{"id":36563,"date":"2025-07-28T16:00:00","date_gmt":"2025-07-28T16:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/economia\/433848-luis-caputo-afronta-nuevo-test-podra-repuntar-consumo"},"modified":"2025-07-28T16:00:00","modified_gmt":"2025-07-28T16:00:00","slug":"caputo-afronta-nuevo-test-presionado-por-el-bajo-consumo-y-creditos-caros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2025\/07\/28\/caputo-afronta-nuevo-test-presionado-por-el-bajo-consumo-y-creditos-caros\/","title":{"rendered":"Caputo afronta nuevo test, presionado por el bajo consumo y cr\u00e9ditos caros"},"content":{"rendered":"\n
<\/div>\n
<\/div>\n

Luis Caputo<\/a> volver\u00e1 a jugarse un pleno esta misma semana: este martes debe hacer frente a un vencimiento de $12 billones,<\/strong> de los cuales nada menos que $8,2 billones se encuentran repartidos en manos privadas, en lo que ser\u00e1 el primer test del flamante esquema de tasas de inter\u00e9s “end\u00f3genas”, que debut\u00f3 hace pocos d\u00edas.<\/p>\n

Despu\u00e9s de la fuerte suba de las tasas de hace pocos d\u00edas, ahora los inversores quieren ver si el Gobierno consigue un refinanciamiento a un costo m\u00e1s bajo que lo que marca el mercado secundario.<\/p>\n

Se trata de un desaf\u00edo notable que tendr\u00e1 el ministro de Econom\u00eda: algunos costos para las empresas saltaron por el aire la \u00faltima semana.<\/p>\n

“La tasa de Adelantos (pr\u00e9stamos descubiertos a empresas de 1 a 7 d\u00edas) pas\u00f3 de TNA 35% al 86%<\/strong>, ubic\u00e1ndose por encima del nivel de mediados de marzo 2024 cuando la tasa era 84% anual (y la inflaci\u00f3n corr\u00eda al 250%”,<\/span> destac\u00f3 el \u00faltimo informe a clientes de la consultora Empiria, dirigida por el exministro Hern\u00e1n Lacunza.<\/p>\n

Luis Caputo, ante nuevo test: \u00bfpodr\u00e1 repuntar el consumo?<\/h2>\n

“Este nivel de tasas reales no es solo un problema para el sistema financiero y de financiamiento para el Tesoro, sino que tambi\u00e9n repercutir\u00e1 negativamente sobre una econom\u00eda real que ya mostraba indicios de enfriamiento”, <\/strong>advirti\u00f3 el propio Lacunza en ese reporte, al que tuvo acceso iProfesional<\/strong>.<\/p>\n

As\u00ed como es cierto que el Ministerio de Econom\u00eda est\u00e1 urgido por bajar ese sobrecosto infernal, tambi\u00e9n lo es el hecho de que \u2014aun cuando ese objetivo se lograra\u2014 lo har\u00e1 en un escal\u00f3n m\u00e1s elevado.<\/p>\n

La econom\u00eda real ya est\u00e1 bajo presi\u00f3n, debido a una din\u00e1mica que no termina de levantar ante la falta de reacci\u00f3n de los ingresos reales de los consumidores. Ahora tendr\u00e1 esta otra compresi\u00f3n por el nuevo y m\u00e1s elevado costo del dinero.<\/p>\n

De hecho, algunos indicadores empresarios ya se ven\u00edan deteriorando: la cantidad de cheques rechazados o los pedidos de convocatoria ya forman parte de un escenario m\u00e1s delicado.<\/p>\n

“Estas tasas reales est\u00e1n en niveles insostenibles, con una volatilidad excesiva (y costosa)”<\/strong>, resumi\u00f3 el trabajo de Empiria.<\/p>\n

La actividad econ\u00f3mica, que ya se resinti\u00f3 antes de este golpe de las tasas, podr\u00eda empeorar si este nuevo escal\u00f3n queda demasiado arriba. De hecho, el propio Gobierno apuesta a que “los bancos vuelvan a trabajar de bancos<\/a>” prestando al sector privado. <\/strong>Buena parte del consumo hoy se sostiene mediante el cr\u00e9dito bancario.<\/p>\n

\u00bfC\u00f3mo impactar\u00e1 esta nueva realidad sobre ese proceso?<\/p>\n

\u00bfEl FMI trajo alivio al Gobierno?<\/h2>\n

La aprobaci\u00f3n t\u00e9cnica de parte del Fondo Monetario lleg\u00f3 en el momento justo.<\/strong> El directorio del organismo tendr\u00e1 esta semana para evaluar el cumplimiento del \u00faltimo acuerdo y aprobar el desembolso de u$s2.000 millone<\/a>s antes de que las oficinas del organismo queden vac\u00edas, con los funcionarios del Fondo de vacaciones hasta el mes de septiembre.<\/p>\n

Caputo pretend\u00eda que ese dinero oxigene a las reservas del Banco Central lo m\u00e1s pronto posible, para evitar m\u00e1s volatilidad en el mercado cambiario.<\/p>\n

\u00bfHabr\u00e1 modificaciones en las nuevas pautas impuestas por el organismo? As\u00ed, al menos lo dej\u00f3 entrever el ministro Caputo en su \u00faltima aparici\u00f3n en el streaming de “Carajo”.<\/p>\n

El \u00faltimo informe de la consultora PPI (Portfolio Personal Inversiones) hace menci\u00f3n de la cuesti\u00f3n: “Estimamos que para cumplir la meta del tercer trimestre faltar\u00edan acumular alrededor de u$s7.030 millones hasta fin de septiembre”.<\/strong><\/span><\/p>\n

La novedad, en todo caso, podr\u00eda ser que esa cantidad \u2014por dem\u00e1s exigente\u2014 sea flexibilizada.<\/p>\n

Habr\u00e1 que esperar la aprobaci\u00f3n del directorio del Fondo para conocer los detalles, seg\u00fan pidi\u00f3 el propio ministro de Econom\u00eda.<\/p>\n

De lo que no caben dudas es del apoyo concreto del respaldo del organismo internacional \u2014y de Estados Unidos, en particular\u2014 hacia la administraci\u00f3n Milei.<\/p>\n

\u00bfAlcanzar\u00e1 ese apoyo para encaminar una din\u00e1mica econ\u00f3mica que volvi\u00f3 a trastabillar en las \u00faltimas semanas y con la expectativa de acomodarse en un equilibrio m\u00e1s inestable y confuso?<\/p>\n

“Vimos a Caputo y a Bausili muy enfocados en la campa\u00f1a. <\/strong>No quieren correr riesgos. Ni con el d\u00f3lar ni con la inflaci\u00f3n. Est\u00e1n en modo electoral, y habr\u00e1 que esperar”,<\/span> coment\u00f3 un comensal del almuerzo que el ministro y el banquero central compartieron con la dirigencia de la Rural, antes del fin de semana.<\/p>\n

No caben dudas: habr\u00e1 que esperar a noviembre para conocer m\u00e1s del plan econ\u00f3mico del gobierno de Javier Milei. \u00bfEl definitivo?<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

<\/div>\n

El Gobierno busca aplacar la disparada de las tasas de inter\u00e9s. Advertencias para la econom\u00eda real. \u00bfEl FMI flexibiliza la meta de los d\u00f3lares?