{"id":36023,"date":"2025-07-10T14:00:00","date_gmt":"2025-07-10T14:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/432640-cual-es-el-precio-del-dolar-que-quiere-caputo-hasta-las-elecciones-2025"},"modified":"2025-07-10T14:00:00","modified_gmt":"2025-07-10T14:00:00","slug":"este-es-el-precio-del-dolar-con-el-cual-el-equipo-de-caputo-se-siente-comodo-hasta-las-elecciones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2025\/07\/10\/este-es-el-precio-del-dolar-con-el-cual-el-equipo-de-caputo-se-siente-comodo-hasta-las-elecciones\/","title":{"rendered":"Este es el precio del d\u00f3lar con el cual el equipo de Caputo se siente “c\u00f3modo” hasta las elecciones"},"content":{"rendered":"\n
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El esquema de libre flotaci\u00f3n cambiaria vigente desde el 14 de abril pasado le puso un piso al valor del d\u00f3lar oficial desde los $1.070 hasta el actual nivel de 1.275 pesos<\/a>, pero de acuerdo a lo que pudo saber iProfesional<\/strong> de fuentes cercanas al equipo econ\u00f3mico, ese techo podr\u00eda llegar a unos 1.300 pesos<\/strong> en medio de las elecciones legislativas que se desarrollar\u00e1n en territorio bonaerense el 7 de septiembre y las elecciones nacionales del 26 de octubre.<\/p>\n

Las miradas de los operadores del mercado local y de Wall Street est\u00e1n puestas en el n\u00famero de inflaci\u00f3n minorista (IPC) de junio que dar\u00e1 a conocer el INDEC el pr\u00f3ximo lunes frente al dato de inflaci\u00f3n de CABA de un aumento mensual del 2,1%, el cual sorprendi\u00f3 a la mayor\u00eda de analistas y operadores.<\/p>\n

La inc\u00f3gnita es si el tipo de cambio podr\u00eda entrar en otra din\u00e1mica alcista a partir de lo que se est\u00e1 viendo en los primeros d\u00edas de julio, cuando el valor del d\u00f3lar oficial lleg\u00f3 a tocar un r\u00e9cord de 1.285 pesos.<\/p>\n

Ahora, los economistas debaten si la divisa encontr\u00f3 un equilibrio en torno a los $1.250<\/strong>, o si persisten los “fundamentals” para creer que puede seguir subiendo. Como contrapartida, desde el equipo econ\u00f3mico que comanda Luis Caputo aseguran que se sienten “c\u00f3modos” con un d\u00f3lar que oscile entre los 1.250 y 1.300 pesos hasta las elecciones. <\/strong><\/span><\/p>\n

Oferta en baja, demanda en alza<\/h2>\n

Aunque todav\u00eda quedar\u00edan m\u00e1s d\u00f3lares por liquidar, lo que se observa en los primeros d\u00edas del mes es un aumento de la demanda de d\u00f3lares del sector privado frente a una probable disminuci\u00f3n de la oferta de d\u00f3lares en agosto, porque el sector exportador agroindustrial liquidar\u00e1 menos d\u00f3lares por motivos estacionales y porque en julio lleg\u00f3 a su fin la rebaja de retenciones para la soja del 33 al 27 por ciento.<\/p>\n

Tambi\u00e9n podr\u00eda darse una mayor demanda de divisas por cobertura preelectoral<\/strong> y es probable que con este esquema de flotaci\u00f3n cambiar\u00eda ese efecto se pueda reflejar de manera inmediata en un aumento de la cotizaci\u00f3n<\/a>.<\/p>\n

Para julio, el valor estimado del d\u00f3lar mayorista en el REM del BCRA es de 1.207 pesos.<\/p>\n

Esa cifra, si bien implica una correcci\u00f3n significativa respecto al relevamiento anterior, que hab\u00eda proyectado un valor de $1.181 para este mes<\/strong><\/a>, ya est\u00e1 por debajo de los valores actuales.<\/p>\n

