{"id":38073,"date":"2025-10-13T23:47:00","date_gmt":"2025-10-13T23:47:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/economia\/439454-nos-van-a-salir-dolares-por-orejas-por-que-historia-juega-contra-javier-milei"},"modified":"2025-10-13T23:47:00","modified_gmt":"2025-10-13T23:47:00","slug":"nos-van-a-salir-dolares-por-las-orejas-por-que-la-historia-contradice-la-frase-de-milei","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2025\/10\/13\/nos-van-a-salir-dolares-por-las-orejas-por-que-la-historia-contradice-la-frase-de-milei\/","title":{"rendered":"“Nos van a salir d\u00f3lares por las orejas”: por qu\u00e9 la historia contradice la frase de Milei"},"content":{"rendered":"\n
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Imposible no percibir una sensaci\u00f3n de “deja vu”<\/strong> ante las declaraciones de Javier Milei,<\/strong> en las que prometi\u00f3 que “nos van a salir d\u00f3lares por las orejas”<\/a> por el futuro ingreso masivo de divisas, as\u00ed como por su satisfacci\u00f3n por el hecho de que “los que apostaron al d\u00f3lar est\u00e1n teniendo una sangr\u00eda y p\u00e9rdidas enormes”.<\/p>\n

Hay, en realidad, una larga lista de frases grandilocuentes referidas al d\u00f3lar, que han pasado a la historia. En su mayor\u00eda, se trata de pron\u00f3sticos fallidos antes de crisis cambiarias, lo cual deja entre los argentinos de todas las edades una desconfianza gen\u00e9tica ante los per\u00edodos de “peso fuerte” y, ciertamente, no contribuye a que aumente la confianza hacia el plan econ\u00f3mico de Milei.<\/span><\/p>\n

De hecho, aun cuando el tipo de cambio se desplom\u00f3 desde la intervenci\u00f3n del Tesoro estadounidense<\/strong> en el mercado local, eso no fue suficiente para que los ahorristas dejaran de demandar d\u00f3lares en los bancos, ni para que los gerentes financieros de empresas necesitadas de liquidez vendieran sus divisas. Prueba de ello es que se siguen convalidando tasas muy altas en pesos<\/strong> -cercanas al 100%-, porque el mercado prefiere pagar ese costo antes que desprenderse de los billetes verdes.<\/p>\n

La afirmaci\u00f3n de Milei es, en rigor, una verdad parcial. Porque las ganancias o las p\u00e9rdidas siempre dependen del momento en el que se realiz\u00f3 la inversi\u00f3n y en que sali\u00f3 de ella. As\u00ed, quienes hayan comprado d\u00f3lares en el momento en el que el ministro Toto Caputo sugiri\u00f3 “no te la pierdas, campe\u00f3n”<\/a> y luego vendi\u00f3 cuando se lleg\u00f3 al pico de $1.515 en septiembre, gan\u00f3 un 22% por la suba de la cotizaci\u00f3n en menos de dos meses. E incluso quienes se quedaron con los d\u00f3lares guardados, siguen un 10% arriba.<\/p>\n

Es cierto que hubo quienes perdieron al apostar a la devaluaci\u00f3n. Sobre todo, los que en las \u00faltimas semanas tomaron coberturas en el mercado del d\u00f3lar futuro, apostando a que en noviembre habr\u00eda una cotizaci\u00f3n de $1.550.<\/p>\n

Pero, en realidad, lo que buscan los presidentes o ministros de econom\u00eda que hacen estas afirmaciones no es castigar a quienes pudieron haber tenido p\u00e9rdidas en el pasado, sino persuadir a la poblaci\u00f3n de que quien apueste a una devaluaci\u00f3n saldr\u00e1 lastimado<\/strong><\/span>.<\/strong> En el caso de Milei, su frase se inscribe en esa tradici\u00f3n, y los argumentos son los habituales: Argentina mejorar\u00e1 sus exportaciones, tendr\u00e1 cr\u00e9dito internacional y llegar\u00e1n inversiones externas para explotar los recursos naturales del pa\u00eds.<\/p>\n

