{"id":35707,"date":"2025-06-30T14:00:00","date_gmt":"2025-06-30T14:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/431714-por-que-la-city-ahora-apuesta-a-que-el-dolar-no-volvera-a-los-1000-pesos"},"modified":"2025-06-30T14:00:00","modified_gmt":"2025-06-30T14:00:00","slug":"caputo-capto-dolares-a-estos-3-precios-y-confirma-que-ya-no-apunta-a-que-caiga-al-piso-de-la-banda","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2025\/06\/30\/caputo-capto-dolares-a-estos-3-precios-y-confirma-que-ya-no-apunta-a-que-caiga-al-piso-de-la-banda\/","title":{"rendered":"Caputo capt\u00f3 d\u00f3lares a estos 3 precios y confirma que ya no apunta a que caiga al piso de la banda"},"content":{"rendered":"\n
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El ministro Luis Caputo<\/strong> ya realiz\u00f3 tres operaciones que implican captaci\u00f3n de d\u00f3lares <\/a>y las hizo a precios muy superiores al piso de la banda de flotaci\u00f3n que \u00e9l mismo estableci\u00f3 en el esquema cambiario. En el mencionado piso, al cual la cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar a\u00fan no ha logrado descender, el Banco Central estar\u00eda habilitado para comprar divisas con el objetivo de que el precio no caiga m\u00e1s y, a la vez, reforzar las reservas.<\/span><\/p>\n

Los tipos de cambio que convalid\u00f3 Caputo<\/a> en las tres operaciones para captar divisas <\/strong>fueron:<\/span><\/p>\n

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  1. $1.148 en la primera licitaci\u00f3n del Bonte 2030, con la obtuvo u$s1.000 millones.<\/span><\/li>\n
  2. $1.185,5 en la segunda licitaci\u00f3n del Bonte 2030, con la que adquiri\u00f3 u$s500 millones.<\/span><\/li>\n
  3. Entre $1.165 y $1.170 en la compra de d\u00f3lares por “bloque” que realiz\u00f3 el Tesoro con fondos sobrantes de licitaciones de deuda en pesos.<\/span><\/li>\n<\/ol>\n

    El equipo de research de Aurum Valores calcula que el promedio ponderado por cantidades comparadas en estas tres operaciones <\/strong>dar\u00eda un valor de alrededor de $1.160, lo que implica un precio aproximadamente 20% por encima de lo que ser\u00eda el piso de la banda de flotaci\u00f3n, hoy en torno a los $970 por la actualizaci\u00f3n que establece el esquema cambiario.<\/span><\/p>\n

    El br\u00f3ker de bolsa coincide con otros operadores del mercado en que la decisi\u00f3n de Caputo de adquirir divisas a esos niveles, muy superiores al piso de la banda de flotaci\u00f3n, deja en evidencia (o reconfirma) que ya el ministro considera que la probabilidad de que el tipo de cambio<\/a> <\/strong>caiga hasta los m\u00ednimos establecidos es muy baja, lo que lo motiva a avanzar con operaciones dentro de la banda.<\/span><\/p>\n

    Las cotizaciones <\/strong>a las que Caputo hizo las operaciones y el promedio ponderado de \u00e9stas es un dato relevante porque ayuda a alinear expectativas respecto a los niveles que el Gobierno considera adecuados para el tipo de cambio, lo que puede influir en el mercado al establecer cotizaciones de referencia y aleja a\u00fan m\u00e1s la idea de que pueden llegar a caer hasta el piso de la banda de flotaci\u00f3n.<\/span><\/p>\n

    De hecho, en el \u00faltimo mes, el mercado no convalid\u00f3 bajas nominales en el tipo de cambio <\/strong>y estuvo operando no muy alejado del promedio ponderado de las tres operaciones que realiz\u00f3 Caputo. El viernes pasado, con s\u00f3lo una jornada por delante para terminar junio, el oficial mayorista qued\u00f3 en $1.189, casi sin variaci\u00f3n respecto a los $1.188 en los que arranc\u00f3 el mes.<\/span><\/p>\n

    El d\u00f3lar tambi\u00e9n estar\u00eda muy lejos del techo de la banda<\/span><\/h2>\n

