{"id":37672,"date":"2025-09-27T12:25:00","date_gmt":"2025-09-27T12:25:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/438391-como-funciona-carry-sojero-cerealeras-productores-e-ideologos-operacion-retenciones-0-por-ciento"},"modified":"2025-09-27T12:25:00","modified_gmt":"2025-09-27T12:25:00","slug":"como-funciona-el-carry-sojero-cerealeras-productores-e-ideologos-de-la-operacion-retenciones-0","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2025\/09\/27\/como-funciona-el-carry-sojero-cerealeras-productores-e-ideologos-de-la-operacion-retenciones-0\/","title":{"rendered":"C\u00f3mo funciona el carry sojero: cerealeras, productores e ide\u00f3logos de la operaci\u00f3n retenciones 0%"},"content":{"rendered":"\n
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El comunicado emitido por ARCA a \u00faltima hora del mi\u00e9rcoles sorprendi\u00f3 a los operadores financieros y brokers agropecuarios locales, ya que en solo en tres d\u00edas h\u00e1biles, las Declaraciones Juradas de Ventas al Exterior (DJVE) llegaron al l\u00edmite de 7.000 millones de d\u00f3lares que estableci\u00f3 el Gobierno para la exenci\u00f3n de retenciones al agro<\/strong><\/a>.<\/p>\n

Si bien la medida reg\u00eda hasta el 31 de octubre, ya se agot\u00f3 el cupo<\/strong>, por lo tanto, ninguna empresa exportadora podr\u00e1 gozar del beneficio que implicaba no pagar retenciones por esas ventas al exterior y solo se mantiene para las exportaciones de carne y otros subproductos.<\/p>\n

Cabe recordar que el lunes, el vocero oficial y secretario de Medios, Manuel Adorni, anunci\u00f3 que las retenciones a los granos<\/a> se reducir\u00edan a cero hasta el 31 de octubre o hasta completar el monto de u$s7.000 millones<\/strong>, lo que ocurriera primero. En menos de 72 horas se cumpli\u00f3 el cupo a trav\u00e9s de las DJVE por parte de las cerealeras. Lo curioso es c\u00f3mo se logr\u00f3 tan r\u00e1pido que se cubriera ese cupo<\/strong>.<\/p>\n

El carry sojero: los grandes beneficiados por la medida de Luis Caputo<\/h2>\n

Las se\u00f1ales de alerta sobre esa maniobra que los principales brokers agropecuarios llaman el carry sojero<\/strong> por su analog\u00eda con el carry trade del mercado financiero se produjo desde la tarde del lunes cuando varios productores agropecuarios comenzaron a alertar que se trataba de una operaci\u00f3n que solo beneficiar\u00eda a las grandes cerealeras multinacionales y nacionales que operan en nuestro pa\u00eds.<\/p>\n

Algunos periodistas especializados, como Mat\u00edas Longoni y Fernando Bertero, tambi\u00e9n advert\u00edan sobre esta maniobra, a la que algunos productores denominan como una burla del equipo econ\u00f3mico al campo y otros la califican como una estafa a los productores m\u00e1s peque\u00f1os <\/strong>que no llegaron a poder anotar esas DJVE para lograr la baja de las retenciones a cero que anunci\u00f3 el Gobierno.<\/p>\n

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Los grandes ganadores de las retenciones 0%<\/p>\n<\/div>\n

Lo concreto es que luego de dos d\u00edas de operaciones con retenciones 0%,<\/strong> las empresas cerealeras presentaron DJVE por 7000 millones de d\u00f3lares y se complet\u00f3 el cupo<\/strong> habilitado por el gobierno, que iba a durar hasta el 31 de octubre, pero cerr\u00f3 el 24 de septiembre.<\/p>\n

La velocidad con que se movieron las empresas nucleadas en la c\u00e1mara CIARA-CEC llev\u00f3 a que los peque\u00f1os productores no pudieran aprovechar la oportunidad de participar en una venta de unos 19 millones de toneladas (sobre todo de soja)<\/span> la que se podr\u00e1 exportar sin retenciones en los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n

La mayor\u00eda de los productores peque\u00f1os consultados por iProfesional<\/strong><\/strong> coinciden en afirmar que si se les hubieran exigido a las cerealeras que solo se pod\u00eda anotar una DJVE si se acreditaba antes la tenencia de los granos, el ritmo de declaraciones hubiera sido m\u00e1s lento y las grandes exportadoras deber\u00edan haber compartido esos 1.500 millones que se ahorrar\u00e1n de pagar retenciones con los productores que son los que tienen la materia prima, con la agravante de que estos deber\u00e1n vender sus granos a las cerealeras y tendr\u00e1n que pagar el 26% de retenci\u00f3n.<\/p>\n

De los 19,5 millones de toneladas liquidadas, Bunge, Cargill, LCD, COFCO y Viterra explicaron el 80%<\/strong>. La clave est\u00e1 en qu\u00e9 tipo de producto declararon: granos. M\u00e1s de 7 millones de toneladas de subproductos de soja, unos 5 millones del poroto, m\u00e1s de 3 millones de toneladas de trigo y otros 2 millones de ma\u00edz<\/span>, entre los de mayor volumen.<\/p>\n

El beneficio no fue para todos, ya que solo unas 36 empresas presentaron las DJEV, pero las seis grandes exportadoras que concentran casi todo el negocio se quedaron con el 80%.<\/p>\n

Carry sojero, un negocio financiero disfrazado de exportaci\u00f3n<\/span><\/h2>\n

