{"id":35452,"date":"2025-06-22T11:22:00","date_gmt":"2025-06-22T11:22:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/431067-cual-es-precio-mas-bajo-dolar-que-preven-15-expertos-para-diciembre-2025"},"modified":"2025-06-22T11:22:00","modified_gmt":"2025-06-22T11:22:00","slug":"via-libre-para-el-carry-trade-el-precio-del-dolar-mas-bajo-que-preven-consultoras-hasta-diciembre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2025\/06\/22\/via-libre-para-el-carry-trade-el-precio-del-dolar-mas-bajo-que-preven-consultoras-hasta-diciembre\/","title":{"rendered":"V\u00eda libre para el carry trade: el precio del d\u00f3lar m\u00e1s bajo que prev\u00e9n consultoras hasta diciembre"},"content":{"rendered":"\n
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Mientras que el precio de d\u00f3lar<\/a> <\/strong>se encuentra, en lo que va del mes, con tendencia en ca\u00edda por la liquidaci\u00f3n de divisas de las exportaciones del campo, diversos economistas de bancos y consultoras trazaron proyecciones respecto a cu\u00e1l es la cotizaci\u00f3n m\u00e1s baja que puede alcanzar a fin de a\u00f1o<\/strong> el tipo de cambio.<\/p>\n

Se debe tener en cuenta que en todo junio el precio del d\u00f3lar<\/a> desciende m\u00e1s de 2%<\/strong>, debido a que ubica en la plaza mayorista en torno a los $1.160, por lo que avanza en todo 2025 m\u00e1s de 12%. Ahora bien, desde mediados de abril pasado, el Banco Central determin\u00f3 una banda de flotaci\u00f3n para el billete mayorista entre los $1.000 a $1.400 que se ajusta 1% mensual, un rango en el que no interviene la autoridad monetaria.<\/p>\n

Por lo tanto, para fin de a\u00f1o, la<\/strong> banda inferior se ubicar\u00eda en torno a los $1.100<\/strong>, seg\u00fan lo establecido por la autoridad monetaria.<\/p>\n

En este escenario, se acaba de publicar el informe internacional del FocusEconomics<\/strong>, en el que los analistas m\u00e1s “optimistas” relevados consideran que el precio del d\u00f3lar mayorista para diciembre que viene se ubicar\u00eda en torno a los niveles actuales de $1.160<\/span>, como son los casos de las consultoras Credicorp Capital y de la argentina Econom\u00e9trica, dirigida por Ramiro Casti\u00f1eira, economista y consultor del Presidente Javier Milei.<\/p>\n

De hecho, dicho precio se ubica por debajo de las proyecciones de tipo de cambio presentadas el a\u00f1o pasado, en el Congreso de la Naci\u00f3n en el Presupuesto 2025, por el ministro de Econom\u00eda, Luis “Toto” Caputo<\/strong>, donde indic\u00f3 que para este diciembre se iba a ubicar en $1.207<\/strong>.<\/p>\n

Y entre los expertos m\u00e1s “optimistas”<\/strong>, con la estimaci\u00f3n de cotizaci\u00f3n m\u00e1s baja, se puede tambi\u00e9n mencionar a Barclays Capital,<\/strong> que espera $1.213 <\/strong>a diciembre.<\/p>\n

En resumidas cuentas, de mantenerse en el nivel actual de $1.160<\/strong> desde ahora hasta fin de a\u00f1o, en todo el 2025 el billete estadounidense terminar\u00eda por avanzar alrededor de 13%.<\/strong><\/p>\n

Un porcentaje bastante inferior a la inflaci\u00f3n<\/a> prevista <\/strong>por todos los analistas del FocusEconomics, que se prev\u00e9 en un promedio de 42,6% para todo el a\u00f1o, una disminuci\u00f3n de 1,3 puntos porcentuales respecto al informe previo.<\/p>\n

Se trata de un escenario que, de concretarse, se presentar\u00eda ideal para los inversores que apuestan al carry trade<\/strong>, la estrategia financiera donde inversores convierten d\u00f3lares a pesos para invertir en instrumentos en moneda local que ofrecen altas tasas de inter\u00e9s, con la expectativa de que la suba del d\u00f3lar sea menor al rendimiento de las tasas en pesos<\/span>.<\/p>\n

Es decir que, con esta maniobra, se aprovecha la diferencia entre las tasas de inter\u00e9s en pesos <\/strong>y la expectativa de estabilidad o baja devaluaci\u00f3n del tipo de cambio.<\/strong><\/p>\n

\"Pron\u00f3sticos<\/p>\n

Pron\u00f3sticos de precio m\u00e1s bajo para el d\u00f3lar, lejos del consenso.<\/p>\n<\/div>\n

