{"id":31315,"date":"2025-01-22T20:44:00","date_gmt":"2025-01-22T20:44:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/421211-como-cotizan-hoy-2-de-enero-el-merval-adrs-bonos-y-riesgo-pais"},"modified":"2025-01-22T20:44:00","modified_gmt":"2025-01-22T20:44:00","slug":"el-merval-extendio-las-subas-pero-los-bonos-en-dolares-no-sostuvieron-el-rebote","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2025\/01\/22\/el-merval-extendio-las-subas-pero-los-bonos-en-dolares-no-sostuvieron-el-rebote\/","title":{"rendered":"El Merval extendi\u00f3 las subas, pero los bonos en d\u00f3lares no sostuvieron el rebote"},"content":{"rendered":"\n
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La bolsa porte\u00f1a<\/strong> extendi\u00f3 por tercera jornada consecutiva y avanz\u00f3 2,3%, a la espera de m\u00e1s novedades del nuevo programa que el gobierno nacional est\u00e1 negociando con el FMI y del canje voluntario de t\u00edtulos en pesos para estirar vencimientos. En el exterior, los papeles argentinos que cotizan en Wall Stre30et registraron altibajos en sus cotizaciones, destac\u00e1ndose la suba de Transportadora Gas del Sur (4,1%) y la baja de 1,8%, como en el caso de Globant.\n<\/p>\n

En el mercado de renta fija, pese a un buen comienzo, los bonos soberanos en d\u00f3lares bajo legislaci\u00f3n Nueva York mostraron una evoluci\u00f3n adversa a lo largo de la curva, con ca\u00eddas de hasta 0,6% encabezados por el Global 46. Por su parte, los t\u00edtulos en pesos ajustados por CER registraron alzas de hasta el 0,2%, lideradas por el TX26.\n<\/p>\n

Como dato relevante para los inversores<\/strong><\/a>, el Ministerio de Econom\u00eda anunci\u00f3 que el pr\u00f3ximo viernes llevar\u00e1 a cabo un canje de once t\u00edtulos en pesos con vencimientos programados entre mayo y noviembre de este a\u00f1o. Seg\u00fan los precios comunicados por el Tesoro, el monto total a canjear asciende a aproximadamente $23,4 billones, aunque este valor se reduce a $23,1 billones si se consideran los precios de cierre del martes pasado.\n<\/p>\n

La propuesta de canje contempla la entrega de una canasta compuesta por cuatro bonos duales, <\/strong>con una distribuci\u00f3n equitativa del 25% para cada uno. Estos instrumentos financieros ofrecer\u00e1n a los tenedores el rendimiento m\u00e1ximo entre la capitalizaci\u00f3n en pesos ajustada por inflaci\u00f3n y la tasa de pol\u00edtica monetaria TAMAR. Los vencimientos de los nuevos bonos estar\u00e1n programados para el a\u00f1o 2026<\/span>\n<\/p>\n

Estrategias de inversi\u00f3n en pesos<\/span><\/h2>\n

La sociedad de bolsa Grupo SBS ha compartido sus recomendaciones de inversi\u00f3n para los diferentes perfiles de inversores,<\/strong><\/a> abarcando desde estrategias en pesos hasta inversiones en d\u00f3lares y renta variable. <\/span>\n<\/p>\n

En el segmento de inversiones en pesos, SBS sugiere diversas estrategias seg\u00fan el perfil del inversor. Para aquellos optimistas<\/strong> respecto a una desaceleraci\u00f3n inflacionaria, destacan el atractivo del tramo largo de tasa fija, se\u00f1alando al bono T13F6 como una de las opciones m\u00e1s convenientes.<\/span>\n<\/p>\n

Por otro lado, quienes busquen aprovechar oportunidades de corto plazo<\/strong> pueden encontrar interesante posicionarse en el tramo corto de Lecaps, particularmente aquellas con vencimientos en el primer trimestre de 2025, dado el contexto actual de inversi\u00f3n de la curva.<\/span>\n<\/p>\n

Para los inversores m\u00e1s conservadores, que consideran desafiante la desinflaci\u00f3n debido a factores inerciales<\/strong> en los servicios, los bonos ajustados por CER como TZXY5, TZXO5 y TZXD5 ofrecen una alternativa atractiva.<\/span>\n<\/p>\n

Adem\u00e1s, aquellos que prefieran posiciones m\u00e1s largas en CER<\/strong> pueden optar por instrumentos como TX26, TZXM6 y TZX26. En cuanto a la dolarizaci\u00f3n de carteras, SBS resalta que, en un contexto de altos niveles del tipo de cambio real impl\u00edcito (TCR CCL) y con la posibilidad de recortes en las tasas de referencia por parte del Banco Central, esta estrategia resulta especialmente adecuada para perfiles extremadamente conservadores.<\/span>\n<\/p>\n

Inversiones en d\u00f3lares<\/span><\/h2>\n

En el segmento de inversiones en d\u00f3lares, SBS identifica oportunidades para la compresi\u00f3n de spreads en los bonos Globales.<\/strong> En este marco, el GD35 se posiciona como el bono preferido del br\u00f3ker, ya que, seg\u00fan sus estimaciones, ofrece el mejor retorno total en un horizonte de un a\u00f1o dentro de la curva.<\/span>\n<\/p>\n

Asimismo, sugieren aprovechar los actuales niveles de spread para realizar una rotaci\u00f3n de bonos Bonares <\/strong>hacia bonos Globales.<\/span>\n<\/p>\n

Tambi\u00e9n destacan el atractivo de BUENOS 37 A <\/strong>dentro de las emisiones provinciales y se\u00f1alan que, para perfiles conservadores, los instrumentos corporativos contin\u00faan siendo una opci\u00f3n v\u00e1lida, aunque con un potencial de apreciaci\u00f3n limitado tras el rally observado en los Globales.<\/span>\n<\/p>\n

