{"id":27263,"date":"2024-08-17T23:31:00","date_gmt":"2024-08-17T23:31:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/economia\/411742-cepo-inflacion-e-impuesto-pais-que-mensaje-envio-javier-milei-a-las-empresas"},"modified":"2024-08-17T23:31:00","modified_gmt":"2024-08-17T23:31:00","slug":"las-definiciones-de-javier-milei-y-luis-caputo-sobre-el-cepo-la-inflacion-y-el-impuesto-pais","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2024\/08\/17\/las-definiciones-de-javier-milei-y-luis-caputo-sobre-el-cepo-la-inflacion-y-el-impuesto-pais\/","title":{"rendered":"Las definiciones de Javier Milei y Luis Caputo sobre el cepo, la inflaci\u00f3n y el Impuesto PAIS"},"content":{"rendered":"\n
<\/div>\n
<\/div>\n

Al parecer, el mercado financiero est\u00e1 comenzando a observar que las recomendaciones de algunos economistas, a los que Milei define como “econochantas”, acerca de una futura devaluaci\u00f3n del peso<\/strong> para licuar parte de los pasivos monetarios del BCRA<\/a> y del Tesoro, para levantar luego el cepo cambiario, no se cumplir\u00e1n.\n<\/p>\n

Inflaci\u00f3n, cepo, impuesto PAIS: las claves de Milei y Caputo<\/h2>\n

La gran inc\u00f3gnita es que pasar\u00e1, a partir de esta semana, con la evoluci\u00f3n de los activos financieros. Ya que, los discursos de Milei en el Council de las Americas <\/a>y en el Congreso de Desarrollos e Inversiones Inmobiliarias, y el de Caputo en la Bolsa de Comercio de C\u00f3rdoba, dejaron muy claro el futuro econ\u00f3mico y financiero, en contraste lo que plantean los economistas a quien Milei llama “los agoreros de una futura devaluaci\u00f3n que pronostican permanentemente ante sus clientes una devaluaci\u00f3n del peso que no llega”.<\/span>\n<\/p>\n

En materia burs\u00e1til y financiera, la semana pasada se caracteriz\u00f3 por una leve tendencia bajista <\/strong>para las cotizaciones alternativas del d\u00f3lar, que seg\u00fan los analistas obedeci\u00f3 al ingreso de divisas que se est\u00e1 produciendo en el marco del blanqueo de capitales, mientras que los precios de las acciones y los bonos, confirmaron la recuperaci\u00f3n iniciada desde el piso de precios del lunes 5 de agosto.\n<\/p>\n

El d\u00f3lar libre cedi\u00f3 10 pesos o 0,7% a lo largo de la semana, a $1.345, un valor m\u00ednimo desde el 18 de junio. Con un d\u00f3lar mayorista que gan\u00f3 cinco pesos (+0,5%), a 944 pesos, la brecha cambiaria ajust\u00f3 42,5%, la m\u00e1s baja desde el 14 de junio (41,7%).<\/span>\n<\/p>\n

En tanto los d\u00f3lares financieros tocaron el mi\u00e9rcoles un piso en la zona de $1.270<\/strong>, en su precio m\u00e1s bajo -en t\u00e9rminos reales al descontar la inflaci\u00f3n- desde octubre de 2019, cuando se iniciaba el actual “cepo” cambiario. Por su parte el d\u00f3lar “contado con liqui” y el d\u00f3lar MEP terminaron el viernes a $1.297,69 y $1.291,20, respectivamente, pr\u00e1cticamente sin variantes respecto del viernes 9 de agosto.\n<\/p>\n

A lo largo de la semana las compras del BCRA alcanzaron los u$s101 millones<\/strong> en la plaza mayorista de contado y las reservas internacionales brutas, llegaron a los u$s27.540 millones y aumentaron en u$s148 millones en el balance semanal. En lo que va de agosto aumentaron en m\u00e1s 1.000 millones de d\u00f3lares.\n<\/p>\n

Por su parte el \u00edndice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires subi\u00f3 un 4,1% en pesos, a 1.649.329 puntos, mientras que medido en d\u00f3lar “contado con liquidaci\u00f3n” la mejora fue de 4,6 por ciento. Pasado el cimbronazo de los \u00edndices burs\u00e1tiles del comienzo de agosto, el panel de acciones l\u00edderes de la Bolsa porte\u00f1a acumula a lo largo del mes una suba de 11,3% en pesos y un 10,7% en d\u00f3lares.<\/span>\n<\/p>\n

