{"id":33324,"date":"2025-04-05T22:55:00","date_gmt":"2025-04-05T22:55:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/economia\/425789-argentina-negocia-con-el-fmi-en-medio-del-inicio-de-una-nueva-crisis-financiera-global"},"modified":"2025-04-05T22:55:00","modified_gmt":"2025-04-05T22:55:00","slug":"milei-apura-la-firma-con-el-fmi-mientras-crece-el-riesgo-de-una-crisis-comercial-y-financiera","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2025\/04\/05\/milei-apura-la-firma-con-el-fmi-mientras-crece-el-riesgo-de-una-crisis-comercial-y-financiera\/","title":{"rendered":"Milei apura la firma con el FMI mientras crece el riesgo de una crisis comercial y financiera"},"content":{"rendered":"\n
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A ra\u00edz de las fuertes ca\u00eddas en los activos financieros y las materias primas registradas en los mercados internacionales, tras los anuncios realizados el jueves pasado por Donald Trump, no se pueden descartar cambios significativos en la econom\u00eda global<\/strong><\/a>.<\/p>\n

La tensi\u00f3n entre Trump y la FED<\/h2>\n

Entre los posibles impactos, se destacan una pronunciada baja en los precios de las materias primas -como ya ocurri\u00f3 esta semana con el petr\u00f3leo y los granos- y una desaceleraci\u00f3n del crecimiento econ\u00f3mico mundial<\/strong>, tal como advirti\u00f3 el presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos, Jerome Powell, el pasado viernes<\/p>\n

Estas sorpresivas declaraciones fueron interpretadas por los mercados internacionales como una respuesta a Donald Trump, quien pocas horas antes hab\u00eda instado a la Reserva Federal a comenzar a bajar las tasas de inter\u00e9s en Estados Unidos, actualmente ubicadas entre el 4,25 % y el 4,50 % anual.<\/span><\/p>\n

Las palabras del presidente del organismo que regula la pol\u00edtica monetaria estadounidense resultan clave para anticipar c\u00f3mo abrir\u00e1n los mercados el pr\u00f3ximo lunes <\/strong>y qu\u00e9 impacto podr\u00edan tener tanto a nivel global como en la econom\u00eda argentina.<\/p>\n

Powell manifest\u00f3 que “no es funci\u00f3n de la Fed comentar las pol\u00edticas del Gobierno de Trump, sino reaccionar a c\u00f3mo podr\u00edan afectar a una econom\u00eda que \u00e9l y sus colegas consideraban hace apenas unas semanas como en un punto \u00f3ptimo de inflaci\u00f3n en descenso y bajo desempleo”.<\/p>\n

Sus comentarios parecieron evidenciar la tensi\u00f3n que atraviesa la Reserva Federal con Donald Trump en los \u00faltimos d\u00edas, y reflejan adem\u00e1s la atenci\u00f3n que el organismo est\u00e1 prestando a la divergencia entre los indicadores duros -que se mantienen s\u00f3lidos, como la creaci\u00f3n de 228.000 empleos en marzo<\/strong> y una tasa de desempleo del 4,2 %- y los indicadores blandos, como encuestas y entrevistas con referentes del \u00e1mbito empresarial.<\/p>\n

Powell, dijo que los aranceles aprobados por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, son mayores de lo esperado y que es probable que tambi\u00e9n lo sean sus consecuencias econ\u00f3micas, como el aumento de la inflaci\u00f3n y la desaceleraci\u00f3n del crecimiento.<\/span><\/p>\n

“Nos enfrentamos a un panorama muy incierto, con elevados riesgos tanto de aumento del desempleo como de la inflaci\u00f3n”, lo que socavar\u00eda los dos mandatos de la Fed<\/strong> del 2% de inflaci\u00f3n y el m\u00e1ximo empleo, dijo Powell en declaraciones en una conferencia de periodistas especializados en negocios.<\/p>\n

Y agreg\u00f3: “Si bien es muy probable que los aranceles generen al menos un aumento temporal de la inflaci\u00f3n, tambi\u00e9n es posible que los efectos sean m\u00e1s persistentes”.<\/p>\n

Para Powell, “evitar ese resultado depender\u00e1 de mantener bien ancladas las expectativas de inflaci\u00f3n a m\u00e1s largo plazo, de la magnitud de los efectos y del tiempo que tarden en trasladarse plenamente a los precios”.<\/p>\n

