{"id":38196,"date":"2025-10-18T20:45:00","date_gmt":"2025-10-18T20:45:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/439850-por-que-para-guru-de-la-city-puede-haber-dolar-en-caida-tras-elecciones"},"modified":"2025-10-18T20:45:00","modified_gmt":"2025-10-18T20:45:00","slug":"las-razones-por-las-que-para-el-guru-de-la-city-puede-haber-un-dolar-en-caida-tras-elecciones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2025\/10\/18\/las-razones-por-las-que-para-el-guru-de-la-city-puede-haber-un-dolar-en-caida-tras-elecciones\/","title":{"rendered":"Las razones por las que para el Gur\u00fa de la City puede haber un d\u00f3lar en ca\u00edda tras elecciones"},"content":{"rendered":"\n
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El mercado est\u00e1 desconcertado, donde algunos analistas ven problemas graves, otros vemos oportunidades<\/span>. Solo el correr de los d\u00edas dar\u00e1 el veredicto de quien la vio mejor.<\/p>\n

Mientras las miradas est\u00e1n posadas en la cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar, que este viernes cerr\u00f3 para el d\u00f3lar MEP en $1.541,49 con una suba del 32,9% anual, versus una inflaci\u00f3n que en los \u00faltimos 12 meses se ubic\u00f3 en el 31,8% anual. No parece una diferencia desmedida.<\/strong><\/p>\n

El bono AL35 hoy vale u$s54,0, hace un a\u00f1o val\u00eda u$s55,20, en dicho per\u00edodo pag\u00f3 dos rentas de u$s2,06, con lo cual en un a\u00f1o este bono dio una rentabilidad del 5,3% anual.<\/p>\n

En los bancos, el stock de dep\u00f3sitos en d\u00f3lares suma u$s37.375 millones y aumentan en los \u00faltimos 12 meses el 14,8%, mientras que los pr\u00e9stamos en d\u00f3lares suman u$s18.254 millones y aumentan en los \u00faltimos 12 meses el 134,9%. En ambos casos, estos valores marcan un r\u00e9cord de dep\u00f3sitos y pr\u00e9stamos en d\u00f3lares<\/strong>, lo que habla a las claras de que no existe temor en ahorristas y se destaca la fortaleza del sistema financiero.<\/span><\/p>\n

YPF cerr\u00f3 en $40.120, en un a\u00f1o aument\u00f3 el 35,4%, versus una tasa de devaluaci\u00f3n del d\u00f3lar MEP del 32,9% y una inflaci\u00f3n en 12 meses del 31,8%. Sin destrucci\u00f3n de valor, la empresa se mantiene firme en 12 meses.<\/strong><\/p>\n

En los \u00faltimos 12 meses, la tesorer\u00eda mostr\u00f3 un resultado fiscal positivo, lo que implica que ingresos menos gastos e intereses, nos da como resultado un super\u00e1vit de $2,3 billones de pesos<\/strong>, o su equivalente en u$s2.158 millones. Esto implica que no hay suba de la deuda p\u00fablica<\/strong>, ya que, al pagarse los intereses, no hay nueva deuda, y el stock de deuda se est\u00e1 pagando, lo que implica que Argentina tiene menos deuda.<\/p>\n

Es muy loco, que un gobierno que tenga super\u00e1vit fiscal pague stock de capital de deuda p\u00fablica, haya cortado la emisi\u00f3n monetaria, y capitalizado el Banco Central, vea que una parte importante del mercado est\u00e9 comprando d\u00f3lares antes de una elecci\u00f3n nacional<\/span>. Sin embargo, este es un modus operandi que ocurre sistem\u00e1ticamente en nuestro pa\u00eds.<\/p>\n

Los argentinos tenemos un sesgo fatalista, en donde vemos la posibilidad de una crisis a la vuelta de la esquina, eso hace que los agentes econ\u00f3micos no solo busquen pasar las elecciones con liquidez, agravan la situaci\u00f3n transformando su liquidez en pesos en d\u00f3lares. Esto hace que la cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar suba, y muchos comienzan a presagiar el fin de los mundos.<\/p>\n

Qu\u00e9 viene despu\u00e9s de octubre<\/h2>\n

Despu\u00e9s de octubre viene noviembre, nada que no conozcamos<\/span>. El Gobierno este llevando adelante un acuerdo con la principal potencia del mundo. Vendr\u00e1 un swap de u$s20.000 millones, y un cr\u00e9dito adicional de u$s20.000 millones para que el Banco central recupere liquidez. Esto no va a generar nuevo endeudamiento<\/strong>, se seguir\u00e1 la pol\u00edtica de que la nueva deuda, repaga la deuda existente en el Banco Central, de esta forma dotamos de liquidez a la autoridad monetaria.<\/p>\n

En el pasado, cuando los gobiernos populistas no ten\u00edan cr\u00e9dito, le colocaban deuda al Banco Central y le sacaban los d\u00f3lares l\u00edquidos de las reservas. Esto nos llev\u00f3 a una espiralizaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n<\/strong>, un aumento de la pobreza y 15 a\u00f1os sin crecer.<\/p>\n

En la actualidad, el Gobierno -gracias a la reputaci\u00f3n que logro por los meses de orden fiscal y monetario- consigue cr\u00e9dito internacional, dota de liquidez al Banco Central, y no deja de realizar esfuerzos para seguir en la senda del super\u00e1vit fiscal.<\/p>\n

Este a\u00f1o el PBI de Argentina crecer\u00eda el 4,5% del PBI, y para el a\u00f1o pr\u00f3ximo el consenso de la media de los analistas de mercado ven un crecimiento del 3,0% del PBI. La inflaci\u00f3n para los pr\u00f3ximos 12 meses rondar\u00eda el 20% anual, el d\u00f3lar seguir\u00eda cotizando entre bandas de intervenci\u00f3n que hoy se ubican entre $ 1.486 y $ 941, mientras que dentro de un a\u00f1o estas bandas se ubicar\u00edan entre $ 1.675 y $ 835. A medida que transcurre el tiempo, la banda es m\u00e1s amplia y el d\u00f3lar tendr\u00e1 m\u00e1s libertad de moverse en un amplio abanico de precios.<\/span><\/p>\n

Conclusi\u00f3n<\/h2>\n

Nada para temer en la semana previa de las elecciones, el stock de pesos en circulaci\u00f3n monetaria m\u00e1s todos los dep\u00f3sitos bancarios suma u$s100.000 millones, la deuda en pesos del Estado Nacional suma u$s200.000 millones (una buena parte de esta deuda es entre agencias del Estado).<\/p>\n

Cuando Argentina termine de firmar el acuerdo con Estados Unidos, las reservas podr\u00edan ubicarse en torno de los u$s80.000 millones<\/strong> (hay reservas), lo que cubrir\u00eda el 80% de la circulaci\u00f3n monetaria, m\u00e1s los dep\u00f3sitos a la vista, caja de ahorro y d\u00f3lares. Me parece que nada hay que temer, el d\u00f3lar terminar\u00e1 ajustando a la baja, y los activos financieros buscar\u00e1n precios mucho m\u00e1s altos que los actuales.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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Hay un r\u00e9cord de dep\u00f3sitos y pr\u00e9stamos en d\u00f3lares, lo que habla a las claras de que no existe temor en ahorristas sobre la fortaleza del sistema financiero