{"id":37261,"date":"2025-09-11T18:52:00","date_gmt":"2025-09-11T18:52:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/437191-acciones-argentinas-wall-street-caen-mientras-que-merval-retrocede"},"modified":"2025-09-11T18:52:00","modified_gmt":"2025-09-11T18:52:00","slug":"las-acciones-argentinas-en-wall-street-caen-mientras-que-el-merval-retrocede","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2025\/09\/11\/las-acciones-argentinas-en-wall-street-caen-mientras-que-el-merval-retrocede\/","title":{"rendered":"Las acciones argentinas en Wall Street caen mientras que el Merval retrocede"},"content":{"rendered":"\n
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En una rueda marcada por la volatilidad, los ADRs argentinos en Wall Street muestran mayor\u00eda de bajas<\/strong>, mientras que los bonos en d\u00f3lares revierten el arranque positivo.<\/p>\n

La din\u00e1mica del mercado<\/a> se da tras la \u00faltima licitaci\u00f3n, en la que el Gobierno logr\u00f3 renovar el 90% de los vencimientos y convalid\u00f3 tasas m\u00e1s bajas. A esto se suma la publicaci\u00f3n del dato de inflaci\u00f3n de agosto, que volvi\u00f3 a ubicarse en 1,9% por segundo mes consecutivo, confirmando que el pass through se mantiene bajo control.<\/p>\n

El \u00edndice S&P Merval retrocede 1,1% y se posiciona en 1.805.102,38 puntos. Medido en d\u00f3lares, en cambio, avanza 0,3% hasta los 1.275 puntos. Dentro del panel l\u00edder, las principales ca\u00eddas las protagonizan Edenor (-3%), Ternium (-2,8%) y Aluar (-2,7%).<\/strong><\/p>\n

En Nueva York, las acciones de compa\u00f1\u00edas argentinas registran retrocesos de hasta 3,5%. Entre las m\u00e1s golpeadas se encuentran Grupo Supervielle (-3,5%), Edenor (-3,3%) e IRSA (-3%).<\/strong><\/p>\n

Bonos en d\u00f3lares en baja y riesgo pa\u00eds estable<\/h2>\n

En el segmento de deuda, los bonos en d\u00f3lares operan con descensos de hasta 1,4%<\/strong>, liderados por el Global 2041. Tambi\u00e9n bajan el Global 2046 (-0,5%) y el Global 2038 (-0,4%). Con este desempe\u00f1o, el riesgo pa\u00eds medido por el JP Morgan se mantiene estable en 1.070 puntos b\u00e1sicos.<\/p>\n

En tanto, los t\u00edtulos en pesos comienzan a recuperarse tras la licitaci\u00f3n del mi\u00e9rcoles. La mayor suba corresponde a la letra M16E6, que avanza 3,7%.<\/p>\n

Caputo renov\u00f3 el 90% de los vencimientos y recort\u00f3 tasas<\/h2>\n

Luis Caputo <\/strong>tuvo doble motivo para celebrar este mi\u00e9rcoles. Es que la inflaci\u00f3n de agosto se mantuvo en 1,9%<\/a>, pese a la volatilidad cambiaria del mes, y adem\u00e1s sali\u00f3 airoso de la licitaci\u00f3n de deuda clave.<\/p>\n

El secretario de Finanzas, Pablo Quirno, anunci\u00f3 el resultado de la licitaci\u00f3n, donde la cartera “adjudic\u00f3 $6,633 billones,<\/strong> habiendo recibido ofertas por un total de $7,418 billones”<\/strong>.<\/p>\n

“Esto significa un rollover de 91,43%<\/strong> sobre los vencimientos del d\u00eda de la fecha”, detall\u00f3 Quirno. Adem\u00e1s, la renovaci\u00f3n la logr\u00f3 a tasas m\u00e1s bajas que en las \u00faltimas licitaciones.<\/strong><\/p>\n

Seg\u00fan analiz\u00f3 el equipo de Research de Puente, “a licitaci\u00f3n sali\u00f3 en el rango de lo esperado”. “Preve\u00edamos que el rollover no ser\u00eda completo, dado el faltante de liquidez, pero estuvo cerca de completar lo que venc\u00eda. El Tesoro tuvo que pagar un premio considerable, aun as\u00ed para obtener esa suscripci\u00f3n<\/span>. La pregunta es si el Gobierno estar\u00e1 satisfecho con liberar pesos al mercado o tomar\u00e1 alguna medida como en las licitaciones anteriores”, se\u00f1alaron.<\/p>\n