En relaci\u00f3n a los bonos del canje como los Bonares y Globales, estos promediaron una ganancia de 3,5% <\/strong>a lo largo de la \u00faltima semana y el riesgo pa\u00eds de JP Morgan baj\u00f3 a los 1.471 puntos b\u00e1sicos, un m\u00ednimo desde el 5 de julio.\n<\/p>\n

Fin del cepo: expectativas del mercado<\/h2>\n

La mayor\u00eda de los analistas de mercado local consultados por Iprofesional<\/strong> estiman que el trio Milei-Caputo-Bausilli parece decidido a privilegiar una fuerte baja de la inflaci\u00f3n frente a la posibilidad de aumentar las reservas internacionales del BCRA.<\/span>\n<\/p>\n

En sus declaraciones, Milei y Caputo explicaron que el gobierno ya evit\u00f3 en julio dos corridas cambiarias<\/strong> y que el rumbo es hacia un fortalecimiento del peso mas que a una devaluaci\u00f3n del mismo frente al d\u00f3lar, para llegar definitivamente a una salida del cepo cambiario para llegar luego a la libre elecci\u00f3n de monedas.\n<\/p>\n

Frente a los que Milei define como “El C\u00edrculo Rojo Anal\u00f3gico”, el Presidente celebr\u00f3 el ajuste fiscal m\u00e1s grande de la historia de la humanidad de 15 puntos del PBI realizado en sus primeros meses de gobierno y resalt\u00f3 “la importancia de ordenar primero la macroeconom\u00eda”.<\/span>\n<\/p>\n

“Cuando sobren recursos vamos a bajar impuestos<\/strong>. Si alg\u00fan impuesto subi\u00f3 transitoriamente, le devolvimos a los argentinos de bien 15 puntos del PBI”.\n<\/p>\n

Al igual de lo que manifiesta en la mayor\u00eda de sus alocuciones, Milei remarc\u00f3 la “pesada herencia”<\/strong> recibida que, seg\u00fan su diagn\u00f3stico, era “la peor de las crisis econ\u00f3micas de la Argentina”, porque combinaba los factores de otros momentos hist\u00f3ricos: un desequilibrio monetario 5 veces superior a la previa del Rodrigazo, un Banco Central quebrado con peores condiciones que “antes de la hiperinflaci\u00f3n de Raul Alfons\u00edn e indicadores sociales peores que en el 2001 en el final de la Convertbilidad.\n<\/p>\n

Las \u00faltimas declaraciones de Milei y Caputo, tambi\u00e9n dejaron en evidencia que el Gobierno sigue sin mayores apuros para eliminar el cepo cambiario<\/a>. Y esperan que la baja del riesgo pa\u00eds se produzca a partir de una f\u00e9rrea disciplina fiscal, que con el tiempo reduzca el volumen de la deuda en relaci\u00f3n al PBI.<\/span>\n<\/p>\n

Sin embargo, muchos economistas entre los que se encuentran Marina Dal Poggetto, Carlos Melconian, Hern\u00e1n Lacunza y Carlos Rodriguez, creen que mantener los controles cambiarios ser\u00e1 muy negativo para recuperar la confianza de los inversores y que tambi\u00e9n impactar\u00e1 negativamente<\/strong> en las posibilidades de acumulaci\u00f3n de reservas del BCRA.\n<\/p>\n

En ese aspecto, Milei y Caputo insisten en que tienen los d\u00f3lares asegurados para hacer frente a los fuertes vencimientos de enero y julio de 2025, que suman unos USD 9.000 millones en total y lo piensan hacer con el super\u00e1vit fiscal primario que ha logrado el Gobierno en los primeros siete meses del a\u00f1o.<\/span>\n<\/p>\n

Actividad econ\u00f3mica: qu\u00e9 pasos seguir\u00e1 Milei<\/h2>\n

Con respecto al futuro, conviene destacar los puntos principales de las de declaraciones de Milei, para entender cu\u00e1les ser\u00e1n los pr\u00f3ximos pasos del gobierno.\n<\/p>\n