En tanto que, para diciembre, el REM prev\u00e9 que el tipo de cambio mayorista alcanzar\u00e1 los 1.324 pesos y la novedad es que este n\u00famero supera la estimaci\u00f3n de $1.300 que figuraba en el relevamiento anterior.<\/p>\n

Super\u00e1vit de capital vs. d\u00e9ficit de cuenta corriente<\/h2>\n

Por el momento, la apuesta de corto plazo del equipo econ\u00f3mico es que los d\u00f3lares que se van por la cuenta corriente del balance de pagos sean compensados por un ingreso igual o mayor de d\u00f3lares desde la cuenta capital. Los n\u00fameros de los primeros cinco meses del a\u00f1o muestran un d\u00e9ficit de la cuenta corriente de unos 5.000 millones de d\u00f3lares<\/strong> frente a un super\u00e1vit de la cuenta capital de unos 7.000 millones de d\u00f3lares lo que muestra una diferencia positiva de unos 2.000 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n

“Tenemos muchas opciones para acumular reservas”, aseguran desde el BCRA en reuniones y presentaciones con inversores extranjeros donde han expuesto el vicepresidente del Central, Vladimir Werning, el viceministro de Econom\u00eda Jos\u00e9 Luis Daza y el secretario de Finanzas Pablo Quirino.<\/p>\n

Por lo que pudo saber iProfesional<\/strong> el Gobierno prioriza consolidar el proceso de desinflaci\u00f3n, y por ello prefiere no comprar divisas dentro de la banda cambiaria, as\u00ed como tratar\u00e1 de mantener el tipo de cambio oficial sin grandes sobresaltos.<\/p>\n

Desde el equipo econ\u00f3mico no hay preocupaci\u00f3n por la salida de d\u00f3lares a trav\u00e9s de la cuenta corriente<\/strong>, ya que se trata de un problema de privados y no del sector p\u00fablico, pero adem\u00e1s el ministro de Econom\u00eda Luis Caputo ha afirmado recientemente que no es preocupante un d\u00e9ficit de cuenta corriente de un 2 por ciento del PBI.<\/p>\n

La acumulaci\u00f3n de reservas, un desaf\u00edo pendiente<\/h2>\n

Pero m\u00e1s all\u00e1 de ese d\u00e9ficit que es financiado por un super\u00e1vit de la cuenta de capital, lo que preocupa a los operadores locales y del exterior es la dificultad que por ahora muestra el BCRA para acumular reservas internacionales netas (RIN).<\/p>\n

Por el contrario, esto no genera ninguna preocupaci\u00f3n por el lado del equipo econ\u00f3mico, cuyos integrantes afirman que por el momento no hace falta acumular reservas m\u00e1s all\u00e1 de no haber cumplido con la meta de acumulaci\u00f3n de RIN en el primer semestre.<\/p>\n

El pago de deuda a los bonistas de esta semana por unos 4.300 millones<\/strong> de amortizaciones de bonos Bonares y Globales, si bien marca una ca\u00edda de las reservas del BCRA tambi\u00e9n muestra que el Gobierno puede hacer frente a uno de los vencimientos de deuda m\u00e1s abultados de la gesti\u00f3n de Milei.<\/p>\n

Las reservas internacionales brutas del BCRA cayeron ayer a unos 39.100 millones de d\u00f3lares<\/strong> y luego del feriado es probable que el jueves se ubicar\u00e1n en un valor cercano a los 37.350 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n

Esta semana se pagaron unos 2.550 millones correspondientes a bonos Globales, con ley extranjera, que son negociados en el exterior. Por lo tanto, el desembolso implic\u00f3 salida de divisas del sistema financiero local, para quedar depositados en cuentas en el exterior.<\/p>\n

Adem\u00e1s, restan pagos por unos 1.750 millones de d\u00f3lares de t\u00edtulos Bonar con legislaci\u00f3n local que est\u00e1 previsto que se haga efectivo el jueves, despu\u00e9s del feriado del 9 de julio por el D\u00eda de la Independencia.<\/p>\n