El que apost\u00f3 al d\u00f3lar, gan\u00f3<\/h2>\n

La historia reciente marca situaciones parecidas a la actual. La frase m\u00e1s recordada al respecto es la de Lorenzo Sigaut<\/strong>, quien en la dictadura militar sustituy\u00f3 a Jos\u00e9 Mart\u00ednez de Hoz <\/strong>en el ministerio de Econom\u00eda. Hab\u00eda desconfianza sobre el sostenimiento de la “tablita cambiaria<\/strong>” y, para disipar los temores, Sigaut inmortaliz\u00f3 la frase: “El que apuesta al d\u00f3lar, pierde”. La historia no lo dej\u00f3 bien parado, porque ese 1981 trajo una mega devaluaci\u00f3n y un posterior default de la deuda externa.<\/p>\n

Terminaba as\u00ed el per\u00edodo en el que se hizo famosa la expresi\u00f3n “deme dos”<\/a>, pronunciada por los argentinos que invad\u00edan los negocios de Miami y R\u00edo de Janeiro y se asombraban de lo barato que era el mundo.<\/p>\n

A la hora de echar culpas, no falt\u00f3 otro cl\u00e1sico: el repentino cambio de las condiciones internacionales. <\/strong>En ese caso, la brusca suba de las tasas de inter\u00e9s dispuestas por Estados Unidos.<\/span><\/p>\n

Algo similar hab\u00eda ocurrido en la gran crisis precedente, la del “Rodrigazo” de 1975<\/a>. La tercera presidencia de Juan Domingo Per\u00f3n <\/strong>se hab\u00eda beneficiado, al inicio, del aumento de los precios agr\u00edcolas, en el marco de una turbulencia econ\u00f3mica global por el embargo petrolero.<\/p>\n

Cuando el ministro Jos\u00e9 Ber Gelbard<\/strong> dej\u00f3 el cargo, hab\u00eda una fuerte distorsi\u00f3n de precios, con un d\u00f3lar atrasado y tarifas pisadas. El ministro Celestino Rodrigo<\/strong> fue el encargado de anunciar las malas noticias: “Seguimos un camino dislocado y distorsionado de irrealismo, continuando en una ilusi\u00f3n enfermiza de prosperidad creciente<\/span>“, dijo en cadena de TV, antes de un ajuste cambiario y tarifario que deriv\u00f3 en estallido inflacionario.<\/p>\n

Blindaje, fiesta de la soja y conspiraciones<\/h2>\n

M\u00e1s cerca en la historia, tambi\u00e9n hubo otras situaciones en las que se dio el mensaje de que no hab\u00eda riesgo de que en Argentina faltaran d\u00f3lares. La gesti\u00f3n de Fernando de la R\u00faa<\/strong> es recordada por el “blindaje financiero”<\/a> que, en teor\u00eda, aseguraba el pago de todos los vencimientos de deuda sin riesgo de que se resquebrajara el “uno a uno”.<\/p>\n

“El 2001 ser\u00e1 un gran a\u00f1o para todos, qu\u00e9 lindo es poder dar buenas noticias”, hab\u00eda sido el mensaje findea\u00f1ero del presidente, en uno de los pron\u00f3sticos m\u00e1s desacertados de toda la historia. Un a\u00f1o despu\u00e9s, tras haberse “fugado” gran parte de ese blindaje y despu\u00e9s de un “magacanje” de deuda,<\/strong> lleg\u00f3 el momento temido: ante el corte del cr\u00e9dito del Fondo Monetario Internacional, colaps\u00f3 el plan de convertibilidad y se desat\u00f3 la crisis social.<\/span><\/p>\n

Durante el kirchnerismo tambi\u00e9n se gener\u00f3 una sensaci\u00f3n de un mayor poder adquisitivo en d\u00f3lares, como consecuencia directa del boom de la soja en el mercado internacional <\/strong>y por la irrupci\u00f3n de China como potencia proveedora de divisas. Pero aun esa situaci\u00f3n, que parec\u00eda que iba a cambiar los paradigmas, encontr\u00f3 su techo. Despu\u00e9s de tocar niveles r\u00e9cord de u$s600 por tonelada, la soja redujo su precio a la mitad.<\/p>\n