Sobre la inflaci\u00f3n: “La estamos bajando. Me gusta trabajar con inflaci\u00f3n mayorista porque se anticipa a la inflaci\u00f3n. El \u00faltimo dato es 2,7% despu\u00e9s de 54%, vaya si no es un logro. Ahora 2,7%, pero tengo un sistema de crawling peg de 2% de piso porque hay que recomponer un problema de stocks. Si sacamos ese piso de 2%, la inflaci\u00f3n en realidad baja a 0,7% mensual, la inflaci\u00f3n verdaderamente no baj\u00f3 de 17.000% a 35% sino de 17.000% a 8% anual. Todo esto lo que estamos haciendo por mecanismos de mercado y no chamanismo econ\u00f3mico. La caracter\u00edstica de este programa antiinflacionario es que no hubo una hiperinflaci\u00f3n antes que llevara a una licuaci\u00f3n de los activos”.<\/span>\n<\/p>\n

En cuanto a la eliminaci\u00f3n del cepo cambiario, el presidente asegur\u00f3: “Nadie tiene tantas ganas como yo de salir del cepo. Quitar los parches sin antes solucionar los problemas de fondo ser\u00eda agravar la crisis que heredamos<\/strong>. Les pido que vean la pel\u00edcula completa, no la foto. No nos importan las presiones, vengan de donde vengan. En la medida en que saneemos el BCRA quitaremos las restricciones cambiarias. Hay elementos que impulsan el crecimiento econ\u00f3mico. Es falso que no se puede crecer con cepo, es una falacia. Hay recuperaci\u00f3n de las jubilaciones y del salario real, eso va a hacer expandir la demanda y es parte del rebote”.\n<\/p>\n

\u00bfEso cu\u00e1ndo va a ocurrir?, se pregunt\u00f3 Milei: “Cuando hayamos cortado definitivamente con la emisi\u00f3n monetaria, eso va a ocurrir cuando la base monetaria, termine de igualarse a la base monetaria amplia; que quiere decir que todo el sobrante de dinero se elimin\u00f3”.\n<\/p>\n

Mientras que sobre la competencia de monedas dijo: “Nosotros hablamos de competencia de monedas o el t\u00e9rmino de dolarizaci\u00f3n end\u00f3gena. Si ustedes tuvieran tipo de cambio fijo, el aumento de la demanda de dinero se va a traducir en que con sus d\u00f3lares compran pesos, y eso es lo que expande la cantidad de dinero. En ese caso, la oferta de dinero est\u00e1 ‘mapeada’ con la demanda de dinero. Ustedes est\u00e1n dejando esos d\u00f3lares adentro del balance del Banco Central. \u00bfY cu\u00e1l es el problema con eso? Que siempre puede aparecer un gobierno de delincuentes y manotear las reservas del Banco Central. Que son los mismos imb\u00e9ciles que dicen: ‘no, no, el problema de la nueva regla monetaria es que ahora no acumulamos reservas, entonces no podemos pagar la deuda”.\n<\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 quiere decir, que entonces los pa\u00edses que tienen tipo de cambio libre defaultean?, se pregunt\u00f3 Milei. “La verdad es que me cuesta entender el nivel de torpeza de nuestros profesionales. Pero no s\u00f3lo eso, vamos a seguirles el razonamiento, entonces ahora compramos los d\u00f3lares, desde el Banco Central, para que el Tesoro pague la deuda. Es decir, perd\u00f3n, lo voy a decir en lat\u00edn, pero \u00bfustedes me est\u00e1n sugiriendo que les rompa el culo a los argentinos con impuesto inflacionario para pagar la deuda? \u00a1Pero estamos todos locos!” manifest\u00f3.<\/span>\n<\/p>\n

El presidente tambi\u00e9n habl\u00f3 de la intervenci\u00f3n sobre la brecha cambiaria: “De manera malintencionada o por ignorancia los econochantas hablan de intervenci\u00f3n en el mercado de cambios.\n<\/p>\n

\u00bfC\u00f3mo ser\u00eda un mundo sin intervenci\u00f3n? se pregunt\u00f3. “Equilibrio sin intervenci\u00f3n la tasa tiene que ser libre, el tipo de cambio ser\u00eda libre y la variaci\u00f3n de reservas y la cantidad de dinero ser\u00eda nulo. Como nosotros tenemos control de capitales, la \u00fanica forma de replicar el equilibrio de no intervenci\u00f3n es sacar los pesos que emitimos por compra de d\u00f3lares desde el cepo. Como hab\u00eda brecha, por cada tres d\u00f3lares que se tradean en el MULC, dos tienen que volver y uno queda en el BCRA y la variaci\u00f3n de dinero es cero. Este grado de equilibrio tiene menos intervenci\u00f3n que antes”.<\/span>\n<\/p>\n

