{"id":33742,"date":"2025-04-20T21:29:00","date_gmt":"2025-04-20T21:29:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/426513-que-bonos-y-acciones-pueden-subir-si-argentina-vuelve-a-ser-mercado-emergente"},"modified":"2025-04-20T21:29:00","modified_gmt":"2025-04-20T21:29:00","slug":"por-el-fin-del-cepo-argentina-volveria-a-mercado-emergente-que-bonos-y-acciones-subirian-mas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2025\/04\/20\/por-el-fin-del-cepo-argentina-volveria-a-mercado-emergente-que-bonos-y-acciones-subirian-mas\/","title":{"rendered":"Por el fin del cepo, Argentina volver\u00eda a mercado emergente: qu\u00e9 bonos y acciones subir\u00edan m\u00e1s"},"content":{"rendered":"\n
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En la City esperan que la eliminaci\u00f3n del cepo cambiario<\/a> haga que la Argentina vuelva a la categor\u00eda de mercado emergente, lo que generar\u00eda m\u00e1s optimismo entre los inversores y le dar\u00eda un impulso adicional a la demanda de acciones de empresas locales y t\u00edtulos de deuda soberana en d\u00f3lares<\/strong>, con su consecuente baja del riesgo pa\u00eds.<\/span><\/p>\n

“Actualmente, la Argentina sigue calificada como \u2018stand alone\u2019 <\/strong>para los fondos de inversi\u00f3n globales, lo que significa que no estamos incluidos dentro de los \u00edndices de Am\u00e9rica Latina o de pa\u00edses emergentes. Entonces, por estatuto, los grandes fondos de inversi\u00f3n no pueden tener a la Argentina en sus carteras”, explica Pedro Moreyra, director de Guardian Capital.<\/span><\/p>\n

Moreyra afirma que volver a la categor\u00eda de mercado emergente es importante porque generar\u00eda que varios de estos grandes fondos de inversi\u00f3n, \u00edndices y ETF<\/strong> que buscan replicar rendimientos o representar a activos de la regi\u00f3n puedan sumar instrumentos financieros argentinos en sus carteras.<\/span><\/p>\n

“La recategorizaci\u00f3n de la Argentina como mercado emergente<\/strong><\/a> podr\u00eda imprimir tambi\u00e9n una nueva din\u00e1mica de flujos. Si bien a\u00fan restan ajustar algunas medidas cambiarias que permitan tal movimiento por parte de MSCI, el Gobierno marc\u00f3 el rumbo y probablemente avance con dichas modificaciones en los pr\u00f3ximos meses”, agrega Delphos Investment. <\/span><\/p>\n

Cu\u00e1les son las acciones argentinas y bonos en d\u00f3lares que m\u00e1s subir\u00edan<\/span><\/h2>\n

De acuerdo con el analista Gustavo Ber, entre los bonos soberanos en d\u00f3lares, los t\u00edtulos m\u00e1s favorecidos<\/strong> ser\u00edan los m\u00e1s largos de la curva de vencimiento (2035, 2038 y 2041<\/strong>). Esto se debe a que, por sus cotizaciones actuales, tienen mayor rango para subir en escenarios de mayor optimismo en el mercado financiero. <\/span><\/span><\/p>\n

Entre las acciones de empresas argentinas, Ber considera que las m\u00e1s beneficiadas ser\u00edan las que poseen mayor liquidez de negociaci\u00f3n en la Bolsa y con mejores fundamentos. Entre ellas, destaca a YPF, Banco Galicia, Banco Macro, Pampa Energ\u00eda, Vista y Transportadora de Gas del Sur.<\/strong><\/span><\/p>\n

Moreyra asegura que una mejora en la categorizaci\u00f3n a mercado emergente har\u00eda que los fondos de inversi\u00f3n centren su atenci\u00f3n en las acciones de empresas argentinas que cotizan en Estados Unidos y coincide en que preferir\u00edan las que tienen mayor liquidez, como YPF, Banco Galicia, Vista, Banco Macro y Pampa Energ\u00eda.<\/strong><\/span><\/p>\n

