{"id":37311,"date":"2025-09-13T19:39:00","date_gmt":"2025-09-13T19:39:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/437279-que-esta-revelando-precio-dolar-que-pactan-inversores"},"modified":"2025-09-13T19:39:00","modified_gmt":"2025-09-13T19:39:00","slug":"caputo-quiere-evitar-que-el-dolar-cruce-la-linea-roja-pero-el-precio-que-pactan-inversores-ya-la-supera","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2025\/09\/13\/caputo-quiere-evitar-que-el-dolar-cruce-la-linea-roja-pero-el-precio-que-pactan-inversores-ya-la-supera\/","title":{"rendered":"Caputo quiere evitar que el d\u00f3lar cruce la “l\u00ednea roja” pero el precio que pactan inversores ya la supera"},"content":{"rendered":"\n
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El precio del d\u00f3lar<\/a> sigue en alza: <\/strong>subi\u00f3 toda la semana 7,4%, lleg\u00f3 a los $1.465<\/strong> a la venta al p\u00fablico en Banco Naci\u00f3n y se acerc\u00f3 al techo de la banda de flotaci\u00f3n establecido por el Gobierno. Por lo tanto, el mercado est\u00e1 observando con lupa esta tendencia alcista en el billete estadounidense y hasta d\u00f3nde puede llegar.<\/p>\n

M\u00e1s ahora con un mercado atento a c\u00f3mo impactar\u00e1 la medida del viernes de la CNV, que afecta a los agentes para hacerse de d\u00f3lares. <\/p>\n

La medida en cuesti\u00f3n -identificada como “Criterio Interpretativo n\u00famero 98”- impone restricciones a los inversores que hayan operado con cauciones y, con esos pesos, quieran dolarizarse en el mercado alternativo del d\u00f3lar. Ya sea MEP o CCL.<\/strong><\/p>\n

El Gobierno identific\u00f3 que, tras la baja de la tasa de inter\u00e9s, al 35% anual,<\/strong> hubo operadores que se apalancaron en pesos con cauciones<\/a> y despu\u00e9s compraron d\u00f3lares en el MEP y en el CCL presionando las cotizaciones.<\/p>\n

La CNV <\/strong>aclar\u00f3 a trav\u00e9s de su cuenta de la red social X que “esta restricci\u00f3n opera exclusivamente para la cantidad neta de moneda extranjera a liquidar, la que no podr\u00e1 en el conjunto de esas cuentas y subcuentas generar saldo a cobrar. Tambi\u00e9n se destaca que no aplica para la venta del stock de bonos anteriores a su dictado”.<\/p>\n

Por qu\u00e9 sube el d\u00f3lar<\/h2>\n

En resumidas cuentas, la escalada de 100 pesos en toda la semana del precio del d\u00f3lar, la m\u00e1s alta del a\u00f1o para ese lapso, se sustenta en una mayor demanda de d\u00f3lares tras los resultados negativos que tuvo el Gobierno en las elecciones legislativas<\/span> en la provincia de Buenos Aires y las dudas que surgen respecto al apoyo popular que tiene respecto a la serie de reformas y a las medidas estructurales que se encuentran en marcha.<\/p>\n

Tambi\u00e9n, se define la credibilidad a las bandas actuales de flotaci\u00f3n <\/strong>establecidas desde el Banco Central.<\/p>\n

Algo que se terminar\u00e1 de definir en las elecciones nacionales de fines de octubre, y que pueden marcar un cambio de pol\u00edtica monetaria.<\/strong><\/p>\n

Por lo pronto, el d\u00f3lar <\/a>mayorista se ubica en $1.455, avanza 8% en todo el mes y acumula un incremento de 40% en todo el 2025, un nivel que duplica a la inflaci\u00f3n<\/a><\/span>registrada en el mismo per\u00edodo (20%).<\/p>\n

As\u00ed, qued\u00f3 muy cerca de alcanzar el techo m\u00e1ximo de la banda<\/strong> de flotaci\u00f3n establecida por el Gobierno a mediados de abril, que a valores actuales se ubica en $1.471<\/strong>, debido a que se actualiza a raz\u00f3n de 1% mensual.<\/p>\n