Actividad econ\u00f3mica: “Todo esto que estamos haciendo rinde resultados. Cuando empiezan a mirar el mapa o sem\u00e1foro de actividad, cada vez avanza m\u00e1s el color verde y t\u00e9cnicamente la recesi\u00f3n tuvo su peor momento entre abril y mayo. Los econochantas dec\u00edan lo peor estaba por venir cuando nosotros dec\u00edamos lo peor ya pas\u00f3”.\n<\/p>\n

Presupuesto 2025: “Nuestra metodolog\u00eda se va a llamar d\u00e9ficit cero<\/strong>. Y d\u00e9ficit cero implica que el resultado financiero es cero. Por lo tanto, no necesito estar tomando nueva deuda. Es decir, Argentina deja de tomar nueva deuda. Aviso que rolear la deuda no es nueva deuda porque despu\u00e9s aparecen los tipos que suman con dificultad y que no lo pueden hacer ni con un abajo. Y se ve que lo hay tomando en deuda”.\n<\/p>\n

Sobre la reducci\u00f3n Impuesto PA\u00cdS, Milei explic\u00f3: “La baja del Impuesto Pa\u00eds nos va a ayudar a bajar un escal\u00f3n m\u00e1s la inflaci\u00f3n <\/a>y va a hacer a la econom\u00eda m\u00e1s competitiva. M\u00e1s all\u00e1 de esta convicci\u00f3n, la reducci\u00f3n de la al\u00edcuota del impuesto PAIS y su posterior eliminaci\u00f3n podr\u00eda poner mayor presi\u00f3n sobre el ajuste del gasto al perderse un sost\u00e9n importante de la recaudaci\u00f3n. No obstante, el retorno de Ganancias podr\u00eda compensar dicha p\u00e9rdida y dar mayor facilidad para alcanzar el equilibrio fiscal”.<\/span>\n<\/p>\n

En ambas presentaciones el Presidente record\u00f3 que al asumir el Gobierno enfrentaba una verdadera cat\u00e1strofe y dej\u00f3 muy claro que si no hubiese tendido un plan fiscal y monetario para reducir dr\u00e1sticamente la inflaci,\u00f3n: “Si no hubi\u00e9ramos tenido plan, hubi\u00e9ramos volado por los aires<\/strong>“, afirm\u00f3.\n<\/p>\n

Y volvi\u00f3 a elogiar la tarea del ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo por haber logrado la meta de d\u00e9ficit cero “en el primer mes de gesti\u00f3n”, mientras que fustig\u00f3 a los “econochantas” por referir a una presunta falta de consistencia en la econom\u00eda. “En este sentido, el “Si no hubi\u00e9ramos tenido plan, hubi\u00e9ramos volado por los aires”, afirm\u00f3.\n<\/p>\n

Milei reivindic\u00f3 la reducci\u00f3n de la estructura del Estado<\/h2>\n

Milei tambi\u00e9n reivindic\u00f3 la reducci\u00f3n de la estructura del Estado y puso en valor la eliminaci\u00f3n “del siniestro ministerio de la Mujer <\/strong>y el siniestro INADI, que se utilizaban para perseguir ideol\u00f3gicamente”.\n<\/p>\n

Por otra parte, el Presidente destac\u00f3 que “estamos convencidos que la inflaci\u00f3n va a seguir bajando” como se confirm\u00f3 durante el mes de julio, y sostuvo que “hoy el resultado del d\u00e9ficit cero es una realidad” y no un logro transitorio, con un sobrante “dentro de la cuenta del Banco Central de 17 billones de pesos acumulados”. <\/span>\n<\/p>\n

En ese punto, Milei adelant\u00f3 que a ra\u00edz del “mayor ajuste de la historia” implementado en el Estado, el Gobierno absorber\u00e1 “9 billones de pesos adicionales” y, de esa manera, “el resultado fiscal est\u00e1 garantizado y ya hemos garantizado el roll over de la deuda para parte del a\u00f1o que viene”.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

<\/div>\n

En las dos presentaciones hechas por Javier Milei y Luis Caputo frente a empresarios la semana pasada, qued\u00f3 claro cu\u00e1l ser\u00e1 el rumbo del gobierno