{"id":33390,"date":"2025-04-07T23:38:00","date_gmt":"2025-04-07T23:38:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/economia\/425899-morgan-stanley-saco-los-bonos-argentinos-de-su-lista-de-inversiones-preferidas"},"modified":"2025-04-07T23:38:00","modified_gmt":"2025-04-07T23:38:00","slug":"morgan-stanley-saco-los-bonos-argentinos-de-su-lista-de-inversiones-preferidas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2025\/04\/07\/morgan-stanley-saco-los-bonos-argentinos-de-su-lista-de-inversiones-preferidas\/","title":{"rendered":"Morgan Stanley sac\u00f3 los bonos argentinos de su lista de inversiones preferidas"},"content":{"rendered":"\n
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Morgan Stanley<\/strong> decidi\u00f3 excluir a la deuda argentina de su lista de inversiones preferidas en mercados emergentes, una se\u00f1al de cautela frente a la inestabilidad financiera tanto local como global.<\/a><\/p>\n

Argentina <\/strong>sali\u00f3 de las “Like stances”<\/strong>, la cartera recomendada por el banco para clientes institucionales, en medio de una creciente incertidumbre internacional provocada por la guerra comercial que desataron los aranceles de Donald Trump en Estados Unidos<\/a>, y por las dudas sobre la viabilidad del esquema cambiario impulsado por el gobierno de Javier Milei, en un contexto donde el Banco Central no logra frenar la p\u00e9rdida de reservas.<\/strong><\/p>\n

Morgan Stanley sac\u00f3 los bonos argentinos de su lista de inversiones preferidas<\/strong><\/h2>\n

En su \u00faltimo informe sobre deuda soberana de econom\u00edas emergentes, publicado el viernes, Morgan Stanley reconoci\u00f3 que el mercado ya incorpor\u00f3 los riesgos de liquidez de corto plazo en Argentina<\/span>. Sin embargo, advirti\u00f3 que para que los bonos argentinos alcancen rendimientos m\u00e1s competitivos -similares a los de emisiones de alto rendimiento con un plus del 1%- ser\u00e1 clave avanzar en varios frentes.<\/p>\n

Entre los puntos cr\u00edticos, el informe destac\u00f3 la necesidad de “persistencia en la desinflaci\u00f3n”<\/strong>, tras los altos niveles de inflaci\u00f3n registrados en los primeros meses del gobierno de Milei y su posterior desaceleraci\u00f3n hacia fines de 2024. Tambi\u00e9n remarc\u00f3 la importancia de “reanudar la acumulaci\u00f3n de reservas”<\/strong> por parte del Banco Central,<\/a> elemento esencial para estabilizar la econom\u00eda y fortalecer el frente externo.<\/p>\n

El informe tambi\u00e9n se\u00f1al\u00f3 que ser\u00e1 fundamental “mantener la popularidad del Gobierno” para sostener el respaldo pol\u00edtico necesario que permita avanzar con las reformas<\/span>, especialmente en un escenario legislativo fragmentado <\/strong>y con las elecciones de medio t\u00e9rmino en el horizonte. Por \u00faltimo, subray\u00f3 que “un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) ser\u00e1 clave”, y anticip\u00f3 que podr\u00eda cerrarse hacia mediados de 2025, un plazo que los inversores toman como referencia para una eventual normalizaci\u00f3n financiera.<\/p>\n

Pese al tono m\u00e1s prudente, Morgan Stanley identific\u00f3 algunas oportunidades dentro de los activos argentinos<\/strong>. Se\u00f1al\u00f3, por ejemplo, que los bonos emitidos en euros presentan un mayor valor relativo que los denominados en d\u00f3lares, y que los t\u00edtulos atados al PBI a\u00fan podr\u00edan ofrecer margen de suba.<\/p>\n

El lunes, los mercados globales atravesaron una de sus jornadas m\u00e1s inestables desde 2020. En el \u00e1mbito local, el riesgo pa\u00eds volvi\u00f3 a subir y se acercaba a los 1.000 puntos, el nivel m\u00e1s alto desde octubre. Los d\u00f3lares paralelos -MEP, contado con liquidaci\u00f3n y blue- subieron nuevamente y se consolidaron por encima $1.300. Tambi\u00e9n cayeron con fuerza el \u00edndice Merval y las acciones argentinas que cotizan en Wall Street.<\/p>\n

Desde el Gobierno aseguran que ya contemplaban un escenario vol\u00e1til y que mantendr\u00e1n el rumbo del ajuste fiscal. El punto m\u00e1s d\u00e9bil del programa econ\u00f3mico sigue siendo el frente cambiario, sobre todo por la falta de reservas del BCRA y la aceleraci\u00f3n de la salida de divisas en las \u00faltimas semanas<\/span>. Parte del mercado espera que el nuevo acuerdo con el FMI incluya modificaciones al esquema cambiario. Argentina busca que el organismo desembolse de inmediato entre u$s10.000 y u$s12.000 del total acordado<\/strong>, que asciende a u$s20.000 millones. Esta semana podr\u00edan llegar definiciones desde Washington.<\/p>\n

Las reservas del Banco Central cayeron a su menor nivel en 14 meses<\/h2>\n

El <\/span>Banco Central<\/strong> <\/span>arranc\u00f3 la semana acelerando un poco el ritmo vendedor al obtener un <\/span>saldo neto negativo de millones u$s35 millones <\/span><\/strong>por su intervenci\u00f3n en el mercado cambiario oficial para abastecer la demanda, y las <\/span>reservas brutas perforaron la barrera de u$s25.000 millones <\/span><\/strong>en un <\/span>lunes negro en el mercado financiero internacional<\/a> <\/span>ante la escalada de la guerra comercial.<\/p>\n

El stock de <\/span>reservas brutas<\/strong> <\/span>cay\u00f3 <\/span>u$s328 millones<\/strong> <\/span>con respecto al viernes, al alcanzar un monto de <\/span>u$s24.791 millones, <\/span><\/strong>el nivel m\u00e1s bajo en los \u00faltimos 14 meses, desde el 23 de enero de 2024.<\/p>\n

Con el saldo desfavorable de hoy, el BCRA <\/span>alarg\u00f3 la racha vendedora a tres ruedas<\/strong> <\/span>seguidas en una jornada en la cual el <\/span>d\u00f3lar blue <\/span><\/a>peg\u00f3 un salto de $35 al cerrar en $1.345, y se desplomaron los mercados globales y las acciones argentinas en Wall Street.<\/p>\n

Exceptuando la compra registrada el 1 de abril por $s53 millones, el BCRA acumula desde el 14 de marzo ventas por u$s1.856 millones en medio de las dudas sobre el esquema cambiario a lo que se sum\u00f3 la tensi\u00f3n internacional por suba de aranceles a las importaciones dispuestas por el presidente de Estados Unidos Donald Trump.<\/p>\n

La consultora Outlier sostuvo que si la incertidumbre internacional “no se disipa, las liquidaciones podr\u00edan hacerse esperar”.<\/span><\/p>\n

El operador Gustavo Quintana, de Pr Cambios, indic\u00f3 que el <\/span>volumen operado<\/strong> <\/span>hoy en el segmento de contado fue de <\/span>u$s394,450 millones<\/strong> <\/span>frente a los u$s329.940 millones negociados en la rueda anterior. Y el volumen negociado en el mercado de futuros fue de u$s373millones versus u$s710 millones del viernes.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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En medio de la creciente incertidumbre, el banco expres\u00f3 sus dudas con respecto al esquema cambiario y alert\u00f3 por la p\u00e9rdida de reservas del BCRA