{"id":39884,"date":"2026-01-06T23:18:00","date_gmt":"2026-01-06T23:18:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/445480-precio-del-dolar-que-espera-city-por-compras-banco-central-argentina-nuevo-esquema-cambiario"},"modified":"2026-01-06T23:18:00","modified_gmt":"2026-01-06T23:18:00","slug":"el-precio-del-dolar-que-espera-la-city-por-las-compras-del-bcra-y-el-nuevo-esquema-cambiario","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2026\/01\/06\/el-precio-del-dolar-que-espera-la-city-por-las-compras-del-bcra-y-el-nuevo-esquema-cambiario\/","title":{"rendered":"El precio del d\u00f3lar que espera la City por las compras del BCRA y el nuevo esquema cambiario"},"content":{"rendered":"\n
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El precio del d\u00f3lar <\/a>se encuentra en la lupa del mercado<\/strong>, ante la presi\u00f3n que puede ejercer el Banco Central por su programa de compra de reservas<\/strong>, donde ya sum\u00f3 este a\u00f1o unos u$s104 millones,<\/strong> y tambi\u00e9n por el nuevo esquema de bandas cambiarias, que desde este mes comienzan a ajustar en base a la inflaci\u00f3n de hace dos meses (t-2). Por eso, en la City ya se refleja qu\u00e9 valor de tipo de cambio se espera para los pr\u00f3ximos meses<\/strong>.<\/span><\/p>\n

As\u00ed, tras 9 meses sin intervenciones netas positivas, el BCRA comenz\u00f3<\/strong> el lunes pasado con la compra de u$s21 millones y el martes otros u$s83 millones <\/strong>en el mercado oficial, dando inicio formal al programa de acumulaci\u00f3n de reservas que anunci\u00f3 a partir del inicio del corriente enero.<\/span><\/p>\n

 Este esquema prev\u00e9 un objetivo m\u00ednimo de acumulaci\u00f3n de u$s10.000 millones en todo 2026<\/strong>, en base al compromiso realizado con el Fondo Monetario Internacional (FMI), y que est\u00e1 condicionado a un crecimiento sostenido de la demanda de pesos y a un flujo adecuado de d\u00f3lares en el mercado cambiario. <\/span><\/p>\n

Por lo pronto, se tem\u00eda entre los analistas que la demanda oficial pueda ejercer una presi\u00f3n al alza en el precio de la divisa estadounidense, pero, finalmente, el bajo <\/span><\/span>volumen adquirido por el organismo hasta el momento, no tuvo impacto.<\/span><\/p>\n

En los primeros dos d\u00edas h\u00e1biles de esta semana, el Banco Central sum\u00f3 un total de u$s104 millones a las reservas<\/strong>. Una cantidad considerada como “baja” <\/strong>por el mercado y que, por ende, no produjo un desfasaje en el volumen operado. <\/span><\/p>\n

“<\/span>Con el fin de no alterar el funcionamiento del mercado, el BCRA se fij\u00f3 como pauta intervenir diariamente por un monto equivalente al 5% del volumen operado<\/strong>“, aclara <\/strong><\/span>Ignacio Morales<\/strong>, jefe de Inversiones de Wise Capital.<\/span><\/span><\/p>\n

La consecuencia fue que, en la plaza mayorista, el precio del d\u00f3lar<\/a><\/strong> cay\u00f3 este martes unos 7 pesos, para ubicarse en $1.467,5<\/strong>. <\/span><\/p>\n

“Se vieron nuevas bajas de precio en el d\u00f3lar, en un mercado que tuvo algo m\u00e1s de actividad. El Banco Central volvi\u00f3 a comprar divisas,<\/strong> y eso, de alguna manera, fija un l\u00edmite a la baja,<\/strong> pero todo fue con un desarrollo tranquilo y sin tensiones”, describe Gustavo Quintana<\/strong>, analista de PR Cambios, a iProfesional<\/strong><\/strong>. <\/span><\/p>\n

