{"id":37993,"date":"2025-10-10T19:43:00","date_gmt":"2025-10-10T19:43:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/economia\/439320-como-impactara-swap-con-estados-unidos-en-dolar-bonos-acciones-reservas-argentinas"},"modified":"2025-10-10T19:43:00","modified_gmt":"2025-10-10T19:43:00","slug":"asi-impactara-el-swap-con-estados-unidos-en-el-dolar-bonos-y-acciones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2025\/10\/10\/asi-impactara-el-swap-con-estados-unidos-en-el-dolar-bonos-y-acciones\/","title":{"rendered":"As\u00ed impactar\u00e1 el swap con Estados Unidos en el d\u00f3lar, bonos y acciones"},"content":{"rendered":"\n
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En los pr\u00f3ximos meses, la atenci\u00f3n de los operadores del mercado financiero de Wall Street y de los inversores locales e internacionales estar\u00e1 centrada en la instrumentaci\u00f3n y evoluci\u00f3n del swap de monedas, otorgado por el Tesoro de Estados Unidos al Gobierno de Javier Milei.<\/a><\/p>\n

La duraci\u00f3n del esquema de bandas cambiarias, el resultado de las elecciones nacionales del 26 de octubre y la capacidad del Gobierno para sostener el super\u00e1vit fiscal en los pr\u00f3ximos dos a\u00f1os de gesti\u00f3n tambi\u00e9n estar\u00e1n en la mira de los inversores a nivel global.<\/p>\n

Swap con Estados Unidos: crece la expectativa en el Gobierno<\/h2>\n

La opini\u00f3n de la mayor\u00eda de los de especialistas consultados por iProfesional<\/strong> coincide en que el acuerdo con el Tesoro Americano otorga estabilidad transitoria, pero tambi\u00e9n en que el \u00e9xito depender\u00e1 de la capacidad pol\u00edtica para sostener las reformas y mantener la disciplina fiscal.<\/p>\n

El respaldo del Gobierno de Donald Trump por ahora permiti\u00f3 despejar dudas en el corto plazo, buscar una baja del riesgo pa\u00eds que ayer lleg\u00f3 a los 900 puntos b\u00e1sicos<\/a> y para contener las presiones cambiarias en un contexto electoral complejo.<\/p>\n

Al respecto el presidente del Banco de Valores, Juan Napoli, explic\u00f3 a iProfesional<\/strong> que “la compra de pesos del Tesoro es un apoyo descomunal jam\u00e1s visto <\/strong>y que era algo que se estaba esperando para calmar a los mercados, porque el Tesoro argentino ten\u00eda muy poco poder de fuego y ten\u00eda que empezar a intervenir el BCRA y comprar reservas”. Las mismas llegan hoy a unos 42.000 millones de d\u00f3lares”.<\/span><\/p>\n

Napoli agreg\u00f3 que “con este anuncio, se disipan muchas dudas e incertidumbre”. Y profundiz\u00f3: “El respaldo estadounidense tambi\u00e9n tiene una lectura geopol\u00edtica, ya que cuando uno ve el mapa de qui\u00e9n gobierna Latinoam\u00e9rica, el \u00fanico aliado importante que puede tener Estados Unidos es el presidente Milei”.<\/strong><\/p>\n

Por su parte, el economista Sebasti\u00e1n Menescaldi, de EcoGo, explic\u00f3: “El acuerdo es beneficioso” porque asegura cierta estabilidad financiera en un momento clave del calendario electoral y de entrada sab\u00e9s que el Gobierno va a tener, al menos hasta la elecci\u00f3n, una estabilidad financiera que no iba a tener si ten\u00eda que salir el BCRA a vender d\u00f3lares en el techo de la banda”.<\/p>\n

Menescaldi detall\u00f3 que el intercambio inicial en el mercado cambiario fue de u$s400 millones, aunque no se conoce el monto total de la compra de pesos efectuada por el Tesoro de Estados Unidos. “ayer a la ma\u00f1ana el Tesoro no estaba y uno pensaba que el tipo de cambio iba a ir al tope de la banda. De pronto apareci\u00f3 un privado que estaba vendiendo en el medio. Era el Tesoro americano comprando pesos”.<\/p>\n

Tambi\u00e9n destac\u00f3 que Bessent est\u00e1 de acuerdo con el esquema de bandas cambiarias y que probablemente ese sistema se mantenga sin cambios hasta los comicios.<\/p>\n