Mientras tanto, en el mercado de opciones y futuros del Matba-Rofex,<\/strong> este viernes, la cotizaci\u00f3n negociada para fin de septiembre fue de $1.464<\/strong>, mientras que para fin de octubre se ubic\u00f3 en $1.522,5<\/strong>, es decir, por encima del techo de la banda.<\/p>\n

En este sentido, Federico<\/strong> Furiase<\/strong>, economista y funcionario del Ministerio de Econom\u00eda, public\u00f3 en redes sociales respecto a comentarios sobre la estrategia del Gobierno para intervenir: “\u00bfPor qu\u00e9 deber\u00edamos anunciar que hay u$s6.000 millones si ya anunciamos que en el techo de la banda hay u$s22.000 millones? Que algunos no lo crean no es algo que dependa de nosotros. Solo lo comprobar\u00e1n si lo testean”<\/span>, afirm\u00f3.<\/p>\n

Por lo pronto, el Gobierno empez\u00f3 a bajar las altas tasas <\/strong>de inter\u00e9s, que hab\u00edan llegado al 66% de TNA. Algo que se observ\u00f3 en la licitaci\u00f3n de deuda realizada en la semana, donde coloc\u00f3 cerca de $7 billones.<\/p>\n

Desde la City, se observa que la demanda de d\u00f3lares es sostenida <\/strong>y, por cuestiones estacionales, la oferta es muy limitada.  <\/p>\n

“La demanda se muestra activa y la oferta escasea algo<\/strong>. Los precios se acomodan en otro rango, que refleja, por ahora, la escasez de la oferta genuina. Ya anticip\u00f3 el Gobierno que va a intervenir cuando los precios toquen el l\u00edmite superior de la banda de fluctuaci\u00f3n”, resume a iProfesional<\/strong> Gustavo Quintana<\/strong>, analista de PR Cambios.<\/p>\n

En tanto, Francisco D\u00edaz Mayer, <\/strong>analista de ABC Mercado de Cambios, considera que, en alg\u00fan momento de la semana que viene, el Gobierno va a testear al mercado por el ritmo que lleva la suba en el precio”.<\/strong><\/p>\n

A ello, Federico Glustein<\/strong>, economista y docente de la Universidad de Buenos Aires (UBA), suma un dato de mercado: “Econom\u00eda sali\u00f3 a vender este viernes u$s100 millones y hay rumor de que el Fondos de Garant\u00eda de Sustentabilidad (FGS) vendi\u00f3 u$s200 millones m\u00e1s. Le quedan menos de u$s900 millones, por lo que creo que su margen de acci\u00f3n es pol\u00edtico, no tanto econ\u00f3mico<\/strong>. Es que el mercado pide respuestas que no se resuelven con m\u00e1s dinero para intervenir”.<\/p>\n

Qu\u00e9 puede pasar con el precio del d\u00f3lar<\/h2>\n

En este escenario, el consenso de los analistas consultados por iProfesional<\/strong> es que, en caso que el mercado siga demandando d\u00f3lares en los pr\u00f3ximos d\u00edas y la tendencia es que su precio contin\u00fae al alza, el Gobierno saldr\u00e1 a frenar este avance con los recursos disponibles al alcanzar la banda m\u00e1xima de $1.471.<\/strong><\/p>\n

“Hay un proceso de dolarizaci\u00f3n preelectoral que est\u00e1 sumando presi\u00f3n a un mercado que no est\u00e1 teniendo oferta neta de divisas, por temas estacionales, pero tambi\u00e9n por expectativas. Un combo dif\u00edcil”, <\/span>reflexiona Fernando Baer<\/strong>, economista de la consultora Quantum de Daniel Marx.<\/p>\n

Para agregar: “La sensaci\u00f3n es que el Gobierno lo deja ir al d\u00f3lar al techo de la banda, pero lo defiende ah\u00ed.<\/strong> Veremos la din\u00e1mica cuando llegue ese momento y c\u00f3mo lo aguanta. Por lo pronto, se puede decir que lo pueden sostener porque tienen los d\u00f3lares del FMI, que no es poca cosa”.<\/p>\n

