{"id":38236,"date":"2025-10-19T18:29:00","date_gmt":"2025-10-19T18:29:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/439855-apuesta-wall-street-que-acciones-miran-grandes-fondos-para-ganar-con-argentina"},"modified":"2025-10-19T18:29:00","modified_gmt":"2025-10-19T18:29:00","slug":"la-apuesta-de-wall-street-las-acciones-que-miran-los-grandes-fondos-para-ganar-con-argentina","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2025\/10\/19\/la-apuesta-de-wall-street-las-acciones-que-miran-los-grandes-fondos-para-ganar-con-argentina\/","title":{"rendered":"La apuesta de Wall Street: las acciones que miran los grandes fondos para ganar con Argentina"},"content":{"rendered":"\n
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La atenci\u00f3n de los grandes fondos internacionales est\u00e1 puesta en <\/span>las elecciones legislativas del 26 de octubre<\/span><\/a>, donde se definir\u00e1 buena parte del futuro pol\u00edtico y econ\u00f3mico de la administraci\u00f3n de Javier Milei.<\/span><\/p>\n

El resultado determinar\u00e1 si el Gobierno logra <\/span>asegurar poder de veto y avanzar con las reformas estructurales<\/span> que a\u00fan permanecen pendientes, o si, por el contrario, el Congreso volver\u00e1 a frenar su agenda.<\/span><\/span><\/p>\n

Estados Unidos: Wall Street apuesta por Argentina<\/span><\/h2>\n

Seg\u00fan un <\/span>informe de Banco Comafi<\/span>, el oficialismo llega con una posici\u00f3n m\u00e1s s\u00f3lida que en 2023, pero todav\u00eda necesita <\/span>alcanzar el “n\u00famero m\u00e1gico” de 87 diputados<\/span> para blindar decisiones clave y sostener vetos. En Diputados se renuevan 127 bancas y en el Senado 24, y el oficialismo \u2014que solo arriesga un 20% de los esca\u00f1os obtenidos en su debut electoral\u2014 tiene una oportunidad de crecimiento.<\/span><\/span><\/p>\n

El foco, sin embargo, est\u00e1 en el plano econ\u00f3mico. <\/span>El principal interrogante del mercado gira en torno a la continuidad del esquema de bandas cambiarias<\/strong><\/span> despu\u00e9s de las elecciones.<\/strong> Esa incertidumbre explica la persistente demanda de cobertura a pesar de la intervenci\u00f3n del <\/a><\/span>Tesoro de Estados Unidos<\/span><\/a>, que ya <\/span>habr\u00eda vendido m\u00e1s de u$s<\/span>300 millones<\/span> para sostener el peso.<\/span><\/span><\/p>\n

En este contexto, <\/span>los bancos y brokers internacionales empiezan a definir su exposici\u00f3n a activos argentinos<\/span>, priorizando calidad y liquidez. <\/span><\/span><\/p>\n

La visi\u00f3n general es de <\/span>optimismo extremadamente <\/span>selectivo<\/span>, con foco en empresas con fundamentos s\u00f3lidos y capacidad de crecimiento regional.<\/strong><\/span><\/span><\/p>\n

Morgan Stanley: Mercado Libre y Vista Energy, acciones preferidas<\/span><\/span><\/h2>\n

El banco mantiene una estrategia clara. Por un lado, <\/span>ratifica su recomendaci\u00f3n de “<\/strong><\/span>sobreponderar” las acciones de Mercado Libre (MELI),<\/a> con un precio objetivo de u$s2.850<\/strong>. Subraya que, pese al aumento de costos log\u00edsticos en Brasil, la firma conserva <\/span>una posici\u00f3n de liderazgo<\/span> y <\/span>un modelo rentable<\/span> que combina comercio electr\u00f3nico, fintech y nuevos segmentos como <\/span>salud y B2B<\/span>.<\/span><\/span><\/p>\n

Morgan Stanley valora que MELI crece al 35% anual proyectado a cinco a\u00f1os<\/strong> y cotiza a 31 veces su EPS 2026 y 22 veces el de 2027, m\u00faltiplos que considera razonables para un activo de crecimiento estructural.<\/span><\/p>\n

En energ\u00eda, el banco reafirma su optimismo sobre <\/strong><\/span>Vista Energy (VIST)<\/strong>, <\/strong>aunque recort\u00f3 el <\/span>precio objetivo de u$s74 a u$s67<\/span> ante un escenario de petr\u00f3leo m\u00e1s d\u00e9bil. La entidad considera que Vista <\/strong><\/span><\/span>ofrece la mejor exposici\u00f3n directa a Vaca Muerta,<\/strong> con 1.100 pozos proyectados y retornos internos entre 40% y 80%.<\/span><\/span><\/p>\n

