{"id":29096,"date":"2024-11-09T10:51:00","date_gmt":"2024-11-09T10:51:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/416834-guru-de-la-city-revela-inversiones-imbatibles-para-noviembre-diciembre-2024"},"modified":"2024-11-09T10:51:00","modified_gmt":"2024-11-09T10:51:00","slug":"hay-abundancia-de-dolares-el-billete-verde-puede-caer-todavia-mas-y-aparecen-nuevas-perlitas-para-invertir","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2024\/11\/09\/hay-abundancia-de-dolares-el-billete-verde-puede-caer-todavia-mas-y-aparecen-nuevas-perlitas-para-invertir\/","title":{"rendered":"Hay abundancia de d\u00f3lares, el billete verde puede caer todav\u00eda m\u00e1s y aparecen nuevas perlitas para invertir"},"content":{"rendered":"\n
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Gan\u00f3 Donald Trump<\/strong> y los mercados arbitraron a la suba en Argentina.<\/a> Un conjunto de noticias son muy favorables para el Gobierno, desde la narrativa popular que indica que  EE.UU. presionar\u00e1 al FMI para un desembolso de u$s20.000 millones<\/strong> (poco cre\u00edble, pero podr\u00eda ser probable), hasta un blanqueo de u$s20.000 millones <\/strong>que mejora los resultados de la balanza de pagos para los pr\u00f3ximos 12 meses.\n<\/p>\n

El Gobierno tiene el dinero para pagar la amortizaci\u00f3n y renta de los bonos soberanos en d\u00f3lares<\/a><\/strong> que vencen en enero, el riesgo pa\u00eds<\/strong><\/a> est\u00e1 en los 844 puntos, y podr\u00eda bajar a los 600 puntos sin problemas, lo que dar\u00eda tasas de retorno en torno del 10% anual.\n<\/p>\n

Las LECAPs rinden el 2,9% mensual, y los bonos que ajustan por inflaci\u00f3n rinden el 20% anual, lo que estar\u00eda indicando una inflaci\u00f3n probable del 28,1% a 12 meses vista, con lo cual el mercado nos est\u00e1 indicando que la inflaci\u00f3n podr\u00eda colocarse en torno del 2,1% mensual<\/strong> en un plazo muy breve.\n<\/p>\n

Estos rendimientos en pesos, con un d\u00f3lar billete que est\u00e1 planchado, nos terminan ofreciendo grandes ganancias en d\u00f3lares, que podr\u00edan superar la tasa de retorno que est\u00e1n brindando los bonos soberanos en d\u00f3lares<\/span>.\n<\/p>\n

Buenas ganancias con bonos soberanos: \u00bfy el d\u00f3lar?<\/h2>\n

Creemos que hay apetito por instrumentos en d\u00f3lares, dada la gran oferta de billetes verdes<\/strong> que hay en el mercado, en donde el d\u00f3lar se encamina a cotizar por debajo de los $1.100, y en torno de los valores actuales a un a\u00f1o vista.\n<\/p>\n

El Banco Central viene de muchas jornadas positivas: en 28 ruedas, compr\u00f3 u$s2.067 millones<\/strong>, y las reservas se preparan para consolidarse por encima de los u$s30.000 millones. No estamos para abrir el cepo, pero el escenario financiero es mucho m\u00e1s tranquilo que en los meses de junio, julio y agosto.\n<\/p>\n

Con este nuevo contexto, quienes compraron bonos soberanos est\u00e1n con buenas ganancias<\/strong>, lo que puede dar lugar a afrontar mayores riesgos buscando m\u00e1s beneficios, y arbitrar de bonos a acciones.\n<\/p>\n

La renta en pesos es muy atractiva<\/strong>, en la medida que el gobierno de Javier Milei, acompa\u00f1ado por Luis Caputo, siga mostrando super\u00e1vit en las cuentas p\u00fablicas<\/strong><\/a>, y una vocaci\u00f3n por honrar la deuda p\u00fablica. Los indicadores de alta frecuencia son muy diversos, pero en su mayor\u00eda muestran que estamos saliendo del escenario recesivo.\n<\/p>\n