Expectativa y test cambiario en el segundo semestre<\/h2>\n

El aumento del orden del 6 por ciento del valor del d\u00f3lar oficial en lo que va del mes viene siendo monitoreado de cerca por los operadores y un aumento gradual podr\u00eda incluso resultar beneficioso para la econom\u00eda, seg\u00fan destacan algunos de los operadores consultados por iProfesional<\/strong>.<\/p>\n

El analista Gustavo Ber manifest\u00f3 que “pr\u00f3ximamente podr\u00eda estar nuevamente en niveles de los $1.250<\/span> y abrir renovadas apuestas t\u00e1cticas hacia el carry trade<\/a> en el actual contexto econ\u00f3mico financiero, y as\u00ed autorregularse naturalmente el deslizamiento dentro del esquema de flotaci\u00f3n”, explic\u00f3 el economista del Estudio Ber.<\/p>\n

Por otra parte, los contratos de d\u00f3lar futuro en pesos atados al tipo de cambio oficial terminaron ayer todos en baja, en un rango de 0,6% a 0,8%, seg\u00fan datos de la plataforma A3 Mercados.<\/p>\n

Se destac\u00f3 el monto operado, equivalente a unos 2.169,5 millones<\/strong>. “El importante volumen operado en el mercado de futuros sugiere presencia oficial en los plazos m\u00e1s cortos”, explic\u00f3 a iProfesional<\/strong> Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio.<\/p>\n

Los contratos m\u00e1s negociados fueron los de vencimiento a fin de julio, que cedieron 8,50 pesos o 0,7%, a 1.290,50 pesos. Tambi\u00e9n fue relevante el volumen para agosto de 2025, con un d\u00f3lar a $1.312,50 (baja de 10 pesos o 0,8%).<\/p>\n

Por su parte el valor de los d\u00f3lares financieros recort\u00f3 m\u00e1s de 20 pesos o un 1,6% en el d\u00eda, con un “contado con liquidaci\u00f3n” mediante bonos operado a $1.260,86 y un d\u00f3lar MEP a 1.258,09 pesos.<\/p>\n

En sentido contrario al resto, el d\u00f3lar blue avanz\u00f3 diez pesos o 0,8%, a $1.280 para la venta<\/strong>, nivel que lo convierte otra vez en el m\u00e1s caro entre todos los segmentos del circuito cambiario, aunque la brecha con el d\u00f3lar mayorista es solo de 2 por ciento.<\/p>\n

En medio de un d\u00e9ficit de cuenta corriente que no preocupa al equipo econ\u00f3mico y la atenci\u00f3n puesta en que el BCRA o el Tesoro acumulen d\u00f3lares el mercado est\u00e1 expectante.<\/p>\n

A esto se suma la incertidumbre etapa preelectoral que finalizar\u00e1 reci\u00e9n con los resultados de las elecciones nacionales del 26 de octubre.<\/p>\n

En medio de la fuerte entrada de d\u00f3lares de los primeros seis meses del a\u00f1o la evoluci\u00f3n de la inflaci\u00f3n y del tipo de cambio son las variables que seguir\u00e1n los analistas del mercado financiero local, los banqueros empresarios y agentes econ\u00f3micos en general para proyectar el segundo semestre del a\u00f1o.<\/p>\n

En ese sentido hay que se\u00f1alar que el equipo econ\u00f3mico deber\u00e1 rendir un importante test cambiario en el segundo semestre<\/span> que tendr\u00e1 una menor oferta de d\u00f3lares desde agosto, una mayor demanda del sector importador, de los particulares y del estado para pagar deuda y una probable demanda adicional por la dolarizaci\u00f3n electoral<\/strong> que siempre ocurre en la Argentina.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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La inc\u00f3gnita es si el tipo de cambio podr\u00eda entrar en otra din\u00e1mica alcista a partir de lo que se vio en los primeros d\u00edas de julio