Argentina deber\u00e1 cerrar el acuerdo con el FMI en medios de las turbulencias<\/h2>\n

En ese dif\u00edcil escenario en esta semana el equipo econ\u00f3mico redoblar\u00e1 los esfuerzos para cerrar en los pr\u00f3ximos d\u00edas un acuerdo con el FMI<\/a>.<\/p>\n

Hay que se\u00f1alar que el escenario actual presenta diferencias a favor muy significativas para Milei con respecto al 2018, cuando el Gobierno de Mauricio Macri solicit\u00f3 asistencia financiera del FMI para evitar un default y con otros gobiernos anteriores que enfrentaron distintas crisis financieras mundiales.<\/span><\/p>\n

En ese aspecto hay que destacar tres diferencias claves que explica a el economista Marcelo Elizondo experto en temas comerciales internacionales.<\/p>\n

“Milei gracias a lo que hizo hasta ahora para mejorar la macroeconom\u00eda bajando fuerte el gasto p\u00fablico y reduciendo espectacularmente la inflaci\u00f3n tiene tres ventajas muy importantes para cerrar el acuerdo con el FMI que Macri no ten\u00eda” explic\u00f3 Elizondo.<\/span><\/p>\n

Y a\u00f1adi\u00f3: “La primera es el cepo cambiario<\/strong> que permite que en un escenario del comienzo de una crisis comercial financiera y tecnol\u00f3gica mundial como esta los d\u00f3lares no se puedan fugar tan f\u00e1cil del sistema financiero al exterior. La segunda es que en medio de esta turbulencia el Gobierno ya tenga tan adelantado el cierre del acuerdo ya que si esta crisis se agudiza van a ser muchos pa\u00edses que van a querer pedirle plata al FMI y la Argentina gracias a la gesti\u00f3n de Milei ya esta primera”.<\/p>\n

Por \u00faltimo Elizondo destaca que “la tercera ventaja que tiene Milei es que gracias a su gesti\u00f3n tiene super\u00e1vit fiscal primario y financiero para enfrentar esta crisis y es algo que no tuvieron los gobiernos anteriores como el de Cristina Kirchner en 2008 cuando hubo que enfrentar la crisis financiera de la ca\u00edda de Lehman Brothers o el de Alberto Fern\u00e1ndez en el 2.020 con la pandemia mundial y ni que hablar del de Carlos Menem con el Efecto Tequila en 1994 donde Domingo Cavallo incumpli\u00f3 el acuerdo con el FMI”.<\/p>\n

Por lo que pudo saber iProfesional<\/strong> de fuentes cercanas al Gobierno el equipo econ\u00f3mico espera tener cerrado en los pr\u00f3ximos d\u00edas<\/strong> un programa nuevo con el FMI, y que este sea aprobado con un desembolso importante para reforzar las reservas internacionales del BCRA, en en medio de un temporal en los mercados externos por la imposici\u00f3n de aranceles globales determinados por Donald Trump.<\/p>\n

En medio de una crisis que abarca tanto factores internos como la p\u00e9rdida de divisas del Banco Central -que entre el 14 y el 30 de marzo acumul\u00f3 m\u00e1s de diez jornadas consecutivas con saldo vendedor en el Mercado \u00danico y Libre de Cambios (MULC), perdiendo alrededor de 1.700 millones de d\u00f3lares- y un fuerte deterioro en los activos argentinos que llev\u00f3 al riesgo pa\u00eds a superar los 900 puntos b\u00e1sicos, el equipo econ\u00f3mico espera una aprobaci\u00f3n final por parte del directorio del organismo a mediados de este mes.<\/span><\/p>\n

De acuerdo a lo consultado por iProfesional<\/strong> para el mercado en general, el m\u00ednimo desembolso que podr\u00e1 recibir el BCRA en el primer giro que haga el FMI tras la aprobaci\u00f3n del directorio, tendr\u00eda que ser de unos u$s8.000 millones<\/strong>, aunque se especula con una suma mayor.<\/p>\n

El equipo econ\u00f3mico estar\u00eda trabajando en un paquete m\u00e1s amplio para incrementar las reservas internacionales netas, que actualmente se encuentran en niveles negativos, cercanos a los u$s6.000 millones. <\/p>\n