En palabras de los analistas<\/span>, “pese a los desaf\u00edos macro, Vista combina eficiencia operativa y potencial de expansi\u00f3n que justifican una visi\u00f3n alcista”.<\/strong><\/span><\/span><\/p>\n

Desde Jefferies<\/span><\/span><\/h2>\n

El informe de <\/span>Jefferies<\/span> advierte sobre <\/span>la ofensiva de Amazon <\/strong>en Brasil<\/span>, que podr\u00eda afectar a Mercado Libre <\/strong>en el corto plazo. La compa\u00f1\u00eda de Jeff Bezos <\/span>redujo el m\u00ednimo de env\u00edos gratuitos de BRL 99 a 19<\/span>, elimin\u00f3 comisiones y lanz\u00f3 <\/span>FBA gratuito para nuevos vendedores<\/span>, reforzando su estrategia log\u00edstica de cara al Black Friday y la temporada navide\u00f1a.<\/span><\/span><\/p>\n

Si bien el consenso proyecta que <\/span>MELI supere entre 10% y 12% las expectativas de ingresos para 2026-2027<\/span>, Jefferies prev\u00e9 <\/strong><\/span>EBIT y EPS 4-5 % por debajo<\/strong>,<\/strong> reflejo de una mayor competencia. <\/span><\/span><\/p>\n

No obstante, reconoce que el ecosistema fintech y la escala regional siguen siendo <\/span><\/span>una ventaja diferencial dif\u00edcil de replicar.<\/span><\/span><\/p>\n

JP Morgan y Goldman Sachs<\/span><\/span><\/h2>\n

En el plano macro, <\/span>JP Morgan<\/span> observ\u00f3 que <\/span>la inflaci\u00f3n n\u00facleo se mantiene estable<\/span> pese a la depreciaci\u00f3n del tipo de cambio, con <\/span>un pass-through mucho menor<\/span> que en episodios anteriores. En septiembre, el <\/a><\/span>IPC fue de 2,1% mensual<\/span><\/a>,<\/a> con n\u00facleo en <\/span>1,9 %<\/span> y una versi\u00f3n <\/span>“sin alimentos”<\/span> de <\/span>2,2 %<\/span>.<\/span><\/span><\/p>\n

El banco proyecta 30,6% de inflaci\u00f3n anual a diciembre 2025<\/strong> <\/strong>y anticipa que <\/span>podr\u00eda continuar descendiendo en 2026<\/span> si se consolida la estabilizaci\u00f3n post electoral. Para ello, considera clave <\/span>el respaldo de Estados Unidos y una recalibraci\u00f3n del esquema de bandas cambiarias<\/span>.<\/span><\/span><\/p>\n

En l\u00ednea similar, <\/span>Goldman Sachs<\/span> destac\u00f3 que la <\/span>inflaci\u00f3n general descendi\u00f3 a 31,8 %<\/span> y la <\/span>n\u00facleo a 34,3%<\/span>, reflejando una <\/span>moderaci\u00f3n sostenida<\/span>. Seg\u00fan su an\u00e1lisis, este proceso <\/span>mejora la competitividad cambiaria sin presionar los precios internos<\/span>, lo que permitir\u00eda <\/span>fortalecer las cuentas externas<\/span>.<\/span><\/span><\/p>\n

Goldman prev\u00e9 una inflaci\u00f3n cercana al 29% para fines de 2025<\/strong>, el nivel m\u00e1s bajo desde 2017, <\/strong>apoyada en una menor inercia y un entorno macro m\u00e1s equilibrado.<\/span><\/span><\/p>\n

Como habr\u00e1n observado, la apuesta de Wall Street en Argentina hoy se concentra en apenas <\/span>dos acciones<\/span>: <\/span>MercadoLibre<\/span> (MELI) y <\/span>Vista<\/span> <\/span>Energy<\/span> (VIST). Son hoy los \u00fanicos papeles locales capaces de atraer flujos internacionales en medio de la volatilidad <\/span>\u2014e incertidumbre\u2014<\/span> pol\u00edtica y cambiaria.<\/span><\/span><\/p>\n

Las tres probabilidades que eval\u00faa la City<\/span><\/span><\/h2>\n

Frente a este escenario de incertidumbre, el equipo de research de Comafi plantea tres escenarios posibles:<\/span><\/span><\/p>\n

