{"id":36077,"date":"2025-07-12T14:40:00","date_gmt":"2025-07-12T14:40:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/432865-marina-dal-poggeto-y-la-suba-del-dolar-que-puede-pasar-con-la-divisa-tras-las-elecciones"},"modified":"2025-07-12T14:40:00","modified_gmt":"2025-07-12T14:40:00","slug":"marina-dal-poggeto-analizo-la-suba-del-dolar-y-opino-sobre-lo-puede-pasar-con-la-divisa-tras-las-elecciones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2025\/07\/12\/marina-dal-poggeto-analizo-la-suba-del-dolar-y-opino-sobre-lo-puede-pasar-con-la-divisa-tras-las-elecciones\/","title":{"rendered":"Marina Dal Poggeto analiz\u00f3 la suba del d\u00f3lar y opin\u00f3 sobre lo puede pasar con la divisa tras las elecciones"},"content":{"rendered":"\n
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La economista Marina Dal Poggetto<\/strong> analiz\u00f3 el reciente aumento del d\u00f3lar<\/a> -que registr\u00f3 una suba semanal de $22,50- y proyect\u00f3 qu\u00e9 podr\u00eda ocurrir con la divisa en los pr\u00f3ximos meses. En su evaluaci\u00f3n, identific\u00f3 tres factores clave que est\u00e1n generando un “ruido l\u00f3gico” en el mercado cambiario, y se\u00f1al\u00f3 la necesidad de una “recalibraci\u00f3n” del programa econ\u00f3mico<\/strong> tras las elecciones legislativas de octubre.<\/p>\n

En este contexto, describi\u00f3 a un Gobierno que busca “poner toda la carne al asador<\/strong>” para mantener la estabilidad hasta las elecciones. No obstante, advirti\u00f3 que las presiones cambiarias, fiscales y pol\u00edticas se siguen acumulando, lo que volver\u00e1 inevitable una revisi\u00f3n del rumbo econ\u00f3mico<\/strong> despu\u00e9s de los comicios.<\/p>\n

Los factores que generan presi\u00f3n sobre el d\u00f3lar<\/h2>\n

Uno de los principales elementos que, seg\u00fan Dal Poggetto, explican la tensi\u00f3n cambiaria es el calendario electoral<\/strong>. “En los meses preelectorales generalmente la presi\u00f3n cambiaria aparece”, afirm\u00f3. La economista explic\u00f3 que esta vez, adem\u00e1s, el contexto se complejiza por decisiones recientes vinculadas al acuerdo con el Fondo Monetario Internacional.<\/p>\n

“El Fondo te llev\u00f3 a sacarle el cepo a las personas, pero se lo dejaste a las empresas. Sin embargo, la formaci\u00f3n de activos externos aument\u00f3 significativamente, y eso est\u00e1 generando presi\u00f3n en el tipo de cambio y, probablemente, en la din\u00e1mica de precios”, se\u00f1al\u00f3.<\/p>\n

El segundo factor que identific\u00f3 est\u00e1 relacionado con el impacto de la parcial salida del cepo cambiario<\/strong>. En la pr\u00e1ctica, describi\u00f3 un esquema que opera “sin brecha”, es decir, sin diferencia significativa entre el d\u00f3lar oficial y el financiero. Sin embargo, advirti\u00f3 que si la brecha reaparece, vuelve tambi\u00e9n el incentivo a realizar el cl\u00e1sico “rulo”: comprar d\u00f3lares oficiales y venderlos en el mercado financiero.<\/p>\n

Ese mecanismo, indic\u00f3, “se est\u00e1 llevando el grueso de la formaci\u00f3n de activos externos”.<\/p>\n

El tercer punto destacado por la economista tiene que ver con la ca\u00edda estacional en la oferta de d\u00f3lares del sector agroexportador<\/strong>, debido al final del ciclo de cosecha. Esta menor disponibilidad de divisas incrementa las tensiones sobre el tipo de cambio.<\/p>\n

El escenario cambiario<\/h2>\n

La economista propuso pensar el escenario cambiario en dos etapas: antes y despu\u00e9s del 26 de octubre. En la etapa posterior, consider\u00f3 fundamental una recalibraci\u00f3n del programa econ\u00f3mico<\/strong> para retomar los lineamientos originales del acuerdo con el FMI, firmado en abril.<\/p>\n

Seg\u00fan su an\u00e1lisis, el Gobierno se desvi\u00f3 del sendero pactado<\/a>, que contemplaba un tipo de cambio m\u00e1s alto y tasas m\u00e1s elevadas como herramientas para acumular reservas. En ese sentido, afirm\u00f3 que se incumplieron metas clave<\/strong> y que, pasada la elecci\u00f3n, se requerir\u00e1 una correcci\u00f3n que no desancle las expectativas de inflaci\u00f3n ni devaluaci\u00f3n.<\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 puede pasar despu\u00e9s de las elecciones?<\/h2>\n

Dal Poggetto consider\u00f3 que el resultado electoral ser\u00e1 determinante. Si el oficialismo obtiene un respaldo suficiente, podr\u00eda “descomprimir el riesgo pa\u00eds y reabrir el acceso al cr\u00e9dito”<\/strong>, lo que permitir\u00eda reemplazar la actual estrategia de financiamiento por emisi\u00f3n monetaria por una m\u00e1s sustentable.<\/p>\n

El objetivo, seg\u00fan la economista, ser\u00e1 avanzar hacia una salida ordenada del esquema de flotaci\u00f3n administrada<\/strong><\/a>, que hoy se sostiene con intervenciones del Banco Central y diversos controles.<\/p>\n

“El anclaje va a aparecer si el techo de la banda es cre\u00edble. Y creo que ah\u00ed van a estar puestas todas las fichas: en evitar que los futuros superen ese techo, sobre todo despu\u00e9s de diciembre”, concluy\u00f3.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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La economista dio su punto de vista sobre el alza de la divisa estadounidense durante la \u00faltima semana. Los factores que alientan la suba