“Esto te da un soporte y llegado el caso, se pueden usar los d\u00f3lares que presta Estados Unidos para pagar<\/strong>. No hay que salir a comprar de forma desesperada los d\u00f3lares para poder hacer el pago en enero”.<\/span><\/p>\n

C\u00f3mo impacta el acuerdo con Estados Unidos en el d\u00f3lar, bonos y acciones<\/h2>\n

En relaci\u00f3n con la futura cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar de aqu\u00ed hasta las elecciones ayer se observ\u00f3 una baja del retroceso del 3% en el valor del d\u00f3lar mayorista y minorista y una baja de unos 100 pesos o 6% en las paridades burs\u00e1tiles de la divisa como el d\u00f3lar CCL y el d\u00f3lar MEP. A la par, se dio un extraordinario rally alcista para las castigadas valuaciones de acciones y bonos argentinos<\/strong>, que reflejaron el cambio de humor y de expectativas del mercado, a solo dos semanas de las cruciales elecciones legislativas.<\/p>\n

Bessent oficializ\u00f3 la intervenci\u00f3n a trav\u00e9s de una publicaci\u00f3n en su cuenta de X, donde tambi\u00e9n se\u00f1al\u00f3 que el mantenimiento del esquema de bandas cambiarias es adecuado para sostener el programa acordado con el Fondo Monetario Internacional (FMI).<\/p>\n

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El anuncio de Scott Bessent.<\/p>\n<\/div>\n

Las ventas de d\u00f3lares del Tesoro Americano fueron canalizadas por Banco Santander, que comunic\u00f3 a sus clientes haber ejecutado transacciones en nombre del Departamento del Tesoro Americano para intervenir en el mercado de divisas.<\/p>\n

“Pr\u00f3ximamente, el Tesoro de Estados Unidos emitir\u00e1 un anuncio sobre esta operaci\u00f3n”,<\/strong> inform\u00f3 el mensaje distribuido por Santander.<\/p>\n

Hay que destacar que la operaci\u00f3n registrada en el mercado cambiario local no corresponde a\u00fan al intercambio de monedas (swap), sino a una intervenci\u00f3n para aportar liquidez, ya que las autoridades del Tesoro Americano instruyeron a tres bancos a realizar ventas, de modo que se volcaron d\u00f3lares y se absorbieron pesos.<\/p>\n

Por ese motivo, el tuit de ayer de Bessent especifica que “Argentina enfrenta un momento de grave iliquidez. La comunidad internacional, incluyendo @IMFNews, apoya un\u00e1nimemente a Argentina<\/strong> y su prudente estrategia fiscal, pero solo Estados Unidos puede actuar con rapidez. Y actuaremos”.<\/span><\/p>\n

Adem\u00e1s, a\u00f1ade que “para tal efecto, hoy compramos directamente pesos argentinos. Adem\u00e1s, hemos finalizado un acuerdo de swap de divisas por 20.000 millones de d\u00f3lares con el Banco Central de Argentina. El Tesoro de Estados Unidos est\u00e1 preparado, de inmediato, para tomar las medidas excepcionales que sean necesarias para estabilizar los mercados”<\/p>\n

La baja de los valores del d\u00f3lar en todas sus versiones fue producto de la venta de 100 millones de d\u00f3lares en el mercado argentino que realizaron ayer los bancos Citi, JPMorgan y Santander por cuenta y orden de la Secretar\u00eda del Tesoro, es una operaci\u00f3n in\u00e9dita en el mercado local, pero tiene un antecedente: el 18 de marzo de 2011.<\/p>\n

Ese d\u00eda, la secretar\u00eda del Tesoro Americano en coordinaci\u00f3n con el G7 se gast\u00f3 unos 300 millones de d\u00f3lares para comprar yenes, tras el tsunami y el desastre de la central nuclear de Fukushima, en Jap\u00f3n, que sucedi\u00f3 el 11 de marzo de 2011.<\/p>\n

Donald Trump utiliz\u00f3 ayer un recurso para estabilizar el mercado argentino que su antecesor Barack Obama aplic\u00f3 para evitar un efecto domin\u00f3 global causado por las consecuencias financieras del tsunami de Jap\u00f3n.<\/p>\n

De todas formas tanto los bonos y ADR en Wall Street mostraron fuertes bajas hoy, ya que muchos operadores habr\u00edan aprovechado las fuertes subas de ayer luego del anuncio del swap, pero ir ahora no se puede ver una tendencia hasta reci\u00e9n del martes pr\u00f3ximo cuando se re\u00fanan Trump y Milei en Washington.<\/p>\n