Precio m\u00e1s bajo para el d\u00f3lar, \u00bfes posible?<\/h2>\n

Por lo pronto, este nivel m\u00e1s bajo esperado para el precio del d\u00f3lar<\/strong> por los economistas indicar\u00eda un notorio agravamiento del atraso cambiario<\/a> <\/strong>pero, por lo pronto, esa cotizaci\u00f3n se encuentra bastante lejos del valor consensuado por todos los economistas relevados y por las operaciones efectuadas en el mercado de futuros.<\/p>\n

En concreto, los panelistas consultados por el FocusEconomics prev\u00e9n un consenso <\/strong>que para diciembre el tipo de cambio mayorista se establecer\u00eda en torno a los $1.338<\/strong>, unos 174 pesos m\u00e1s de lo esperado por los analistas m\u00e1s “optimistas”.<\/p>\n

En tanto, en las operaciones realizadas en el mercado de futuros y opciones del Matba-Rofex, el billete estadounidense se negocia para fin de diciembre a una cotizaci\u00f3n de $1.333, casi el mismo valor consensuado en el relevamiento entre economistas de bancos y consultoras<\/span>.<\/p>\n

“La tranquilidad del mercado se debe a que, primero, el BCRA estuvo interviniendo durante mayo y junio en el mercado de futuros<\/strong>, con operaciones que alcanzaron vol\u00famenes r\u00e9cord, algo que hizo que las tasas cayeran”, afirma Andr\u00e9s Salinas<\/strong>, economista e Investigador de la Universidad de La Matanza (Buenos Aires).<\/p>\n

A ello se le suma que el ingreso de divisas por parte de las liquidaciones del campo<\/strong>, en plena \u00e9poca de cosecha gruesa, y las colocaciones de deuda realizadas por el Gobierno para engrosar las reservas, mantienen una calma cambiaria en el mercado y en los valores negociados a futuro. <\/p>\n

“En principio, acompa\u00f1amos la estacionalidad de la oferta de d\u00f3lares en el primer semestre y la estacionalidad de mayor demanda en el segundo, compensada, en parte, por el ingreso de divisas del sector privado<\/strong> v\u00eda inversiones de portafolio y en inversi\u00f3n extranjera directa, por ejemplo”, detalla a iProfesional<\/strong> Fernando Baer<\/strong>, economista de la consultora Quantum de Daniel Marx, que proyecta $1.310 para diciembre.<\/p>\n

Incluso, sostiene que la mayor estabilidad del primer semestre “se corrige v\u00eda una devaluaci\u00f3n del tipo de cambio<\/strong> en la segunda parte del a\u00f1o, aunque en proporciones menores”.<\/p>\n

Al respecto, Sebasti\u00e1n Menescaldi<\/strong>, economista y director asociado de Eco Go, que en el informe de FocusEconomics proyecta $1.346 para fin de a\u00f1o, advierte a iProfesional<\/strong> que “la pata floja hoy del programa econ\u00f3mico del Gobierno es la forma de acumular reservas.<\/strong> Hoy se est\u00e1 haciendo con deuda en pesos, pero pagando una tasa muy elevada porque la inflaci\u00f3n se desploma. Esto se puede hacer en bajas cantidades, pero no para poder conseguir el rollover (renovaci\u00f3n) de la deuda”.<\/p>\n

En resumen, la diferencia radica que la apuesta de los economistas que son m\u00e1s “optimistas”,<\/strong> y esperan que el d\u00f3lar mayorista se ubique en torno a los $1.200 para fin de a\u00f1o, es que siga la tendencia a la baja de la inflaci\u00f3n<\/strong>, que en mayo pasado alcanz\u00f3 el 1,5% mensual, en nivel m\u00e1s bajo de los \u00faltimos 5 a\u00f1os.<\/p>\n

Y m\u00e1s all\u00e1 de la disminuci\u00f3n del \u00edndice de precios al consumidor (IPC), los analistas tambi\u00e9n apuestan a que “contin\u00fae la estricta disciplina fiscal, una depreciaci\u00f3n monetaria m\u00e1s lenta, una mayor competencia en el mercado, la flexibilizaci\u00f3n de los controles a las importaciones, precios internacionales de las materias primas moderados y una base de comparaci\u00f3n interanual elevada<\/span>“, enumeran en el FocusEconomics.<\/p>\n

Por lo pronto, todo estar\u00e1 sujeto al clima pol\u00edtico<\/strong> que se genere en las elecciones de medio t\u00e9rmino de octubre, la posible dolarizaci\u00f3n de ahorros como cobertura y a qu\u00e9 suceder\u00e1 con las reservas <\/strong>cuando comience a descender la liquidaci\u00f3n de divisas de la cosecha gruesa del campo.-<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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En la City porte\u00f1a y en Wall Street hay bancos y consultoras que, lejos de prever un salto cambiario, anticipan que habr\u00e1 d\u00f3lar tranquilo para rato