{"id":27728,"date":"2024-09-04T22:00:00","date_gmt":"2024-09-04T22:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/412867-donde-invierten-argentinos-que-blanquean-dolares"},"modified":"2024-09-04T22:00:00","modified_gmt":"2024-09-04T22:00:00","slug":"las-inversiones-financieras-mas-elegidas-por-quienes-blanquean-incluyen-bonos-y-obligaciones-negociables","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2024\/09\/04\/las-inversiones-financieras-mas-elegidas-por-quienes-blanquean-incluyen-bonos-y-obligaciones-negociables\/","title":{"rendered":"Las inversiones financieras m\u00e1s elegidas por quienes blanquean incluyen bonos y Obligaciones Negociables"},"content":{"rendered":"\n
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El blanqueo de capitales<\/strong><\/a> comenz\u00f3 a tomar temperatura para aquellos argentinos que buscan transparentar sus bienes, y eso comienza a trasladarse a los principales actores del mercado, como son los bancos y agentes burs\u00e1tiles. De hecho, varios actores de la City son optimistas en la repercusi\u00f3n e indican en qu\u00e9 instrumentos est\u00e1 invirtiendo este tipo de cliente<\/strong>.\n<\/p>\n

En resumen, el r\u00e9gimen especial de regularizaci\u00f3n del Gobierno alcanza, en base al art\u00edculo 31 de la ley 27.743, al dinero en efectivo, en Argentina o en el exterior, que sea depositado o transferido a una Cuenta Especial de Regularizaci\u00f3n de Activos (CERA) <\/strong>y “al dinero depositado en cuentas bancarias del exterior y al derivado del producido de la enajenaci\u00f3n, rescate o liquidaci\u00f3n de t\u00edtulos valores depositados en entidades del exterior, respectivamente”.<\/span>\n<\/p>\n

Con ese dinero <\/a>se puede invertir en t\u00edtulos p\u00fablicos, certificados, acciones, fondos comunes de inversi\u00f3n, inmuebles,<\/strong> entre otros instrumentos.<\/span>\n<\/p>\n

La clave del blanqueo es que para montos inferiores a los u$s100.000 en dinero en efectivo<\/strong>, no se somete a retenciones antes del 30 de septiembre<\/strong>. Por lo que despu\u00e9s de esa fecha, se aplicar\u00e1 una multa de 5% de lo depositado en caso de querer retirar los d\u00f3lares blanqueados.<\/span>\n<\/p>\n

Por eso, los tenedores minoristas son los que tienen menos requisitos,<\/strong> pero aquellos que superan esa cifra deber\u00e1n mantener encajados los fondos hasta el 31 de marzo de 2025.<\/span>\n<\/p>\n

Respecto al impacto que est\u00e1n percibiendo los distintos actores del mercado consultados por iProfesional sobre c\u00f3mo est\u00e1n reaccionando ante el blanqueo, la coincidencia generalizada es que “est\u00e1 comenzando a verse movimiento”,<\/strong> justamente, en las operaciones por menos de u$s100.000.<\/span>\n<\/p>\n

“Es un blanqueo que no tiene un fin recaudatorio, por lo que es sumamente sencillo para capitales menores a los u$s100.000, debido a que no tiene una obligaci\u00f3n de parking enorme, ni aplica una penalizaci\u00f3n. Jam\u00e1s vi un blanqueo tan sencillo como este en mis 25 a\u00f1os de experiencia en el mercado. Es una invitaci\u00f3n a blanquear ya que el mundo en general va al dinero blanco debido a que hoy es complicado tener dinero sin declarar para adquirir bienes”<\/span>, resume Juan Diedrichs<\/strong>, analista de Capital Markets.\n<\/p>\n

As\u00ed avanza el blanqueo en el mercado financiero<\/span><\/h2>\n

Por lo pronto, la coincidencia generalizada, <\/strong>debido a que existe un plazo hasta el 30 de septiembre, es que ahora el movimiento que se est\u00e1 percibiendo de fondos es, en primera medida, en los bancos.<\/strong><\/span>\n<\/p>\n

Seg\u00fan una fuente vinculada al segmento bancario,<\/strong> las cuentas <\/strong>para exteriorizar capitales (CERA) se est\u00e1n abriendo “a buen ritmo, se espera que la mayor cantidad y montos se den hacia el 30 de septiembre<\/strong>, que es la primera fecha de cierre y la m\u00e1s conveniente. Adem\u00e1s, como el blanqueo es simple y \u00b4barato\u00b4, el sector est\u00e1 esperando que sea exitoso”. <\/span>\n<\/p>\n

“Hasta ahora, el mayor impacto en cuentas nuevas se est\u00e1 viendo principalmente en los bancos, que ya llevan 23.000 cuentas CERA abiertas”<\/span>, informa a iProfesional Javier Timerman,<\/strong> director de Adcap. \n<\/p>\n