    \n
  • Escenario 1 (40% Fuerza Patria \u2013 30% LLA):<\/strong> <\/strong>derrota del oficialismo, con el peronismo captando votos del PRO y terceras fuerzas.<\/span><\/span><\/li>\n
  • Escenario 2 (35% LLA \u2013 35% Fuerza Patria):<\/strong> <\/strong>empate t\u00e9cnico, hoy considerado el m\u00e1s probable, con la Libertad Avanza reteniendo una porci\u00f3n moderada del voto liberal de 2023.<\/span><\/span><\/li>\n
  • Escenario 3 (40% LLA \u2013 35% Fuerza Patria):<\/strong> <\/strong>triunfo oficialista, que permitir\u00eda al Gobierno acercarse al control propio del Congreso.<\/span><\/span><\/li>\n<\/ul>\n

    De acuerdo con el <\/span>\u00cdndice de Confianza en el Gobierno (ICG)<\/span>, que hoy se ubica en <\/span>38,9%<\/span>, los analistas proyectan un resultado en torno al <\/strong><\/span>35%\u201337% para LLA<\/strong>, equivalente a un empate t\u00e9cnico. Ese rango, aunque lejos del entusiasmo de 2023, no ser\u00eda catastr\u00f3fico dado que implicar\u00eda duplicar el bloque en la C\u00e1mara Baja y mantener viva la posibilidad de un pacto legislativo con el PRO.<\/span><\/span><\/p>\n

    Mercados tensos y expectativas desancladas<\/span><\/span><\/h2>\n

    El informe destaca que la corrida cambiaria actual <\/span>responde m\u00e1s a expectativas desancladas que a fundamentos reales<\/span>. Aun con el respaldo de Washington, el mercado local sigue descontando una correcci\u00f3n cambiaria posterior a los comicios. La presi\u00f3n sobre el d\u00f3lar persiste, incluso cuando el oferente es nada menos que el Tesoro estadounidense, con capacidad “ilimitada” para abastecer divisas.<\/span><\/span><\/p>\n

    La explicaci\u00f3n es pol\u00edtica, en donde, <\/span>la falta de claridad sobre el r\u00e9gimen cambiario post electoral<\/span> y los mensajes contradictorios desde el entorno de Milei alimentan la volatilidad. El Gobierno, de hecho, podr\u00eda estar <\/span>reservando anuncios concretos para despu\u00e9s del 26 de octubre<\/span>, de modo de maximizar el impacto en caso de victoria o mitigar la reacci\u00f3n si el resultado es adverso.<\/span><\/span><\/p>\n

    En t\u00e9rminos de probabilidad, el banco asigna <\/strong><\/span><\/span>60% de chances a un escenario de empate t\u00e9cnico<\/strong>, que dar\u00eda paso a una flexibilizaci\u00f3n de las bandas sin salto discreto del tipo de cambio<\/span>. Un \u00e9xito electoral permitir\u00eda mantener el actual esquema, mientras que una derrota marcada forzar\u00eda <\/span>una salida ordenada con ayuda norteamericana<\/span> para contener un eventual overshooting.<\/span><\/span><\/p>\n

    Para Wall Street, el desenlace pol\u00edtico ser\u00e1 determinante. Un resultado que consolide la gobernabilidad de Milei podr\u00eda <\/span>reactivar el flujo de capital extranjero<\/span>, especialmente en <\/span>energ\u00eda, tecnolog\u00eda y finanzas digitales<\/span>, tres sectores donde la Argentina ofrece ventajas estructurales.<\/span><\/span><\/p>\n

    Si el Gobierno logra estabilizar la macro, el <\/span>mercado prev\u00e9 una etapa de revalorizaci\u00f3n de activos<\/span>. Morgan Stanley y Goldman Sachs coinciden en que el pa\u00eds podr\u00eda <\/span>recuperar gradualmente el acceso al financiamiento internacional<\/span> si mantiene el respaldo de Washington y <\/span>evita un salto abrupto del tipo de cambio.<\/span><\/span><\/p>\n

    La visi\u00f3n de la City local para el mercado de acciones<\/h2>\n

    Desde Allaria resaltan que, tras la cumbre con Trump, los inversores recalibraron sus portafolios hacia equity argentino, liderados por el repunte de bancos y energ\u00e9ticas.<\/p>\n

    Si bien el informe se public\u00f3 antes de que se fuera diluyendo el impacto del “efecto Trump”, la consultora destac\u00f3 en ese reporte una postura altamente compradora <\/strong>en la mayor\u00eda de las compa\u00f1\u00edas bajo cobertura. <\/p>\n

    En el sector energ\u00e9tico, los tres gigantes locales encabezan las recomendaciones:<\/p>\n