Y Argentina, despu\u00e9s de a\u00f1os de default, empez\u00f3 a pagar sus cuentas. Cuando los d\u00f3lares escasearon, se recurri\u00f3 a las reservas del Banco Central; despu\u00e9s, se prohibi\u00f3 la transferencia de divisas al exterior, y luego se restringi\u00f3 la importaci\u00f3n.<\/span><\/p>\n

Cristina Kirchner ten\u00eda una visi\u00f3n conspirativa respecto de las corridas cambiarias<\/strong>, que atribu\u00eda a grandes empresas y bancos para desestabilizar su gobierno. Fue en ese contexto que en 2011, tras una fuga r\u00e9cord de capitales que coincidi\u00f3 con su reelecci\u00f3n presidencial, se instaur\u00f3 el cepo cambiario<\/strong>.<\/p>\n

La otra “lluvia de d\u00f3lares”<\/h2>\n

La promesa de “una lluvia de d\u00f3lares” <\/strong>se empez\u00f3 a escuchar en la campa\u00f1a electoral de Mauricio Macri en 2015<\/strong>. El argumento era que, con el fin de los controles cambiarios, la supresi\u00f3n de las retenciones a la exportaci\u00f3n agr\u00edcola y un clima “friendly” para los negocios, habr\u00eda tal ingreso de d\u00f3lares<\/strong> que la preocupaci\u00f3n del gobierno ser\u00eda c\u00f3mo hacer para que el tipo de cambio no se derrumbara<\/strong>.<\/p>\n

Durante dos a\u00f1os, el d\u00f3lar se mantuvo relativamente estable -para solaz de quienes fueron a alentar a la Lionel Messi al mundial de Rusia-, pero las cosas no se dieron exactamente como se hab\u00edan prometido. En realidad, s\u00ed hubo un ingreso masivo de divisas, pero fue por la habilidad del entonces ministro de Finanzas, Luis Toto Caputo, para acceder al mercado de capitales.<\/a><\/p>\n

En cambio, los d\u00f3lares provenientes de la inversi\u00f3n externa fueron escasos, y los del agro sufrieron el efecto de una nueva ca\u00edda de precios.<\/span> Una vez m\u00e1s, ocurri\u00f3 lo habitual: lo que manten\u00eda el equilibrio, que era el ingreso de capitales financieros para compensar el d\u00e9ficit de la cuenta corriente, tuvo un freno.<\/p>\n

Al cambiar el clima financiero internacional, se produjo el flujo de capitales hacia los lugares seguros, y en esa huida Argentina fue uno de los m\u00e1s perjudicados: se qued\u00f3 con la deuda financiera, el d\u00e9ficit comercial y sin “lluvia de d\u00f3lares”. Ni el salvataje r\u00e9cord del FMI alcanz\u00f3 para evitar otra crisis devaluatoria.<\/span><\/p>\n

No todas las crisis fueron iguales, claro. Hab\u00eda condiciones pol\u00edticas y sociales muy diferentes en la hiperinflaci\u00f3n de 1989 que en el Rodrigazo o en la aguda recesi\u00f3n ocurrida durante la pandemia de Covid en 2020. Pero, en casi todas, hubo un denominador com\u00fan: sal\u00edan m\u00e1s d\u00f3lares de los que entraban<\/strong>.<\/p>\n

Es lo que en la jerga econ\u00f3mica se llama “d\u00e9ficit de cuenta corriente”<\/a>, y que muchas veces se intenta compensar con d\u00f3lares prestados. La historia demuestra que ese remedio puede ser efectivo, pero no dura eternamente.<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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En la historia econ\u00f3mica reciente, muchos gobiernos prometieron estabilidad cambiaria y dijeron que la apuesta al d\u00f3lar ser\u00eda ruinosa. Casi todos erraron