{"id":30975,"date":"2025-01-12T21:36:00","date_gmt":"2025-01-12T21:36:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/420547-explotan-las-acciones-de-sector-clave-conviene-invertir-o-ya-es-tarde"},"modified":"2025-01-12T21:36:00","modified_gmt":"2025-01-12T21:36:00","slug":"acciones-de-bancos-suben-hasta-25-en-enero-y-se-convierten-en-las-grandes-estrellas-del-mercado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2025\/01\/12\/acciones-de-bancos-suben-hasta-25-en-enero-y-se-convierten-en-las-grandes-estrellas-del-mercado\/","title":{"rendered":"Acciones de bancos suben hasta 25% en enero y se convierten en las grandes estrellas del mercado"},"content":{"rendered":"\n
<\/div>\n
<\/div>\n

Las acciones de los bancos<\/a> argentinos<\/strong> que cotizan tanto en Buenos Aires como en Nueva York fueron las m\u00e1s ganadoras durante el a\u00f1o pasado, y en el 2025 siguen el mismo camino al ser las empresas que m\u00e1s suben de precio en las plazas burs\u00e1tiles. No solo eso, los analistas del mercado remarcan que este sector tiene diversos fundamentos para seguir sosteniendo un avance de hasta 40% en d\u00f3lares en los pr\u00f3ximos meses.<\/strong>\n<\/p>\n

En este sentido, existen 4 variables principales que son positivas <\/strong>y que pueden impulsar un crecimiento del sector financiero. \n<\/p>\n

Cabe recordar que las subas de las cotizaciones de las acciones<\/a> de los bancos fueron de hasta 360% durante el a\u00f1o pasado, y en este 2025 arrastran un avance de hasta 25%<\/strong> en los pocos d\u00edas que ya pasaron de enero, lideradas por Supervielle, BBVA, Macro y Galicia<\/strong>, que son las entidades cotizantes del panel l\u00edder del Merval de Buenos Aires.\n<\/p>\n

“Es dato que las acciones del sector bancario fueron de las que mayor retorno experimentaron en 2024. Aun as\u00ed, un 35% de nuestra cartera de acciones argentinas se encuentra compuesta por acciones de dicho rubro, porque consideramos que existe todav\u00eda un potencial de suba”<\/span>, detalla a iProfesional<\/strong> Ignacio Sniechowski<\/strong>, jefe de Research del Grupo IEB.\n<\/p>\n

Aunque aclara que el porcentaje de retorno <\/a>de este a\u00f1o no ser\u00e1 igual al tan elevado n\u00famero que se observ\u00f3 en 2024.<\/strong>\n<\/p>\n

“Seguramente ser\u00e1 bastante m\u00e1s moderada la suba de los precios <\/strong>de los activos. Actualmente, los bancos argentinos cotizan a un precio sobre el valor de libros (P\/BV) de aproximadamente 2x, y observando el ROE que vienen reportando los bancos en los \u00faltimos trimestres, la conclusi\u00f3n ser\u00eda que su valuaci\u00f3n es, por lo menos, algo elevada”, aclara Sniechowski.\n<\/p>\n

Cabe recordar que el ROE (Return on Equity) <\/strong>mide la rentabilidad de una empresa en relaci\u00f3n con el capital de los accionistas, indicando cu\u00e1nto es el beneficio que se genera por cada d\u00f3lar invertido.\n<\/p>\n

Igualmente, este analista considera que si se mira para adelante, se destacan “potenciales factores que sustentar\u00edan dicha suba”,<\/strong> y tambi\u00e9n menciona los desaf\u00edos que deber\u00e1 enfrentar el sector bancario.\n<\/p>\n

Respecto a cu\u00e1nto pueden subir los precios de las acciones bancarias con este potencial crecimiento del sector, afirma este experto que apunta a que ser\u00e1 de entre 30% a 40% en d\u00f3lares<\/a>, durante este 2025<\/span>.\n<\/p>\n

