{"id":37161,"date":"2025-08-20T14:00:00","date_gmt":"2025-08-20T14:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/435514-que-pasa-con-carry-trade-en-agosto-y-advertencia-de-city-pese-a-tasas-altas"},"modified":"2025-08-20T14:00:00","modified_gmt":"2025-08-20T14:00:00","slug":"el-carry-trade-es-negocio-en-agosto-la-advertencia-de-la-city-sobre-la-maniobra-con-el-dolar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2025\/08\/20\/el-carry-trade-es-negocio-en-agosto-la-advertencia-de-la-city-sobre-la-maniobra-con-el-dolar\/","title":{"rendered":"\u00bfEl carry trade es negocio en agosto?: la advertencia de la City sobre la maniobra con el d\u00f3lar"},"content":{"rendered":"\n
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Los plazos fijos<\/a> est\u00e1n en el radar de los ahorristas<\/strong>, y un dato que no pasa desapercibido en la City es que las altas tasas de inter\u00e9s<\/strong> que ofrecen se mantuvieron sin cambios, tras las \u00faltimas medidas del Gobierno, como fueron la suba de encajes a los bancos y la licitaci\u00f3n “urgente”<\/a> realizada el lunes pasado, para absorber los casi 6 billones de pesos que hab\u00edan quedado sin ubicar de las colocaciones previas. Por ende, la pregunta <\/strong>que ronda es si sigue siendo una buena inversi\u00f3n hacer carry trade.<\/strong><\/span><\/p>\n

Esta operatoria se trata de deshacer posiciones en moneda estadounidense, aprovechar el momento en que el tipo de cambio se encuentra estable, para pasarse a pesos y hacer tasa para obtener una diferencia mayor, y luego poder adquirir m\u00e1s cantidad de d\u00f3lares<\/span>.<\/span><\/p>\n

En concreto, para constituir un plazo fijo tradicional minorista<\/strong>, los bancos de todo tipo y tama\u00f1o hoy est\u00e1n pagando entre 39% hasta 55% de tasa nominal anual (TNA).<\/strong> <\/span><\/p>\n

Un nivel considerado muy seductor para los ahorristas<\/strong>, debido a que representa una renta cada 30 d\u00edas, que es el tiempo m\u00ednimo de encaje para los fondos requerido por el sistema financiero, que oscila entre 3,2% a 4,5% mensual.<\/strong><\/span><\/p>\n

En tanto, el precio del d\u00f3lar minorista desciende en todo agosto alrededor de 5%, por lo que la renta de un plazo fijo tradicional se transforma en un claro ganador<\/span>.<\/span><\/p>\n

Desde la City, varios analistas indican a iProfesional<\/strong> <\/strong>que la actualidad indica que es un buen momento para aprovechar estas altas tasas y<\/strong> hacer carry trade<\/strong>, aunque llaman a estar alerta ante el clima pol\u00edtico que puede generarse <\/strong>en torno al 7 de septiembre, cuando se desarrollen las elecciones legislativas en la provincia de Buenos Aires. Aunque los datos m\u00e1s concluyentes reci\u00e9n llegar\u00e1n en las generales de octubre.<\/span><\/p>\n

Es que en caso de generarse cierta volatilidad o un resultado no tan favorable para el Gobierno<\/strong>, puede haber presi\u00f3n al alza en el precio del d\u00f3lar<\/a><\/strong> por cobertura cambiaria de los ahorristas.<\/span><\/p>\n

“Esta situaci\u00f3n con tasas altas y d\u00f3lar planchado, o con tendencia a la baja, va a mantenerse as\u00ed<\/strong> hasta las elecciones en la provincia de Buenos Aires<\/strong>. Luego <\/strong>de eso, todo depender\u00e1 del resultado, el Gobierno dejar\u00eda que el mercado se autorregule<\/strong>“, afirma un ejecutivo de un banco privado <\/strong>a iProfesional<\/strong>.<\/span><\/p>\n

\u00bfEs negocio ahora hacer carry trade?: qu\u00e9 tener en cuenta, seg\u00fan el mercado<\/span><\/h2>\n

Un dato que resaltan en el mercado es la precauci\u00f3n electoral <\/strong>que deben tener presentes los ahorristas, a la hora de hacer carry trade<\/strong>, en relaci\u00f3n con los resultados que arrojar\u00e1 septiembre. Los analistas consultados por iProfesional<\/strong> <\/strong>indican que todav\u00eda sigue habiendo oportunidades para aprovechar las altas tasas en pesos.<\/span><\/span><\/p>\n