    “\u00bfQu\u00e9 se espera del tipo de cambio en adelante? En principio, la flexibilidad del actual esquema cambiario permite que no se acumulen fuertes expectativas de devaluaci\u00f3n que amenacen romper una paridad cambiaria o un crawl del d\u00f3lar.<\/strong> El valor de la divisa simplemente se ajusta frente a la demanda”, afirman los analistas de GMA Capital. <\/span><\/p>\n

    Sin embargo, de acuerdo con el br\u00f3ker de inversi\u00f3n, en base a la operatoria de los bonos CER <\/strong>y d\u00f3lar link, podr\u00eda estimarse que el tipo de cambio proyectado por el mercado financiero para mediados del pr\u00f3ximo a\u00f1o se ubica aproximadamente en $1.315. Es decir, poco m\u00e1s de 10% por encima de los niveles actuales.<\/span><\/p>\n

    “Esto implicar\u00eda una expectativa devaluaci\u00f3n real frente al d\u00f3lar <\/strong>del 10%. De todos modos, lo cierto es que este nivel para nada refleja una crisis cambiaria. Por el contrario, representar\u00eda ubicarse a niveles de hoy en el 70% de la banda cambiaria, ni siquiera testeando el techo de \u00e9sta”, resaltan.<\/span><\/p>\n

    Lo anterior reflejar\u00eda que el mercado financiero <\/strong>conf\u00eda en que, a\u00fan despu\u00e9s de las elecciones legislativas de este a\u00f1o, fundamentales para establecer expectativas y despejar incertidumbres pol\u00edticas, la cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar se encontrar\u00eda relativamente controlada, por lo que no registrar\u00eda grandes subas en el plazo de un a\u00f1o, teniendo en cuenta el desempe\u00f1o de los bonos mencionados.<\/span><\/p>\n

    \u00bfEl d\u00f3lar seguir\u00e1 en calma?<\/span><\/h2>\n

    En ese sentido, el analista financiero Salvador Di Stefano<\/strong> desaconseja enf\u00e1ticamente la compra de moneda estadounidense como m\u00e9todo de inversi\u00f3n<\/a> para apostar a un eventual salto o aceleraci\u00f3n devaluatoria m\u00e1s adelante. Esta estrategia, sostiene, es ineficaz ante un modelo econ\u00f3mico como el que est\u00e1 llevando adelante el presidente Javier Milei.<\/span><\/p>\n

    El analista sostiene que el pa\u00eds hizo una transici\u00f3n de una econom\u00eda cerrada con alta inflaci\u00f3n<\/strong> y alta devaluaci\u00f3n (con el gobierno anterior) a una econom\u00eda abierta con baja inflaci\u00f3n y baja devaluaci\u00f3n (con el gobierno actual). Afirma que el modelo actual impulsa tasas de inter\u00e9s positivas en t\u00e9rminos reales, lo que le quita atractivo al d\u00f3lar y genera m\u00e1s demanda en inversiones en pesos a largo plazo.<\/span><\/p>\n

    Sin embargo, con una mirada hacia el corto y mediano plazo<\/strong>, cabe recordar que pronto empezar\u00e1 a mermar el ingreso de d\u00f3lares al mercado oficial de cambios por parte del sector agroexportador, correspondientes a la cosecha gruesa, lo que podr\u00eda ejercer presiones alcistas sobre los precios de la divisa si por otro lado no se incrementa la oferta y la demanda se mantiene o aumenta.<\/span><\/p>\n

    Adem\u00e1s, en la medida en que se acerquen las elecciones legislativas<\/strong>, primero en la provincia de Buenos Aires, en septiembre, y luego las nacionales, en octubre, los inversores y ahorristas podr\u00edan incrementar la demanda de d\u00f3lares a modo de protecci\u00f3n hasta que se aclare el panorama pol\u00edtico que quedar\u00e1 despu\u00e9s de los comicios, lo que ejercer\u00eda presiones alcistas sobre las cotizaciones de la divisa.<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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    Las operaciones realizadas por el Tesoro Nacional convalidan ciertas cotizaciones y alejan la idea de una fuerte ca\u00edda de la divisa