{"id":36702,"date":"2025-08-02T14:22:00","date_gmt":"2025-08-02T14:22:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/434347-la-fuerte-advertencia-de-carlos-melconian-sobre-el-dolar-y-las-reservas"},"modified":"2025-08-02T14:22:00","modified_gmt":"2025-08-02T14:22:00","slug":"la-fuerte-advertencia-de-carlos-melconian-sobre-el-dolar-y-las-reservas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2025\/08\/02\/la-fuerte-advertencia-de-carlos-melconian-sobre-el-dolar-y-las-reservas\/","title":{"rendered":"La fuerte advertencia de Carlos Melconian sobre el d\u00f3lar y las reservas"},"content":{"rendered":"\n
<\/div>\n
\n

Para el economista, la soluci\u00f3n requiere “sentido com\u00fan” y no solo dogmatismo fiscalista. Dijo que la discusi\u00f3n no debe centrarse en definiciones pol\u00edticas <\/p>\n

02\/08\/2025<\/strong> – 11:22hs<\/p>\n

\"melconian <\/picture> <\/div>\n<\/p><\/div>\n
\n

El economista <\/span>Carlos Melconian alert\u00f3 que el tipo de cambio<\/a> actual no refleja un equilibrio de mercado y que las reservas internacionales del Banco Central son negativas<\/strong>, un problema que, seg\u00fan afirm\u00f3, persiste desde agosto de 2022. <\/p>\n

“No hay reservas y Argentina tiene vencimientos de deuda. El mercado de cambios <\/a>no genera las reservas que corresponden en t\u00e9rminos de oferta y demanda<\/strong>“,  se\u00f1al\u00f3 en di\u00e1logo con Radio Rivadavia. Adem\u00e1s, destac\u00f3 que en los \u00faltimos tres meses, las personas f\u00edsicas retiraron 10.000 millones de d\u00f3lares del sistema, “un monto equivalente al super\u00e1vit energ\u00e9tico de todo un a\u00f1o, lo que refleja una fuerte presi\u00f3n sobre el tipo de cambio<\/strong>“.<\/p>\n

El ex presidente del Banco Naci\u00f3n tambi\u00e9n cuestion\u00f3 la idea de un d\u00f3lar en equilibrio. “Este no es un tipo de cambio de equilibrio<\/a>. Un tipo de cambio de equilibrio es libre y flotante de verdad, donde la oferta y la demanda lo fijan, y eso no es hoy<\/strong>“, asegur\u00f3.<\/p>\n

Seg\u00fan Melconian, la intervenci\u00f3n del sector p\u00fablico en el mercado cambiario,<\/a> vendiendo d\u00f3lares a futuro para contener su valor, evidencia la falta de un equilibrio genuino. “Cuando Argentina no tenga cepo de verdad, tenga reservas positivas y acceda a los mercados voluntarios de deuda, entonces el calavera no chilla. Eso no es hoy<\/strong>“, agreg\u00f3.<\/p>\n

Melconian destac\u00f3 el ancla fiscal del Gobierno<\/h2>\n

En relaci\u00f3n al ancla fiscal, Melconian reconoci\u00f3 el esfuerzo del gobierno del presidente Javier Milei por mantener el equilibrio fiscal, pero lo calific\u00f3 de “estrafalario” por la forma en que se implement\u00f3, con medidas como la licuaci\u00f3n del gasto p\u00fablico. <\/p>\n

“Ac\u00e1 no hay trabajo de orfebre. Vino una persona, pate\u00f3 el hormiguero, licu\u00f3 como ha hecho la historia argentina una vez m\u00e1s, pero con un acompa\u00f1amiento diferente<\/strong>“, explic\u00f3. Sin embargo, advirti\u00f3 que la sostenibilidad fiscal a largo plazo enfrenta presiones de sectores que buscan “deslicuar” el gasto p\u00fablico, lo que podr\u00eda generar tensiones.<\/p>\n

El economista tambi\u00e9n se refiri\u00f3 a la competitividad del tipo de cambio, se\u00f1alando que el actual valor del d\u00f3lar incentiva el turismo al exterior y las importaciones, afectando a sectores como las pymes del conurbano bonaerense. “No es que quiera una econom\u00eda cerrada, pero este d\u00f3lar est\u00e1 rompiendo el equilibrio. La Argentina no puede ser el segundo pa\u00eds visitante de Punta Cana ni la hinchada de Boca copar Miami<\/strong>“, ilustr\u00f3. Para Melconian, la soluci\u00f3n requiere “sentido com\u00fan” y no solo dogmatismo fiscalista, ya que la automaticidad del equilibrio fiscal no resuelve por s\u00ed sola los problemas del tipo de cambio.<\/p>\n

Consultado sobre las declaraciones del director del Banco Central, Federico Furiase, quien defendi\u00f3 la robustez de las reservas, Melconian fue tajante: “Las reservas tienen activos, pero tambi\u00e9n pasivos que no son propiedad del Banco Central. Ese n\u00famero da negativo, como lo explicaba el columnista Javier Milei cuando est\u00e1bamos ambos en el llano<\/strong>“. Sin entrar en confrontaciones directas, el economista insisti\u00f3 en que la discusi\u00f3n no debe centrarse en definiciones pol\u00edticas, sino en los datos objetivos de la econom\u00eda.<\/p>\n

Finalmente, Melconian llam\u00f3 a evitar polarizaciones est\u00e9riles sobre si el d\u00f3lar est\u00e1 atrasado o no. “No se trata de discutir si el cielo es celeste o negro. Hay un proceso de convergencia delicado que hay que manejar. Mientras tanto, tenemos este quilombo<\/strong>“, concluy\u00f3. <\/p>\n<\/p><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

<\/div>\n

Para el economista, la soluci\u00f3n requiere “sentido com\u00fan” y no solo dogmatismo fiscalista. Dijo que la discusi\u00f3n no debe centrarse en definiciones pol\u00edticas