La actividad econ\u00f3mica se consolida en un escenario de mayor actividad, el super\u00e1vit fiscal hace que la recuperaci\u00f3n sea sostenida, sin grandes volatilidades. En el pasado, los impulsos para crecer ven\u00edan del Estado, el mercado reaccionaba r\u00e1pido a la suba, pero luego pol\u00edticas err\u00e1ticas y un d\u00e9ficit fiscal cr\u00f3nico hac\u00edan que dicha recuperaci\u00f3n se borrara del escenario econ\u00f3mico. En la actualidad, la recuperaci\u00f3n luce m\u00e1s lenta, pero m\u00e1s sustentable en el tiempo; la diversidad es algo a tener en cuenta, y mucho m\u00e1s la actitud del empresario a la hora de gestionar la empresa<\/span>.\n<\/p>\n

No es lo mismo tomar financiamiento en pesos, que est\u00e1 car\u00edsimo y a tasas reales muy positivas, o financiarse en d\u00f3lares en el mercado de capitales, v\u00eda la colocaci\u00f3n de pagar\u00e9s, con tasas de un d\u00edgito. Ya nada es igual que en el pasado, hay que revisar el plan financiero<\/strong>, buscar financiarnos a la tasa m\u00e1s baja y en la moneda m\u00e1s conveniente, comparando ofertas de bancos versus el mercado de capitales.\n<\/p>\n

Inversiones: las perlitas en el mercado para ganar<\/h2>\n

Las ganancias en bonos soberanos en d\u00f3lares<\/strong> ha sido muy importante y se viene la media luna: vender la mitad para colocar el dinero en inversiones con m\u00e1s potencial, y mantener la mitad comprada para cobrar los cupones.\n<\/p>\n

Si hay un canje voluntario de bonos AL29 y AL30, <\/strong>el mercado se pondr\u00eda m\u00e1s atractivo. Estos bonos pagan amortizaci\u00f3n y renta. La reinversi\u00f3n disminuye notablemente la tasa interna de retorno, y es ideal que se d\u00e9 un canje contra bonos que pagan altas tasas y amortizaci\u00f3n 100% al final. Esta ser\u00eda una gran noticia para el mercado de capitales.\n<\/p>\n

Si este canje voluntario no ocurre<\/strong>, entonces recomendamos evaluar, vender bonos cortos por bonos m\u00e1s largos, con amortizaci\u00f3n lo m\u00e1s lejos posible para buscar tasas de retornos m\u00e1s elevadas<\/span>. Si invert\u00eds para buscar renta, no tiene sentido estar en instrumentos que te devuelven capital.\n<\/p>\n

En cuanto a las acciones<\/strong>, lejos de estar caras, vemos valor en muchas de ellas. De hecho, empiezan a tener un gran atractivo, comenzando por las de m\u00e1s volumen en plaza, como es el caso de los bancos y energ\u00e9ticas<\/strong>.\n<\/p>\n

Se suman los buenos balances de YPF <\/strong>y Pampa <\/strong>han potenciado a ambas compa\u00f1\u00edas, que est\u00e1n muy firmes y a la suba.<\/strong>\n<\/p>\n

Nos parece que tienen recorrido las de mayor volumen, y buenos balances. No es el caso de Ternium o Aluar, que la coyuntura econ\u00f3mica no la favorecen.<\/span>\n<\/p>\n

Hay muchas perlitas en el mercado, y buenos negocios para realizar. Los \u00faltimos dos meses del a\u00f1o ser\u00e1n para alquilar balcones y ganar mucho dinero, diversificando en distintos instrumentos, y buscando la mejor relaci\u00f3n riesgo-beneficio.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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Lejos quedaron los veranos de corrida cambiaria. Argentina est\u00e1 con sobrante de d\u00f3lares, paga la deuda y las acciones est\u00e1n a la suba