA