{"id":34948,"date":"2025-06-05T10:00:00","date_gmt":"2025-06-05T10:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/430007-nuevo-carry-trade-con-el-que-se-apunta-a-ganar-11-por-ciento-en-dolares"},"modified":"2025-06-05T10:00:00","modified_gmt":"2025-06-05T10:00:00","slug":"el-bono-de-caputo-abre-nueva-ventana-para-hacer-carry-trade-y-lograr-ganancia-de-hasta-10-en-dolares","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2025\/06\/05\/el-bono-de-caputo-abre-nueva-ventana-para-hacer-carry-trade-y-lograr-ganancia-de-hasta-10-en-dolares\/","title":{"rendered":"El bono de Caputo abre nueva ventana para hacer carry trade y lograr ganancia de hasta 10% en d\u00f3lares"},"content":{"rendered":"\n
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El mercado local cuenta ahora con otra herramienta <\/a>m\u00e1s para apostar por la estrategia del carry trade<\/strong>, maniobra en la que los inversores venden d\u00f3lares para suscribirse a instrumentos en pesos, aprovechar las tasas de inter\u00e9s y, con la expectativa de que las cotizaciones del d\u00f3lar avanzar\u00e1n poco o caer\u00e1n, en determinado momento comprar m\u00e1s divisas con la ganancia.<\/span><\/p>\n

Se trata del Bono del Tesoro Nacional, conocido en el mercado como “Bonte 2030”<\/strong>, que ayer empez\u00f3 a operar en el mercado financiero y con buen desempe\u00f1o. El t\u00edtulo de deuda, que vence en el a\u00f1o 2030, le permiti\u00f3 al ministro Luis Caputo conseguir u$s1.000 millones de inversores extranjeros para reforzar las reservas.<\/p>\n

Este bono acapar\u00f3 la atenci\u00f3n del mercado por tratarse del primero en siete a\u00f1os destinado para inversores extranjeros que entraron con d\u00f3lares. Esa condici\u00f3n aplic\u00f3 s\u00f3lo en la licitaci\u00f3n, realizada a mediados de la semana pasada. Ahora, en el mercado burs\u00e1til local,<\/a> donde empez\u00f3 a operar desde ayer, puede ser negociado por cualquier inversor y en moneda local.<\/p>\n

Los analistas prev\u00e9n que el Bonte 2030, tal como mostr\u00f3 en la primera jornada de operaciones, tendr\u00e1 buenos niveles demanda y liquidez<\/strong><\/a>, por lo que tambi\u00e9n podr\u00eda ser utilizado para el carry trade. De esta manera, se suma a las alternativas del mercado para llevar adelante esta maniobra, que hasta ahora se ha realizado principalmente con las Lecap.<\/p>\n

Otra alternativa para apostar por el carry trade<\/h2>\n

Los analistas de Portfolio Personal Inversiones afirman que, de entrada, la emisi\u00f3n del Bonte 2030 <\/strong>ya representa un carry trade: los inversores pusieron d\u00f3lares para apostar por un papel a tasa de inter\u00e9s en pesos. M\u00e1s adelante, cuando salgan del instrumento, lo har\u00e1n con la expectativa de recomprar m\u00e1s divisas y finalizar con un monto mayor al inicial en d\u00f3lares.<\/span><\/p>\n

“Creemos que el premio en t\u00e9rminos de la tasa licitada<\/strong> (29,5% anual) y la expectativa de compresi\u00f3n en el corto plazo, sumado al atractivo de la opci\u00f3n de revender el t\u00edtulo a valor t\u00e9cnico en mayo de 2027, lo transformar\u00e1n en un instrumento de demanda para hacer carry trade”, resalta Alan Versalli, analista de research de Cocos Capital, en di\u00e1logo con iProfesional<\/strong>.<\/p>\n

El equipo de Guardian Capital, en tanto, advierte que es una alternativa solo para perfiles agresivos<\/strong><\/a>, ya que contiene riesgos de p\u00e9rdida. Dicha p\u00e9rdida estar\u00eda dada ante una eventual suba del tipo de cambio de manera muy r\u00e1pida y contundente que le gane a las tasas de inter\u00e9s en pesos.<\/p>\n

“Para esto, ponderamos m\u00e1s a las Lecap porque son capitalizables. Tienen intereses mensuales, pero no los da, sino que son reinvertidos en el mismo instrumento. El Bonte 2030 no es capitalizable, por lo cual no sabemos bien cu\u00e1l ser\u00e1 su tasa final y no sabemos a qu\u00e9 precio podremos reinvertir los intereses, que son pagados por el Tesoro cada seis meses”, sostiene la firma de asesor\u00eda financiera ante iProfesional<\/strong>.<\/p>\n

\u00bfCu\u00e1nto puede dejar de ganancia el carry trade?<\/h2>\n

La ganancia del carry trade estar\u00e1 determinada principalmente por lo que ocurra con las cotizaciones del d\u00f3lar, que deber\u00e1n avanzar menos que las tasas de inter\u00e9s en pesos. De ese diferencial, saldr\u00e1 la ganancia. Los instrumentos en pesos m\u00e1s utilizados para la maniobra rinden hasta 2,5% mensual y en el mercado proyectan que este mes el precio del d\u00f3lar oscilar\u00e1 entre $1.100 y $1.200.<\/p>\n

Uno de los que proyecta a las cotizaciones del d\u00f3lar en ese rango es el analista Salvador Di Stefano, que estima que junio ser\u00e1 otro mes en el que “el mercado y el Gobierno van a estar midi\u00e9ndose, tratando de ir y venir con el d\u00f3lar entre $1.100 y $1.200”.<\/span><\/p>\n

“En las pr\u00f3ximas semanas, los tipos de cambio tender\u00edan a ubicarse en la zona de entre $1.100 y $1.200, dado que continuar\u00eda la relativa calma por la oferta estacional de d\u00f3lares de los agroexportadores y el a\u00fan sostenido apetito de los inversores por estrategias de carry trade”, coincide el economista Gustavo Ber en di\u00e1logo con iProfesional<\/strong>.<\/p>\n

De acuerdo con el economista, por el momento, no se prev\u00e9n grandes tensiones cambiarias debido a que la habitual incertidumbre preelectoral deber\u00eda presentarse m\u00e1s adelante, seg\u00fan las se\u00f1ales que vayan apareciendo desde la pol\u00edtica. Adem\u00e1s, sostiene, esta vez no deber\u00eda haber una volatilidad muy elevada debido al actual contexto econ\u00f3mico y financiero.<\/p>\n

Si bien no es recomendable realizar la maniobra del carry trade en base a un mes calendario ni por per\u00edodos muy cortos, sino a plazos m\u00e1s largos para aumentar las posibilidades de obtener buenos rendimientos, un c\u00e1lculo a partir del escenario m\u00e1s optimista arroja una ganancia de hasta 11% en junio.<\/strong><\/p>\n

Por ejemplo, si un inversor o ahorrista vendi\u00f3 u$s100 en el arranque de junio, cuando el d\u00f3lar cotizaba a casi $1.200 en el MEP, para colocar los pesos en un instrumento a tasa de inter\u00e9s en moneda local, con un rendimiento de 2,5% mensual, y al cierre del mes rescata los fondos para recomprar divisas a $1.100 (en el escenario m\u00e1s optimista), terminar\u00eda con u$s111. Es decir, obtendr\u00eda una ganancia de 11%<\/span>.<\/p>\n

No ser\u00eda la primera vez que esta maniobra dejara una rentabilidad muy alta en solo un mes. En abril, por ejemplo, la ganancia fue de alrededor de 14%. De cumplirse la proyecci\u00f3n optimista para junio, la ganancia en solo un mes ser\u00eda de m\u00e1s del doble de lo que rinden los bonos del Tesoro de Estados Unidos en un a\u00f1o. No obstante, la maniobra del carry trade contiene riesgos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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El instrumento podr\u00e1 ser utilizado para una de las maniobras preferidas de la City, en medio de la calma cambiaria que se proyecta.