Y completa: “Dado que este blanqueo est\u00e1 enfocado a los peque\u00f1os inversores y al fortalecimiento de reservas, lo natural ser\u00eda que vuelvan al sistema financiero buena parte de los casi u$s14.000 millones de dep\u00f3sitos en d\u00f3lares del sector privado que salieron despu\u00e9s de las PASO de 2019<\/strong>. Seg\u00fan nuestras estimaciones conservadoras, los argentinos tenemos, como m\u00ednimo, u$s100.000 millones en las 850.000 cajas de seguridad”.<\/strong>\n<\/p>\n

A ello se agrega un comunicado de la Asociaci\u00f3n de Bancos Argentinos (ADEBA)<\/strong>, que detalla el rol del sector en el blanqueo porque “da la oportunidad de declarar activos no informados a la AFIP de forma sencilla, a un bajo costo y dar por regularizada la situaci\u00f3n. <\/strong>En funci\u00f3n de lo establecido en el marco legal y regulatorio, las empresas y personas no deber\u00e1n pagar impuestos ni sanciones por los periodos previos a 2024″. \n<\/p>\n

Por el lado de los agentes de Bolsa, se sostiene que se est\u00e1n viendo notoria cantidad de operaciones <\/strong>en las \u00faltimas semanas, sobre todo en los segmentos de menor volumen. \n<\/p>\n

“Hay bastante inter\u00e9s y muchas consultas y aperturas de cuentas CERA, aunque todav\u00eda no se puede cuantificar porque reci\u00e9n a inicios de esta semana tuvimos la autorizaci\u00f3n para comenzar a operar. En especial, muchas consultas por importes menores a los u$s100.000, porque son m\u00e1s r\u00e1pidas y sencillas para abrir las cuentas porque requieren menos asesoramiento y por eso son las que primero se utilizan<\/span>. Es que los importes mayores demoran m\u00e1s porque ah\u00ed intervienen estudios jur\u00eddicos y contables, y es m\u00e1s complejo por la ingenier\u00eda que requieren”, resume Diedrichs.\n<\/p>\n

Un caso que demuestra optimismo en el blanqueo es el de Esteban Castro,<\/strong> economista y Ceo Inv.Est, consultora de inversi\u00f3n con m\u00e1s de 300 clientes activos: “Tuvimos y estamos teniendo muchos casos de blanqueo y todos de diversa \u00edndole de clientes,<\/strong> donde el rango de los montos que estamos viendo est\u00e1 siendo entre los u$s90.000 y u$s500.000<\/strong>. Algunos clientes blanquearon inversiones en el exterior y muchos dinero que estaba guardado abajo del colch\u00f3n”.\n<\/p>\n

El incremento notorio observado se registra en el volumen operado, que ascendi\u00f3 en los \u00faltimos d\u00edas hasta un 40%<\/strong>, no as\u00ed en la cantidad de operaciones, que se mantiene estable.\n<\/p>\n

En qu\u00e9 activos est\u00e1n invirtiendo los argentinos que blanquean<\/h2>\n

Ahora bien, el consenso que tienen los analistas consultados por iProfesional es que los inversores <\/a>se inclinan por activos conservadores<\/strong> a la hora de pensar el destino de sus fondos a blanquear.\n<\/p>\n

“Actualmente, toda la fuerza comercial est\u00e1 enfocada en el blanqueo. Este asunto abarca transversalmente a toda la unidad de negocio, despertando inter\u00e9s tanto en el sector retail como en las bancas privadas, el sector corporativo y las empresas<\/strong>“, detalla a este medio Isabel Botta,<\/strong> directora de producto en Balanz.<\/span>\n<\/p>\n

Respecto a los instrumentos elegidos, la coincidencia de las distintas fuentes es que se adquieren obligaciones negociables (ON) y bopreales, que son los bonos en d\u00f3lares emitidos para comercio exterior.<\/span>\n<\/p>\n

“Dado el car\u00e1cter m\u00e1s conservador de este tipo de inversor<\/strong>, que prefiri\u00f3 resignar tasa de inter\u00e9s para mantenerse fuera del alcance del Estado,<\/strong> para evitar riesgos, esperamos que el comportamiento natural se dirija a activas m\u00e1s conservadores y menos expuestos a los vaivenes de la pol\u00edtica, como son las Obligaciones Negociables que rinden cerca alrededor de 8% de yield”, indica Timerman.<\/strong>\n<\/p>\n

En este sentido, afirma Diedrichs: “Los fondos menores de u$s100.000 est\u00e1n dispuestos a asumir riesgos e invertir localmente en bopreales, bonos cortos <\/strong>y algunos se atreven a bonos medios de la curva. En general, es gente que tiene cuenta con nosotros y no quieren aumentar su exposici\u00f3n al riesgo”.\n<\/p>\n

Por ende, ah\u00ed entran en las carteras tambi\u00e9n los bonos de deuda del Gobierno al a\u00f1o 2030 (AL30)<\/strong>, que son los utilizados para las operaciones de compra de d\u00f3lar MEP, <\/strong>y tambi\u00e9n los globales al 2035 (GD35).<\/strong>\n<\/p>\n

Y agrega Diedrichs que en las cuentas mayores a u$s100.000 “todav\u00eda no hemos concretado operaciones<\/strong>, pero son mucho m\u00e1s conservadores todav\u00eda”.\n<\/p>\n