Al respecto, Francisco D\u00edaz Mayer,<\/strong> an<\/span>alista de ABC Mercado de Cambios, rescata la tranquilidad de las operaciones y el volumen moderado negociado, ya que “apareci\u00f3 algo de oferta y baj\u00f3 el precio del d\u00f3lar”.<\/strong><\/p>\n

M\u00e1s all\u00e1 de esta calma cambiaria, se enciende cierta alerta en la City, <\/strong>debido a que, por otro lado, se detectaron ventas de divisas del Tesoro en el Mercado \u00danico Libre de Cambios (MULC).<\/strong><\/p>\n

“En paralelo, se detectaron ventas del Tesoro en el MULC, orientadas a evitar que el tipo de cambio oficial mayorista se acerque al techo de la banda cambiaria<\/span>. Las versiones de intervenci\u00f3n surgieron el lunes pasado, en una jornada marcada por una oferta limitada del sector agroexportador, bajo volumen de negocios y un cambio de tendencia hacia el cierre de la rueda”, detalla Morales.<\/p>\n

Por lo pronto, la reservas brutas del Banco Central<\/strong> sumaron un total, a datos del \u00faltimo martes, de u$s44.187 millones<\/strong>, unos 787 millones de d\u00f3lares m\u00e1s que la rueda previa.<\/p>\n

Precio de d\u00f3lar previsto y bandas de referencia<\/h2>\n

A partir del corriente enero, el Banco Central empez\u00f3 a poner en juego el nuevo esquema de ajuste de las bandas cambiarias<\/strong> en las que no interviene en el mercado, debido a que dejaron de ajustar a raz\u00f3n de 1% mensual y comenzaron ahora a moverse en base a la inflaci\u00f3n medida dos meses atr\u00e1s (t-2). <\/p>\n

As\u00ed, en este caso, el \u00edndice de precios al consumidor (IPC) <\/strong>que corresponde aplicar este mes es el de noviembre, que fue de 2,5%<\/strong>.<\/p>\n

En la actualidad, la banda de flotaci\u00f3n m\u00e1xima es de $1.534<\/strong> y la m\u00ednima es de $912. <\/p>\n

Por ende, la cotizaci\u00f3n actual del billete estadounidense se ubica<\/strong> unos 70 pesos por debajo del techo “tolerado” por el BCRA.<\/strong><\/p>\n

Entonces, a trav\u00e9s de las operaciones realizadas en el mercado de opciones y futuros del Matba-Rofex (A3)<\/strong>, se puede comprobar una marcada estabilidad en el precio negociado para el d\u00f3lar mayorista para los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n

Para fin de enero se negoci\u00f3 un tipo de cambio de $1.490, lo que implicar\u00eda un alza en todo el mes de 2,4%, un nivel muy similar a la inflaci\u00f3n de referencia para las bandas<\/span>.<\/p>\n

En tanto, para febrero <\/strong>que viene se aguarda que el d\u00f3lar mayorista cierre ese mes en $1.526<\/strong> y para fines de marzo <\/strong>que alcance los $1.562<\/strong>. <\/p>\n

Y para fines de noviembre <\/strong>que viene, que es el periodo m\u00e1s lejano negociado en los futuros, se espera que el tipo de cambio alcance los $1.870. <\/strong>Es decir, en los primeros 11 meses del a\u00f1o, el acumulado previsto de devaluaci\u00f3n es de 28,5%<\/strong>.<\/p>\n

“A partir de debut del nuevo esquema cambiario, y de la depreciaci\u00f3n del tipo de cambio, es probable que si \u00e9sta fuera creciente, las tasas <\/a>tambi\u00e9n tengan un comportamiento ascendente para limitar el alza del tipo de cambio”,<\/strong> concluye a iProfesional<\/strong> Dar\u00edo Rossignolo<\/strong>, economista y profesor de Finanzas P\u00fablicas en la Facultad de Ciencias Econ\u00f3micas de la UBA.<\/p>\n

