{"id":37585,"date":"2025-09-24T21:38:00","date_gmt":"2025-09-24T21:38:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/economia\/438184-senal-para-mercado-tras-baja-tasas-tesoro-lanzo-ultima-licitacion-septiembre-2025"},"modified":"2025-09-24T21:38:00","modified_gmt":"2025-09-24T21:38:00","slug":"senal-para-el-mercado-tras-la-baja-de-tasas-el-tesoro-lanzo-la-ultima-licitacion-del-mes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2025\/09\/24\/senal-para-el-mercado-tras-la-baja-de-tasas-el-tesoro-lanzo-la-ultima-licitacion-del-mes\/","title":{"rendered":"Se\u00f1al para el mercado: tras la baja de tasas, el Tesoro lanz\u00f3 la \u00faltima licitaci\u00f3n del mes"},"content":{"rendered":"\n
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Tras el anuncio de apoyo financiero de Estados Unidos<\/strong>, el Banco Central dio un giro y decidi\u00f3 comenzar a relajar su pol\u00edtica monetaria<\/a>. La entidad recort\u00f3 en 10 puntos porcentuales la tasa de inter\u00e9s<\/strong> que paga en las operaciones simult\u00e1neas, llev\u00e1ndola al 25%, en lo que el mercado interpret\u00f3 como el inicio de una etapa de menores restricciones despu\u00e9s del torniquete aplicado para contener al d\u00f3lar.<\/p>\n

De manera paralela, el Tesoro confirm\u00f3 una nueva licitaci\u00f3n de deuda<\/strong>, en la que ofrecer\u00e1 t\u00edtulos y letras con vencimientos posteriores a las elecciones de octubre, en un intento de mantener el financiamiento del sector p\u00fablico en condiciones m\u00e1s favorables.<\/p>\n

El Banco Central baj\u00f3 la tasa de inter\u00e9s, tras las “lluvia” de d\u00f3lares del agro<\/h2>\n

La autoridad monetaria redujo su intervenci\u00f3n en las operaciones de simult\u00e1neas de BYMA, lo que gener\u00f3 un ajuste fuerte en las tasas de corto plazo. La cauci\u00f3n a un d\u00eda cay\u00f3 al 22,5% hacia el mediod\u00eda, muy por debajo del 33% que hab\u00eda marcado en la jornada previa.<\/span><\/p>\n

El movimiento tuvo un impacto directo en la curva en pesos. “La curva pesos continu\u00f3 con su rally en donde los mayores premios estuvieron en los CER largos<\/strong>. Tasa fija subiendo en torno a 2,5%, CER en torno a 4% y duales 1,5% (lo cual tiene l\u00f3gica, ya que, con esta baja de tasas, la Tamar tiene todos los n\u00fameros para bajar tambi\u00e9n)”, explic\u00f3 Nicol\u00e1s Cappella, sales trader de IEB.<\/p>\n

Aunque ya no utiliza una tasa de referencia como herramienta formal de pol\u00edtica monetaria, el Banco Central transmite al mercado sus se\u00f1ales a trav\u00e9s de las ruedas de simult\u00e1neas<\/strong>, en las que marca el nivel de tasas que considera adecuado para el sistema financiero.<\/p>\n

Licitaci\u00f3n de deuda del Tesoro<\/h2>\n

La otra se\u00f1al llegar\u00e1 desde el Tesoro, que anunci\u00f3 una colocaci\u00f3n de deuda para este viernes. Seg\u00fan inform\u00f3 el secretario de Finanzas, Pablo Quirno,<\/strong> Econom\u00eda buscar\u00e1 refinanciar $5,6 billones mediante una combinaci\u00f3n de instrumentos.<\/strong> El men\u00fa incluye Lecap y Boncap con vencimientos al 28\/11\/25 (S28N5), 30\/01\/26 (T30E6), 30\/04\/26 (S30A6) y 15\/01\/27 (T15E7)<\/span>. Adem\u00e1s, se sumar\u00e1 un t\u00edtulo d\u00f3lar linked que vencer\u00e1 el 30\/04\/26 (D30A6).<\/strong><\/p>\n

En los despachos oficiales esperan que la combinaci\u00f3n de la baja de tasas y la calma cambiaria habilite al Gobierno a convalidar rendimientos m\u00e1s bajos en esta colocaci\u00f3n. La reacci\u00f3n del mercado local tras el anuncio estadounidense, junto con el retroceso del d\u00f3lar, alimenta esa expectativa.<\/p>\n

Cabe recordar que el BCRA hab\u00eda impulsado fuertes subas en las tasas tras la desaparici\u00f3n de las LEFI, <\/strong>en un intento de ponerle un freno al d\u00f3lar. Sin embargo, esa estrategia deriv\u00f3 en una contracci\u00f3n de la actividad y en un mayor encarecimiento del cr\u00e9dito, situaci\u00f3n que ahora se busca revertir con este cambio de rumbo.<\/p>\n

El agro liquid\u00f3 exportaciones por u$s4.100 millones en tres d\u00edas<\/h2>\n

Tras la <\/span>suspensi\u00f3n temporal de las retenciones,<\/a> <\/span>el Gobierno consigui\u00f3 en apenas tres d\u00edas de operaciones en el mercado de granos  <\/span>m\u00e1s de la mitad del objetivo de ingresos por u$s7.000 millones<\/strong> <\/span>establecido en el decreto 682\/2025. Seg\u00fan los registros oficiales, las <\/span>Declaraciones Juradas de Ventas al Exterior (DJVE)<\/strong> <\/span>ya suman <\/span>u$s4.180,9 millones<\/strong> <\/span>y alcanzan un total de <\/span>11,46 millones de toneladas.<\/strong><\/p>\n

De acuerdo con la Subsecretar\u00eda de Mercados Agroalimentarios e Inserci\u00f3n Internacional, las DJVE acumuladas muestran que ya se cumpli\u00f3 el 60% de la meta de <\/span>u$s7.000 millones en solo tres ruedas<\/strong>. Los subproductos de soja encabezan el listado con 4,72 millones de toneladas y un ingreso de <\/span>u$s1.359,1 millones, seguidos por la soja en grano con 2,69 millones de toneladas y u$s1.050 millones. <\/span><\/strong>En tercer lugar aparece <\/span>el aceite de soja, con 905.110 toneladas por u$s935,7 millones<\/strong>.<\/p>\n

En tanto, el trigo pan registr\u00f3 1,77 millones de toneladas por u$s392 millones, y el ma\u00edz sum\u00f3 952.500 toneladas por u$s190,6 millones. Estos n\u00fameros confirman la fuerte reacci\u00f3n del sector exportador frente al incentivo que implica la suspensi\u00f3n temporal de los derechos de exportaci\u00f3n, vigente hasta fines de octubre o hasta que se cumpla el cupo de u$s7.000 millones.<\/p>\n

A partir de este flujo de divisas, el d\u00f3lar volvi\u00f3 a bajar este mi\u00e9rcoles. Lo que le dio aire al BCRA para bajar tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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La Secretar\u00eda de Finanzas dio detalles de los instrumentos que ofrecer\u00e1 para refinanciar $5,6 billones: todos tienen vencimiento despu\u00e9s de las elecciones