“<\/span>Creo que fijar tasa en pesos, ya sea a trav\u00e9s de un plazo fijo o Lecaps, puede ser una buena oportunidad <\/strong>para inversores m\u00e1s agresivos. Las tasas est\u00e1n altas, y hay oportunidades a 90 d\u00edas o m\u00e1s<\/span>, que si el esquema cambiario se mantiene aseguran no perder en d\u00f3lares”, indica Nahuel Bernues<\/strong>, CFA, asesor financiero y fundador de la consultora Quaestus, a iProfesional<\/strong>.<\/span><\/p>\n

Sin embargo, advierte que si se tiene en cuenta el “riesgo electoral” que siempre existe en Argentina<\/strong>, el carry trade es una “estrategia riesgosa”. <\/strong><\/span><\/p>\n

“El argentino piensa sus ahorros en d\u00f3lares,<\/strong> entonces asumir como riesgo al tipo de cambio no es para cualquiera”, concluye Bernues.<\/span><\/p>\n

Para la economista <\/span>Natalia Motyl<\/strong>, <\/strong><\/span>“por supuesto que s\u00ed es momento para hacer carry trade,<\/strong> con un d\u00f3lar que presiona a la baja por cuestiones electorales por los encajes m\u00e1s elevados<\/a> a los bancos y las tasas altas. Es decir, hoy pod\u00e9s tener una ganancia en d\u00f3lares del 20% anual, entre un 1,5% y 3% real por mes. Aunque a medida que nos acerquemos a las elecciones se va a volver menos atractivo, por la volatilidad que genera la pol\u00edtica. Por lo que hasta octubre uno podr\u00eda decir que el carry trade es negocio”.<\/span><\/p>\n

En la misma l\u00ednea, Esteban Castro<\/strong>, economista y CEO de Inv.est, tambi\u00e9n opina que el carry trade “sigue siendo una oportunidad interesante, <\/strong>aunque con un matiz realista. Es que se posiciona como una alternativa razonable para aprovechar en el corto plazo, si el d\u00f3lar se mantiene relativamente estable”.<\/span><\/span><\/p>\n

Sin embargo, alerta que este escenario de rentabilidad “ya fue bastante aprovechado en el \u00faltimo a\u00f1o, por lo que el upside adicional es m\u00e1s limitado. Adem\u00e1s, con el contexto pol\u00edtico en juego, y el escenario electoral aproxim\u00e1ndose, conviene operar de forma escalonada y monitorear la evoluci\u00f3n del tipo de cambio y las decisiones de pol\u00edtica monetaria<\/span>, ya que pueden impactar r\u00e1pidamente en este tipo de estrategia”.<\/span><\/p>\n

Aspecto clave para analizar si conviene el carry trade<\/span><\/h2>\n

Una variable que se debe tener en cuenta para determinar cu\u00e1n rentable es el carry trade<\/strong>, m\u00e1s all\u00e1 del movimiento del d\u00f3lar, es la inflaci\u00f3n prevista para los pr\u00f3ximos meses.<\/strong><\/span><\/p>\n

“El razonamiento que hay que hacer, en primera instancia, es que la inflaci\u00f3n pasada sirve como para tenerla en cuenta, pero la que realmente importa para tomar decisiones es la suba de precios al consumidor esperada en el futuro”,<\/span> indica Mauro Cognetta<\/strong>, analista financiero en la consultora Global Focus Economics<\/span>.<\/span><\/p>\n

Al respecto, cita que los economistas pronostican una inflaci\u00f3n de alrededor de 21% de ac\u00e1 a 12 meses<\/strong>. Y, por lo pronto, en los \u00faltimos meses se ha ubicado por debajo del 2% mensual.<\/span><\/p>\n

“Entonces, cualquier tasa anual por encima de esa cifra conviene.<\/strong> Ahora, si esa tasa est\u00e1 en el orden del 40%, a trav\u00e9s de un plazo fijo, Lecap, Boncap o una cauci\u00f3n<\/strong>, se puede duplicar la inflaci\u00f3n esperada. O sea, es una tasa fuertemente real, por lo tanto, s\u00ed conviene hacer carry trade. En cambio, los fondos comunes de inversi\u00f3n (FCI) todav\u00eda no est\u00e1n reflejando las subas de tasas de los \u00faltimos d\u00edas”, concluye Cognetta a iProfesional<\/strong>.-<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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Las tasas en pesos siguen en niveles alt\u00edsimos frente a un tipo de cambio en baja. Qu\u00e9 recomiendan los analistas sobre esta maniobra en el corto plazo