    \u2022 YPF (ADR en Wall Street):<\/strong> Buy, con precio objetivo de u$s54 (+123,7%). Allaria subraya su solidez operativa en Vaca Muerta, el rescate anticipado de deuda y el proyecto Argentina LNG de u$s 30.000 millones junto a ENI.<\/p>\n

    \u2022 Vista Energy (VIST): <\/strong>Buy, target u$s76, con potencial de 120,9%, gracias a su disciplina de capital y baja deuda neta.<\/p>\n

    \u2022 Pampa Energ\u00eda (PAMP): <\/strong>Buy, target u$s120, (+97,4%), impulsada por su expansi\u00f3n en generaci\u00f3n el\u00e9ctrica y su pol\u00edtica de recompra de acciones.<\/p>\n

    El reporte tambi\u00e9n destaca a las utilities como un segundo pilar de inversi\u00f3n, ante la inminente normalizaci\u00f3n tarifaria:<\/strong><\/p>\n

    \u2022 Edenor (EDN) <\/strong>y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4)<\/strong> aparecen con retornos esperados de 193,8% y 212,5%, respectivamente.<\/p>\n

    \u2022 Metrogas (METR)<\/strong> y Transener (TRAN) <\/strong>tambi\u00e9n figuran con recomendaciones de compra, proyectando subas superiores al 100%.<\/p>\n

    En el frente financiero, el potencial de revalorizaci\u00f3n es interesante. Los bancos son, seg\u00fan Allaria, podr\u00edan verse beneficiados en el escenario post-swap:<\/p>\n

    \u2022 Banco Macro (BMA):<\/strong> Buy, target $19.000, con upside de 196,6%.<\/p>\n

    \u2022 Banco Galicia (GGAL): <\/strong>Buy, target $20.000, con suba proyectada de 327,5%.<\/p>\n

    \u2022 Supervielle (SUPV): <\/strong>Buy, target $2.850, con potencial de 333,6%.<\/p>\n

    \u2022 BBVA (BBAR): <\/strong>Buy, target $17.000, con retorno de 240,6%.<\/p>\n

    Si bien, como se se\u00f1al\u00f3, parte del mercado todav\u00eda tiene en revisi\u00f3n el verdadero impacto del paquete de ayuda de Estados Unidos, el informe se\u00f1ala que el respaldo financiero de Trump fortaleci\u00f3 la percepci\u00f3n de solvencia del sistema bancario argentino, al reducir los riesgos de liquidez y cobertura cambiaria.<\/p>\n

    De ac\u00e1 en adelante<\/span><\/span><\/h2>\n

    El consenso entre bancos y fondos internacionales es que <\/span>Argentina atraviesa un punto de inflexi\u00f3n<\/span>. El <\/span>respaldo de Estados Unidos<\/span>, el <\/span>anclaje de precios<\/span> y la eventual <\/span>flexibilizaci\u00f3n del r\u00e9gimen cambiario<\/span> configuran un marco que podr\u00eda abrir una nueva fase de estabilidad, aunque sin margen para errores.<\/span><\/span><\/span><\/p>\n

    Wall Street mira con atenci\u00f3n el resultado electoral, pero tambi\u00e9n la reacci\u00f3n posterior del mercado.<\/span> Si la administraci\u00f3n Milei logra sostener la confianza, <\/span>la baja de la inflaci\u00f3n y la moderaci\u00f3n del d\u00f3lar podr\u00edan convertir a 2026 en el a\u00f1o del retorno del capital extranjero.<\/strong><\/span><\/p>\n

    En ese escenario de incertidumbre total, las apuestas m\u00e1s claras hoy ya est\u00e1n trazadas. <\/span><\/span><\/p>\n

      \n
    • Mercado Libre<\/span> como exponente del sector tecnol\u00f3gico regional<\/span><\/span><\/li>\n
    • Vista<\/span> <\/span>Energy<\/span> como proxy de Vaca Muerta.<\/span><\/span><\/li>\n<\/ul>\n

      El desaf\u00edo ahora ser\u00e1 sostener la estabilidad y demostrar que <\/span>el pa\u00eds puede ofrecer rentabilidad sin sobresaltos<\/span>. Solo entonces, la apuesta de Wall Street dejar\u00e1 de ser una jugada de <\/span>apenas 2 acciones<\/span> para transformarse en una <\/span>inversi\u00f3n estructural en el futuro argentino.<\/span><\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

      <\/div>\n

      Grandes bancos internacionales destacan una oportunidad puntual en energ\u00eda y tecnolog\u00eda. El futuro del d\u00f3lar y las elecciones marcan el pulso de la City