Qu\u00e9 esperan economistas con precio de d\u00f3lar<\/h2>\n

Las opiniones de los economistas consultados por iProfesional<\/strong> <\/strong>para el precio del d\u00f3lar proyectado para los pr\u00f3ximos meses<\/strong> va en sinton\u00eda con las operaciones en el mercado <\/a>de futuros. Es decir, no se aguarda un salto, ni cimbronazos en lo inmediato.<\/p>\n

“Se ve poca demanda en el comienzo de la semana, no veo factores que pueden impulsar subas,<\/strong> salvo la presencia oficial, pero la actividad del BCRA parece estar destinada a poner un piso”, resume Quintana.<\/p>\n

En ello tambi\u00e9n reflexiona Fernando Baer<\/strong>, economista de la consultora Quantum: “Veo relativamente tranquilo al d\u00f3lar<\/strong>, m\u00e1s all\u00e1 que es cierto que ahora se revierte la estacionalidad en la demanda de dinero, pero no veo condimentos que lleven a una dolarizaci\u00f3n u oferta complicada. Las tasas en pesos ajustaron y siguen siendo relativamente atractivas”.<\/p>\n

Tambi\u00e9n suma Nahuel Bernues<\/strong>, CFA, asesor financiero y fundador de la consultora Quaestus: “El Gobierno tiene al d\u00f3lar controlado por varios lados<\/strong>, y no parece que se vaya a ir a ninguna parte por ahora. Resta ver igual c\u00f3mo se acomoda luego del pago de los bonos, y que el mercado ponga en valor el programa de compra de reservas. Por ahora arranc\u00f3 el a\u00f1o muy tranquilo, con una volatilidad muy acotada que, creo, viene bien para muchos en Argentina, que siguen al d\u00f3lar como referencia para proyectar, establecer precios y planificar el a\u00f1o”.<\/p>\n

Cabe recordar que el Gobierno debe cancelar cupones de bonos este 9 de enero por un monto total de u$s4.200 millones<\/strong>, dentro de todo el corriente a\u00f1o en el que los compromisos de pago de deuda son por un total de unos u$s20.000 millones.<\/p>\n

Con este escenario, Pablo Repetto<\/strong>, jefe de Research en Aurum, considera que el tipo de cambio se mantendr\u00e1 “estable con cierta tendencia a la suba, <\/strong>sobre todo en la segunda mitad de enero, que puede venir m\u00e1s complicado”.<\/p>\n

En la misma l\u00ednea, completa Jorge Colina<\/strong>, economista de IDESA, ya que sostiene que el precio del d\u00f3lar “se mantendr\u00e1 pegado al techo de la banda durante todo el tiempo”.<\/strong> <\/p>\n

Al respecto, opina: “Creo que habr\u00eda que liberar el d\u00f3lar sin intervenci\u00f3n del Estado. <\/strong>No hay peligro de que se escape, ya que puede subir, pero nada grave, porque no hay d\u00e9ficit fiscal y las expectativas son positivas. Y cuando encuentre su nivel de mercado, all\u00ed sacar\u00eda el cepo”.<\/p>\n

Por lo pronto, las miradas est\u00e1n puestas en el pr\u00f3ximo fuerte vencimiento<\/strong> de deuda que tiene el Gobierno en julio de este a\u00f1o.<\/strong><\/p>\n

“La clave ser\u00e1 continuar con la acumulaci\u00f3n de reservas y bajar el riesgo pa\u00eds,<\/strong> para tener mayores probabilidades de poder renovar los pagos de capital en el mercado”, subraya Juan Manuel Franco<\/strong>, economista jefe de Grupo SBS.-<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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El Banco Central compr\u00f3 esta semana $104 millones para las reservas, y el mercado mira qu\u00e9 cotizaci\u00f3n puede tener el billete estadounidense por esa presi\u00f3n