A ello suma Andr\u00e9s Salinas<\/strong>, economista e investigador de la Universidad de La Matanza (Buenos Aires): “Creo que es importante que si el precio del d\u00f3lar llega a romper el techo de la banda, el Gobierno intervenga porque es parte del compromiso con su plan. Es que si pierde esa ancla, puede llegar a complicarse en muchos aspectos.<\/strong> Quiz\u00e1s despu\u00e9s de las elecciones puede ser que la banda superior se vaya y el d\u00f3lar encuentre un nuevo equilibrio m\u00e1s alto que le permita acumular reservas al Banco Central. Y as\u00ed llegar m\u00e1s tranquilo a cumplir con los vencimientos de deuda de enero”.<\/p>\n

La sensaci\u00f3n en el mercado es que esta tensi\u00f3n electoral le est\u00e1 siendo \u00fatil al Gobierno<\/strong>, de alguna medida, para sincerar m\u00e1s el precio del d\u00f3lar,<\/strong><\/a> que lleg\u00f3 a ubicarse en niveles peligrosamente “baratos”, y atrasados, en abril pasado, al tocar un m\u00ednimo de $1.110 en la plaza minorista.<\/p>\n

“Es de esperar que cerca del l\u00edmite superior de la banda en Gobierno comience a intervenir<\/strong>. De hecho, le vino bien el resultado electoral para depreciar el tipo de cambio en relaci\u00f3n con los valores previos a la elecci\u00f3n, lo que permiti\u00f3 bajar las tasas de inter\u00e9s”, opina Dar\u00edo Rossignolo<\/strong>, economista y profesor de Finanzas P\u00fablicas en la Facultad de Ciencias Econ\u00f3micas de la UBA, a iProfesional<\/strong>.<\/p>\n

En este sentido, Glustein suma: “Creo que el mercado le est\u00e1 pidiendo reformas pol\u00edticas y cambios econ\u00f3micos al Gobierno, mientras refleja en el precio que la cantidad de d\u00f3lares necesarios para pagar la deuda no est\u00e1n. Entonces, hay una presi\u00f3n l\u00f3gica que va a tener que tener que encontrar una respuesta reactiva del oficialismo, si quiere evitar que siga al alza y rompa el techo”. <\/span><\/p>\n

Incluso, este analista considera que el Gobierno lo “dej\u00f3 correr” al precio del d\u00f3lar porque “quiere ver hasta d\u00f3nde llega<\/strong>, pero ya en valor de techo de banda va a tener que intervenir y con una respuesta contundente”.<\/p>\n

 Al respecto, completa: “El poder de fuego es escaso, pero tiene para abastecer parte de la demanda intentando quebrar las expectativas<\/strong>. Salir antes a vender d\u00f3lares puede ser contraproducente en cuanto a que las expectativas del mercado est\u00e1n duras, no esperan m\u00e1s intervenci\u00f3n en futuros. Por lo que liberando antes, pero interviniendo en el techo de la banda, permite recuperar cierta credibilidad”, sentencia Glustein.<\/p>\n

As\u00ed, todo apunta a que el Gobierno mantendr\u00e1 el objetivo de intervenir en el d\u00f3lar en caso que el precio alcance el techo de la banda<\/strong>, al menos hasta las elecciones de fines de octubre.<\/p>\n

De esta manera, las dudas del mercado <\/strong>pasan a estar ubicadas respecto a qu\u00e9 puede hacer el Gobierno despu\u00e9s de esa fecha<\/strong> y qu\u00e9 cambios de pol\u00edtica monetaria puede implementar.<\/p>\n

“Antes de las elecciones deber\u00eda dejar como est\u00e1 el esquema cambiario, pero luego creo que achicar las bandas con un piso y techo m\u00e1s corto, o con un valor m\u00e1s alto, y comprando en el medio reservas, puede ser una respuesta post electoral. En estos momentos, con baja credibilidad, cambiar la pol\u00edtica monetaria puede ser a\u00fan m\u00e1s perjudicial. Por eso, veo m\u00e1s probable que apunte a hacer actos m\u00e1s pol\u00edticos<\/span> para calmar al mercado que algo vinculado a cambios en la pol\u00edtica monetaria”, finaliza Glustein a iProfesional<\/strong>.-<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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El valor del billete estadounidense no frena y economistas afirman que el Gobierno testea al mercado para ver si llega al techo de la banda. Qu\u00e9 esperan