Factores positivos para acciones de bancos<\/h2>\n

A la hora de hacer un desglose de cu\u00e1les son los fundamentos que tienen los bancos <\/strong>para seguir creciendo, algo que se trasladar\u00e1 de manera directa a la cotizaci\u00f3n de sus acciones, Sniechowski menciona a iProfesional<\/strong> que se pueden mencionar 4 factores positivos<\/strong>. \n<\/p>\n

1. Potencial de crecimiento “enorme”<\/h3>\n

El primer dato que menciona este analista es que, en Argentina, el potencial de crecimiento del sector bancario es “enorme” debido a que los pr\u00e9stamos sobre el PBI apenas superan el 9%, un nivel muy bajo si se compara esta cifra con el 32% de M\u00e9xico, y el 42% de Per\u00fa y Colombia. Incluso, en Brasil es del 55% y en Chile del 84%<\/span>. \n<\/p>\n

“La Argentina <\/strong>es un pa\u00eds en el que el cr\u00e9dito ha sido pr\u00e1cticamente inexistente en las \u00faltimas d\u00e9cadas<\/strong>. El m\u00e1ximo alcanzado, luego de la crisis de 2001, fue en 2017 cuando los pr\u00e9stamos llegaron a superar levemente un 14% respecto al PBI. Es decir, el potencial de crecimiento es enorme”, resume Sniechowski de IEB. \n<\/p>\n

2. Valuaci\u00f3n de bancos crece con la econom\u00eda<\/h3>\n

La valuaci\u00f3n de los bancos de Latinoam\u00e9rica<\/strong> en los momentos en que crece la econom\u00eda se considera que ser\u00e1 a la suba. \n<\/p>\n

“Cuando se mira c\u00f3mo evolucion\u00f3 la valuaci\u00f3n de los bancos de Latinoam\u00e9rica frente a ciclos en los que hubo crecimiento del PBI, que usualmente implican tambi\u00e9n un aumento de la cantidad de pr\u00e9stamos, se ve claramente como el mercado convalida m\u00faltiplos m\u00e1s altos”<\/span>, reflexiona Sniechowski. \n<\/p>\n

En este sentido, menciona que esto es un fen\u00f3meno que se observ\u00f3 en Brasil entre 2004 a 2008<\/strong>, donde el crecimiento en pr\u00e9stamos se “aceler\u00f3 fuertemente”, y se llegaron a convalidar valuaciones de m\u00e1s de 4.5x del precio sobre el valor de libros (P\/BV). \n<\/p>\n

Tambi\u00e9n <\/strong>ejemplifica que ello ocurri\u00f3 en Chile en los per\u00edodos 2004 a 2008 y de 2010 a 2012. <\/strong>\n<\/p>\n

“En ambos casos, los pr\u00e9stamos crecieron en t\u00e9rminos reales a tasas muy altas <\/strong>y nuevamente el mercado convalid\u00f3 m\u00faltiplos de 4x P\/BV. La misma din\u00e1mica puede observarse en Colombia, Per\u00fa e, incluso, Argentina durante la administraci\u00f3n Macri, en la que los pr\u00e9stamos crecieron y las valuaciones que se convalidaron fueron m\u00faltiplos por encima de los mencionados”, grafica el experto. \n<\/p>\n

Y finaliza Sniechowski: “Claramente, cuando se inicia un ciclo de crecimiento econ\u00f3mico virtuoso y sostenido, y el mismo va de la mano de un crecimiento en los pr\u00e9stamos, el mercado se adelanta y convalida m\u00faltiplos m\u00e1s altos”.<\/span> \n<\/p>\n

3. M\u00e1s ganancias del sector<\/h3>\n

Lo mencionado anteriormente implica que, en caso de haber m\u00e1s actividad y crecer la cantidad de pr\u00e9stamos otorgados, la facturaci\u00f3n y ganancia de los bancos tambi\u00e9n ir\u00e1 en ascenso<\/strong>. Algo que repercutir\u00e1 al alza en la cotizaci\u00f3n de sus acciones. \n<\/p>\n