El plan incluir\u00eda fondos adicionales provenientes de organismos bilaterales y, posiblemente, una ampliaci\u00f3n del pr\u00e9stamo Repo entre el Banco Central y un grupo de entidades financieras privadas. <\/p>\n

Se trata de un monto, ya de por s\u00ed, considerado excepcional<\/strong> como primer giro de divisas para este tipo de programas. Hay que recordar que el 60% de los \u00faltimos 311 acuerdos celebrados por el organismo contempl\u00f3 desembolsos iniciales de entre el 20 y el 30%, seg\u00fan la consultora 1816.<\/p>\n

El argumento oficial destaca la excepcionalidad del plan econ\u00f3mico implementado, ya que el Gobierno se sent\u00f3 a negociar con el FMI con el ajuste fiscal y monetario ya ejecutado, algo sin precedentes en el mundo en los \u00faltimos 50 a\u00f1os. Sin embargo, a\u00fan queda por resolver el tema central: el sistema cambiario que se aplicar\u00e1 una vez firmado el acuerdo.<\/span><\/p>\n

https:\/\/www.iprofesional.com\/economia\/425766-alerta-para-caputo-fmi-no-se-puso-acuerdo-sobre-punto-clave-nuevo-programa<\/a>El Gobierno solicit\u00f3 que el pr\u00e9stamo sea por u$s20.000 millones, y que todos los d\u00f3lares que ingresen sean de libre disponibilidad, y que es un error “restar” de la cuenta el pago de intereses de los pr\u00f3ximos cuatro a\u00f1os, ya que comenzar\u00e1n a ser relevantes reci\u00e9n a partir de 2027.<\/p>\n

Sin embargo, como esos pagos no se realizar\u00e1n por adelantado, todos los d\u00f3lares que lleguen antes de esas fechas son considerados “usables” para el BCRA<\/strong>.<\/p>\n

Los aranceles de Trump podr\u00edan desatar una guerra comercial<\/h2>\n

Las reciente medidas de Donal Trump sobre aranceles amenazan con causar una guerra comercial y financiera que podr\u00eda incluir a Europa, China, Jap\u00f3n, M\u00e9xico, Brasil y Canad\u00e1<\/span>.<\/p>\n

En ese aspecto, de acuerdo a lo que pudo saber iProfesional<\/strong>, Milei no pondr\u00e1 a la Argentina en ese tablero b\u00e9lico<\/strong>, ya que opt\u00f3 por capitalizar su sinton\u00eda personal e ideol\u00f3gica con el Presidente de los Estados Unidos<\/a>, y priorizar\u00e1 cerrar lo m\u00e1s r\u00e1pido posible el acuerdo con el FMI para lograr los u$s20.000 millones.<\/p>\n

Desde el equipo econ\u00f3mico y el Banco Central aseguraron en los \u00faltimos d\u00edas -tanto en p\u00fablico como en privado- que la expectativa es recibir un desembolso inicial superior al promedio habitual<\/strong> de los acuerdos del FMI. La esperanza se apoya en las recientes declaraciones de la directora gerente del organismo, Kristalina Georgieva, quien el lunes pasado afirm\u00f3 que “ser\u00eda razonable otorgarle a la Argentina fondos frescos por unos u$s8.000 millones”. <\/p>\n

Estas palabras mejoraron el panorama tras las declaraciones del ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, que hab\u00edan dejado entrever que el acuerdo podr\u00eda incluir un desembolso inicial desde Washington superior al 40% del total, sujeto a la aprobaci\u00f3n del directorio. Se tratar\u00eda de un monto considerado excepcional para un primer giro de fondos en este tipo de programas.<\/span><\/p>\n

“Es una petici\u00f3n razonable. Se la han ganado, dado su desempe\u00f1o”, dijo Georgieva en una entrevista con la agencia Reuters. La principal directiva del organismo asever\u00f3 que espera cerrar el nuevo acuerdo, por un monto de u$s20.000 millones, antes de las pr\u00f3ximas reuniones de primavera del organismo y del Banco Mundial entre el 21 y el 26 de abril.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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Con el mundo al borde de una guerra comercial, el Gobierno busca sellar cuanto antes el acuerdo con el FMI y asegurar un fuerte desembolso inicial