“El Tesoro logr\u00f3 renovar el 91% de sus vencimientos, dando premio en las letras cortas respecto al secundario;<\/strong> pero en un d\u00eda donde las tasas bajaron fuertemente en el secundario; por la presencia del BCRA. Los bancos e inversores no regulados contin\u00faan demandando la parte corta de la curva tasa fija<\/span>, sin querer extender duration en instrumentos CER o letras TAMAR. Era esperable la baja demanda de instrumentos d\u00f3lar linked, porque el mercado de futuros ofrece una cobertura m\u00e1s atractiva”, sostuvo por su parte Eric Ritondale<\/strong>, economista jefe de Puente.<\/p>\n

Y agreg\u00f3: “Dada la baja de tasas observada hoy en la rueda de simult\u00e1neas de BYMA; con el BCRA fijando una tasa del 35%; frente a 45% el viernes; la licitaci\u00f3n la vemos como positiva<\/strong>; m\u00e1xime considerando la baja de tasas del mercado secundario; lo que habilita no esperar un endurecimiento en la pol\u00edtica de encajes”.<\/p>\n

En tanto, desde Sailing Inversiones <\/strong>se\u00f1alaron que la licitaci\u00f3n de este mi\u00e9rcoles “env\u00eda una se\u00f1al importante al mercado”<\/strong>. “Pese al ruido postelectoral y la volatilidad cambiaria del lunes y martes, el Tesoro logr\u00f3 adjudicar $6,633 billones, renovando el 91,4 % de los vencimientos”, sostuvo. <\/p>\n

“Otro dato relevante es que, a pesar de la ca\u00edda de tasas de entre 15 y 17 puntos porcentuales respecto de la licitaci\u00f3n anterior, los activos en pesos mantuvieron su atractivo<\/strong>, permitiendo al Tesoro fondearse a un costo m\u00e1s bajo <\/strong>en medio de la volatilidad. Y, al mismo tiempo, las licitaciones de d\u00f3lar linked quedaron desiertas: el mercado no busc\u00f3 cobertura en d\u00f3lares a estos niveles de tipo de cambio,<\/span> prefiriendo mantener exposici\u00f3n en instrumentos en pesos”, agreg\u00f3.<\/p>\n

Y concluy\u00f3: “Esto representa un respaldo impl\u00edcito al esquema del Gobierno<\/strong> y al BCRA pese al ruido pol\u00edtico de las \u00faltimas ruedas. Mientras la estrategia de absorci\u00f3n de pesos y control del tipo de cambio se mantenga, los inversores institucionales muestran que siguen dispuestos a financiar en moneda local”.<\/p>\n

Reservas en tensi\u00f3n y poder de fuego acotado<\/span><\/h2>\n

La renovaci\u00f3n de deuda es clave para el Gobierno, que busca evitar que queden pesos sueltos en el mercado que puedan presionar al d\u00f3lar. En ese sentido, <\/span>el an\u00e1lisis de las reservas es un punto clave en los informes de la city porte\u00f1a.<\/strong> Desde la sociedad de bolsa Portfolio Personal Inversiones (PPI) detallaron que el Banco Central contaba a comienzos de septiembre con alrededor de u$s18.070 millones de reservas l\u00edquidas, aunque la mayor parte corresponde a encajes de dep\u00f3sitos en d\u00f3lares, lo que reduce el poder de fuego efectivo a unos u$s5.000 millones. Este l\u00edmite obliga a dosificar cada intervenci\u00f3n y a evitar un drenaje prematuro.<\/span><\/p>\n

En paralelo, la consultora econ\u00f3mica 1816 subray\u00f3 que los compromisos financieros hasta octubre rondan los u$s1.200 millones en pagos a organismos internacionales, mientras que en noviembre vence una cuota de u$s860 millones con el FMI. En este contexto, la posibilidad de sostener la estabilidad cambiaria depende de la capacidad del Gobierno<\/strong> de administrar las reservas en un escenario de alta volatilidad.<\/span><\/p>\n

Ambas an\u00e1lisis coincidieron en que desprenderse de activos estrat\u00e9gicos como el oro ser\u00eda interpretado m\u00e1s como una se\u00f1al de debilidad que de fortaleza. El verdadero desaf\u00edo, se\u00f1alaron, es sostener la confianza en un marco donde la pol\u00edtica electoral introduce <\/a>m\u00e1s ruido que certezas<\/a>.<\/strong><\/span><\/p>\n

El recuerdo de 2019 act\u00faa como referencia: tras las PASO <\/strong>de aquel a\u00f1o, el d\u00f3lar salt\u00f3 30% y el Banco Central vendi\u00f3 m\u00e1s de u$s2.000 millones en pocas ruedas<\/strong>, mientras que las reservas l\u00edquidas se desplomaron en u$s10.200 millones. Aunque la situaci\u00f3n actual no lleg\u00f3 a ese extremo, las fragilidades son comparables y el margen de error es muy estrecho.<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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La din\u00e1mica del mercado se da tras la \u00faltima licitaci\u00f3n, en la que el Gobierno logr\u00f3 renovar el 90% de los vencimientos y convalid\u00f3 tasas m\u00e1s bajas