Recomendaciones en renta variable<\/span><\/h2>\n

En cuanto a renta variable<\/strong>, SBS mantiene una postura optimista hacia los sectores de Oil & Gas y Utilities, con \u00e9nfasis en las distribuidoras de gas, pese a la correcci\u00f3n reciente del Merval en d\u00f3lares (medido por el contado con liquidaci\u00f3n). Los an\u00e1lisis del br\u00f3ker apuntan a que estos sectores todav\u00eda presentan un potencial de alza.<\/span>\n<\/p>\n

Sin embargo, muestran mayor cautela hacia el sector bancario<\/strong> debido a su reciente rally, lo que podr\u00eda limitar el potencial de apreciaci\u00f3n en el corto plazo. No obstante, se\u00f1alan que avances significativos en la remoci\u00f3n de controles cambiarios podr\u00edan mejorar el sentimiento del mercado, generando un repunte en este sector gracias a su alta sensibilidad al riesgo.<\/span>\n<\/p>\n

Finalmente, SBS advierte sobre una serie de riesgos<\/strong> que podr\u00edan impactar en los mercados locales durante las pr\u00f3ximas semanas y meses.<\/span>\n<\/p>\n

Entre estos, mencionan la posible salida de capitales hacia Estados Unidos<\/strong> en respuesta a las pol\u00edticas del gobierno de Trump, la debilidad del real brasile\u00f1o debido a factores fiscales en Brasil, los bajos precios de la soja, posibles adversidades clim\u00e1ticas que afecten la cosecha local y escaladas en conflictos geopol\u00edticos internacionales.<\/span>\n<\/p>\n

Qu\u00e9 pasa en los mercados del mundo<\/h2>\n

El Nasdaq lider\u00f3 las ganancias en Wall Street este mi\u00e9rcoles, impulsado por un alza hist\u00f3rica en las acciones de Netflix, mientras las expectativas de un aumento en la demanda de inteligencia artificial (IA) superaron las preocupaciones por nuevas amenazas arancelarias del presidente de Estados Unidos, Donald Trump.\n<\/p>\n

Trump toma el protagonismo en los mercados, con inversores atentos a cada paso de su vertiginoso ajuste de pol\u00edticas. Su m\u00e1s reciente iniciativa para posicionar a Estados Unidos como l\u00edder en IA \u2014un plan de inversi\u00f3n privada de 500.000 millones de d\u00f3lares y la eliminaci\u00f3n de medidas de seguridad implementadas durante la administraci\u00f3n Biden\u2014 est\u00e1 dando un impulso al sector tecnol\u00f3gico.\n<\/p>\n

Por otro lado, las acciones de Netflix se dispararon casi un 10%, luego de que la compa\u00f1\u00eda reportara un r\u00e9cord en la incorporaci\u00f3n de nuevos suscriptores, adem\u00e1s de superar las expectativas en ingresos y ganancias.\n<\/p>\n

El optimismo prevaleci\u00f3 a pesar de las crecientes inquietudes por una posible guerra comercial impulsada por Trump. El martes, el presidente afirm\u00f3 que su administraci\u00f3n eval\u00faa imponer un arancel del 10% a las importaciones chinas a partir del 1 de febrero, mientras promete nuevos grav\u00e1menes para la Uni\u00f3n Europea.\n<\/p>\n

Las acciones estadounidenses repuntaron el martes gracias al alivio de que China no fuera el objetivo de las primeras medidas comerciales de Trump, que incluyeron aranceles para M\u00e9xico y Canad\u00e1. Sin embargo, los mercados en China retroceden este mi\u00e9rcoles, afectados por el anuncio del nuevo plan de defensa comercial.\n<\/p>\n

Wall Street<\/h2>\n

Los principales \u00edndices de Wall Street cerraron con resultados positivos. As\u00ed, el S&P 500 gan\u00f3 0,72%; el industrial Dow Jones subi\u00f3 0,36%; y el tecnol\u00f3gico Nasdaq sum\u00f3 1,28%.<\/span>\n<\/p>\n

Merval<\/h2>\n

El Merval marc\u00f3 una suba de 2,3%<\/strong>. En este contexto, los ascensos de las acciones l\u00edderes son registradas por Metrogas (6,4%); Transportadora de Gas del Sur (4,7%); y Edenor (4,2%).\n<\/p>\n

ADRs<\/h2>\n

En Wall Street, los papeles de las firmas argentinas se negociaron con altibajos. De esta manera, las subas fueron para Transportadora de Gas del Sur (4,1%); Loma Negra (3,8%); y Edenor (3,1%); mientras que las bajas fueron registradas por Globant (-1,8%); Tenaris (-1%); y Mercado Libre (-0,8%).<\/span>\n<\/p>\n

Bonos<\/h2>\n

En el mercado de renta fija, pese a un buen comienzo, los bonos soberanos en d\u00f3lares bajo legislaci\u00f3n Nueva York mostraron una evoluci\u00f3n adversa a lo largo de la curva, con ca\u00eddas de hasta 0,6% encabezados por el Global 46. Por su parte, los t\u00edtulos en pesos ajustados por CER registraron alzas de hasta el 0,2%, lideradas por el TX26.\n<\/p>\n

Riesgo pa\u00eds<\/h2>\n

El riesgo pa\u00eds se ubica en torno a los 636 puntos b\u00e1sicos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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El segmento de renta variable lateraliza la tendencia y la renta fija se negocia con alzas generalizadas, en una rueda de buen clima de negocios en el NYSE