En cuanto a los activos de renta fija soberana en d\u00f3lares, el director de Guardian Capital estima que los m\u00e1s beneficiados ser\u00edan Globales<\/strong>, que operan bajo legislaci\u00f3n extranjera. En este segmento, pondera a los que vencen en 2041 (GD41).<\/span><\/p>\n

IEB se\u00f1ala que, debido a la capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til actual, el \u00edndice “EM Standard” incorporar\u00eda a seis compa\u00f1\u00edas locales: YPF, Banco Galicia, Banco Macro, Transportadora de Gas del Sur, Pampa Energ\u00eda y Vista.<\/strong> Los dem\u00e1s ADR ingresar\u00edan al \u00edndice “small caps”, por lo que resalta que el impacto ser\u00eda muy fuerte en todo el segmento de acciones argentinas.<\/span><\/p>\n

Fin del cepo al d\u00f3lar: la reacci\u00f3n de los grandes fondos de inversi\u00f3n<\/span><\/h2>\n

La firma de consultor\u00eda financiera sostiene que la repentina noticia de la eliminaci\u00f3n del <\/a>cepo cambiario<\/a> <\/strong>tom\u00f3 por sorpresa a los grandes fondos de inversi\u00f3n, lo que a partir de ahora los obligar\u00eda a replantearse posibles inversiones tanto en acciones de empresas locales como en t\u00edtulos de deuda argentina.<\/span><\/p>\n

El Grupo IEB coincide en que “el levantamiento de las restricciones cambiarias<\/strong> deja abierta la puerta a una potencial recategorizaci\u00f3n de la Argentina como mercado emergente” y estima que el impacto ser\u00eda de entre u$s2.000 millones y u$s3.000 millones en flujos de inversiones que entrar\u00edan a un mercado con poca profundidad, lo que impulsar\u00eda con fuerza a las cotizaciones de los activos burs\u00e1tiles.<\/span><\/p>\n

“\u00bfEs probable que en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n del MSCI en junio el pa\u00eds sea categorizado como emergente? Tal vez ser\u00eda un poco pronto, este proceso suele demorarse. En nuestra opini\u00f3n, si en esa reuni\u00f3n la Argentina<\/strong> ya logra un status de \u2018under revision\u2019 o, incluso, pasar a mercado de frontera, ya ser\u00e1 un avance importante y s\u00f3lo ser\u00e1 cuesti\u00f3n de tiempo para pasar a emergente”, resalta.<\/span><\/p>\n

De todas maneras, el br\u00f3ker de Bolsa no descarta que pueda ocurrir una recategorizaci\u00f3n<\/strong> en la reuni\u00f3n de junio y resalta que “el impecable trabajo que viene llevando adelante el Gobierno en lo que refiere a la estabilizaci\u00f3n de la macroeconom\u00eda, la impactante mejora en las cuentas fiscales, la baja de la inflaci\u00f3n y el fin del cepo cambiario hacen pensar que pueda ocurrir un efecto similar al que se dio en el acuerdo con el FMI”. <\/span><\/p>\n

En ese sentido, sostiene que la Argentina ya ha realizado gran parte de los deberes y la eliminaci\u00f3n del cepo cambiario<\/strong><\/a> (aunque a\u00fan no es total, porque queda por definir el giro al exterior del stock de utilidades, que se estima en unos u$s7.000 millones) era la \u00faltima condici\u00f3n para poder regresar a la categor\u00eda de mercado emergente. <\/span><\/p>\n

“Nos quedar\u00e1n como inc\u00f3gnitas el entorno internacional, que puede continuar mostrando altos niveles de volatilidad, <\/strong>y el resultado de las elecciones de medio t\u00e9rmino, que de acuerdo a las lecturas de la imagen positiva del Presidente (a\u00fan cuando la misma haya sufrido cierta ca\u00edda en los \u00faltimos meses) por el momento vaticina una ventaja sustancial al oficialismo”, agrega.<\/span><\/span><\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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Los analistas explican la importancia de una recategorizaci\u00f3n del mercado argentino y se\u00f1alan cu\u00e1les ser\u00edan los activos m\u00e1s beneficiados