Pero lo m\u00e1s fuerte del tuit de Bessent que analizaron los operadores es su ratificaci\u00f3n del mantenimiento del sistema de bandas cambiarias de tipo de cambio flotante.<\/p>\n

“El Ministro Caputo me inform\u00f3 de su estrecha coordinaci\u00f3n con el FMI respecto a los compromisos de Argentina en el marco de su programa. Las pol\u00edticas argentinas, cuando se basan en la disciplina fiscal, son s\u00f3lidas. Su banda cambiaria sigue siendo adecuada para su prop\u00f3sito”,<\/span> escribi\u00f3 Bessent.<\/p>\n

Al cierre del jueves, en el mercado local, el \u00edndice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires subi\u00f3 un 5,8%, <\/strong>mientras que los t\u00edtulos p\u00fablicos en d\u00f3lares de Argentina avanzaron hasta 8,6 por ciento en Wall Street.<\/p>\n

Los bancos, los mayores ganadores en Wall Street<\/h2>\n

Entre los ADR y acciones de empresas argentinas que son negociados en d\u00f3lares en Nueva York hubo fuertes ganancias encabezadas por las acciones de los bancos.<\/p>\n

Las subas importantes correspondieron a Banco Supervielle (+27,1%), Banco Macro (+17,3%), Banco Franc\u00e9s (+17,1%) y Grupo Galicia (+20,8%).<\/span><\/p>\n

Por lo que pudo saber iProfesional<\/strong> de fuentes diplom\u00e1ticas con este apoyo financiero Trump desea que Milei alcance la reelecci\u00f3n en 2027 y para eso es necesario que el oficialismo le gane al peronismo y al kirchnerismo en las elecciones del 26 de octubre, y puso a su disposici\u00f3n todos los instrumentos financieros que maneja la Casa Blanca.<\/p>\n

Esto implica que la Secretar\u00eda del Tesoro Americano vender\u00e1 d\u00f3lares en el mercado oficial tantas veces como fuera necesario para proteger la agenda pol\u00edtica y econ\u00f3mica de Milei.<\/p>\n

“No es un rescate en absoluto. No se est\u00e1 transfiriendo dinero. El Fondo de Estabilizaci\u00f3n Cambiaria nunca ha perdido dinero. No va a perder dinero aqu\u00ed. Llevo 40 a\u00f1os en el negocio de las inversiones, principalmente en divisas. Se supone que hay que comprar barato y vender caro, y el peso argentino est\u00e1 infravalorado. Tendremos elecciones en Argentina el 26 de este mes. Creemos que el presidente Milei tendr\u00e1 un buen desempe\u00f1o, y est\u00e1 dejando atr\u00e1s el camino peronista”,<\/strong> declar\u00f3 Bessent ayer en un reportaje de la cadena FOX.<\/p>\n

Est\u00e1s declaraciones de Bessent prenden una luz amarilla, ya que si Bessent orden\u00f3 vender d\u00f3lares a los bancos Santander, JPMorgan y Citi<\/a> es porque el Tesoro Nacional ya no tendr\u00eda d\u00f3lares para enfrentar la demanda de d\u00f3lares en el mercado local y la pregunta es qu\u00e9 har\u00e1n estos bancos en caso de una probable liberaci\u00f3n del tipo de cambio despu\u00e9s de las pr\u00f3ximas elecciones.<\/p>\n

En este contexto, hay otro interrogante que se hacen los inversores, que es si la venta de d\u00f3lares por cuenta de la Secretar\u00eda del Tesoro, tendr\u00eda un techo.<\/p>\n

Trump tiene sinton\u00eda personal e ideol\u00f3gica con Milei, y su decisi\u00f3n pol\u00edtica de acompa\u00f1ar al pa\u00eds tendr\u00eda varias razones. Una de ellas, es expulsar a China de los negocios estrat\u00e9gicos de la Argentina,<\/strong> como ser\u00edan la energ\u00eda, las comunicaciones, la tecnolog\u00eda y la miner\u00eda, pero esa ser\u00e1 una respuesta que deber\u00e1n dar Trump y Milei en la bilateral de pr\u00f3ximo martes en Washington.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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El plan de rescate de Estados Unidos revolucion\u00f3 al mercado local y global. C\u00f3mo llega el plan de Luis Caputo a las elecciones de octubre