De forma puntual, Botta gr\u00e1fica: “Hemos observado un incremento constante en las operaciones, especialmente en Pan American Energy (PNXCO)<\/strong>, que ha registrado un aumento del 4,7% en el \u00faltimo mes, lo que ha comprimido su rendimiento. La nueva ON de TGS (TSC3O)<\/strong> tambi\u00e9n ha subido un 4% en el mismo periodo, al igual que YPF Luz (YFC2O)”.<\/strong><\/span>\n<\/p>\n

Igualmente, el “mayor impacto lo hemos visto” en el Bopreal al a\u00f1o 2026 (BPY26)<\/strong>, que a mediados de agosto ten\u00eda un rendimiento aproximado del 26% y hoy ofrece un 18%. “A pesar de que su precio ha subido un 10% en el \u00faltimo mes, sigue siendo una opci\u00f3n atractiva”, sentencia Botta.<\/span>\n<\/p>\n

Y resume: “Es evidente cu\u00e1les son los instrumentos preferidos por los clientes, reflejado en el aumento de estos activos durante las \u00faltimas dos o tres semanas, coincidiendo con el ingreso de fondos en las cuentas CERA. Adem\u00e1s, cada vez m\u00e1s personas jur\u00eddicas est\u00e1n dispuestas a regularizar e invertir su capital”.<\/strong><\/span>\n<\/p>\n

Por su parte, Castro coincide con sus colegas: “<\/span>Los casos del blanqueo est\u00e1n yendo, generalmente, a bopreales y ON ley extranjera, <\/strong>ya que por el lado de las obligaciones negociables se tienen inversiones conservadores. Y por el lado de los bopreales hay muchos inversores que entran en el blanqueo porque conf\u00edan en Milei, por lo que quieren instrumentos que tengan vencimiento dentro de su mandato”.<\/span>\n<\/p>\n

En tanto, en algunas de las grandes ALyC consultadas<\/strong> por iProfesional, afirman que los clientes grandes son m\u00e1s reticentes a invertir localmente el dinero blanqueado<\/strong>.<\/span>\n<\/p>\n

“No vemos mucho inter\u00e9s de blanquear poniendo la plata en el mercado local<\/strong>. Hay m\u00e1s intenci\u00f3n de pagar la multa y dejarlo en inversiones externas”.\n<\/p>\n

\u00bfInmuebles como destino final a invertir en el blanqueo?<\/h2>\n

Asimismo, en los casos <\/strong>de aquellos que desean blanquear capitales en la adquisici\u00f3n de inmuebles “de pozo”<\/strong> a trav\u00e9s de fideicomisos, analizan invertir los d\u00f3lares que poseen en los bonos mencionados para poder generar cierta renta y as\u00ed pagar mes a mes las cuotas en pesos en el ensamble de las viviendas solicitadas por los desarrolladores para no salir perdiendo, debido a que est\u00e1n ajustadas por el \u00edndice de la C\u00e1mara de la Construcci\u00f3n (CAC). <\/strong>\n<\/p>\n

Es que no les est\u00e1 “cerrando” el negocio en tener los d\u00f3lares en mano<\/a><\/strong>, mientras los gastos de construcci\u00f3n en pesos avanzan por arriba de la inflaci\u00f3n, debido a que el precio de la divisa est\u00e1 casi “planchado” hace semanas.\n<\/p>\n

En resumen, el tipo de cambio libre sube 30% en todo 2024, mientras el \u00edndice de precios al consumidor (IPC) asciende m\u00e1s de 90% <\/strong>en el mismo per\u00edodo.\n<\/p>\n

“Nos han llegado consultas relacionadas con esta posibilidad. El dinero blanqueado depositado en cuentas CERA se puede utilizar en varias inversiones en simult\u00e1neo, salvo que sean de hasta u$s100.000, siempre que est\u00e9n dentro de las opciones permitidas por la normativa<\/span>. Est\u00e1 posibilidad es v\u00e1lida”, dice a iProfesional Silvia Ted\u00edn<\/strong>, Socia Tax & Legal de SMS Buenos Aires.\n<\/p>\n

En el caso de la inversi\u00f3n en el proyecto inmobiliario, finaliza: “Es condici\u00f3n fundamental que el desarrollador inscriba a dicho proyecto en el Registro de Proyectos Inmobiliarios (REPI), <\/strong>generando un c\u00f3digo COPI<\/strong> que es proporcionado al inversor que ha blanqueado, quien lo informar\u00e1 a la entidad bancaria en la que se encuentre la cuenta CERA, para que libere los fondos a tal fin”.\n<\/p>\n

As\u00ed, concluye que la entidad bancaria liberar\u00e1 los fondos en la moneda en la que han sido depositados, con lo cual, en esa misma moneda ser\u00e1n transferidos al desarrollador.<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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El blanqueo de capitales est\u00e1 generando movimiento en bancos y en el mercado de capitales. Cu\u00e1l es el panorama que se observa y en qu\u00e9 invierten ahorristas