Esas empresas fueron las que metieron la llamada “soja de papel”<\/strong> porque declararon las operaciones para quedarse con el beneficio fiscal, sin tener el grano, que ahora comprar\u00e1n a los productores a los que descontar\u00e1n las retenciones.<\/p>\n

“Ac\u00e1 vendieron soja que todav\u00eda no existe<\/strong>, ya que solo el 15% de esa soja se carga en octubre, un 50% se embarca entre octubre y noviembre, y reci\u00e9n el a\u00f1o pr\u00f3ximo se exporta el resto” explic\u00f3 a iProfesional<\/strong> uno de los dirigentes de la Mesa de Enlace.<\/p>\n

El directivo adem\u00e1s explic\u00f3 c\u00f3mo funciona ese llamado carry sojero al afirmar que “para los productores medianos y peque\u00f1os, fue una estafa<\/strong> y la clave est\u00e1 que se trata de un negocio financiero donde los d\u00f3lares se multiplican con las tasas positivas en pesos, ya que las cerealeras venden por adelantado, colocan en instrumentos financieros, ganan en moneda local y despu\u00e9s se vuelven a dolarizar, justo antes de la devaluaci\u00f3n que descuenta el mercado y es lo que en la City llaman el carry sojero un negocio puramente financiero disfrazado de exportaci\u00f3n<\/span>“.<\/p>\n

El sorpresivo fin de las retenciones cero para el trigo y la soja que hab\u00eda anunciado el Gobierno puso en alerta a los medianos y peque\u00f1os productores a -casi- un mes de las elecciones nacionales, y a medida que crece el espacio opositor con base en el interior Provincias Unidas. En el Gobierno, sin embargo, aseguran que la medida no tendr\u00e1 un efecto electoral negativo para el oficialismo.<\/strong><\/p>\n

En las empresas del sector exportador y entre los peque\u00f1os productores principales se se\u00f1ala como ide\u00f3logos de esta jugada del equipo econ\u00f3mico para comenzar a acumular d\u00f3lares en el Tesoro y en el BCRA al secretario de Agricultura y Ganader\u00eda, Sergio Iraeta, y al titular de ARCA, Juan Pazo, dos funcionarios que ser\u00edan socios en varios emprendimientos agropecuarios financieros y que adem\u00e1s son parientes.<\/p>\n

Iraeta es un empresario agropecuario con m\u00e1s de 30 a\u00f1os de experiencia, pero que no formaba parte de los equipos t\u00e9cnicos libertarios que form\u00f3 Javier Milei despu\u00e9s de ganar las PASO del 13 de agosto del 2023. Pazo e Iraeta son a su vez socios de la empresa financiera agropecuaria Invernea, gerenciada por uno de los hijos de un importante funcionario del Gobierno.<\/span><\/p>\n

Liquidaci\u00f3n de d\u00f3lares como resultado de la baja de las retenciones agropecuarias<\/h2>\n

Como resultado de la baja de las retenciones agropecuarias a cero que dur\u00f3 solo 3 d\u00edas en el mercado \u00fanico libre de cambios (MULC) desde el martes pasado se empez\u00f3 a observar un incremento diario en las liquidaciones de d\u00f3lares<\/strong>, pero a\u00fan falta liquidar el monto mayor que ingresara en los pr\u00f3ximos d\u00edas.<\/p>\n

El martes el sector de las empresas cerealeras exportadoras nucleadas en CIARA-CEC liquid\u00f3 unos 287 millones de d\u00f3lares; el mi\u00e9rcoles, 537 millones; el jueves 1.050 millones y el viernes se lleg\u00f3 al r\u00e9cord hist\u00f3rico de 1.745 millones, lo que llev\u00f3 a una liquidaci\u00f3n total en la semana de 3.619 millones de d\u00f3lares y se espera que la semana que viene se liquide lo que resta para llegar al cupo de 7.000 millones de d\u00f3lares<\/strong>.<\/p>\n

El gran interrogante de los operadores financieros y brokers agropecuarios es cu\u00e1nto de ese monto podr\u00e1 comprar el BCRA y cu\u00e1ntos d\u00f3lares m\u00e1s podr\u00eda comprar de aqu\u00ed a las elecciones nacionales del 26 de octubre pr\u00f3ximo. Hasta el presente y de acuerdo al aumento de las reservas internaciones brutas entre el BCRA y el Tesoro habr\u00edan comprado unos 1.700 millones de ese total liquidado por las empresas exportadoras, de acuerdo a lo que manifest\u00f3 ayer en declaraciones en una canal de TV el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo.<\/p>\n

El funcionario tambi\u00e9n destac\u00f3 el impacto que tuvo la medida del BCRA de imponer una especie de restricci\u00f3n cambiaria<\/a> a las operaciones de d\u00f3lares en los mercados financieros de las personas humanas, ya que no se permitir\u00e1 hacer esas operaciones por 90 d\u00edas a quienes hayan comprado d\u00f3lares oficiales en el MULC para evitar una especie de rulo financiero que se hab\u00eda armado.<\/p>\n

“Ayer el Tesoro, de lo que liquid\u00f3 el campo, pudo comprar el 25% y hoy, con esta medida, compr\u00f3 el 77%.<\/strong> Es decir, compramos 1.345 millones solamente hoy, de un total que liquid\u00f3 el agro de 1.745 millones. Es decir, los argentinos est\u00e1n mejor con esto”, explic\u00f3.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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Varios productores agropecuarios alertaron que era una operaci\u00f3n para beneficiar a grandes cerealeras multinacionales y nacionales que operan en el pa\u00eds