“La raz\u00f3n de ello es sencilla: un crecimiento sostenido y de importancia en los pr\u00e9stamos implica mayores ganancias<\/strong> y, por tanto, un ROE m\u00e1s alto, lo que justifica pagar m\u00faltiplos m\u00e1s elevados”, justifica Sniechowski a iProfesional<\/strong>. \n<\/p>\n

4. Grado de capitalizaci\u00f3n de bancos argentinos alto<\/h3>\n

Finalmente, para este analista, el grado de capitalizaci\u00f3n de los bancos argentinos ser\u00e1 “alt\u00edsimo” <\/strong>con todo este c\u00edrculo virtuoso.\n<\/p>\n

“Los bancos pueden crecer fuertemente en el otorgamiento de pr\u00e9stamos sin necesidad de integrar capital. Una gran diferencia con el ciclo de expansi\u00f3n anterior”<\/span>, subraya Sniechowski.\n<\/p>\n

Desaf\u00edos para los bancos<\/h2>\n

No obstante, para este analista, los desaf\u00edos que se presentan para el sector bancario son importantes.<\/strong>\n<\/p>\n

“Por un lado, el sector no es el mismo que era en 2017.<\/strong> La irrupci\u00f3n de las fintechs y bancos virtuales <\/strong>aseguran una feroz competencia en la captaci\u00f3n de fondos<\/strong>, que en el caso de los bancos es en forma de dep\u00f3sitos. Esto es clave puesto que para un banco, la fuente de fondeo de menor costo son, justamente, los dep\u00f3sitos”, advierte Sniechowski. \n<\/p>\n

Por eso, acota que hoy, con jugadores como Mercado Pago y otras billeteras virtuales,<\/strong> “incluso servicios prestados por Alycs<\/strong>, van a competir fuertemente en la captaci\u00f3n de fondos<\/strong> v\u00eda los rendimientos que pueden ofrecerle al cliente”. \n<\/p>\n

Por otro lado, menciona que estos jugadores, al igual que los bancos “virtuales” como Brubank, NU,<\/strong> entre otros, tienen una “ventaja enorme” sobre la banca minorista cl\u00e1sica<\/strong>. \n<\/p>\n

“La ausencia de sucursales y los bajos costos operativos <\/strong>que tienen les dan una ventaja que va a obligar a los bancos tradicionales a realizar un fuerte trabajo para reducir dichos costos y poder ser m\u00e1s competitivos”, subraya Sniechowski.\n<\/p>\n

A su vez, agrega que la fortaleza o “llave de oro” que tienen los bancos tradicionales<\/strong> en el crecimiento de los pr\u00e9stamos es que son los que lideran y pueden sostener cr\u00e9ditos a largo plazo y por montos altos<\/strong>, como las l\u00edneas hipotecarias, prendarias<\/strong>, entre otros. Por eso, el desaf\u00edo que tendr\u00e1n es el de sostener esto.\n<\/p>\n

Por \u00faltimo, otro desaf\u00edo<\/strong> que tiene el sector bancario es que el crecimiento econ\u00f3mico se sostenga en el tiempo <\/strong>permitiendo que “los consumidores ganen confianza” para embarcarse en tomar un pr\u00e9stamos a 10 o 20 a\u00f1os, como son usualmente los cr\u00e9ditos hipotecarios. \n<\/p>\n

“Como conclusi\u00f3n, vemos que si nos quedamos en la foto es simple concluir que los bancos argentinos \u00b4est\u00e1n caros\u00b4, al mirar el ROE actual y el nivel de pr\u00e9stamos y dep\u00f3sitos. No obstante, queda claro que si vamos a una expansi\u00f3n fuerte del cr\u00e9dito, que es una condici\u00f3n necesaria para un crecimiento sostenido en el crecimiento econ\u00f3mico, a\u00fan queda espacio para convalidar valuaciones m\u00e1s altas”<\/span>, finaliza Sniechowski a iProfesional<\/strong>.-<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

<\/div>\n

Los papeles de entidades financieras subieron hasta 360% el a\u00f1o pasado y en lo que va de 2025 avanzan hasta 25%. Por qu\u00e9 pueden subir otro 40% en d\u00f3lares